減らないお財布を持ってフィナンシャル・インディペンデンスをめざす仲間のコミュニティー

　　買収契約を結んで完全子会社にする企業の譲渡時期は2010年7月で業績が上積みされるのは来期からになります。前のエントリーでは、このことを明確に書いていなかったので、追加しました。

 　したがって今期の第2四半期までの業績アップには買収企業の利益は、まったく入っていません。

　　この企業の売上は四半期ごとにぶれるため、平均的に業績が伸びていくという企業ではありません。進捗率で業績を推計しては危険な企業です。

　　ただし、この企業の過去の実績から見出せる傾向は第3四半期が売上も利益も一番大きくて、その反動で第4四半期の業績が各四半期比較ではマイナスとなることが多いです。

　　上期と下期の売り上げと、利益での推移を過去にさかのぼり確認しました。第3四半期の利益寄与が過去３年間では一番大きいことが2007年9月期から2009年9月期まで全部の期で確認できました。第4四半期は若干の赤字になるのが通例のようです。売上は上期の方が大きくて、利益も上期と下期を比べると上期の方が若干大きいです。しかし各4半期のうち一番利益が上がるのは第3四半期です＾＾；

　　全体を1000とした時の割合で書きます。

　　2007円9月期　

　　　売上　上期50.5％　下期49.5％　

　　　経常利益　上期41.3％　下期58.７％　ただし第3四半期のみ60.1％

　　（したがって第4四半期はマイナス1.4％）

　　2008年9月期

　　　売上　上期５０．６％　下期４９．４％

　　　経常利益　上期６１．４％　下期３８．６％　ただし第3四半期のみ４２．０％

　　（したがって第4四半期はマイナス３．４％）

　　2009年3月期

　　売上　上期51.7％　下期４８．３％

　　経常利益　上期６０．７％　下期３９．３％　ただし第3四半期のみ４３．８％

　　（したがって第4四半期はマイナス４．５％）

　　この企業の業績は第3四半期まででほぼ確定します。この第３四半期の業績は５月の７日に発表される予定です。そこから数％利益をダウンさせると今期の業績が計算できます。その上来期は買収した子会社の業績が、そのまま上積みされます。

　　四季報の予想はけっこうしっかり出しているような感じで感心しました＾＾；

　　私の第3四半期の経常利益の予想も四季報予想とほぼ同じ数字となりました。通期で７１０百万円プラスマイナス30百万円。一株利益は452.6円程度で妥当だと思います。

　　ただし来期の業績の大幅アップが期待されるため3550円の株価は、かなり割安だと感じました。一株純資産は、すでに5450円あるので、低ＰＢＲかつ低ＰＥＲ株になります。現在の会社予想でもＰＥＲは10倍以下です。もうちょっと買い増しておいても良いかもしれません＾＾；