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2014/08/11

三栄コーポレーション---JASDAQ銘柄で、利回り3.87％

テーマ：卸売業(892)

カテゴリ：卸売業

【決算】3月
【設立】1950.2
【上場】1978.12

【特色】家具、調理用品、小型家電等の専門商社。良品計画などにＯＥＭ商材供給。ブランド代理店等も

【連結事業】家具・家庭用品53(1)、服飾雑貨27(5)、家電11(-2)、他9(1)

【海外】32

【戻り歩調】柱のＯＥＭ事業は家具などの受注減少。円安による原価高続く。ただ、バッグやキッチン用品など利幅厚いブランド事業が拡大。前期の中国工場の人員削減効き、赤字の家電が急改善。営業益上向く。

【我　慢】ＯＥＭは大手取引先へのシェア維持を優先し、原価上昇は自社で吸収の方針。育成中のバッグブランドはアウトレットモールへ積極出店。販路広げ認知度向上。

（会社四季報2014年6月発売号より）

【上記について】

上記は、三栄コーポレーション（8119）について書かれたもの。
同社は、ＳＢＩ証券の細分類によると、「生活雑貨」の会社になります。
持株の不定期確認ということで、見ておきましょう。

関連日記

まず、売上高の推移を見てみる。
単位は百万円。

2002年3月期　28,745
2003年3月期　29,816
2004年3月期　27,415
2005年3月期　25,926
2006年3月期　30,042

2008年3月期　33,719
2009年3月期　33,887
2010年3月期　31,280
2011年3月期　34,535
2012年3月期　33,337

2014年3月期　39,890 　

で、２期連続増収中である。

次に、2014年3月期の期首予想・修正予想・再修正予想・実績を見てみる。

売上　40,000（+15.7％）・40,000・39,800・39,890
営益　 1,400（+6.2％）　・600　　・390　　・397
経益　 1,400（+1.4％）　・700　　・480　　・485
純益　 1,000（+22.9％）　・600　　・450　　・458
1株益　426.15円　　　　・255.75円　　　　　・195.72円

☆修正予想は、2013年10月25日公表。
☆再修正予想は、2014年4月25日公表。

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの前年同期比を見てみる。

売上　+19.4％・+17.0％・+16.3％・+15.4％
営益　今期赤字・△64.0％・△69.6％・△69.9％
経益　△68.5％・△65.7％・△68.2％・△64.9％
純益　------・185.4％・△17.1％　・△43.8％

次に、今期の業績予想を見てみる。

売上　40,000（+0.3％）
営益　830（+109.0％）
経益　 780（+60.8％）
純益　 500（+9.1％）
1株益　213.12円

次に、１Ｑの前年同期比を見てみる。

売上　+5.6％
営益　赤字
経益　赤字
純益　赤字

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

18年3月期　8円・101百万円・28.1％・2.3％
19年3月期　10円・126百万円・23.6％・2.5％
20年3月期　10円・126百万円・31.4％・2.5％
21年3月期　12円・138百万円・26.5％・2.9％
22年3月期　15円・173百万円・22.0％・3.4％
23年3月期　16円・184百万円・26.0％・3.2％
24年3月期　18円・208百万円・21.2％・3.2％
25年3月期　18円・208百万円・25.6％・2.8％
26年3月期　50円・211百万円・46.0％・2.5％
27年3月期　90円・－－－－・42.2％・－－

その後の株式併合を考慮して、1株配を修正すると

18年3月期　40円
19年3月期　50円
20年3月期　50円
21年3月期　60円
22年3月期　75円
23年3月期　80円
24年3月期　90円
25年3月期　90円
26年3月期　90円
27年3月期　90円

☆26年3月期の1株配は、25年10月25日に減額修正（100円→90円）。

次に、四季報で株主数・外人比率を見てみる。

・1,379名<12.9>
・1,481名<13.3>
・1,629名<13.9>
・1,758名<14.3>・0.4％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2014年03月発売号　57.6億円・23.9億円・61.2億円
2014年06月発売号　54.3億円・20.0億円・45.3億円

次に、営益ＣＦ・投資ＣＦ・財務ＣＦ・現金等を見てみる。

23年3月期　△229・△597・920・1,786
24年3月期　343・△862・616・1,876
25年3月期　△97・△280・787・2,391
26年3月期　509・422・△1,454・2,006

☆23年3月期の財務ＣＦの要因は、短期借入金の増加。
☆26年3月期の投資ＣＦの要因は、関係会社株式売却。

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年3月末　2,552,946・236,659
26年3月末　2,552,946・206,903

☆26年3月期は、自己株式の処分あり。

最後に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、2,328円
予想PERは、10.92倍
実績PBRは、0.63倍
予想利回りは、3.87％
配当月は、3月、9月

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、4,686円。（事業価値5,506円+財産価値1,174円-有利子負債1,994円）
・理論株価比は、49.7％。（現在値÷理論株価）