2006.02.02
カテゴリ： 投資の考え方
私は信用取引によりレバレッジを掛けて運用していますが、
現物でも信用でも基本的な考え方は変わりません。
信用だから短期取引だとか、現物は長期保有だとか、
そんなことは全然考えてなくて、時価総額が割安と評価したら買って、
割安度が小さくなったらその銘柄を売る。
結果として、
信用取引であったり、現物取引であったりするのですが、
その時の資産の状況がそうさせるだけであって、
投資の判断には影響を与えません。
銘柄単位で考えると、
購入年度では30％位のパフォーマンスを想定していますので、
想定どおりになるのであるなら、信用取引をすべきである、
と考えています。
ただし、見極めなければならないのが、リスク。
非常に大雑把な言い方ですが、下記のような感じだと思います。
現物フルインベストメントのリスクを１とすると、
２倍のレバレッジ(現物：信用＝１：１）を掛けた場合、
期待収益は２倍にしかなりませんが、
リスクは４倍になるというイメージ。
（８倍もしくは１６倍と考えた方がいいかも知れません。）
致命傷を負う可能性が、現物取引のみの場合の数倍以上に、
なっていると認識せねばなりません。
私は投資を初めて２年なので、今なら仮に致命傷を負っても、
まあ、２年前に戻るだけだ、と諦めがつくと思います。
これが３年、５年となるにつれて、
だんだん取れるリスクは少なくなるのであろうな、
と考えています。
現物でも信用でも基本的な考え方は変わりません。
信用だから短期取引だとか、現物は長期保有だとか、
そんなことは全然考えてなくて、時価総額が割安と評価したら買って、
割安度が小さくなったらその銘柄を売る。
結果として、
信用取引であったり、現物取引であったりするのですが、
その時の資産の状況がそうさせるだけであって、
投資の判断には影響を与えません。
銘柄単位で考えると、
購入年度では30％位のパフォーマンスを想定していますので、
想定どおりになるのであるなら、信用取引をすべきである、
と考えています。
ただし、見極めなければならないのが、リスク。
非常に大雑把な言い方ですが、下記のような感じだと思います。
現物フルインベストメントのリスクを１とすると、
２倍のレバレッジ(現物：信用＝１：１）を掛けた場合、
期待収益は２倍にしかなりませんが、
リスクは４倍になるというイメージ。
（８倍もしくは１６倍と考えた方がいいかも知れません。）
致命傷を負う可能性が、現物取引のみの場合の数倍以上に、
なっていると認識せねばなりません。
私は投資を初めて２年なので、今なら仮に致命傷を負っても、
まあ、２年前に戻るだけだ、と諦めがつくと思います。
これが３年、５年となるにつれて、
だんだん取れるリスクは少なくなるのであろうな、
と考えています。
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