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プロジェクト2888分のＸ

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本日は株式の方はほぼイーブンでしたが、J-REITの方がやや調整しましたね。でも、銘柄によって大きく下げたもの、あまり変わらないもの、プラスで引けたものいろいろあるみたいで、基本はよく上がったものに銘柄選別的に利益確定売りが出たとの印象です。

さて、４半期ごとに金融資産ポートフォリオを検証してみようというネタを2007.3月末時点から始めました。前回、2010.9月末ポートフォリオはこちら。今回は、12月末、すなわち、2010年末のポートフォリオです。で、わたくし的には、現在、金融資産を以下の５つのカテゴリーに分類しています。普段の月末恒例の分類とはチョイと異なります。主たる相違点は投信をバラバラにして、それぞれのカテゴリーに分類している点です。また、外債も債券ではなく外貨建に分類しています。

１．円預貯金（定期預金・普通預金・MRF）
２．国内債券（国債・社債）
３．外貨建資産（預金MMF・投信・外債）
４．国内REIT（現物・投信）
５．国内株（現物・投信）

で、円建ての債券も債券価格というものがあり、実際は評価額は変動するでしょうが、満期までもっていれば、国や企業がつぶれない限り一応は元本が戻ってくるでしょうから、１．と２．のカテゴリーを価格非変動型にして、全体の半分の割合にすることを目指しています。

で、12月末のポートフォリオ状況は下図のような感じです。

portfolio2010.12

まあ、いつものことながら、そう激しく売買したりしませんので、よく見比べないと違いも分からないくらいの変化ですが、最大の変化は左側が大きく増えたと言うことですね。この四半期は右側も結構調子が良く、特にJ-REITが好調で全体のパイもでかくなっていますが、利益確定売りもかなり行いましたので、結果として左側が大きく増えてしまい、２種合計で58％超と、かなり半々の目標から遠ざかる結果となりました。

大分類で１％以上変化したセクターは、J-REITが3.3％の減少、これに対して、円の預貯金が1.1％、国内債券が1.4％、そして国内株式が1.2％の増加となっております。J-REITはこの間相当上がっているはずですが、大きく減少というのは明らかに大きく売り越しているということです。まあ、11,12月あたりには相当売っていますのでね。現物もついに1/6を割ってしまいましたか。一方で、株式の方はあまり売買していませんし、むしろ、POやIPO銘柄もあったので多少買い越しかと思われます。それに指数の上昇もあり、増加となったものと思われます。円の預貯金、債券という左側が増えたのは、J-REIT売却資金でしょう。

小分類ではどうかというと、定期預金が1.2％、社債が2.1％増加しており、減少の方はやはり、J-REIT現物で3.3％の減少です。まあ、前回というか、昨年はインカムを増やそうという方針でわりとJ-REITを厚めに持っていっておりましたので、例えば、前回9月のポートフォリオ分析では6月に比べJ-REIT現物が2％近く増えていましたので、この四半期の売り越しでまた元に戻って来たという側面もありますが、さすがに現物で1/6以下というのもやや寂しい感じもしますので、今後はまた頃合いを見計らって、少々買いにまわりたい気がします。その分、定期預金と社債が増えていますが、社債は主としてUURの投資法人債でしょう。預金は年末に預けた住信SBIの仕組み預金もありますが、実は年末には新生銀行の２週間定期に流動性資金の一部を預けていて、これがちょっと効いている気がします。これはもう新年になって全部引き出しましたので、すでに定期預金は減っております。

今後ですが、やはり左側の価格非変動型の割合が増えましたので、右側に資金移動していきたいところですね。株式もJ-REITも外貨資産もまあ買い増し方面で考えるという感じでしょうか。一番のテーマは、J-REITによるインカムの減少幅を抑えるということでして、いずれ書きますが、昨年だいぶJ-REITを処分して来た影響で、今年はだいぶJ-REITのインカムが減りそうです。よって、リスク資産はどこも買い増しなんですが、インカムの大きいJ-REIT中心でという感じですか。

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