Walk in the Spirit

21（日）
冬至
22（月）
23（祝）
東京市場休場（「天皇誕生日」）
米7-9月GDP確定値（22：30/前期比年率-0.5%）
米10月住宅価格指数（24：00/前月比-1.3%）
米11月新築住宅販売（24：00/前月比-3%）
米11月中古住宅販売（24：00前月比-1%）
米12月ミシガン大信頼感指数改定値（24：00/58.6）
24（水）
12月末権利付最終売買日
11月自動車大手5社の生産販売実績
米株式・債券・商品市場が短縮取引（クリスマス前日）
米11月個人所得（22：30/0%）
米11月個人支出（22：30/-0.7%）
米11月耐久財受注（22：30/-3.0%）
25（木）
香港・欧米市場休場（「クリスマス」）
26（金）
香港市場休場（「クリスマス」の翌日）
11月失業率（8：30）

昨日は冬至だったんだね、もう日が長くなるんだ、
なんか、スケジュール見ると、市場も冬休み突入って感じ、

こちらは、マーケット分析では老舗のBespoke Investment Groupのベアマーケットの定義、

Seeking Alpha から、
They define a bull market as a 20% rally preceded by a 20% decline and a bear market as a 20% decline preceded by a 20% rally. See the footnote under the table in this Bespoke Seeking Alpha piece. （ベアマーケットとは、2割上昇して２割ダウンする、逆にブル相場は2割ダウンして２割上昇する、）

これに従えば、（S&P500で見ると）

Ｓ＆Ｐ５００

11/20につけた直近BTMから、先週火曜日12/16にすでに21.4％上昇している、よって当面のピークをつけたとBIGでは見てる、

で今は、ベア相場なのかだが、

1998-present

立派なベア相場だろう、（灰色部分がベア、）

ということで、これからしばらく、
現状より最低2割ダウンのベア相場に突入すると、
（長期的にはもっとだろうけど、）

しかしね、1928年からのチャート見ると、

The Dow 1928-Present

下げ代が十分あると見えてしまうんだが、いかがなものか、

なんせ、この危機はまだ始まったばかりだし、
これから下記の大物が控えているとか、（クリック拡大可）

＊数字は、少しダブルカウントがあって、Agency債とプライム債が一部重なっているとのこと、実際、グラフ中の住宅関係($0.7 trillion for subprime, $1.0 trillion for Alt-A, $2.1 trillion for HELOCs, $2.4 trillion for Jumbos, $4.6 trillion for Agency MBS, and $4.7 trillion for Prime)は最新のFED3QのDataによれば総計 10.57兆ドル であると、（From： T2 Partners: "Why There Is More Pain to Come" ）とは言え、マーケットの規模はよく表されている、

これから毀損していく各マーケットの規模があまりにもでかすぎるわけだ、（このグラフには例のCDSは含まれていないので注意、）