2005.12.31
カテゴリ： ポートフォリオ
12月末のポートフォリオ組み入れ順
（現物＋信用 純資産比率５％以上）
4696ワタベウェディング
4753堀内カラー
6722Ａ＆Ｔ
4705クリップ
9483ニトリ
3426アトムリビンテック
買い増し
6722Ａ＆Ｔ
一部売り
3426アトムリビンテック
4753堀内カラー
先月、新規に購入した、6722Ａ＆Ｔを大きく買い増し（買建）。
組み込み比率で３番目となりました。
ワタベウェディングも大きく買い増し（買建）です。
堀内カラーは、株価の上昇に合せて一部売却（返済）です。
ワタベとＡ＆Ｔを買い増すためには、リスクの許容度から言って、
何か売却の必要があり、アトムリビンテックを2/3程、
売却（返済）です。
所謂資産株の比率が大きく下がりました。
堀内カラーとアトムリビンテックだけですから。
この二つも、ただの資産株ではなくて、
かなりのフランチャイズを持った企業と考えてますし、
今後は資産というよりも、事業の本来の価値を見極めて、
実は、保有銘柄のなかで、一番フランチャイズが弱いと
考えているのが、クリップです。学習塾にしても、サッカー教室
にしても、参入障壁が高いとは思えません。
しかしながら、この業界でのローコストオペレーションの技術
については、秀でているので高収益を上げていると考えています。
一番フランチャイズが強いと考えているのがニトリ。
家具・インテリア業界で、ここまで海外調達を行い製造小売業に
徹しているところは無く、少なくとも数年は、
この業界でがっぷり四つに組む相手は現れず、
当分の間、無人の荒野を行くが如く、
障害も無く成長を続けるであろうと考えています。
とはいえ、上記をかなり織り込んだ時価総額になっているので、
そこそこの組込み比率としております。
6722Ａ＆Ｔ。
ここもかなり強力なフランチャイズを持っていると考えています。
HPの論文を読んだんですが、とても時価総額20億かそこらの企業の
内容とは思えません。
臨床検査情報システムについての論文は勿論ですが、
統計について多少の素養があるので判るのですが、
臨床検査の精度管理についての論文も、秀逸です。
システムを組むだけじゃなくて、理論を構築する人材がいます。
関連の学会やシンポジウムを覗くと、セッション等を主催しており、
医学界において一定の地位を占めていると想定されます。
ただ、学会への貢献という点においては、
無理をしているのかも知れない、という懸念はあります。
有利子負債も多いので、経営を大きく誤ると、
最悪の事態になる可能性もゼロではありませんが、
技術力を考えると、とても時価総額二、三十億の企業とは
思えないんですよ。
同じ学会にテクノメディカをみつけましたが、
企業の格という点では、Ａ＆Ｔの方が上だと感じました。
時価総額はテクノメディカが直近140億位なんで、
テクノメディカの圧勝ですが。
いずれにせよ、さらに調査を進めたいと考えています。
（現物＋信用 純資産比率５％以上）
4696ワタベウェディング
4753堀内カラー
6722Ａ＆Ｔ
4705クリップ
9483ニトリ
3426アトムリビンテック
買い増し
6722Ａ＆Ｔ
一部売り
3426アトムリビンテック
4753堀内カラー
先月、新規に購入した、6722Ａ＆Ｔを大きく買い増し（買建）。
組み込み比率で３番目となりました。
ワタベウェディングも大きく買い増し（買建）です。
堀内カラーは、株価の上昇に合せて一部売却（返済）です。
ワタベとＡ＆Ｔを買い増すためには、リスクの許容度から言って、
何か売却の必要があり、アトムリビンテックを2/3程、
売却（返済）です。
所謂資産株の比率が大きく下がりました。
堀内カラーとアトムリビンテックだけですから。
この二つも、ただの資産株ではなくて、
かなりのフランチャイズを持った企業と考えてますし、
今後は資産というよりも、事業の本来の価値を見極めて、
実は、保有銘柄のなかで、一番フランチャイズが弱いと
考えているのが、クリップです。学習塾にしても、サッカー教室
にしても、参入障壁が高いとは思えません。
しかしながら、この業界でのローコストオペレーションの技術
については、秀でているので高収益を上げていると考えています。
一番フランチャイズが強いと考えているのがニトリ。
家具・インテリア業界で、ここまで海外調達を行い製造小売業に
徹しているところは無く、少なくとも数年は、
この業界でがっぷり四つに組む相手は現れず、
当分の間、無人の荒野を行くが如く、
障害も無く成長を続けるであろうと考えています。
とはいえ、上記をかなり織り込んだ時価総額になっているので、
そこそこの組込み比率としております。
6722Ａ＆Ｔ。
ここもかなり強力なフランチャイズを持っていると考えています。
HPの論文を読んだんですが、とても時価総額20億かそこらの企業の
内容とは思えません。
臨床検査情報システムについての論文は勿論ですが、
統計について多少の素養があるので判るのですが、
臨床検査の精度管理についての論文も、秀逸です。
システムを組むだけじゃなくて、理論を構築する人材がいます。
関連の学会やシンポジウムを覗くと、セッション等を主催しており、
医学界において一定の地位を占めていると想定されます。
ただ、学会への貢献という点においては、
無理をしているのかも知れない、という懸念はあります。
有利子負債も多いので、経営を大きく誤ると、
最悪の事態になる可能性もゼロではありませんが、
技術力を考えると、とても時価総額二、三十億の企業とは
思えないんですよ。
同じ学会にテクノメディカをみつけましたが、
企業の格という点では、Ａ＆Ｔの方が上だと感じました。
時価総額はテクノメディカが直近140億位なんで、
テクノメディカの圧勝ですが。
いずれにせよ、さらに調査を進めたいと考えています。
お気に入りの記事を「いいね！」で応援しよう
[ポートフォリオ] カテゴリの最新記事
-
07年8月度ポートフォリオ 2007.09.04
-
07年7月度のポートフォリオ 2007.08.02
-
07年6月度ポートフォリオ 2007.06.29
【毎日開催】
15記事にいいね！で1ポイント
まだ登録されていません
Comments
© Rakuten Group, Inc.
