よく読まれている記事一覧 | KA.Blog

ウルトラショック！前編

この週末ショックだったのが、ウルトラクイズの0次予選落選・・・。先にもこのブログでウルトラクイズ愛について書いていましたが、愛だけでは通らなかったようです。まあ、他にもウルトラクイズを愛して止まない人が大勢いますからね。正直なんだかんだで東京までは行けるだろうと甘く思っていました。大体80%くらいの確率で。ところが、発表前にネットで色々と調べていたら、「（凍らせたもの/2,000ml を超えるもの）」の飲み物持ち込み不可という件が一致している、という推理から、今回の予選会場がどうも巨人の2軍球場「ジャイアンツタウンスタジアム」じゃないかというものが有力視されていました。日テレですし。そこだと収容人数が2900人ということで、最大でも5000人しか集められないんじゃないか、と推理されていました。えー、ウルトラクイズの醍醐味である東京ドーム、あるいは国立競技場とかでやるのかと思っていたのですが、全然キャパが小さいです。地元の富山サンダーバーズの本拠地「ボールパーク高岡」ですら最大1万人なのに・・・（満員になったのを見たことは無いですが・・・）。一方、パスポートを取得して締め切り一週間くらい前にエントリーした私の申し込み番号が5万番近くなっていましたから5万人くらい応募している模様（※ただし、どうもネットで見る限り10万番くらいまでの数字がランダムに割り振られているだけの模様）。となると、ひょっとして倍率は10倍くらいなのか？と思いました。そんな嫌な予感もしたので、実は新幹線のチケットも手配していませんでした。結果的に、無理に手配しなくて良かったのですが・・・ガックリ。なんか直前には「まあ元々クイズもそんなに得意じゃないし、記念受験のつもりでの参加だから、落ちたら落ちたで良いか」と思っていたのですが、実際に落ちたらやはりショックは尾を引きます。昨日からずっとテンションが上がりません。（つづく）

小麦高騰でインフレ第2波？米株の「売り判断」とTOPIX除外ラッシュの誤解

★☆★☆ 【有料メルマガ】お申込受付中 ★☆★☆「損を減らし、焦らず無理なく細かく儲ける」このコンセプトに共感できる方へ。より実戦的で精度の高い情報を配信しています。▼まずは「じょうしょうダルマ」実績をご覧ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.html１ヶ月当たり４，３００円～（ランチ数回分で、一生モノの相場観を！）相場がある限り、チャンスは無限です。一人で悩まず、確かな指針を手に入れませんか？※リスク・手数料などにつきましては、以下の契約締結前交付書面をご参照ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/teiketumae.html━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━前日のNYはここまでの下げの反動から3指数揃って反発。長期金利は4.78%に低下。マグニフィセント7は総じて堅調。SOX指数は0.5%の上昇。ソフトウェア株は2.6%の下落。WTI原油先物は91ドルで高止まり。ビットコインは7.7万ドルに一服。引け後に決算を発表したブロードコムは見通しが予想を下回り2%の下落。一方、スノーフレークは好調な見通しで22%の急騰。投資判断は「やや売り」。昨日こそ反発したもののアメリカは上値が重いです。今度は中国に7.5%の追加関税を課すと報道が出たり、イランにプレッシャーを与えているのは、恐らく来月の米中首脳会談で緩和し、習近平に恩を売るためのマッチポンプではないかと推察されます。そういう意味で相場の雰囲気は悪くしていますが、決して相場を崩してもいません。皆TACOることを信じていますから。ただ今回のイランへの経済制裁の話はベッセント財務長官が表立っており、唯一良識派として受け止められていたベッセント財務長官の神通力が弱まっている印象があるのは後々マイナスに響いてくるような気がしています。需給面ではアンソロピックのIPOが9月という話も出てきました。1ヶ月以内にスペースXを超えるような巨額な資金吸収になる可能性があり、この辺りも既存のギガテック企業の株価重石要因になるでしょう。そういったハイテクなところにばかり目を奪われているうちに、実は小麦が3年ぶりの高値となってきました。ウクライナ戦争による黒海での輸送が難しい点や、世界的な酷暑での不作が影響している模様。日本では米の価格が安くなってきたので、また消費は米に戻りますかね。そんな日本の事情はともかくとして、小麦は欧米を中心にどこでも消費量が多い穀物。また、そもそも小麦だけの話ではなく、コーンや大豆も高値を付けています。金利高で住宅の取得も難しくなっていて、衣食住のうち食住がピンチ。これはまた世界的にインフレ懸念が高まります。本日は韓国も利上げが決まりましたが、ジャクソンホールはタカ派の巣窟になっているのでしょうか。日本株に関しては8月が終わりTOPIX残留判定期日を通過しました。TOPIXは現在約1650銘柄ですが、1000銘柄を割り込む見込みになっています。その残留条件の一つが「全銘柄の浮動株時価総額の累積比率が97%以内」というものがあります。97%ならば3%の50銘柄くらいしか除外されないんじゃ・・・と思ってしまいますが、ご存じのように、今は大型株の時価総額がかなり大きくなっていて、例えば上位10銘柄で既に20%以上を占めています。というわけで、この条件で足切りされる感じ。じゃあ大体TOPIXの時価総額ランキングの下から600銘柄が除外されるのか・・・というわけではなく、あくまで「浮動株時価総額」が算出基準。この浮動株時価総額を算出する浮動株比率は東証が決めたものになっています。その当落上にあるのは時価総額600億円～1400億円くらいでバラバラ。なので時価総額1000億円未満の小型株に定義される銘柄も、浮動株比率が高ければ残留チャンスがあります。一応、除外された銘柄はTOPIXの算出から除外される＝インデックス連動型投信やETFから外されるということで売り圧力が出るわけですが、元々寄与度が低かったので、大して大きな下げにはならないとみられています。ともあれ、日本も騰落レシオがまた高くなってきました。毎回書きますが、私自身はぶっちゃけ騰落レシオはアテにしていません。ただ気にする人もいるので一応チェックはしているという次第。https://nikkei225jp.com/data/touraku.php本日また最新のものが出ますが、8月第3週の投資主体別売買動向では外国人投資家は現物を732億円の買い越し。先物も2515億円の買い越しで、計3247億円の買い越し。下落した週でしたが、外国人買っていたんですね。一方、信託銀行(年金)は1731億円の売り越し。新興市場は「中立」。昨日のグロース指数は続落。ティアフォー(593A)やテラドローン(278A)といった人気株は買われましたが、MTG(7806)などCore指数採用されている銘柄主導で下げました。売買代金は5010億円とまた市場再編後の過去最高を更新。うちティアフォーとテラドローンの2銘柄で3355億円出来ました。なお、8月第3週の投資主体別売買動向においてグロース市場に関しては外国人投資家は31億円の売り越し。外国人が売り越しても強いのが今のグロース市場。実は個人も売り越しなのですが、事業法人と金融機関の買いが伸ばしているようです。スタンダード市場は206億円の売り越し。こちらもこれだけの金額が売られている割には、先週下げは小幅で済みました。こちらは事業法人に加え、個人も買っているようです。【注目銘柄】ティアフォー(593A)は昨日大幅続伸。引き続きトヨタ(7203)の28年にも自動運転車発売報道から関連株が買われる展開に。地合が悪い中でテーマ株に資金が流れ、その筆頭として買われています。一時のPowerX(485A)のような感じですが、こうして見るとPowerXもキオクシアHDと似たような株価推移をしていますね。松屋(8237)は昨日大幅安。権利落ち後に一転急反落となり、結局急騰前の水準に逆戻り。特に足元では8月月次が発表され前年同月比11%減ということが嫌気されました。前年に100周年記念のプロモーションをやったことでハードルが高かったようですが、流れ的にも市場はその辺りを許してくれなかったようです。・・・と、また好き勝手書いていたら文字数制限にかかってきたので今回はこの辺で。いつも長々とした駄文をお読みいただき、誠にありがとうございます。なお、上記内容は一部前日以前に既発の有料メルマガからの抜粋を含んでいます。その他有料メルマガの成績は下記「じょうしょうダルマ」URLから確認の上、お申込ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.html※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、正確性や投資成果を保証するものではありません。

M7決算一巡とベッセントの仕掛け。ドル円155円の防衛線

★☆★☆ 【有料メルマガ】お申込受付中 ★☆★☆「損を減らし、焦らず無理なく細かく儲ける」このコンセプトに共感できる方へ。より実戦的で精度の高い情報を配信しています。▼まずは「じょうしょうダルマ」実績をご覧ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.html１ヶ月当たり４，３００円～（ランチ数回分で、一生モノの相場観を！）相場がある限り、チャンスは無限です。一人で悩まず、確かな指針を手に入れませんか？※リスク・手数料などにつきましては、以下の契約締結前交付書面をご参照ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/teiketumae.html━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━前日のNYはマチマチ。ここまでの強さやAMDやスペースXが決算を受けて売られたことなどでハイテク株が売られました。ダウは最高値を連日更新。長期金利は4.61%に低下。マグニフィセント7はマチマチ。NVIDIAはスペースXが「今後のDCにはNVIDIA製のみを採用する」としたことで3.4%の上昇。SOX指数は1.4%の下落。スペースXは終値での最安値更新。ソフトウェア株は0.6%の下落。投資判断は「やや売り」。先週は色々な大型株の決算が出て市場を賑わせました。一番大きかったのはMicrosoftの急騰だと思います。買われた一番の要因は、AI向けに投資したクラウド事業でしっかり結果を出せていること。こうなってくると、ハイパースケーラーは「とにかくまずお金をかけてシェアを取りに行く」という動きをこれから取り辛くなります。これはアジアのツルハシ企業にも回り回って厳しい話。世界最強のNVIDIAすらOpenAIに対する保証コストが嫌気されて売られる程ですから、むやみやたらにお金を使うことはできなくなってきました。ただ先週木曜の段階でハイテク株が大きく買われた要因は複合的ですけれど、一つはシチュエーショナルというAIに特化したヘッジファンドが、7月の急落で追い証に→その持ち株を21年のゲームストップ株騒動でも有名になったシタデルが引き受けたことによる安心感もあったようです。やはりこれだけボラティリティが大きいと、こういう話が出てきやすいものですね。https://news.yahoo.co.jp/articles/25ad2b4bfedc9518a0b8ee18ab2a32fc4919360dともあれ、マグニフィセント7の決算がひとまず一巡し、全般的に復調基調。200日線を回復してくるところが増えてきました。NASDAQは25000ポイントの節目を意識する展開。為替に関しては、先週はドル円の介入が話題です。今回は日銀金融政策決定会合前に実施してきたということで、溜まった円売りポジションが虚を突かれたのは間違いなさそうです。特に足元では一段と円売りポジションが溜まっていたところでした。一方、アメリカは韓国とも協力してウォン安を止めようとしており、アジア通貨危機がベッセント財務長官の頭の中にあったように思われます。https://www.oanda.jp/lab-education/oanda_lab/oanda_rab/imm/特に今回ベッセント財務長官の机上にあった「TO DOリスト」、中身は「50～100億ドルの日本円を買う」と書かれたものがロイターの記者に写し撮られました。いやいや、こんなわかりやすく書かないでしょう、普通。というわけで、わざとそれっぽく円売りポジションを牽制したという説が有力になっています。更にはユーロ売り、円買いも実施したようで、アメリカもなるべく日本に協力をして、米国債の売却が少しでも少なく済むように、と思っている模様。為替介入に関しては「やっても意味が無い」という論調も多いのですけれど、これまでの経験則上、結構効きます。特に2回やったら、大体大人しくなります。前にも書きましたが、日本の財政状態を考えたら円安が当然と考える日本人が多いですが、それを言うならば15年ほど前に超円高だった時の日本の財政状態は良かったんですか？と。ずっと状況は変わっていませんし、そもそもアメリカだって十分酷いです。ドル円のチャート的には昨年4月のトランプ関税ショック以降、下値切り上げの展開が続いていましたが、現在その各安値を結ぶ下値支持線の辺りまで下がってきました。もしこのまま155円台くらいまで円高が進むようだと、いよいよ長期的なトレンドも転換したと言えそうです。ともあれ、そんな当局の慎ましい努力もありますが、日本は今回の為替介入の前にアメリカの債券を売っていたと思われるので、先週長期金利がまた第二次トランプ政権後の最高値を付け、30年金利も19年ぶり高水準になったことに一役買っている印象。金利が上がって困るのは、今は政府よりもハイパースケーラーかもしれません。積極的に社債で資金を調達しようとしていますが、その金利にサーチャージ的な上乗せが必要になります。今度はChatGPTが値下げとも伝わっていて、生成AI開発業者は益々収益化が遠のく中で信用不安が高まりそうです。新興市場は「中立」。昨日のグロース指数は続伸で25日線を回復。Synspective(290A)など宇宙関連株が買われCore指数が牽引する形。売買代金は1282億円と活況。アメリカ同様に小型株が案外しっかりしているのですが、本日はさすがに一服でしょうか。【注目銘柄】イビデン(4062)は昨日ストップ高。前日に通期見通しを大幅上方修正し、株式分割も発表。これを受けて大きく買われました。8月に入ってからもう決算が良くても株が売られるターンではなくなったようですね。これが前日の日経平均を268円押し上げました。IHI(7013)は昨日大幅安。場中に決算を発表し、着実な大幅増益で着地したものの、通期見通しの上方修正が期待外れだったことで売られました。半導体は許される相場になってきましたが、防衛関連はまだなんですかね・・・。・・・と、また好き勝手書いていたら文字数制限にかかってきたので今回はこの辺で。いつも長々とした駄文をお読みいただき、誠にありがとうございます。なお、上記内容は一部前日以前に既発の有料メルマガからの抜粋を含んでいます。その他有料メルマガの成績は下記「じょうしょうダルマ」URLから確認の上、お申込ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.html※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、正確性や投資成果を保証するものではありません。

米長期金利4.76%に急騰でチキンレース佳境！「米債務40兆ドル」と暗号資産高の裏で忍び寄る株安の影

★☆★☆ 【有料メルマガ】お申込受付中 ★☆★☆「損を減らし、焦らず無理なく細かく儲ける」このコンセプトに共感できる方へ。より実戦的で精度の高い情報を配信しています。▼まずは「じょうしょうダルマ」実績をご覧ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.html１ヶ月当たり４，３００円～（ランチ数回分で、一生モノの相場観を！）相場がある限り、チャンスは無限です。一人で悩まず、確かな指針を手に入れませんか？※リスク・手数料などにつきましては、以下の契約締結前交付書面をご参照ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/teiketumae.html━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━前日のNYは原油高を受けたインフレ懸念で3指数揃って軟調。長期金利は4.76%に上昇し、第二次トランプ政権での高値に。マグニフィセント7は総じて軟調。クックCEO退任のAppleは0.9%の下落。NVIDIAのみ1.4%の上昇。SOX指数は0.6%の上昇。ソフトウェア株も0.4%の上昇。WTI原油先物は86ドルに上昇。ビットコインは7.8万ドルに反発。投資判断は「やや売り」。最近の話題はアメリカの債務が40兆ドルという節目を超えたことが世界的な長期金利上昇に繋がったこと。ベッセント財務長官が慌てて国債買い入れ上限増額を出した背景でした。しかしそれでも結局長期金利の上昇は収まらず、また第二次トランプ政権の最高値に並ぶ水準まで上がってきました。借金で首が回らないのは日本だけの専売特許ではありません。長期金利の上昇で住宅は買えず、インフレの沈静化も予断を許しません。カナダとの関税交渉も決裂(まあ恐らくはすぐTACOる一時的なものでしょうけれど)。以前から何度も指摘していますしされてもいる通り、関税は結局自国民を苦しめるだけの話。それがドンドン下落しているトランプ大統領と共和党の支持率、対して消去法的に民主党の支持率が上がっている要因となっています。https://www.realclearpolitics.com/もう一つアメリカ市場で目立ったのはウォルマートの急落でした。既存店売上高が2.6%増ということで伸びてはいるのですが、CPIが3.4%なのですから、ザックリとそれ以上伸びないと減速していると言えます(勿論CPIは家賃やガソリン価格なども含んでいるわけですが、実際にコンセンサスも+3.8%だった)。他に決算を発表した服や雑貨のディスカウントストアのロス・ストアーズは既存店売上高10%増上昇となっており、安売りに客が流れている模様。ともあれ、足元では雇用云々よりも、単純に景気の減速感が懸念される状況になっていると言えます。高インフレ環境は続いていますから安易に利下げもできない環境。FRBの舵取りが簡単だったことはないとは思いますけれど、ウォーシュ議長はまた大変な時期にバトンを渡されたような感じ。まあトランプ大統領は利下げしろとまた言うに決まっていますけれど。正直、議長の手腕は投資家は懐疑的だし、長期金利は高値となっているし、イラン情勢も相変わらず。かなり隙だらけの環境でいつ下がってもおかしくないとは思っているのですが、8月はVIX指数も年初来安値を付けた月でした。チキンレースはまだ続いているようですが、かといって上値も買えない。じゃあアジア株へ・・・という流れもありますが、アジア株では米国債や米株を売った資金の受け皿としては小さすぎます。先週はビットコインも急騰。全般的にアメリカが不信任であることが一番の買い材料になっている感じです。もうベッセント財務長官の国債買い入れ増額は、トランプ一族の個人的な暗号資産を釣り上げるためにやったのかと邪推されるくらい。日経平均に関してはアドバンテスト(6857)の寄与度が12.2%と高く。ウォルマートの決算からアメリカの消費鈍化を嫌気してファーストリテイリング(9983)が売られ、より一層差が拡がりました。というより、ファーストリテイリングは8月に弱い動きが続いており、決算期末に向けて処分売りが進んだ印象。https://nikkei225jp.com/chart/nikkei.php需給面ではGPIFの動向が重石になりそうです。日本株全体への影響力は勿論外国人投資家がトップですが、数年前まで2位だった個人投資家を抜いて今や信託銀行、つまりGPIFなどの年金資金の影響力が大きいです。その信託銀行の動きを考えると、日米の債券が下がってきているのであれば、最高値圏にある日米の株を売ってくる方に力が入るのは当然。私がよく言う大原則として、売買代金が増えればそれだけで株価は上がりやすいというものがあります。となると、逆もまた然りということで、足元で夏枯れ相場となり売買代金が低下してくると、自然と株価には売り圧力が強まってきます。24日の空売り比率は45.8%と月初以来の45%超え。売買代金が小さいというのもありますが、数字だけで言えば昨年4月以来の高水準でした。一応、月初の空売り比率が45%を超えてきたことから、その後TOPIXの陽線連続8連騰に繋がったということも言えます。結果、TOPIXの方は20日からまた8連騰となりました。新興市場は「中立」。昨日のグロース指数は反落。テラドローン(278A)が一転急反落した他、宇宙関連株も軒並み売られ特にCore指数が弱い動きでした。売買代金は4281億円と先週末の過去最高並の高水準。8月のグロース指数は17.2%の圧倒的なパフォーマンスに。9月に幾分反動が出るのは避けられないでしょうか。【注目銘柄】壱番屋(7630)は昨日ストップ高配分。先週末に世界的なM&A情報を提供するメディアMergermarketが非公開化の可能性を報じたことでPTSでストップ高となっていましたが、月曜には改めて日経が報じたことで注文が殺到。実は例年8月中旬に買って権利をとって9月末に売れば勝率が高い銘柄だったのですが、昨今勝率が落ちてきたので今年は見送ったところだったんですよね・・・。とほほ・・・。メタプラネット(3350)は昨日大幅反落。アメリカの利上げ確度が高まったことで金やビットコインが売られ、同社も売られました。なお、ここは8月が判定月となったTOPIXの新規採用基準に表面的には適合していますが、総資産の過半を暗号資産が占めるトレジャリー企業は対象外ということだそうです。・・・と、また好き勝手書いていたら文字数制限にかかってきたので今回はこの辺で。いつも長々とした駄文をお読みいただき、誠にありがとうございます。なお、上記内容は一部前日以前に既発の有料メルマガからの抜粋を含んでいます。その他有料メルマガの成績は下記「じょうしょうダルマ」URLから確認の上、お申込ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.html※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、正確性や投資成果を保証するものではありません。

弱い機械受注などを受けて軟調

★☆★☆　行動経済学について勉強してみませんか？テレビ、日経新聞、日経CNBCなど様々なメディアでお馴染み、経済コラムニストの大江英樹氏が金沢で初の自主開催セミナーを開催されます！！内容　：「その損の9割は避けられる」（※人間が陥りがちな日常の不合理な行動について行動経済学の面から考え、その原因を探ると共にそうならないようにして損を避けるにはどうすればいいかを考える）日時　：６月２４日（金）１９：３０～２１：００場所　：石川県金沢市　ITビジネスプラザ武蔵参加費：３０００円詳細を下記リンクよりご確認の上、お申込みください。http://www.kokuchpro.com/event/officelibertas/大江氏の著書「その損の9割は避けられる:“後悔しない選択”ができる行動経済学」好評発売中！「行動経済学」という名前の固さにとっつきにくさがあると思いますが、聞けば「あぁ、自分の身にも当てはまる」というわかりやすさと発見があり、必ず自身のトレードに役に立つと思います。日本の行動経済学の大家である大江氏のご著書、是非ご一読ください！━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━日経平均は本日反落。前日のNYはドル安や原油高が寄与し、関連株の上昇からダウは4月以来の18000ドルを回復。それを受けた日経平均でしたが、朝方から売りが先行。為替が円高で返ってきたことや、朝方発表された機械受注が予想を下回ったことが嫌気されました。また韓国中央銀行が過去最低水準までの利下げを発表したことで、輸出競争の激化を懸念する円高に拍車がかかりました。後場も断続的に売られて昨日安値に接近すると、日銀のETF買いなども背景に値を戻す展開。ただ引けにかけては力尽きました。売買高は16億株台、売買代金は1.8兆円割れと低調でした。投資判断は「やや売り」。アメリカ株が最高値に近づいている中、日本株はドンドンと値を下げていく格好になっています。本日発表の投資主体別売買動向でも外国人投資家の2週連続の売り越しが報告されており、バイバイアベノミクス感が半端ありません。日本にとって一番の問題は、外国人がすっかり日本のことを信用しなくなったことだろうと思います。黒田総裁はやらないと言ってやるし、安倍首相はやると言ってやらない。自分が例えば外国に投資しようと思った時、そういった国の株に投資しようと思うでしょうか？ただでさえ海外のことはわかり辛いのに、アメリカの利上げやイギリスのEU離脱など、不透明感が高まる中でリスクの高い投資は敬遠されるでしょう。先月後半の上昇は所詮ドレッシングであり、段々と化けの皮が剥がれる形でチキンレース（売り方に対してブラフをかまし、空売りポジションをはき出させる、という作業）も終わったのではないかと思います。ドル円も一気に106円前半にまで円高が進み、6月で最も高い水準になっています。今週も昨日まで強かったのは、明日のメジャーSQに絡んだオプションのポジションをとっている投資家による指数操作の面が強かったと思います。昨日までは17000円の建玉が最も盛り上がっていたため、17000円に引力が働いて上値に引き寄せられていました。ただ昨日既にオプションのロールオーバー（限月の入れ替え）が進んでおり、投資家の目線は来月以降に移っています。従って本日は引力が無くなったので重力に従って居心地の良い16500円を目指して落ちただけ、と言えます。「いつもアメリカ株と日本株の連動性に注意するべきと言っておきながら、S&Pなどが最高値圏にあるのに、こういう時だけアメリカ株を無視するのか」と言われそうですが、残念ながら今日本とアメリカの連動性は弱いと感じています。実際、アメリカ株は昨年7月以来のチャイナショック前の高値水準を回復しているのに対し、ドル建てで見た日経平均は本日156.2ドル、昨年7月頃は165ドルくらいでしたから、5%強程出遅れているというようなことが言えます。この5%強という数字に関して「むしろ案外アメリカ株に追随している」と好意的に捉えることも可能でしょう。日経平均が弱いのはそれよりも円高が進んでいるためで、昨年7月がドル円123円辺りでしたから、為替分だけで13%くらいの下押し圧力があります。日本株の戻りが弱いのは当然です。先々のイメージもやはり下向きに見ています。アメリカFOMCやイギリス国民投票に向けて、売り仕掛けが目立ってくるのではないでしょうか。日替わりで結果が変わる国民投票の世論調査ですが、正直力のある機関投資家なら、多少裏金を使ってでも世論調査の結果を操作しようとするでしょう（合法・違法手段を問わず）。別に実際の票を買収するわけではなく、あくまで一調査会社の調査結果だけをチョコチョコとバイアスをかけるだけならば、世界的な大問題にまでは発展しませんし。一方でそのニュースを受けて先物などが大きく上下するのですから、そこで使われたコストは十分回収できます。ですから、この辺りの不確定要素で右往左往するのは本来非常にばかばかしい限りです。実際世論調査がアテにならないのは、イギリスの過去の選挙結果予測の例だけ見ても明らかです。しかし個人的には昨日の日経一面「三菱UFJ銀行が入札の特別資格返上へ」という報道で日本売りが一段と進むのではないか・・・と思ったのですが、これに関してはとりあえず昨日はほとんど反応がありませんでした。日本国債はいわゆる「国債村」と呼ばれるように非常に閉鎖的な市場を作っていて、かつては国内金融会社のシェアが95%と大きくほぼ無条件で国債を買い支え、どんなに日本が借金大国になろうとも価格が安定する、至って平穏無事なマーケットを形成していました。勿論健全では無く、為政者にとって都合の良いマーケットですね。それが日銀による国債の買い入れ辺りから変調を来たし、遂にはマイナス金利導入の世の中になりました。日経記事にもあったように「特別資格は発行当局と意見交換（ざっくり言えば談合）できる権利が与えられている一方、発行予定額の4%以上を引き受ける義務を負う」というもの。以前はどうせ顧客から預かった資金の運用先として国債を買うからそれで良かったんですが、足元のマイナス金利によってその「4%以上買わないといけない」という縛りがデメリットになってきたわけです。そんな中、国債村の村長とも言うべき三菱UFJ銀行が降りる、と言ったので（まだ報道ベースですが）、これはなかなか衝撃的であると。まあ足元ではどうせ日銀が年80兆円ずつ買っているのでマーケットが混乱するということはないですが、今後同じような銀行がドンドン出てきて（その方向性は強い）、最後に日銀だけになると完全に国債を通じた金融システムはおかしくなってきます。まあ今でも実質的にはおかしな事にはなっているのですが、本当の意味でお札を刷って借金を減らすというだけになりますから、益々モラルハザードを招きやすくなりますし、インフレ圧力が強まります（既存に出回っている貨幣価値が下がるという意味で悪いインフレ）。同時に出口戦略が採りにくくなり、本当にインフレ率が上がってきた時に今度は上昇を抑えることが出来なくなる恐れが生じます。今の段階ではどんな手段を使ってでもインフレ率が上がれば良い（と少なくとも政策当局は考えています）し、出口戦略が遠のくのであれば緩和が継続ということですから、それが前向きに捉えられたという見方もできなくはありません。ただ学者さんとか、まともに論理的に物事を考えられる人は大きな懸念を抱くはずです。個人的にもこれは良くない話であると思います。ともあれ現段階で特に悪材料視されなかったのであれば、これはとりあえず横に置いておいて良いのかも知れません。我々に出来ることは出てくる政策などに対応して株を売買する、もしくは自分の考えに近い政治家に選挙で一票入れるまでですから、是非に関してはこれ以上何も言うことはありません。新興市場は「売り」。本日は各指数共に堅調。問題児アキュセラインク(4589)が最近iPS細胞絡みの話で加齢黄斑変性関連に再度注目度が高まってきたことや、SBIHD(8473)の保有比率引き上げがあってストップ高。一方、「神の手」の概要発表から買われていたブランジスタ(6178)が13時に突然急落するなど「らしさ」「懲りない面々」というキーワードを想起させます。他方「上場するする詐欺」状態であるLINEの7月上場に関し、親会社の韓国NAVER関係者が韓国紙上で否定。個人的にはちょっと付き合いきれません。とりあえず足元で再度円高トレンドが出てきたことで、新興市場が消去法的にも買われる動きになるのは仕方無いかなとも思います。まあ東証1部が薄商いの中でも資金が回っているという点は評価しても良いのかも知れません。【ポートフォリオ銘柄】日本プロロジスリート投資法人(3283)は続伸。本日は日本株がオプションなどの影響で弱含む中、東証REIT指数は14時以降日銀によるREIT買いなどの影響もあって急にプラス圏に切り返しました。前場に出た5月の都心オフィス空室率が4.05%となり、賃料が6年ぶりの高水準となったこともオフィス系REITの刺激材料に。また先般のアメリカ雇用統計の数字を受けてアメリカの利上げ観測が後退したことも、高利回りの金融商品にとって追い風となっています。アメリカの利上げが無いのであれば、追加緩和と呼べるような大規模な政策は出てこないでしょうから、来週の日銀金融政策決定会合を控え、小手先のREIT買い付け額が増えるかどうかに注目が集まっています。月曜寄り付きから買いポートフォリオとなった三菱製紙(3864)は小じっかり。原油が昨年7月以来の高値となったことを受けて本日は製紙業が業種別値下がり率上位でしたが、同社は唯一のプラスでした。この銘柄に関しては基本動きが無いのでしばらく放置の予定ですが、いずれは王子HD(3861)との距離が一層縮まっていくような展開になっていくと思います。月曜寄り付きから売りポートフォリオとなった大東建託(1878)は反落。ただまた組み入れてから買われる動きが続いています。うーん相性悪いですねぇ。もう一度75日線を割ってくるところから勝負だと思います。【注目銘柄】日本軽金属HD(5703)は反発。こちらは有料メルマガにて6日より買いで取り上げ。7日には急騰し、本日も地合が悪い中で高値圏をキープしています。ドル安を受けた商品市況の改善を期待して、アルミ価格の上昇を見込みました。結果、220円の節目を突破してきており、長期三尊天井を拒否。上場来高値水準が見えてきました。・・・と、また文字数制限にかかってきたので今回はこの辺で。いつも長々とした駄文をお読みいただき、誠にありがとうございます。なお上記内容は一部前日以前に既発の有料メルマガからの抜粋を含んでいます。その他有料メルマガの成績は下記「じょうしょうダルマ」URLから確認の上、お申込ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.html※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、正確性や投資成果を保証するものではありません。

新人類　前編

1ヶ月前の話ですが、娘の友人のご家族と駅前に繰り出して夕飯を食べる機会がありました。その日は七夕祭りの日で(こちらの七夕は8月7日)、屋台なども出ていました。屋台を巡りたい娘達は母達に任せ、「綿菓子が高い」「ヨーヨー釣りなんてしても家にゴミが増えるだけ」と何かと一々口出ししてうるさい我々お父さんは煙たがられるので、大人しく二人で飲みに行こうという話になりました。さて、どこに行こうとなった時に居酒屋の「新時代」に行ってみようとなりました。あそこの看板メニュー「伝串」が好きで、何本でも食べられます。また、ビール生中が190円と安い！居酒屋界のサイゼリヤ(7581)です。というわけでいつも混んでいるのですが、我々が行った時も案の定混んでいました。ただ店内を覗くとテーブルが2つ3つ空いていたので、おっ、今回は入れるか・・・と思ったのですが、店員は入り口で佇む我々二人をチラリと見るだけで、なかなか案内しようとはしません。確かにこれだけ混んでいるのに店員のお姉ちゃん二人と店長らしい人だけの3人で回しているようなので、忙しそうです。待っている間に客席を眺めていると、何となく見覚えのある顔が見えました。なんと偶然、我々二人共知っている別の娘のお友達のお父さんが飲んでいたのです。我々の姿もしっかり視認され、お互い笑顔で手を挙げて軽く挨拶。丁度その隣のテーブルが空いていたので、これなら合流しながら飲めるなと思いました。(つづく)