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2007年08月31日

米国発恐慌の胎動

(2)

カテゴリ：お山に雨が降りまして

サブプライムローン問題の本質は、さまざまな経済記事を読めば読むほど訳が分からなくなる。そこで、問題がどこにあるのか。どれほどの規模の問題なのか。それは今後どのような影響を自分らの生活に与えるのか。その目線は、どこに取ればいいのか。漠然と、そのような受け止めで少し「おさらい」をしてみた。

サブプライムローン、サブプライム債についてまず基本から、どれぐらい焦げついているのかが気になった。不良債権という以上、優良債権との比較で真水部分はどれぐらいなのだろうかという発想が湧くのが素人だ。

最近、この分野で注目された出来事は、６月末、米大手投資銀行のベアースターンズが昨年から運用していたサブプライム・ローン債権の 投資基金（ヘッジファンド）が破綻し、価値がほとんどゼロになってしまったと発表された ことだ.

なんだ、なんだ。

「価値が、ほとんどゼロとはどういうことなんだ」と、普通は思うのではないだろうか。
そもそも、サブプライムローン問題などという、洒落た呼び方をするから誤認するのである。
「アメリカ発巨大不良債権問題」と、額面どうり代入すればことの悲愴さが少しはビビッドに伝わってくるというものだ。

なれば、その不良債権規模は一体どれほどなのだろう？
どうやら世界中が、大騒ぎするぐらいなのだからよほど大きいのだろうか？
それとも、誰かがジョーカーを引いて、誰だか分からないということで騒ぎが大きくなっているのだろうか？謎は深まるばかりだ。

　大手銀行の中でも、イギリス系のＨＳＢＣ（香港上海銀行）は、住宅ローンの高リスク債の分野で不良債権が急増し、この分野で半年間に６３億ドルの損失を計上したと発表した。日本では野村證券が、サブプライムのローン債券で損失を出したと発表している。

邦銀がかかわる投融資は、サブプライムローンを組み込んだ証券商品とみられ、もちろん１兆円が焦げ付くわけでないが、米国の金融問題がじわりと波及する可能性がでてきた。 また米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は世界的には約１２兆円の損失もありうるとみている 。

「じわり」なんて、そんな生易しいものではないだろう。ＦＲＢの言うことなんぞ、まるで信じる気はないが、それでも桁は数十兆円規模を予感させる。ちょっと、背筋に冷たいものが走るというものだ。

(8/10)欧州中銀、15兆円緊急供給・サブプライム沈静化狙う

　【ベルリン＝赤川省吾】欧州中央銀行（ＥＣＢ）は9日、米国の信用力の低い個人向け住宅融資（サブプライムローン）問題を契機とした信用不安の発生・拡大を防ぐため、欧州金融市場に約948億ユーロ（約15兆4000億円）を緊急供給した。高リスクのファンドの解約申請や金融株の下落が続く中で、市場不安を緩和するのが狙い。ＥＣＢによる大規模な緊急資金供給は2001年の米同時テロで金融市場が世界的に動揺して以来初めて。米国とカナダの金融当局も協調する姿勢を示している。

ほら、もうこの調子だ。欧州中央銀行だけでも１５兆円規模の機動的緊急措置で手当てしているじゃないか。まさか、日本銀行が動いていない筈がない。まず、ＦＲＢの声明が、さっそくおざなりだと割れてしまう。いったい、その「アメリカ発巨大不良債権問題」の規模は疑心暗鬼などというレベルではないのだけは、はっきりしてきたと思う。これは、日本でヒソヒソ話しているような規模の異変じゃないな。いってみればインド洋沖津波級の大事変だと断定していいだろう。

米国の債券市場のＢＢＢの債券の利回りが、6週間で2％上昇、20ポイント価格が上昇した。100円が80円になったのである。

サブプライム債は51まで記録にあるが、 もはや誰も買わないこの債券価格は、ゼロに近いものになっている。 世界の金融機関は、約30兆円償却しなければならないらしい。

おい、おい。だんだん物騒な話になってきたじゃないか？

償却規模が、３０兆円って日本一国が一年間必要とする国家予算ぐらいドボンかい？償却って、戻ってこないってこと？少しは働いて返そうとかいう発想ないんすかねえ？

kaiser1さんちでも話題になっていた、超有名人の松藤民輔氏が「３０兆円」って言い出したぜい。そうか、誰も買わないというのは焦げたとか、剥がして食うとかいうんじゃなくて、ぜんぶ炭になったと考えないといけないわけだ。

米国金融恐慌は始まった。そして全世界、銀行株の暴落に始まることになった。ベアスターンとゴールドマンサックスが、その先頭を走っている。ゴールドマンサックスは資本全体の25％をサブプライムにしていると言われていることから、全世界の市場でゴールドマンサックスや大手のインベストメントバンクを救うために、40兆円の資金が供給されたと考える。

次に起きることは、商品市場の暴落、それに伴うファンドの破綻、そして取り付け、銀行、不動産会社の倒産に至る道である。

中国銀行<601988.SS>、米サブプライムモーゲージ債とＣＤＯを計96億ドル保有
2007年 08月 23日 20:27 JST

　［北京　２３日　ロイター］　中国４位の国有商業銀行、中国銀行(3988.HK: 株価, 企業情報, レポート)
(601988.SS: 株価, 企業情報, レポート) は２３日、米サブプライムモーゲージ（信用度の低い借り手向け住宅ローン）債の６月末時点の保有高が８９億６５００万米ドル、債務担保証券（ＣＤＯ）は６億８２００万米ドルだと明らかにした。
　減損処理に備えた引当金をサブプライムモーゲージ債について３億８８００万元（５１００万米ドル）、ＣＤＯについては７億５８００万元を計上した、としている。

　中国銀行(3988.HK: 株価, 企業情報, レポート)(601988.SS: 株価, 企業情報, レポート)の
証券ポートフォリオに占める割合はサブプライムモーゲージ債が３．５１％、ＣＤＯは０．２７％という。

なんだ、世界金融恐慌かい？

それなら、それで最初からさっさと分かりやすく言ってくれよなあ。

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最終更新日 2007年08月31日 23時22分16秒
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■コメント

Re:米国発恐慌の胎動(08/31)

ぼ＠んさらさん

これって何時頃から本格的に始まるって感じですかねぇ？

8月15日の暴落は、9月末の償還債が発端という
お話でしたが・・・。

補填処理があちこちで始まって、そのツケがまわり
始めるのは、9月下旬くらいですか？

あと、そういえば9月は、上期決算発表があるから
株は下がるんでしたっけ・・・。

それまでに避難しないと、やばいですねぇ・・・。

(2007年08月31日 23時36分34秒)

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Re[1]:米国発恐慌の胎動(08/31)

シャルドネ。さん

ぼ＠んさらさん
＞
＞それまでに避難しないと、やばいですねぇ・・・。
-----

プロたちが毒饅頭喰らうわけですから、われわれ
素人が先を読めないのはいかんともし難いと思う
わけです。

闇夜を駆けているという認識だけ持つだけでも
かなり違うと思います。

それと、恐慌というのはこの9月に始まるとか、年末
だとか言う認識ではなく、自分はもう90年代後半から
ずっと恐慌状態にあると思って暮らしてます。

いまの景気といっても、不興債権企業に向けて本来
債務を実行させるのではなく、免じてやって同額の
資金を供与するというぐらいの嘘のような大判振る
まいを竹中らが実行したことで生じている。銀行屋の
「つけかえ」を大規模拡大したような偽りの景気で
すから、早晩メッキがはがれます。

湯水のように国民から絞り上げた税金をヤクザに
注入して得た景気ですからねえ。

日本だって、アメリカにも国民にも知られていない
巨大な不良債権隠しの実行中だという基本認識で
いけば、すでに恐慌は始まっており、拡大の一途と
いう気もします。

(2007年09月01日 00時37分34秒)

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