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2735ワッツ 株主懇談会
「ショップ９９はローソンストア１００にした途端、売れ行きが上がったんですよ。ブランドって大事なんですよね～うちも次は７＆１１て名前を付けて店出すかな(笑)」 2735ワッツの株主懇談会に行ってきました。土曜の日中ということもあって１００人を超える人数が来ていたように思います。平岡社長はプレゼンが上手く、これでちょっとした優待をつければあっという間に株主は２０００人（現在約１０００人）を超えるんだろうなと思います。 説明や懇談の中で印象に残った話は次の通りです。・タイの洪水は影響を受けたのは１店舗のみで、倉庫も無事。むしろ売上が伸びた。８月までに合計９店舗とし、黒字化を目指す。・震災後の既存店の売り上げの伸びは凄まじかったが、実は既存店の伸びがプラスになったのはそれ以前で、予定以上に品目が増えたワッツセレクトの力が大きい。・バリュー１００は提携している大黒天物産が本業が好調なため後回しになっているが、たった１店舗が経常利益率５％を叩きだしている。・ダイソーで成功している国で勝負する。１００円ショップを受け入れる国でスタートすれば確実に取れる。たとえマーケットが大きくても採算の取れる見込みがない国では勝負に出ない（中国、インドなど）。・ワッツは１００円ショップの企業ではなく、さまざまなチャレンジをする。 帰りにお土産ということで、展示してあるワッツセレクト商品から１０点適当に選んで来ました。
Nov 26, 2011
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8410セブン銀行 海外送金サービス開始
8410セブン銀行より「３月２２日（火）より海外送金サービス開始」がリリースされています。当初はモバイルバンキングのみ、７月からはＡＴＭを利用して送金できるそうです。 このサービス、何気にセブン銀行の口座開設を誘導するので、預金残高の増加にもつながります。社長が以前の説明会で「既にＡＴＭ事業で稼いでいるので、それ以外のことは黒字が見込めない限りやらない」と言っていたので、そもそもサービス開始で収益増、さらに預金残高増で資金調達コストも下がる可能性大です。正直、海外送金を自分が利用する機会がないので、どの程度需要があるのかピンとこないのですが、全国に張り巡らされた既存のシステムに上乗せするサービスとしては良さそうです。来月以降の月次が楽しみです。
Mar 9, 2011
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8945日本社宅サービス １Q
8945日本社宅サービスから平成24年6月期第1四半期決算短信がリリースされています。これといったサプライズもなく、中間・通期の予想の達成に向けてまずまずのスタートといったところですね。中間期の減益予想から第１四半期はもう少し減益だと思っていたので、中間に少し期待したいところです。 そういえば、先日２Ｑ決算をリリースした2412ベネフィット・ワンの第２四半期決算説明資料がアップされています。この会社、いつも高めの会員数を目標にして達成できないイメージがあるのですが(笑)。それでも利益をそこそこに稼いでいるのでいいんですけど。
Nov 8, 2011
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2169ＣＤＳ 新規買い
本日名証２部に上場した2169ＣＤＳを新規に購入しました。 買い理由は次の通りです。・マニュアル作成や翻訳などそこそこに需要のありそうな事業。・Ｍ＆Ａで売上は順調に伸長。・利益がのれん償却に隠れている。ＦＣＦはまあまあ潤沢。・６倍台の低ＰＥＲ、約５％の配当利回り。・５年で4.3倍（年平均伸び率３４％）と配当増加が顕著。2006/12 1,000円2007/12 1,200円2008/12 2,000円2009/12 2,000円2010/12 3,300円2011/12 4,300円
Nov 29, 2011
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ただの戯言ですが、本音に近いかも……
バリュー投資、成長株投資を心がけているつもりでも、日々の株価変動は気になる。目先の四半期決算はもっと気になる。 自分の投資方針が間違っている可能性があるから、投資方針を頑固に貫くことをいいとは思わない。同様に、完璧な調査はできないので、どんなに自信があっても集中投資はできない。 自分の財産を失うのが恐ければ、いつ株式投資を止めたって構わない。だけど、儲けるチャンスを失いたくないし、投資以上に効果が期待できる資産運用を思いつかない。だから止められない。 「長く持っているのだから」「あれだけ調べたのだから」という余計な感情が投資行動の合理性を損なう。失敗を素直に受け入れられないのだ。ホルダーでいることより、ホルダーでなくなることのほうがはるかに難しい。 本来人間なんて、合理的に行動できないものだ。 どうせなら、そんな葛藤を楽しめるような投資家になりたい。
Jan 30, 2011
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2593伊藤園 自己株式の取得状況
2593伊藤園より「自己株式の取得状況に関するお知らせ」がリリースされています。取得期間及び取得株式の総数が昨年12月28日から2月22日・３０万株ですが、１月末までに半分の１５万株を取得しています。 これで自己株式の保有９１万５８６７株になったはずですので、あと４２００株取得するれば予定通り優先株式は９０万株消却されることになります。発行価格より安く買い戻し状態ですので、伊藤園は買えば買うほど儲かり（＝減資差益により資本剰余金が増え）、株価が下がればなお儲かります。 伊藤園は無茶苦茶割安というわけではありませんが、今年の猛暑特需の反動が来年の業績に影響を与えそうだということで高評価もされていません。お陰で優先株式は高配当、自社株買いで下値もある程度限定的（むしろ下がれば嬉しい）、格段面白くない銘柄ですが持っていて超安心な銘柄ですね。
Feb 5, 2011
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8410セブン銀行 自社株買いの進捗状況
8410セブン銀行より「自己株式の取得状況および取得終了に関するお知らせ」がリリースされています。株価が上がったため、予定の３００００株より若干少ない２９１４７株で終了したようです。そういえば、イトーヨーカ堂がセブンイレブンジャパンに保有株式を譲渡したとか。これもセブン銀行が買取ればよかったのに、残念です（笑）。 ところで、東証の斎藤社長、いいですねぇ。【以下、引用】 東京証券取引所 の斉藤惇社長は２２日の定例会見で、マネジメント・バイ・アウト（ＭＢＯ、経営陣による自社買収）が相次いでいることに言及し、株主への説明責任から逃れるために上場廃止を選択するのは、投資家への愚弄だと述べ、不快感を示した。 斉藤社長は、２００９年以降、ＭＢＯを実施した企業１７社のうち、上場時の時価総額を上回る価格で買い戻したのは２社のみだと指摘。「（上場時に株式を）高値で株主に買ってもらって、増資もし、リスクマネーを取り、株が半値ぐらいに落ち、株主がうるさくて事業ができないので上場廃止すると（いうのは）、心情的には、非常に不快だ。投資家を愚弄していると思う」と主張した。この上で「資本金融のシステムそのものの質、信頼性を非常に毀損する」と述べた。 ただ、ＭＢＯは経営者による合法的な行為のため、斉藤社長は「（ＭＢＯそのものは）否定できない」とした。ただ「そこ（ＭＢＯ決議）にいたるまでの投資家への説明や、手続き上に不正がないか。ＭＢＯのプライシングに不正がないかは、当然チェックしないといけない」と述べた。 ＭＢＯのきっかけとして、東京市場における上場維持コストの高さを指摘する企業も多いが、この点については「我々がそれを改善したら（上場廃止が）少なくなるなら、考慮する。まず、調査したい」とし、上場企業などに実態の聞き取り調査を進める意向を示した。 斉藤社長は、銀行から融資を受ければ経営に対する厳しい指摘もあり経営者も説明するだろうとし、元金も全額を銀行に返済する必要があると指摘した上で「エクイティ（株式発行）では、投資家の元本は保証されていない。相当のリスクをもって投資してもらっている。その資金を使って事業をしているのだから、いかに面倒でも説明するのは当たり前だ」と、重ねて苦言を呈した。 ２０１０年はサザビーリーグ 、幻冬舎 、コンビ などが株式の非公開化計画を発表。年初来も、ワークスアプリ 、アートコーポレーション 、カルチュア・コンビニエンス・クラブ などが非公開化を決議した。 監査費用や情報開示にかかる手間や時間といった上場コストが負担になったり、経営戦略を大幅に転換するために非公開化を決めたケースがほとんどとみられ、複数の証券関係者は、その件数は増える傾向にあると指摘している。（ロイターニュース 平田紀之） 【引用終わり】 ＭＢＯはバリュー投資家が大きく報われる瞬間であり、正直私もその恩恵に授かったことも何度かあります。しかし、企業のモラルに欠けた資本市場との関わり方は長い目で投資家への不利益や資本市場への信頼の欠落につながると思いますし、上場企業には公平な情報開示と企業価値の創造に努めて欲しいところです。 決して昨年保有銘柄が一つもMBOされなかった僻みではありません。
Feb 25, 2011
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初体験
モトローラがモトローラモバイリティホールディングスとモトローラソリューションズに分社しました。保有株でＴＯＢ、ＭＢＯ、合併は経験しましたが、分社は初体験です。外国証券口座の内訳の銘柄が増えていたのを見たときにはちょっと感動しました。株価も好調で円高差損を上回る含み益が出ています。当分の間は安定した業績のソリューションズで配当を稼がせていただく予定ですが、近いうちにモバイリティも買収の対象になってくれることを妄想中です。-----（以下、ＣＮＥＴ ＪＡＰＡＮの記事より引用）-----モトローラ、分社化を完了--ニューヨーク証券取引所で取引開始 文：Jonathan E. Skillings（CNET News） 翻訳校正：編集部2011年1月5日 10時57分 Motorolaの長期にわたる分社計画がついに始動した。 Motorolaから分社化されたMotorola Mobility Holdings（ティッカーシンボルはMMI）とMotorola Solutions（同MSI）の株式取引が米国時間1月4日にニューヨーク証券取引所（NYSE）で開始された。 Motorola Mobilityは、携帯電話やセットトップボックスなど消費者向けのラインアップを提供する。同社は、急成長するAndroid搭載スマートフォンの成功に乗じた形での独立となった。Motorolaは2010年第3四半期、約4年ぶりにモバイル端末で営業利益（300万ドル）を計上している。同社は、380万台のスマートフォンを含む、910万台の携帯電話を出荷した。 Motorola Mobilityの会長兼最高経営責任者（CEO）であるSanjay Jha氏は、「Motorola Mobilityがこの重要なマイルストーンに達したことをうれしく思う。計画から2年以上が経ち、本日、われわれはニューヨーク証券取引所で取引される財政力のある独立企業として操業を開始した」と声明で述べた。 Motorola Solutionsは、エンタープライズとネットワークビジネス製品を取り扱っていく予定である。 当時苦戦を強いられていたMotorolaが2社に分社する計画を発表したのは2008年3月のことだった。
Jan 5, 2011
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本日から移転します。
新しいブログになっても、長期に配当収入増加と資産形成を目論みます。今後ともよろしくお願いします。ＦＣ２版 立川一の投資日記
Jan 1, 2012
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8410セブン銀行 自社株買いの進捗状況
8410セブン銀行より「自社株買いの取得状況に関するお知らせ」がリリースされています。約４ヶ月の期間、３万株５０億円の予算に対し、２ヶ月で丁度半分の15,636株25億3426万円だそうで、かなり計画に沿って実施しています。 提携する金融機関からの手数料収入が９０％以上を占める、銀行とは名ばかりのセブン銀行。７＆ｉグループの強みで全国のセブンイレブンにＡＴＭを設置し２４時間稼動させ、他の金融機関がＡＴＭに対する投資を抑制する中で順調に手数料収入を伸ばしてきました。全国に１万５千台（ゆうちょ銀行の２６０００台に次いで２位）あるセブン銀行のＡＴＭを使えるのと使えないのでは利便に天と地ほど差が出てしまいますので、大抵の銀行は余程の事情がない限り提携し続けざるを得ないでしょう。そして一段提携してしまえば、ＡＴＭが手数料というキャッシュを生み続けるのです。 慎重に業務を拡大してきたセブン銀行が、今春設立１０周年を迎えます。預金や融資サービスなど、ＡＴＭ以外の収益源も着々と伸ばしており、ＡＴＭの手数料という安定基盤に他の銀行業務の収益が上乗せされます。そもそも十分な安定収益基盤を持っているわけですから、これらの業務は無理せず十分に利益をとれるように伸ばせるのです。全国に１５０００台設置されたＡＴＭが、ウエスタンユニオンと提携し、来春一斉に海外送金サービス窓口となります。
Jan 11, 2011
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2198アイケイケイ ４Q
2198アイケイケイが昨日「平成23年10月期決算短信」をリリースし、出来高を伴って急騰しました。 決算は大幅減益ではあるものの、売上はほぼ横ばいですし、減損がなければ（税効果がなかったと仮定すれば）純益もほぼ横ばいだったはずです。特に第４四半期の受注や施行件数も絶好調だったようですし、もしこのままの勢いが続くとしたら今期の予想はかなり控えめなのではと妄想してしまいます。成長余地も配当余力も十分ありそうですし、配当と焼き菓子をもらいながらホールドしていきたいと思います。
Dec 13, 2011
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２０１３年１～４月のパフォーマンス
2013年１月～４月のパフォーマンスは、次の通りです。 月 月次 年次 １月 ＋20.30％ ＋20.30％２月 ＋ 4.17％ ＋25.32％３月 ＋17.79％ ＋47.61％４月 ＋15.62％ ＋70.67％ 相変わらずＩＲを見ては右往左往しています。 詳しくは、移転先のＦＣ２ブログをご覧ください。ＦＣ２版 立川一の投資日記
Apr 30, 2013
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2012年1月のパフォーマンス
月次＋0.97％、年初来＋0.97％となりました（配当含む）。主力の2196エスクリが乱高下したのですが、結局月末は先月より微増という結果に終わりました。 アセットアロケーションは以下の通りです。日本株式 95.58％外国株式 4.30％投資信託 0.00％現金など 0.12％（注：投資信託は解約手続き済みです） なお、今年からＦＣ２に移転しましたので、楽天日記には毎月のパフォーマンスのみ公表してますので、詳細はこちらまで。ＦＣ２版 立川一の投資日記
Jan 31, 2012
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２０１４年３月までのパフォーマンス
２０１４年３月までのパフォーマンスは、次の通りです。 月 月次 年次 １月 ＋ 4.39％ ＋ 4.39％ ２月 － 5.18％ － 1.02％ ３月 ＋ 4.47％ ＋ 3.40％ 詳しくは、移転先のＦＣ２ブログをご覧ください。ＦＣ２版 立川一の投資日記
Mar 31, 2014
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8410セブン銀行 ２Ｑ／4345ＣＴＳ ２Ｑ／8945社宅サービス 自己株式の取得
8410セブン銀行より「平成24年3月期第2四半期（中間期）決算短信」と補足資料・説明資料などがリリースされています。経常収益・利益ともに予想を上回り、通期の業績予想も上方修正しています。ＡＴＭは９月に１６０００台を突破し、預貯金や貸付も順調に増加、通期予想は堅そうです。 これは私の個人的な予想ですが、将来的に金融機関は自前のＡＴＭを縮小していくと考えています。セブン銀行と提携すれば、２４時間使用可能なＡＴＭが勝手に増えていきますし、新しいＡＴＭに自動的に切り替わっていきます。電子マネーやカード決済がどんなに進んでも現金の需要はそこそこあると思うので、緩やかに成長していくと考えています。連結業績予想と実績との差異（金額単位：百万円）―――――（予想/実績/差異）経常収益―43,700/44,338/638経常利益―14,500/15,710/1,210純利益――8,600/9,270/670 4345ＣＴＳからも「平成24年3月期第2四半期決算短信」がリリースされています。こちらも期首予想を上回り、中間配当は1,300円から1,500円に修正されました。通期の予想は変更なしとのことですが、発行済み株式数の２％もの自社株買いも実施しており、株価推移と３Ｑの進捗によっては買い増しも考えたいと思います。連結業績予想と実績との差異（金額単位：百万円）―――――（予想/実績/差異）売上高――1,750/1,841/91営業利益―160/189/29経常利益―155/187/22純利益――88/108/20（追記） 8945日本社宅サービスが本日比較的大規模な自己株式立会外買付を実施しました。570円で26万株（自己株式を除く発行済み株式数の10.46％）です。有価証券報告書を見ても26万株という株主が見つからないので、社長が一部を手放したのか、複数の株主から買い取ったのか謎ですね。 数年前公募で引き受け価格37万円（分割考慮後1850円）でしたので、今回の自社株買い分を消却すればかなり減資差益が発生しますね。なによりＥＰＳが一割以上上昇するので、今期の増配もありかなと妄想中です。
Nov 10, 2011
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【６回目】配当から考える株式投資の優位性
株式投資は継続期間を長くとるほど、個人投資家にチャンスを与えてくれます。下げ相場も上げ相場も、それぞれに苦しさやもどかしさがありながら、上手く付き合えば豊かな実りを与えてくれます。 期間を長くとる阻害の一つに、自分にとって最も身近な存在である家族の反対という難しい壁があります。私の父も生前株をやっていましたが、あまり上手くいってなかったようで、父の証券取引口座からは僅かな預かり金のみ残されている状態でした。それでも家に四季報やら株本（テクニカル系ばかりですが）があったことが自分を株式投資の世界に導いてくれたきっかけの一つなので感謝しています。しかしながら、日経新聞を取り、四季報を購読し、パソコンの画面にチャートを表示させる父を家族はよく思っておらず、酒やギャンブル・お金のかかる趣味をやっていないことと家計に影響のない範囲の金額しか突っ込んでいないことでしぶしぶ納得していたようです。 私は株を本格的に始めることを家族に最初から言いました。もちろんいい顔はしませんでしたが、何か質問を受けた時には保有銘柄の配当推移を見せ、「いろんな株を買ってさ、こういう株だけ残していくんだよ。そうすると、自然と資産も受取配当も増えていくよ。」この話でほとんど反対されることはなかったです。私の母は私の投資開始後半年で証券口座に株を持ちはじめ、配当が来るたびに私にお礼のメールが来ます。同じ金額の定期預金の金利は悲惨ですからね。 配当の話で引っ張っておいてなんですが、私は結構売買もします。しかし長期的に上手くいっているのは、配当を成長させる銘柄への投資という、残念ながらほとんど手間のかかっていない手法なのです。そして配当を成長させる銘柄への投資は、その果実を使い切ってしまっても複利の効果を得られ、果実を再投資すれば複利の効果を加速させることができるのです。何より個人がチャンスを得やすい長期の株式投資に対し、増配銘柄への投資は家族の理解を得られやすいという大きなメリットがあります。 余談ですが、先日お会いしたある投資家さん（私と投資スタンスは全く違います）が、「この会社の優待の権利は必ず取って翌日の寄りで売ります。絶対損だとわかっているんですが、妻を納得させるための必要経費です」だとか。これも手ですね。
Dec 27, 2011
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2012年6月のパフォーマンス
月次＋6.57％、年初来＋14.52％となりました（配当含む）。 アセットアロケーションは以下の通りです。日本株式 94.49％外国株式 5.16％現金など 0.35％ なお、今年からＦＣ２に移転しました。楽天日記には毎月のパフォーマンスのみ公表してますので、詳細はこちらまで。ＦＣ２版 立川一の投資日記
Jun 29, 2012
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流石に下げてますね
市況レポートみたいな日記はあまり書かないのですが、流石に今日はちょっと書きたくなりました。一部上場企業が大掛かりな粉飾決算となれば、マーケットは信頼を失って当然だと思います。もちろん、こういう時に安くなったキャッシュを地道にしっかり稼いでいる会社の株を買えれば、立派なバリュー投資家ですね。
Nov 10, 2011
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8410セブン銀行 東証上場
8410セブン銀行より「東京証券取引所上場承認に関するお知らせ」「株式の売出しに関するお知らせ」がリリースされています。この売り出しによる需給懸念でＰＥＲ５倍台くらいに株価が下がったら迷わず買い増します。
Dec 2, 2011
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2196エスクリ／4298プロトコーポ ３Q
2196エスクリが３Ｑ決算をリリースしています。かなり順調な進ちょく率で、利益ベースでは既に通期予想を上回っています。出店を前倒しているので、通期はおそらく予想通りに落ち着くのではないかと考えています。もちろん４Ｑも順調に利益を上乗せして上方修正してくれればありがたいですが、結構な規模の出店を進めているので、喜ぶのは次期までおあずけではないかなと予想しています。どちらにしても今期利益剰余金がプラスになっていますので、初配当は期待できそうだと妄想中です。 4298プロトコーポも地味に順調です。のれんの償却や減損等をこなし増収増益。若干予想は下回ったものの通期予想は達成するのではないでしょうか。ただ、利益が１５％伸びたら配当は是非２０％伸ばして欲しいのですが。まあＭ＆Ａを進めるためにキャッシュを確保したいということならば仕方ないですが。（追記） 4327日本ＳＨＬから「自己株式の取得結果に関するお知らせ」がリリースされています。株式の取得価額の総額が上限に達したようです。多少株価が上昇したとはいえ、まだまだストックオプションの権利行使価格と時価には大きなギャップがあります。もう少したくさん買わないと社員の士気に関わるのではないでしょうか。
Jan 28, 2011
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8410セブン銀行 大和証券とのATM利用提携
銀行とは名ばかりのＡＴＭ管理会社8410セブン銀行より「大和証券とのATM利用提携及び大和証券ATM業務の受託について」がリリースされています。一気に１４０台です。素晴らしい……手数料ふんだくり装置が全国の大和証券店舗に設置されるのですね。 さて、証券会社は野村（既に提携済み）と大和だけではありません。JSDA日本証券業協会の会員名簿をダウンロードすると２９８社が登録されています。この証券不況の中では、どの証券会社もＡＴＭ業務など自社でやっている場合ではなく、一刻も早くセブン銀行に委託すべきではないかと妄想中です。
Jan 24, 2011
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【５回目】配当から考える株式投資の優位性
先日、保有する米国株から今年最後の配当が振り込まれ、今年の配当金は前年比＋１４％で確定しました。２００５年に受け取った配当から比較して7.2倍、６年間の平均では年率38.9％受取配当金を成長させることができました。 私の７年間の投資のパフォーマンスは大したことないので、当然ながら配当の成長の前提には元金を継続して追加してきたことが大きいのですが、特に効果を上げたのは自分のもっともパフォーマンスが冴えなかった時期にもコツコツと追加投資を続けたことでした。 例えば日本ＳＨＬなどは現在の株価からしても配当利回りは５％以上になりますが、株価が７万円そこそこの時期に投資していれば約１０％になります。 繰り返すようですが、定期預金の利息を２倍もらうためには元金を２倍にする必要があります。銀行で「お客様、本日は１０万円で２０万円分の利息をお支払いするキャンペーン中でございます。しかも永久的に。」みたいなことは起こり得ませんが、株式投資の場合はしばしば起こります。しかもその配当は税制上優遇されている上に、下手をすると放置していても増えてしまいます。
Dec 26, 2011
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4327日本SHLの株主総会
中野サンプラザで実施された4327日本ＳＨＬの株主総会に行ってきました。立川「いやー素晴らしいバランスシートですね！現金だらけ！順調に商売してますね(笑)」某取締役「とんでもない！創業したころなんか、どこも金貸してくれないし、社長が連帯保証人になってリースがやっとおりたくらいですよ！」某取締役「私なんか、日本ＳＨＬに出入りの営業だったんですよ～。転職するとき『あんな赤字の会社に転職するなんてバカか？』と言われたんですから」某取締役「え？立川さんはｘｘｘｘラーメンの上に住んでるんですか？めちゃ近所ですね！あそこの近くのテニススクールに行ってますよ！」立川「じゃあ、決算期近くになったらその辺通りかかるんで、減益のときはわざと試合で負けてもらってサインを……」某取締役「それはさすがにちょっと……」 懇談会ではプロトコーポレーションがクライアントの一つだったことを教えてもらったくらいで、投資に役に立ちそうな話は全く出ませんでした。
Dec 17, 2011
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8945日本社宅サービス ストックオプション発行
8945日本社宅サービスが「新株予約権（有償ストックオプション）の発行に関するお知らせ」をリリースしています。権利行使価格724円のストックオプション270個（27,000株分・発行済み株式数に対し約１％）を一個あたり5,600円で発行するそうで、権利行使した場合の単元あたりコストは78,000円であり、株価が本日の675円より少なくとも15.6%以上アップしないと権利行使する旨味はありません。しかも権利行使期間は平成２５年４月３０日なので、ストックオプションを手にした取締役・監査役・従業員の皆様には、２年以内に株価を15.6％以上アップするように頑張って頂きたいものです。もちろん権利行使開始の今年５月にすぐ株価が上がっても良いのですが（笑）。
Mar 10, 2011
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8410セブン銀行 ３Q
泣く子も黙る銀行と言う名のＡＴＭ管理会社8410セブン銀行より「平成23年3月期第3四半期決算短信」がリリースされています。自己資本比率が下がっていると思ったら、キャンペーンが効いたのか預金残高が前期末に比べて４０％以上増加しています。長期的に資金調達費用の低減に寄与しますね。 今期は収益の大部分を占めるＡＴＭ受入手数料も減少し、あまり思わしくない決算でしたが、まもなくスタートする海外送金サービスが次期以降の利益成長に貢献することでしょう。利益がパッとしない数字を出しているうちに自社株買いをドンドン進めて、利益がうわ向いた時に配当を大きく出さないかと妄想中です。
Feb 5, 2011
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4298プロトコーポ 最近のＩＲ
昨年末から株価が約３分の２になっているため、「組み入れ順位２番目の主力銘柄です！」と言いにくい4298プロトコーポレーションが、「『VeeSCHOOL』の『グースクール』への名称変更について」「台湾に子会社を設立」「プロトとオーヴァークリエイティブが提携し電動バイク事業を強化」など、ここしばらくＩＲを続けてリリースしています。 どれも将来の収益に貢献しそうなＩＲであり、通期予想配当を７５円→８５円にアップし、取引社数も増加し、２Ｑまでの業績も予想より良い進捗具合にもかかわらず、予想ＰＥＲ＝6.85倍という厳しいマーケットの評価を頂いています。 通常は材料を仕入れるのにお金を支払い、商品を売ってお金を得るのですが、プロトコーポの場合は材料を仕入れてもお金をもらい（＝掲載料）、商品を売ってもお金をもらう（＝情報提供料）というずるい商売です。これまでのように配当を増加し続けてくれれば私は満足なのですが、やはりマーケットで多少評価されないと寂しいものがありますね。
Dec 14, 2011
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4327日本ＳＨＬ ストックオプション
4327日本ＳＨＬより「ストック・オプション（新株予約権）の付与に関するお知らせ」がリリースされています。１０００個（発行済み株式数の3.2％）だそうで。正直なところ権利行使価格が今の株価の倍近くのストックオプションがあるので、権利行使期限に近くなるにつれ自社株買いや配当性向引き上げなどを実施し株価も上がるという妄想を描いていたので少々残念です。
Nov 18, 2011
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2012年9月のパフォーマンス
年初来＋15.17％となりました（配当含む）。 なお、今年からＦＣ２に移転しました。楽天日記には年次パフォーマンスのみ公表してますので、詳細はこちらまで。ＦＣ２版 立川一の投資日記
Sep 29, 2012
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2012年2月のパフォーマンス
月次＋5.72％、年初来＋6.75％となりました（配当含む）。 アセットアロケーションは以下の通りです。日本株式 95.37％外国株式 4.54％現金など 0.09％ なお、今年からＦＣ２に移転しましたので、楽天日記には毎月のパフォーマンスのみ公表してますので、詳細はこちらまで。ＦＣ２版 立川一の投資日記
Feb 29, 2012
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2012年4月のパフォーマンス
月次＋2.93％、年初来＋26.11％となりました（配当含む）。 アセットアロケーションは以下の通りです。日本株式 94.84％外国株式 5.03％現金など 0.13％ なお、今年からＦＣ２に移転しましたので、楽天日記には毎月のパフォーマンスのみ公表してますので、詳細はこちらまで。ＦＣ２版 立川一の投資日記
Apr 28, 2012
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初の試み２つ
昨日から早々と休みを取りました。１２月は配当がそこそこにあったので、昨日に大部分をドルに替えて米国株式を購入しました。現在、投資資金に占める米国株の割合は4.4％です。５％程度に引き上げたいと考えているのですが、よほどの円高・日本株高・米国株安にならない限りは来年中には達成しそうです。なお、１Ｑが順調であることと株主還元に積極的である理由から、2154トラスト・テックを少しだけ購入しています。 さて、昨日初の試みを２つほどしました。 一つは税金対策売買です。バカじゃないかと言われそうですが、今までは譲渡益税にあまり関心なく損益がどうなろうと放置していました。しかし、今年は3003昭栄が下方修正を出して売った時の損失があるので、これを活かし丁度いい感じで益出しをして売買損と通算ほぼゼロになりました。 もう一つは、リバランスのため2196エスクリを一部売却しました。 最近の株価上昇で、ポートフォリオに占める2196エスクリの割合が突出して高くなってしまいました。もう一つの主力の4298プロトコーポレーションと比較して時価で倍以上開いてしまったのです。 ローソンエンターテイメントの事件で、「開示書類さえ当てにならない事態もありうるので、特定の銘柄がポートフォリオ上の過大な保有割合を占める様な事はしてはいけない」という当たり前のことを思い知らされました。私は最低単元しか買わなかったのは偶然で、本当はもっとポジションを取るつもりだったのです。 2196エスクリの事業が計画通り進捗し配当も実施されれば、２～３年後の株価はぶっ飛ぶでしょう。しかし、何らかの原因でビジネスモデルが機能しなくなったり、下手をすると会社がなくなる事態がゼロとは言い切れません。この様な理由で売却したのは初めての事ですので、決断に少々時間がかかりました。
Dec 28, 2011
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ＩＲあれこれ
8410セブン銀行より「自己株式の消却に関するお知らせ」が３月４日にリリースされています。先日の自社株買いを全て消却するそうで、大変喜ばしいです。今日は月次が更新されましたが、ＡＴＭ台数・利用件数ともに前年同月を上回り、このままいくと数年後には日本中のＡＴＭがセブン銀行のＡＴＭになるに違いないだろうと妄想中です。 ３月２日に2593伊藤園から「平成２３年４月期 第３四半期決算短信」がリリースされています。売上7.5％増・営業利益37.6％増・経常利益36.5％増・純利益43.8％増と極めて順調で、純利益ベースで通期の連結業績予想を上回っています。単独３Ｑだけ見ても昨年は純利益2.5億円に対し今期は12億円近く稼いでいますので、単純に猛暑の特需だけではなさそうです。
Mar 7, 2011
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２０１６年のパフォーマンス
２０１６年の運用成績はマイナス5.59％（配当税金込）となりました。 ５～１１月までの月次がわからないので、今回は掲載しません。 詳しくは、移転先のＦＣ２ブログをご覧ください。ＦＣ２版 立川一の投資日記２０１６年のパフォーマンス
Jan 2, 2017
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あろーずくん
東証のイメージキャラクターだそうで。「とうしくん」とか「アローズくん」とかどうでもいいので、ごくごく普通に健全なマーケットの育成をお願いしたいのですが。 2196エスクリのウェブサイトに個人投資家向け会社説明会の動画がアップされています。決算説明会動画で説明しているような内容とほぼ同じです。・業界にファミレスのようにガリバー企業がないため、後発が切り込む余地がある。・業界で常識とされていたことに切り込み着々と成果をあげている。・人材育成もシステマチックに行い、新人を少しでも早く戦力化する。・流行り廃りによる業績変動を避けるため、特定のジャンルに傾注せず、専門式場、ホテル、レストラン、ゲストハウスなど様々な形態の会場で勝負する。
Dec 23, 2010
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株式以外のアセットクラスから一旦撤退
本日、投資信託を全額解約し、これで保有する資産は日本株式９５．５％、米国株式４．５％となります（実際には返金に時間がかかるため、ポートフォリオ上は来年頭から反映されます）。イニシアスター証券のＬＨファンドも最終的に５０％ほどの返金があり、分配金も含めて株式以外のアセットクラスは投資を始めてからの７年間で対元金比約マイナス３０％の涙の撤退となりました。 これらのアセットクラスはマイポートフォリオ上は２％を切っており、パフォーマンス上ほとんど影響のないレベルだったのですが、さわかみ投信の基準価格は事実上ＴＯＰＩＸ連動投信となっており、そうであればたとえ少額であってもノーロードで低信託報酬ののインデックスファンドに投資したほうが良いのではないかと考えました。
Dec 29, 2011
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8945日本社宅サービス
EDINETにアップされた報告によると、8945日本社宅サービスの先日の自社株買いは、インサイダー売りを引き受けた感じですね。自社株を除く１０％以上の自社株買いで喜んでいたのですが、執行役員が売ったというのがどうも気になります。一応ホールドしますが。
Nov 23, 2011
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東北地方太平洋沖地震
被災地の方々の無事を祈ると共に、志半ばに亡くなられた方々のご冥福を心からお祈りします。 地震発生時、私は都内の研修施設で試験中でした。帰りの移動車中、ニュースでことの重さを知り、慌てて実家に連絡しました。その際、インターネット網の意外な強さに驚きましたね。実家のＩＰ電話（BBphone)へは一発でつながり、職場へも携帯からG-Mailを使ってスムーズにやり取りできました。自宅へ無事帰れてホットしてはいますが、まだ帰り着かない方や被災地の方の事を思うと胸が痛みます。 本当はプロトコーポの下方修正とか、タナベ経営の配当予想上方修正とか、日記に取り上げたいことは山ほどあるのですが、正直気持ちが株に向かないので、また後日にでも。
Mar 11, 2011
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本当に「高潔」なのかな？
すこしだけ売って、後はそのまま。株価下落をほとんどそのまま喰らいました。確たる根拠があるわけではありませんが、私は多少時間がかかっても復興する方に賭けます。そもそも「賭ける」などという言葉はバリュー投資家のセリフではないと思いますけどね。 海外メディアは日本人の震災時の態度を「高潔」「冷静」と褒め称えているようですが、建設株や仮設住宅関連の銘柄がストップ高するあたり、少なくともマーケットは高潔さとは無縁のようです。 それにしてもガソリンに長蛇の列とか、食料買い占めとか、もう少し落ち着いても良いと思うのですが。気持ちはわからないでもないですが、被災地でない人達がパニックになってしまったら、被災地の復興はますます遅れるだろうに。
Mar 14, 2011
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ここしばらくの売買
結局大きく動かず、１４日に少し売ってできたキャッシュポジションで2198アイ・ケイ・ケイを新規買い、8945日本社宅サービスと25935伊藤園優先株を買い増し。残念ながら相場や上がりそうな株を当てる自信はないので、今まで通りの投資を続けます。
Mar 22, 2011
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出張先で決算書を見ています
シーボン３Ｑ、良いですね。このままいくと今期はプラマイゼロにいくかもしれないと都合のいい妄想をしています。 SHLの１Ｑも快調な滑り出しです。 ベネフィットワンの３Ｑは微妙な感じですね。 SHOEIの１Ｑは見なかったことにします。 パフォーマンスはおそらく少しプラスくらいだと思います。エスクリは株価上昇により組み入れ比率が大きくなりました。まだまだ日本株の比率が高いので、米国株をもう一銘柄くらい組み入れる予定です。
Jan 31, 2011
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2011年1月のパフォーマンス
月次・年初来パフォーマンスは＋5.31％でした。 エスクリが好決算だったため若干買い増し、その後も好調な株価に支えられてマイポートフォリオはそこそこの運用成績でした。 3711創通から株式分割とそれに伴う配当予想変更、自己株式の消却がリリースされています。流動性の向上、株主価値の向上につながる嬉しいリリースですね。 それにしても、昨日決算を発表したばかりの4926シーボン、「資産除去債務に関する会計基準」の適用により純益が若干減益になっていますが、営業利益率の改善等どう見ても悲観するような内容ではないのに売られてます。現在の株価で配当利回り５％近くありますし、どう考えてもホールドの方が良い気がしますが。 4327日本ＳＨＬ、ついに自己資本比率９０％超えですね。後は株価がストックオプションの権利行使価格約30万円を超えるだけなのですが。今期以降、不要資産を処分するそうですし、その売却収入でさらなる自社株買いを進めていただきたいです。
Feb 1, 2011
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8945日本社宅サービス 上方修正
8945日本社宅サービスより「業績予想の修正に関するお知らせ」がリリースされています。平成23年6月期第2四半期（累計）連結業績予想数値が売上こそ微減ですが、人件費とシステム改修費用の抑制により営業利益・経常利益・純利益が倍増しています。単位百万円 売上高／営業利益／経常利益／四半期純利益前回発表予想(A) 2,913／176／176／71今回発表予想(B) 2,908／315／313／155 利益ベースでは１Ｑで２Ｑ分稼いでいたので多少の期待はありましたが、倍増とは嬉しい誤算です。今期は通期減益予想でしたが、２Ｑで既に微増益なので、このままいけば横ばいあるいは微増の可能性も出てきました。配当も前期並み（利回り約５％）あるいは増配しないかなと妄想中です。
Feb 3, 2011
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9644タナベ経営 ３Q
「えぇーまだ持ってたの？なつかすぃー」とか言われそうな9644タナベ経営から「平成23年3月期?第3四半期決算短信」がリリースされています。経費の見直し等により２Ｑは大幅上方修正したタナベ経営ですが、３Ｑで営業利益・経常利益・純利益それぞれ通期予想を上回っているにも関わらず通期予想はそのままです。特にセールスプロモーション事業の伸びは素晴らしいです。そして時価総額約４３億円に対し、現金＋有価証券＋長期預金＋投資有価証券＝約４６億円であり、まったく事業は評価されていません。今期予想では配当は２０円／株ですが、この調子でＥＰＳ６０円、配当性向６０％で３６円の配当を実施してくれないかと妄想中です。
Feb 8, 2011
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2011年3月のパフォーマンス
月次パフォーマンスはマイナス9.03%・年初来パフォーマンスはマイナス4.60％でした。 下方修正した主力銘柄のプロトコーポレーションはそのままホールドしています。エスクリを震災直後に６割ほど手放し、影響がほとんどない事を確認して少しずつ買い戻しています。8945日本社宅サービス、伊藤園第一種優先株式を買い増し、アイ・ケイ・ケイを新規買いしました。
Mar 31, 2011
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2196エスクリ 新規出店に関するお知らせ
ブライダルオペレーターであり現在マイポートフォリオの主力銘柄である2196エスクリより「新規出店に関するお知らせ」がリリースされています。住所の番地を見てみたら、駐車場になっていたのでIRに確認したところ、オーナーがビルを建ててエスクリが全フロア借りるそうです。 ２４年３月期に開業準備費用が発生し、平成２５年３月期以降に売上が計上されるので、効果が現れるのは早くても一年以上後ですが、それにしても東京メトロ表参道駅（銀座線・半蔵門線・千代田線）から徒歩３分とは素晴らしい立地ですね。中期経営計画は着々と進捗しており、後は初配当を待つばかりです。 4345ＣＴＳ、下方修正の発表された翌日の寄りでほとんど売りました。そのため2196エスクリのマイポートフォリオへの組入比率がプロトコーポに次いで第２位になっています。
Feb 15, 2011
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4298プロトコーポ マーズフラッグ譲渡
主力銘柄である4298プロトコーポレーションからちょっと残念なニュースリリースです。私はこの事業を結構将来性があると思っていたので、あっさりと手放すのが残念な感じです。ただ、この会社の経営判断は大きくは間違っていないと思うので、株主のために不確実な夢よりも確実な目先の現金を得たと考えることにします。 ＣＴＳ、ちょっと残念な決算と業績予想の修正がでています。今のところはホールド決め込みですが。（追記）4345ＣＴＳ、結局翌日の寄りでほとんど売却しました。
Feb 9, 2011
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2593伊藤園 業務提携のお知らせ／4298プロトコーポ
2593伊藤園が大塚食品及び大塚製薬と自動販売機における製品相互販売に関する業務提携をするそうです。互いの販路を利用することにより少ない投資で多くの販売機会を得ることになりますね。伊藤園は２０１０年４月末で141,423台の自動販売機を保有しています。大塚製薬の保有台数はわかりませんが、少なくとも数万台は保有しているでしょうから、今期の猛暑による売上の来期の反動減が懸念されていますが、この提携で多少はゆるやかになることが期待できそうです。 今回の提携で得るであろうキャッシュフローを優先株式の高配当でアウトしてはもったいないので、是非とも自社株買いを急ピッチで進めるべきではないかと妄想しています。（追記） 4298プロトコーポ、さすがに不動産に進出するとは夢にも思いませんでした。『注文住宅検索サイト「グーホーム」のサービスを開始』だそうで。 よく考えたら、プロトコーポは「情報をまとめて加工して提供する」ビジネスですから、最終的にはどんなジャンルにも進出できますね。
Feb 16, 2011
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明けましておめでとうございます
今年もパフォーマンスは特に目標なし、受取配当金の前年比２０％アップを目指して頑張ります。よろしくお願いします。 さて、ここ何年か保有銘柄の購入理由とか大雑把にしか紹介してませんでしたので、しばらくみきまるさんを見習って銘柄紹介シリーズでもやろうと思います。バリュー投資を志す人は人の銘柄を見て安易に跳びついたり責任転嫁する人なんていないと思いますので、「推奨するものではありません」とか「投資は自己責任で」なんて書きませんが（保証しろといわれても無理ですけど）、勘違いや間違いいくらでもあると思うので、話半分に見てください。何せ昨年末株価が回復してきたのでそんな気になったもんですから、大した内容のわけがありません。 今日は先日買い増した【25935】(株)伊藤園第１種優先株式です。この銘柄は配当＋優待の利回りが高い銘柄を探しているときに、みきまるさんが２年くらい前にブログで紹介されており、私も最低単位を購入してみたのですが、今年１２月２７日自社株買いのリリースを見て再検討し、準主力銘柄にしました。 予想ＰＥＲ１６倍、ＰＢＲ１．２倍とＰＥＲ一桁台＆ＰＢＲ１倍割れがゴロゴロする昨今それほど割安感はありません。過去１０年は売上を順調に伸ばしていますが、２００９年４月期原料高で大幅減益しました。２００７年に１７８１円で売出、上場後は２８５０円の高値をつけたあとは下がり続け、現在は８００円～１２００円のレンジでうろうろしている感じです。普通株式と比べて議決権がないだけで、一株当たり配当が２５％増し、優待もアリと、個人が保有することを考えたらむしろ普通株式より高くてもいいと思うのですが、なぜかマーケットでは普通株より常にディスカウントされた株価がついています。 不況下でも伊藤園ブランドは健在で売上を確実に伸ばしていることから、原材料費の抑制さえ進めば以前の利益水準も回復する可能性があります。今期は猛暑だったため、２Ｑの時点で業績予想を上方修正しています。 この株安時に着々と自社株買いを進めています。発行後の自社株買いは３回目で、今回は消却もする予定だそうです。約５％の高い配当利回りと自社株買いが株価の下支えになりそうです。リスクは昨今のコーヒー豆高騰のような原材料高や、気候による売上の変動ですが、それによって株価が下がったとしても発行価格よりはるかに安い値段で自社株買いが可能となります。 大きなキャピタルゲインを狙うことは難しいと思いますが、保有中は高い配当利回りを享受し、継続的な自社株買いにより株価の下値不安も少なく、先々は業績の回復による増配や株価の上昇を楽しめそうな低リスク・ミドルリターンな銘柄だと思い、買い増しました。現在のポートフォリオ中の組み入れ比率は１５位ですが、株価推移によってはもう少し買い増す予定です。
Jan 1, 2011
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昨日の続き
今回も、銘柄の紹介を続けたいと思います。 今日は8945日本社宅サービスです。不動産業に分類されていますが、社宅管理を中心としたアウトソーシング業です。 売上を確保するのに大きな設備投資や固定資産が要りません。強いて言えば、借り上げのための営業立替金がシーズンごとに必要になりますが、短期借入れでまかない、あっというまに確実に回収される性格のものです。また、各企業がコアビジネスに経営資源を集中できるようなビジネスを展開しています。この不況下、少しでも経費を減らしたい企業はいくらでもあるに違いありません。社宅管理をアウトソーシングしたい会社からの需要は高水準のようです（会社発表資料より）。 同業も多く、中途半端なストックビジネスのようで、価格＆受託競争もそこそこ激しいようです。そのため売上も完璧な右肩上がりとは言いません（むしろこの３年は減収）が、連結の経常利益はここ数年右肩上がりで、業界内ではまあ優位な感じです。予想PER7.49倍、実績PBR0.97倍、予想配当利4.16％とそれほど高評価でもなく、今後は配当による株主還元も積極的に行う方針だそうです。 今期の会社予想は減益となっていますが、１Ｑを見る限りは過去数年と比較しても好調です。また、過去に自社株買いを行ったり、役員に有償で株式を割り当てたり（安いときだったので面白くないのですが）、配当性向を引き上げたりと、株主還元や株主価値向上も意識しているようです。不動産業というカテゴリに間違って入っている地味な業態ですが、そこそこに需要と利益を確保しそうで、配当も高く、比較的リスクは低いと考えて保有（PFの組み入れ比率９位）しています。 この会社の唯一気になる点は、株主総会の直後に重要な発表をするんですよね。 平成２１年も今年も第三者割当による自己株式処分を総会直後に発表しており、こういうことは総会で一言説明してもいいのではないかと思いますが。
Jan 2, 2011
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4298プロトコーポ会社説明会
社団法人日本証券アナリスト協会主催による個人投資家向け会社説明会に行ってきました。休みの日と主力銘柄の4298プロトコーポの日程が合ったのもありますし、一度社長の入川さんをナマで見たかったので（笑）。プレゼンがとても上手く、思わず買い増ししそうになりました。前後のプレゼンの会社も買いたくなるし、会社説明会は本当に危険ですので、参加はお薦めしません。 今日発売のダイヤモンドザイの「プロより凄い！本当に儲かる投資メソッド」という誇大広告気味な特集の一角に当ブログを紹介していただきました。私の次のページにインデックス投資で有名な水瀬ケンイチさんが掲載されていますが、この方の意見で投資信託の商品戦略の参考にするところもあるとか。今や個人投資家の情報発信もこんな高いレベルにあるのですね。同列の記事にしていただくのはちょっと恥ずかしいくらいです。 とはいえ、今回の記事は担当Yさん＆ライターのMさんに感謝しています。私の比較的地味な投資法（もちろんパフォーマンスも資金規模も）は雑誌の記事としては面白みに欠けると思うのですが、私の投資に対する考え方を正しく記事にしていただいて本当に嬉しいです。
Feb 21, 2011
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- 超合金
- 2024年7月発売予約商品！ CCSTOYS 鉄…
- (2024-04-07 00:00:10)
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- 模型やってる人、おいで！
- バロムモデル 横須賀 K5Y2 九三式水…
- (2024-06-28 06:03:54)
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