2020.07.02
カテゴリ： 国際経済
クロニクル タイ バーツ危機本格化
1997（平成9）年7月2日
23年前のことです。この日、タイの通貨バーツがドル・ペック制を止め、管理通貨制への移行を表明しました。バーツは厳密に言うと、主要国通貨との通貨バスケット方式をとっていましたが、円やマルクは申し訳程度に、バスケットに加えられていただけで、バスケットに占めるドルの比率は80％を超えていましたから、実質的にはドルペック制と呼んで良い性格を持っていました。
そのため、対ドルレートで円やマルクが安くなると、ドルにペックしたバーツは、対ドル比で値下がりしないため、円やマルクに対して、実力以上に高く評価されてしまうため、輸出競争の面で著しく不利になっていたのです。
当時日本は、バブル崩壊後の経済危機の最中にあり、公定歩合は当時としては史上最低の0.5％になっていましたから、大口の資金は低迷する日本を離れ、金利の高い海外での運用を目指していたため、円は売られ、構造的な円安状況になっていました。マルクもまた、経済の論理を無視した政治的な判断で、東ドイツとの統一（実質的な併合）を果したため、東ドイツの不良債権や不良国有企業を１手に抱え、大変な経済不振に陥っていましたから、これまた金利水準は非常に低く、構造的なマルク安状態に陥っていたのです。
当然対ドルでのバーツの交換レートを切り下げ、円やマルクに対するバーツの割高感を是正する必要があったのですが、その措置が遅れている間に、バーツ切り下げ必至と見たヘッジファンドが６月下旬に入って、猛烈なバーツ売りを開始、タイ政府は1971年8月の、ニクソンショック時の日本政府よろしく、外貨準備を取り崩して、バーツの防衛に乗出しましたが、当然焼け石に水でした。こうして、270億ドルの外貨準備の内、180億ドルをバーツの買支えに投じた段階で力尽きたのです。
それが、23年前のきょう発表された通貨バスケット（実質ドルペック）制を廃止し、管理通貨制に移行するとした、市場実勢に応じたバーツ切り下げ宣言だったのです。翌日からバーツは暴落しました。
しかし、話はここに留まりません。バーツの暴落が連鎖的に他のアジア諸国に波及し、アジア金融危機と呼ばれる大きな経済危機に繋がっていったのです。
1997（平成9）年7月2日
23年前のことです。この日、タイの通貨バーツがドル・ペック制を止め、管理通貨制への移行を表明しました。バーツは厳密に言うと、主要国通貨との通貨バスケット方式をとっていましたが、円やマルクは申し訳程度に、バスケットに加えられていただけで、バスケットに占めるドルの比率は80％を超えていましたから、実質的にはドルペック制と呼んで良い性格を持っていました。
そのため、対ドルレートで円やマルクが安くなると、ドルにペックしたバーツは、対ドル比で値下がりしないため、円やマルクに対して、実力以上に高く評価されてしまうため、輸出競争の面で著しく不利になっていたのです。
当時日本は、バブル崩壊後の経済危機の最中にあり、公定歩合は当時としては史上最低の0.5％になっていましたから、大口の資金は低迷する日本を離れ、金利の高い海外での運用を目指していたため、円は売られ、構造的な円安状況になっていました。マルクもまた、経済の論理を無視した政治的な判断で、東ドイツとの統一（実質的な併合）を果したため、東ドイツの不良債権や不良国有企業を１手に抱え、大変な経済不振に陥っていましたから、これまた金利水準は非常に低く、構造的なマルク安状態に陥っていたのです。
当然対ドルでのバーツの交換レートを切り下げ、円やマルクに対するバーツの割高感を是正する必要があったのですが、その措置が遅れている間に、バーツ切り下げ必至と見たヘッジファンドが６月下旬に入って、猛烈なバーツ売りを開始、タイ政府は1971年8月の、ニクソンショック時の日本政府よろしく、外貨準備を取り崩して、バーツの防衛に乗出しましたが、当然焼け石に水でした。こうして、270億ドルの外貨準備の内、180億ドルをバーツの買支えに投じた段階で力尽きたのです。
それが、23年前のきょう発表された通貨バスケット（実質ドルペック）制を廃止し、管理通貨制に移行するとした、市場実勢に応じたバーツ切り下げ宣言だったのです。翌日からバーツは暴落しました。
しかし、話はここに留まりません。バーツの暴落が連鎖的に他のアジア諸国に波及し、アジア金融危機と呼ばれる大きな経済危機に繋がっていったのです。
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Re:タイ バーツ危機本格化 ２日の日記(07/02)
歩世亜
さん
Re:タイ バーツ危機本格化 ２日の日記(07/02)
トンカツ1188
さん
Re:タイ バーツ危機本格化 ２日の日記(07/02)
meron1104
さん
難しすぎて良くわからないわ^^;
(2020.07.02 21:19:23)
Re:タイ バーツ危機本格化 ２日の日記(07/02)
５ｓａｙｏｒｉ
さん
こんばんは～
タイバーツ暴落・・
そのころアジアファンドをやっていたので・・
半部以下になってしまって・・・大損しましたわ
支店長が菓子折りもって誤りに来ましたけどねえ・・
(2020.07.02 23:54:34)
タイバーツ暴落・・
そのころアジアファンドをやっていたので・・
半部以下になってしまって・・・大損しましたわ
支店長が菓子折りもって誤りに来ましたけどねえ・・
(2020.07.02 23:54:34)
Re:タイ バーツ危機本格化 ２日の日記(07/02)
naomin0203
さん
Re:タイ バーツ危機本格化 ２日の日記(07/02)
nik-o
さん
ちょうど私が韓国に住んでいたころですね。自分の仕事遂行に必死でした。
(2020.07.03 10:17:39)
Re:タイ バーツ危機本格化 ２日の日記(07/02)
わからんtin1951
さん
バブル崩壊後に、そんな状態だったことも、全然、知りませんでした。
なにせ、バブルが日本だけの現象だったってことも、最近知ったくらいで・・・
タイのバーツの暴落が、アジアの金融危機につながってしまったみたいですが・・・
バブルの頃に、日本がもっと、アジアに目を向けて、円で、金融対策をできなかったものかなぁ～、なんて、思ったりして。
(2020.07.03 10:27:15)
なにせ、バブルが日本だけの現象だったってことも、最近知ったくらいで・・・
タイのバーツの暴落が、アジアの金融危機につながってしまったみたいですが・・・
バブルの頃に、日本がもっと、アジアに目を向けて、円で、金融対策をできなかったものかなぁ～、なんて、思ったりして。
(2020.07.03 10:27:15)
Re:タイ バーツ危機本格化 ２日の日記(07/02)
悠々愛々
さん
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