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2005年08月18日

ざつだん【ブラックマンデー】

カテゴリ：ざつだん

１９８７年１０月１９日の月曜日。
アメリカ市場は暴落した。

１９８７年１０月のＳ＆Ｐ５００の終値を見てみよう。

　　　　　　　　終値　　　　前日比（％）
１２日（月） 311.60 -0.60
１３日（火） 315.65 +4.05
１４日（水） 305.00 -10.65
１５日（木） 298.25 -6.75
１６日（金） 282.25 -16.00
１９日（月） 201.50 -80.75 -28.6%

２１日（水） 258.25 +42.00
２２日（木） 244.50 -13.75
２３日（金） 241.00 -3.50

１９日のブラックマンデーに
Ｓ＆Ｐ５００はマイナス２８．６％という衝撃的な下げを記録した。

このときは
値がつかない銘柄がとても多かったという。
売り手ばっかりで買い手がいない銘柄が多かったということだな。

ここで自分のポートフォリオを振り返る。
リスク管理の手法としてパッと思いつくものには、
・損切りラインを決めること

・分散投資
がある。

だが、
これらのリスク管理手法はブラックマンデーのような状況では効果を発揮しない。

なぜなら、

その損切り価格で売却できないから。
分散投資していても
全銘柄がまとめて暴落するから。

個々の銘柄の一時的な調整に関するリスク管理については
・損切りラインの設定
・分散投資
で足りるだろうが、
ブラックマンデーのような危機的な場面では機能不全となる。

ただし、
現物株のみの投資なら
銘柄選択さえ誤ってなければ
一時的な暴落なんてどうでもいい。

だが。
りょうのように信用取引を利用している場合に、
・損切りラインの設定
・分散投資
でしかリスク管理をしていないようだと
ブラックマンデーのような場面で・・・

吹っ飛んじゃって
すってんてん！！！

レバレッジを効かせていればいるほど・・・

すってんてん！！！！！

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