2015年07月の記事
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FOMCを通過し安心感から20500円回復！
★☆★☆好評につき第四回開催決定！！テレビ東京、日経CNBC、ラジオNIKKEIなどでお馴染み、あのブーケ・ド・フルーレット代表の馬渕治好氏が高岡で４度目となる自主開催セミナーを開催されます！！馬渕治好氏略歴http://bd-fleurettes.eco.coocan.jp/sub1.html内容 ：「世界経済・市場展望」（※世界の経済動向、主要市場の先行き、政策要因や投資家動向などの全体観について、最新情報を踏まえながらわかりやすく解説。なお質疑応答を含め、個別銘柄の株価判断はありません） 日時 ：８月２９日（土） １３：３０～場所 ：富山県高岡市 JR高岡駅前 ウイング・ウイング高岡参加費：４０００円 事前お申込制となっており、定員に達し次第締め切りとなります。セミナー終了後は懇親会も予定されています（※自由参加。別途５０００円程度）。詳細を下記リンクよりご確認の上、お申込みください。http://kokucheese.com/event/index/288696/前回は何と福岡県から参加された方も！北陸新幹線が開業したこともあって、長野などからも参加しやすくなりました。幅広い地域の方々のご参加お待ちしております！！当然私も参加します！！(^_^)/ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━日経平均は本日反発。前日のNYはFOMCを通過して利上げが12月に後ズレするのではないかという期待感から上昇。それを受けた日経平均も朝方から買いが先行。朝方発表された鉱工業生産指数が予想を上回った事や、ドル円が124円台と円安方向に振れたことも買い安心感を誘いました。そのまま前引けにかけて買われる流れに。後場は決算発表勇み足の富士通(6702)や三菱電機(6503)といったところが決算を受けて大きく売られると、指数もそれに引っ張られる形。寄与度が圧倒的に高いファーストリテイリング(9983)が頑張って引き上げたものの、引けにかけて利益確定売りが進みました。それでも終値ベースで20500円台を回復。売買高は26億株弱、売買代金は3.1兆円台と、本日引けでTOPIX浮動株比率の変更による売買が膨らんだことなどもあって膨らみました。投資判断は「中立」。本日のところはしっかりの動きで、日経平均・TOPIX共に5日・25日線をクリアしてきました。ストキャスも割安圏で好転し、流れは上値追いの動きになりつつあります。何より下落トレンドが続いていたアメリカ株が下落一服となっている点が心強い感じです。ただ個人的には前回も書いたように、この動きは月末のドレッシング買いによる部分が大きいように思えます。月足陽線キープに向けた無理矢理な力も働いたのではないでしょうか（月足が2ヶ月連続陰線となると、アベノミクスで初）。が、月末の明日は最初の決算集中日でもあり、決算を受けて大きく売られる銘柄が相次ぐ中、警戒感が特に強まりそうな気がします。実際、足元の決算では特に「中国減速」がキーワードになっています。そのショックが一番大きかったのはファナック(6954)。他にも日産(7201)も好決算ながら結局大陰線で終わりましたし、三菱電機(6503)もスマホ向けFAで減速感がはっきり出てきています。事前に警戒感の強かったコマツ(6301)は反発に転じていますが、そもそもコマツの中国向け売上が1割未満ですから、本来中国関連株ではありません（商品市況下落の影響を受けるという点で無視はできませんが）。なので中国依存度が高いほど、今回の決算で失望売りを誘うケースが多いのがこれまでの特徴です。そういう意味ではファーストリテイリング(9983)は決算月が8月でズレていますから、それが日経平均には幸いしていると言えるのかも知れません。その上海総合指数は本日も日本時間引け後に大きく動き、結局最後の30分で2%以上の急落となりました。昨日は逆に最後の30分で急騰したので、非常に指数操作的な流れになっています。荒れ狂うマネーの奔流を、政府が力でねじ伏せることができるのかどうか。なお、本日発表された投資主体別売買動向によると、外国人投資家が現物は小幅売り越しで先物は買い越し。トータルでは買い越しということで、まだ警戒感が浮上する感じはありません。内閣支持率低下を背景に外国人の日本株牽引が誘発され、ここが明確な売り越しに転じてくるようだと、いよいよ日本株のトレンドは転換したと言えるのかも知れません。引き続きこの辺りはチェックが必要でしょう。新興市場は「やや買い」。本日は各指数共に軟調。為替の円安を背景に大型株に資金が集中し、新興市場の人気が離散しました。もっとも東証1部の大型株が決算を受けて大きく動いており、わざわざ新興市場を選ばなくてもボラの高い状況を享受できますから、高値圏にある新興市場株は換金売りに押される流れになっています。マザーズはトレンドが崩れかかっていますが、日経JASDAQ平均などはまだ高値圏をキープしており、脈がありそうな感じでもあります。【ポートフォリオ銘柄】日本プロロジスリート投資法人（3283）は続伸。ようやく底打ちの流れが出て、4月以来の75日線越えを実現してきました。7月は日銀も頑張って9回もREITのETF買いを入れており、足元で東証REIT指数にも底打ち感が出てきました。そのREIT指数の方も25日線を上抜きかかっており、もう少しで一皮むける流れになると思います。ここから注目。ホシザキ電機(6465)は続落。が、前回書いたように、一昨日の寄り付きで利食い終了となっています。その一昨日にずっと同社を強気に見ているGSがまた目標株価を引き上げてくれたので、なかなか良いところで売れました。まあこれで半年くらいは調整が続くのかなと見ています。売りポートフォリオのオリエンタルランド(4661)は反落。そして本日引け後に第一四半期決算を発表。減収減益の着地となりました。既に観測報道も出ていましたが、その時点で営業利益は5%程度減益の230億円とされていたものの、結局はそれを下回り9%近い減益に。値上げはしましたが、天候不順などもあって結局減収となったことが響きました。執筆現在のPTSでは8100円まで売られる流れ。夏は夏で猛暑でもあり、客足は鈍ると思います。長時間炎天下でアトラクションの行列を待ってらんないですからね。引き続きインバウンド関連株は曲がり角と見ています。【注目銘柄】ユナイテッドアローズ(7606)は反発。こちらは16日配信の有料メルマガで買いで取り上げ。その後足元で衣料品各社が上値追いを続ける中で同社もスルスルと上伸。最後はJPモルガンの格上げもあって見事目標達成となりました。というわけで、久しぶりに取り上げ根拠を以下に記します。「△ユナイテッドアローズ(7606) 東証1部 売買単位100株4480円 出来高269500株7/17買値 4440円以下7/31までの目標株価 5000円損切り 4250円割れ【評価】業績 ○ テクニカル ○需給 ○同業他社比 ○その他ポイント 猛暑や台風などに対するネット通販の強み、賃金上昇による高額品需要衣料品や雑貨セレクトショップを展開。今期は増収増益を見込む。足元までの月次売上は全店ベースで6.8%、既存店ベースで3.4%と順調な滑り出し。宝飾品のクロムハーツもインバウンド需要の取り込みに成功した。中でも顕著なのはネット通販が6月は20.2%と大幅な伸びを見せたこと。他社が天候不順で来客数の伸びが鈍る中、しっかりと顧客の需要を取り込めた。足元でも全国的に台風や猛暑が続く中で、クールビズ関連商品の売り上げ増加に期待がかかると共に、ネット通販の強みを活かした戦略に優位性。また夏のボーナスが好調だったことからも消費が刺激され、比較的単価の高い衣料品などに目が向く可能性がある。テクニカル的には各移動平均線を上回り、上値が軽いところ。長期的には13年7月に高値を形成して以後、14年高値や今年5月高値などを結ぶ上値抵抗線に沿った下落トレンドが続いていたが、今月3日の急騰で上放れ。本日も13年以来の高値水準を付けてきたことから、上値の節が払われた印象も。MACDやパラボリックは好転。一目均衡表も三役好転の形が続いている。ストキャスは割高感を示しているものの、ボリンジャーバンドは+2σを拡大させながら上値余地が拡大していく流れ。週足においてもそれぞれ上昇トレンドが継続していく形に。需給面では本日終値ベースで13年8月以来の高値水準を付けてきたことから、総じて良い格好。短期的にも7/3の出来高を伴って急騰した水準を上回ってきたことから、売り一巡感が出ている流れに。信用残高は差し引き8.3万株の売り長で、12年3月以来の好取り組みが続いている。予想PERは19.3倍で同業のアダストリアHD(2685)の55.8倍との比較では割安。PBRは4.4倍で同2.9倍との比較では割高である。予想ROEは22.8%で同5.2%との比較では高い。配当利回りは1.7%で市場平均の1.5%との比較では高い。優待もある。買値は本日急騰した分、反動を見込んで下値で拾う形で。目標は13年の高値水準に。損切りは昨日安値の4250円割れで」その他有料メルマガの成績は下記のURLから確認の上、お申込ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.htmlそして次回は7月の成績発表です。前回6月の発表がだいぶ遅れたので、今回はすぐやってきてしまいました。ともあれお楽しみに！※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、正確性や投資成果を保証するものではありません。
2015年07月30日
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私と近鉄バファローズ
地元富山に野球の独立リーグ(BCリーグ)のチーム「サンダーバーズ」があるのですが、そのサンダーバーズにあの元近鉄バファローズのホームラン王であるタフィ・ローズ氏が選手兼任コーチとしてやってきました。ローズ選手はホームランのシーズン記録で当時世界の王さんが持つ55本に並び、非常に優れた成績を残しました（後にヤクルトのバレンティンが60本まで記録を更新しました）。それより何より、私の記憶に一番強く焼き付いたのは、あの01年に近鉄が優勝を決めた試合。昔から日ハムファンだった私ですが、01年は丁度大阪に住んでいたということもあって、当時はその優勝決定戦を見に行ったのです。01年9月26日。その日近鉄が勝てば89年以来のリーグ優勝が決まる、しかも本拠地大阪ドームで胴上げを決めるなら、ここで勝つしかない（既にマジック1で、その後一週間アウェイになる）という大切な試合でした。その年は自慢の「いてまえ打線」が大爆発。ローズが55本のホームランを打って3番に座り、4番にも46本を放つ中村紀が居て、チームの本塁打計が200本を越えるという強力打線でした。ちなみにその年日ハムはダントツのビリで、私は早々に諦めていました・・・(T-T)というわけで、にわか近鉄ファンに寝返った私は、せめて優勝の瞬間を味わいたいということで、その日の試合だけ見に行きました。その翌月に大阪を離れるということも決めていたので、最後の良い思い出になれば、と。外野は全て売り切れだったので3塁ビジター側（対戦相手は今の統合相手のオリックス）の内野席。ただ、その日は当然と言いますか、大阪ドームの99%が近鉄ファン。同じ関西圏ながら、オリックスもBクラスだったので致し方無い感じ(^_^;で、そんな大歓声を受けながらも、試合が進むにつれて次第に敗戦色が濃厚となっていきました。9回表が終わった時点で2-5。が、さすがに歴史的な試合ですから、諦めて帰るお客さんはほとんどいませんでした。近鉄側も守護神大塚を投入したり、最後まで勝ちパターンに徹します。逆に数少ないオリックス応援団は周りから「空気読め」的なオーラがビシビシと伝わっていたはずです。身の危険を感じる程(~_~;)9回裏は当時のオリックスの守護神大久保が2イニング目のマウンドに上がっていました。しかも6番吉岡（現サンダーバーズ監督）からの下位打線ですし、正直私も含めて諦めモードのファンも多かったと思います。ところが土壇場で打線が繋がりノーアウト満塁の大チャンス！もし一発が出れば劇的なサヨナラという場面で、前日もホームランを打っている北川が代打で登場します。この時点で球場はかなり「いけるんじゃね？」感が高まっており、大久保も完全に空気の飲まれたような感じでした。そして2ストライク・1ボールと追い込まれた4球目。北川の打った打球がセンター方向にビューンと軽々と飛んでいくと、そのまま劇的な代打逆転サヨナラ満塁ホームランに！！（××）当然球場は総立ちになり、私も本当に鳥肌が立ちました。こんな漫画のような試合が本当にあるものか、と。しかし大興奮で見知らぬ周りの観客と喜び合う私の目に焼き付いたのは、喜んでグラウンドに集まる近鉄の選手達の姿ではなく、3塁コーチャーズボックスからがっくり肩を落として帰る故・仰木監督の姿でした。仰木監督は当時監督でありながら3塁コーチとしてグラウンドに立ち続けるスタイルでしたが、その前に近鉄が優勝した89年当時の監督でもありました。近鉄に対する思いや、それでも育てる意味も込めてマウンドに送り出した大久保に対する思いなどがあったんだろうなぁ、と心中勝手に察して、私はちょっとグッとくるものがありました。ともあれ歓喜に沸く大阪ドーム。帰りはビールが100円で振る舞われ（本来は700円）、大の近鉄ファンとして知られるハイヒールモモコさんが子連れで皆に「おめでとう（＾＾）」と声をかけられている姿もありました(^_^;ちなみにその翌週、消化試合となる本拠地最終戦は無料で開放されました。私はローズの56本目のホームランが出て、そのホームランボールが取れたら億万長者になれるかな、などと邪な気持ちで観戦に行ったのですが、残念ながらホームランは出ずに終わりました(;。;)結局近鉄はその年ヤクルトとの日本シリーズにあっさり負けてしまい、遂に球団創設来一度も日本一になれなかった球団としてその後幕を下ろすことになりました。ともあれその最後の優勝決定の瞬間に立ち会えた私は幸せでした（＾＾）後にも先にも、胴上げを目の前で見ることができたのはそれっきりです（つづく）
2015年07月28日
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上海が8%以上の暴落
★☆★☆好評につき第四回開催決定！！テレビ東京、日経CNBC、ラジオNIKKEIなどでお馴染み、あのブーケ・ド・フルーレット代表の馬渕治好氏が高岡で４度目となる自主開催セミナーを開催されます！！馬渕治好氏略歴http://bd-fleurettes.eco.coocan.jp/sub1.html内容 ：「世界経済・市場展望」（※世界の経済動向、主要市場の先行き、政策要因や投資家動向などの全体観について、最新情報を踏まえながらわかりやすく解説。なお質疑応答を含め、個別銘柄の株価判断はありません） 日時 ：８月２９日（土） １３：３０～場所 ：富山県高岡市 JR高岡駅前 ウイング・ウイング高岡参加費：４０００円 事前お申込制となっており、定員に達し次第締め切りとなります。セミナー終了後は懇親会も予定されています（※自由参加。別途５０００円程度）。詳細を下記リンクよりご確認の上、お申込みください。http://kokucheese.com/event/index/288696/前回は何と福岡県から参加された方も！北陸新幹線が開業したこともあって、長野などからも参加しやすくなりました。幅広い地域の方々のご参加お待ちしております！！当然私も参加します！！(^_^)/ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━日経平均は本日続落。金曜のNYが弱かった流れを受けて朝方から売りが先行。その後為替が円高に振れたことや、中国が予想を下回る6月の工業部門企業利益となったことなどを背景に大幅下落したことなどから一段安となりました。後場はお約束の日銀ETF買いが入りましたが、中国株が下げ止まらない中でリスクオフモードの流れ。引け間際には売り方の買い戻しもあって一旦下げ幅を縮める場面もありましたが、戻りは限定的でした。売買高は19億株弱、売買代金は2.2兆円台と低調でした。投資判断は「中立」。本日は再び中国リスクが高まる流れで、上海総合指数は日本時間が終わった後も断続的な売りが続き8%以上の暴落に。再度7月の安値近辺まで値を下げてきています。まあ当時は大多数の銘柄が売買停止の上での安値だったので、今の方がまだマシな（実態を表している）安値とも言えます。また中国は何らかのなりふり構わない株高施策を打ってくるのでしょうか。その辺りに注目です。で、こういうことになると弱ってくるのが日本株よりも欧州株。欧州は中国との貿易額も多いので、その影響は当然無視できません。日本だって中国とは貿易額も大きいですし、地理的にも近い分当然影響は免れませんが、そもそも貿易額が多かったのは自社と現地工場とのやりとりだったり、子会社とのやりとりだったりした分のかさ上げが大きかったりします。が、足元では日本企業の中国からの撤退も目立っており、その数字も徐々に低下基調にあります。http://www.sankeibiz.jp/macro/news/150727/mcb1507270500001-n1.htmというわけで、直接中国の消費者などとの取引によるものは、表記上の数字程ではありません。が、今度一段と結びつきが強くなったのは、むしろ日本の国内内需。すなわちインバウンド消費の方です。ご存じのように中国の消費者は自国の小売りが信用できないので、わざわざ同じ商品を日本に買いに来ています。その分の需要が中国の景気減速感からはげ落ちてくるのではないかという懸念が日本株の方に出てきそうです。なので先般より「インバウンド需要は曲がり角では」という論を展開しているのですが、その後もジワジワとインバウンド関連株は買われました。が、後述する売り銘柄の他にも本日はラオックス(8202)が急落するなど、ようやく多少の説得力が出てきました。みずほ総研によると、中国人の資産に占める株式の割合は足元で20%程度になっており、日本の16.7%に比べると高い数字になっています。共産圏の国の方が株式などのリスク資産比率が高いのは何とも皮肉な話ですが、これを勘案してもやはり株価下落の影響は彼らの財布の紐に無視できない影響を与えます。http://www.mizuho-ri.co.jp/publication/research/pdf/insight/as150629.pdf日本の方でも引き続き足を引っ張るのは内閣支持率の低下。本日の日経報道でも支持率が40%を割り込みました。保守系の産経調べでも40%割れ、アベノミクスの恩恵を最も受けたと見られる投資家の支持率も40%割れということですから、状況は一層深刻な感じになってきました。支持率回復にどこから手を付けて良いのやらという感じでしょうか。そして本日の空売り比率は36.9%とかなりの高水準に。金曜に続いて商いも薄いので、やはり数量ベースでは大したことではありません。が、金曜はそれでも比較的値を保ったのに対し、本日は買いが居なくなったのでスルスル下がったという点は気にする必要がありそうです。今週はやはりドレッシング買いなどを見込んで下値は一定の買い支えが入るとは思います。それはあくまで株価を下支えする程度のもので、ガンガン買って攻めれば良いというたぐいのものではありません。今のうちにポジションを減らす、買うにしても株数を通常より減らして考える、そういうタイミングなのだろうと思います。新興市場は「やや買い」。本日は各指数共に軟調。高値圏で需給バランスの良い日経JASDAQ平均や東証2部指数はまだ東証1部などに比べてマシだったものの、マザーズは前引け間際から急速に値を消す展開に。直近IPO銘柄などは買われる反面、全般的にはリスク回避の売りが出ました。足元で決算シーズンに入ってくるにつれて、決算が後ズレする新興市場に買い安心感、また為替が円高基調に振れやすい時期に為替感応度の小さい新興市場は相対的な妙味があります。が、それも大型市場の安定感があってのことですね。こちらも基本的にはポジション整理の動きに出た方がよさそうです。【ポートフォリオ銘柄】ホシザキ電機(6465)は大幅安。本日後場に業績予想の上方修正を出したものの、通期見通しが市場予想を下回る内容だったため、失望感から投げ売りが出ました。一時値下がり率ランキング上位に顔を出す流れに。うーん、例年月末に業績修正を出してくるので、今週末までに利益確定売りしようという腹づもりでしたが、まさかの本日突然発表されてしまいました。ちょっと引っ張り過ぎました。というわけで、まだ利益が残っているうちに利食いとします。明日の寄り付きで終了とします。中部飼料(2053)は大幅続伸。寄り付きから大きく買われて始まり好スタートを切りましたが、その後は金曜高値を上回れずに横ばい推移が続きました。先週末の急騰や地合の悪さも買い意欲を削ぐ格好に。フィード・ワンHD(2060)や日和産業(2055)といった同業他社の急落も足を引っ張りました。ただ引け間際でラジオ日経で取り上げられると急騰し、年初来高値更新の流れに。先般も書いたようにフグ関連株の位置付けが特に注目された様子。訪日外国人観光客に人気の和食食材ベスト3がウナギ、ウニ、フグだそうで、同社が開発したフグのオスだけを養殖する技術が挙げられていました。オスには卵巣が無いので、毒が無いフグを作りやすいのだとか（フグの種類によって色々あるようですが）。ようやく市場が気付いてくれました。あと個人的に値動きを見ていて思ったのが、多分もっと仕込みたい筋が一生懸命上値に蓋をして頑張っていたんですが、その目論見が引け間際に崩された格好です。ここまで上昇してきてもPBRは0.7倍で、PERもフィード・ワンよりも低く、まだまだ割安感が強いです。更に明日28日（火）からはTPP閣僚会合が始まるので、地合が悪い中でも（だからこそ？）こういった材料の賞味期限がまだまだ続くと思います。本日寄り付きより売りポートフォリオ入れとなった日本空港ビルデング(9706)は反落。上述のように中国株の急落がインバウンド関連株の売り材料となって、ここまで材料とされてきた同社などは売られるものが目立ちました。同じくインバウンドの曲がり角を材料に売りとしているオリエンタルランド(4661)もようやく売られる展開に。インバウンド関連株は既に1年近くそれを材料に様々な銘柄が買われ、特に東証1部小売り業のPERは全業態ダントツの32.8倍。同社も既にPERは71.6倍、PBRは5.0倍。明らかな割高感が強く、売られやすい傾向が続くと思います。しかし暑いですね。今まで何とかクーラー無しで耐えてきましたが、遂にクーラーを付けないといけないのか・・・と気持ちが折れそうなところで持ちこたえています。が、さすがにバテ気味。皆様もご自愛ください。というわけで、今日は珍しく文字数的にはまだ余裕があるものの、力尽きてここまでとします。その他有料メルマガの成績は下記のURLから確認の上、お申込ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.html※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、正確性や投資成果を保証するものではありません。
2015年07月27日
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虚無僧.com
これもまた今更備忘録的な日記になりますが、6月2日に富山県高岡市の外れにある国泰寺というお寺に行ってきました。と言うのも、その日は「開山忌」というここのお寺での一大イベントがあるということで、嫁が以前から行きたい行きたいと言っていたので、一緒に行くことになりました。↓詳しいことは国泰寺HPにてhttp://kokutaiji.info/kokutaiji.html私は正直その辺りそれ程興味が無いので、一体何のお寺でそのイベントが何なのか未だによくわかっていません(^_^;とにかく開山の祖である慈雲妙意が亡くなった日に行われる法要だそうです。昔からある由緒正しい臨済宗のお寺のようで、後醍醐天皇と関係があるのだとか。というわけで、門には天皇家の菊家紋が掲げられていました。その開山忌で一番の見所はたくさんの虚無僧。全国からたくさんの虚無僧がこの日のために集まってきて、並んで尺八を吹く姿が圧巻です。というわけで、停めてある車のナンバーも県外が結構見受けられました。とりあえずイベントが始まる前に、お寺の中を散策。敷地内は結構広く、体感的には東京ドーム一個分・・・とは言いませんが、1/3は間違いなくあるでしょう。その中にお堂やら茶室やら、色々揃っています。そして実際にイベントが始まったのですが、しばらくは本堂の中でお坊さん全員でお経を詠んでいる様子。我々観光客は外から中の様子をうかがい知ることはできません。その間、蚊と格闘しながら、我々は待ち続けました(~_~;)30分後。ようやく虚無僧が本堂からズラズラと出てきて整列します。今がシャッターチャンスとばかりカメラ小僧の大人達、いやご老人方々がパシャパシャ撮り始めます。その勢いに圧倒されて、私は出遅れてしまいました(゜o゜;)そうこうしている間に虚無僧達が尺八を吹きながら行進を始めます。虚無僧に続いてお坊さん（国泰寺の僧侶）、高僧が客寮から開山堂までの境内を練り歩きます。その周囲を観光客である我々が取り囲みながら一緒に歩いて行きます。ちなみに小走りで追いかけるハイテンションな私の姿がNHKに映されて、地元のニュースに出てました(^_^;↓履き物が赤くて先がクイッと尖っており、何となくアラビアンチックな感じのところも特徴的です(^_^;↓やがて全員が開山堂に到着すると、そこでもう一度読経。これもまた圧巻なシーンです。そんなこんなで開山忌は無事終了。非常に見応えがあるイベントなので、それこそ訪日外国人観光客とかにもウケは良いと思うんですけどね。まあ1年に一度しかなく、平日に当たるかもしれないのでなかなかタイミングを合わせるのを難しそうですが、皆さんも一度見に来られたら良いと思います(^_^)/
2015年07月26日
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世界的な景気鈍化懸念を受けて軟調
★☆★☆好評につき第四回開催決定！！テレビ東京、日経CNBC、ラジオNIKKEIなどでお馴染み、あのブーケ・ド・フルーレット代表の馬渕治好氏が高岡で４度目となる自主開催セミナーを開催されます！！馬渕治好氏略歴http://bd-fleurettes.eco.coocan.jp/sub1.html内容 ：「世界経済・市場展望」（※世界の経済動向、主要市場の先行き、政策要因や投資家動向などの全体観について、最新情報を踏まえながらわかりやすく解説。なお質疑応答を含め、個別銘柄の株価判断はありません） 日時 ：８月２９日（土） １３：３０～場所 ：富山県高岡市 JR高岡駅前 ウイング・ウイング高岡参加費：４０００円 事前お申込制となっており、定員に達し次第締め切りとなります。セミナー終了後は懇親会も予定されています（※自由参加。別途５０００円程度）。詳細を下記リンクよりご確認の上、お申込みください。http://kokucheese.com/event/index/288696/前回は何と福岡県から参加された方も！北陸新幹線が開業したこともあって、長野などからも参加しやすくなりました。幅広い地域の方々のご参加お待ちしております！！当然私も参加します！！(^_^)/ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━日経平均は金曜反落。前日のNYは個別企業の決算が予想を下回ったことで軟調。それを受けた日経平均も朝方から売りが先行。その後前場に出た中国の製造業PMIが（スポンサーのHSBCが降りて中国の金融情報誌発行会社「財新伝媒」になったものの）予想を下回り、一段と下げ幅を拡大しました。後場はお約束の日銀ETF買いが入りましたが、週末要因も手伝って安値引け。売買高は18億株弱、売買代金は2.0兆円台と低調でした。投資判断は「中立」。金曜のNYは世界的な景気減速懸念から商品関連が売られ軟調に推移しました。それを受けてシカゴ225先物は20380円となっており、月曜の日本株は軟調スタートが予想されます。アメリカではダウやS&Pが高値更新を目前に弱含む流れになっており、NASDAQは先行して高値更新波動となっているものの、まだ完全に「Sell in May」の流れから脱したとは言えません。これからまだ出てくる個別企業の決算動向でトレンドを変えられるかどうかに注目ですが、現状特に指数採用の大型株に期待外れの決算が相次いでいることで、それもなかなか難しそうです。日本の方は来週から決算が本格化することで、今週は全般的に手かがり難でした。ゴールドマン・サックスによると、今回の4～6月期決算、東証1部全体で経常利益が前年同期比9.7％増（金融を除くと12.3％増）、前四半期比22.8％増（同20.9％増）ということだそうで、当然個々では好不調によって株価は上下するでしょうが、全般的には業績を手がかりにした買いは見込み辛い印象です。というわけで引き続き好需給のみが株価の下支え要因に。金曜の空売り比率は35.2%と高水準をマークしましたが、全般的に商いが薄いので数量ベースでは大したことではありません。が、薄商いの中で多くの売りが入ってもあまり下げなかったという点は評価できるのかも知れません。投資主体別売買動向では先週外国人がしっかり買い越しに転じ、一方下値で買った個人は売り越しで利益確定売りとなりました。6月以降外国人は売り越しが続いていたので、まずは一安心という感じです。ただ足元の内閣支持率低下を受けて、今週は果たしてどうだったのかがまた気になります。来週の発表内容にまた注目です。一方、7月に入ってから個人投資家は安いところで買って高いところで売り、上手く売買できている印象です。足元で株価的な好材料として作用するのはTPPの成立くらいと思いますが、内閣支持率低下を受けて、日本も妥協し辛くなりました。安保も通した、TPPも妥協したでは、あまりにもアメリカの犬過ぎるので、多くの国民からは不満の声が高まるでしょう。ですから、今夏のTPP成立自体は厳しいのではないかと見ています。ただ、株式の材料としては比較的新鮮味があり、まだ一ヶ月くらい期待感を引っ張れそうですから、関連株は粘れるだけ粘ってみたいところです。あと雑感ですが、東シナ海で中国がガス田開発を行う16基の構造物の写真を外務省がHP上に公開しました。http://www.mofa.go.jp/mofaj/area/china/higashi_shina/tachiba.htmlこれを見て「んもー、中国め。嫌んなっちゃう」という気持ちはあるものの、このタイミングで政府が出してきたのは、きっと支持率回復に向けた古典的な「外敵」政策なのでしょう。外敵に対して国民皆で結束しよう、やっぱり安保法案採決して良かったでしょ？的な。というのも随分以前から構造物が少しずつ増えてきたわけで、昨日・今日突然発見したわけではないのですから。中韓がよくやる手で、日本政府もそれをやってきた点はガッカリですが、それだけ政権維持に危機感を感じている証左なのだと思います。そういう意味では一方で「成長戦略に向けて来年度4兆円の特別枠」と報じられ、株高施策による支持率回復に向けた動きも出始めています。しかしいくら増税しても結局使うんじゃ財政健全化には程遠いですね・・・。あと気になる点としては、金の下落が止まらないこと。原油も下がってはいますが、下値はせいぜい前回の安値水準42ドル程度までと思いますからあんまり気にしていません。が、逆に言えばそこまで下落余地があるとも言えそうです。金の方は足元でまた安値を更新してきており、下げ止まり感が出ません。一説には中国やギリシャといったところが資金確保のために売りに出しているという見方が出ており、それにヘッジファンドの空売りが輪をかけているという様子です。それぞれの行動には説得力がありますね。なので、金価格が下がっているからといってリスクオフと捉えるのはちょっと違うような感じもします。来週は月末特有のドレッシング買いやら個別企業の決算期待やらで下値は支えられやすそうです。やはり今の20500円前後の価格帯は居心地が良いのではないのでしょうか。下がったら上がり、上がったら下がりを繰り返し、場中は動かずというパターンが続くと思います。新興市場は「やや買い」。金曜は各指数共に軟調。マザーズの方はミクシィ(2121)が海外公募の発行価格が5100円で決定したことを受けて軟調に推移したことで、発行価格にさや寄せしようとする空売り（公募で取得し現渡し狙い）が上値圧迫要因になりました。今更ですが、何故東証1部上場まで公募を待てなかったのかが疑問ではありますが。他方、日経JASDAQ平均は高値圏をキープし、特に東証2部指数は金曜に高値を更新してきました。全般的に強い動きが続いています。やはり機関投資家がお休みの中で個人投資家が動きやすいこと、需給の良さから大型株に比べて妙味がありそうです。また、ここから決算シーズンに入ってくるにつれて、決算が後ズレする新興市場に買いやすさも出てきます。更に為替が円高基調に振れるのであれば、やはり為替感応度の小さい新興市場に相対的な妙味がありそうです。【ポートフォリオ銘柄】JAM(8922)は堅調。金曜は「IMFが日本に対して追加緩和準備を要請」と報じられ、特にREIT指数の上昇が堅調でした。また同じマザーズの低位不動産株であるエリアリンク(8914)が大幅な上方修正を出して大幅高したことにも触発され、ようやく明確に25日線を上回ってきました。が、引き続き予断を許さない状況です。同社も好決算が期待されるものの、基本は160円辺りでの戻り待ち売りを狙う作戦にします。中部飼料(2053)は大幅続伸。07年以来の高値水準を付けて、値上がり率ランキング上位に入りました。特段材料はありませんが、他のTPP関連株が売られる一方で循環的なテーマ株として買われています。同業の日和産業(2055)も出来高を伴って一時急騰しました。980円の厚い売り板が今まで上値を抑えていましたが、一気に買い進まれると上値の蓋が取れました。日証金ベースでは融資残が増えて、勝負に出た格好になっています。フィード・ワン(2060)も7月から信用買いが膨らんだことで大相場になっており、その再来感が出ています。一方、そのフィード・ワン(2060)の方は「和歌山のマグロの養殖が先般の台風で大打撃」というニュースがあったものの、一応四国で養殖しているようなので、直接的な被害はなさそうな感じです。ただその分の餌の発注は減るでしょうから、マイナス要因ではあるのでしょうが。対して中部飼料の方はフグの養殖に力を入れていますが、インバウンド絡みでフグ専門店を展開する東京一番フーズ(3067)や関門海(3372)が総じて強い動きを見せています。ここまで上昇してきてもPBRは0.7倍で、PERもフィード・ワンよりも低く、まだまだ割安感が強いです。TPPという材料もまだ賞味期限が続くと思います。さて、今回はまた売りで一銘柄ポートフォリオに入れたい銘柄があります。それは日本空港ビルデング(9706)です。先般まで有料メルマガで取り上げていたのですが、残念ながら損切りで終わってしまいました。が、個人的にはまだ下落余地があると思うので、こちらで取り上げることにします。先日発表された6月分の訪日外国人観光客数は更に増加基調で関連株を刺激しましたが、個人的にはしつこくインバウンド関連株は曲がり角だと思っています。確かに爆買いのすさまじさはわかりますが、既に1年近くそれを材料に様々な銘柄が買われ、特に東証1部小売り業のPERは全業態ダントツの32.8倍。いい加減買われ過ぎだと思います。同社は羽田空港ターミナルの管理や直営店運営で、業態的には不動産業に属していますが、直営店の物販や飲食の売上が全体の3/4を、営業利益ベースでも6割以上を占めています。今や立派に小売り業の方が柱です。足元でも安保法案が可決し、日中間にまたやや冷え込みムードが漂う中、そしてここからまた終戦記念日などに向かって色々イベントが出てくる中で、この辺りは引き続き厳しさを増しそうです。また先日テレビを見ていて一つ問題になっていたのが、空港での訪日外国人の買い物。旅行中は時間がもったい無いし、移動中の荷物にもなるので、チェックイン後のお店で炊飯器などを買っていくのだとか。ところが4個、5個と爆買いしていく人がいるので、手荷物許容量をオーバーしてしまい、航空機の発着に支障をきたしているそうなんですね。ですから今はそれだけ売れているわけなんですが、いずれ制限がかけられると思います。そもそも有人店舗での売上なんて24時間化するか新規出店しない限り爆発的に増える余地も無く、（高収益体質は続くかも知れませんが）成長性という点に関しては現時点では疑問符です。既にPERは74.3倍、PBRが5.2倍。四季報予想は会社予想よりも2割増益と見込んでおり、決算を2週間後に控えて、好業績は好業績でしょうけれど、「期待」→「現実」に評価される流れを見込みます。ただまた売買単価が高く、逆に分割なんかを出してくるリスクは確かに考えておく必要がありそうです。目標は6000円に。月曜の寄り付きより売りポートフォリオ入れとします。・・・というわけで、また文字数制限の関係上ここまで。その他有料メルマガの成績は下記のURLから確認の上、お申込ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.html※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、正確性や投資成果を保証するものではありません。
2015年07月25日
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た、高尾山
高尾山から下る4号路。最初は我々二人のペースでグングン進んでいけたのですが、前に大きな犬を散歩させながら歩いている人がいました。まさかの高尾山で犬の散歩なんて・・・。私はなかなか壮大かつ斬新とは思いましたが、道が細くてなかなか追い抜いて行くわけにはいきません。そしてスピードが遅い分、段々と後ろが詰まってきました。まあ犬かわいかったんで良いですけどね(^_^;これから登っていく側の人達もすれ違う度に「おぉっ、犬だ（＾＾）」「かわいいー！」などと一々歓声を上げています。私はずっと犬の真後ろだったので、ずっとそういった言葉を聞きながら歩いていました。自分の犬では無いのですが・・・。ちなみに犬の体中に葉っぱや草がくっついて、すっかり迷彩状態に(^_^;そんなこんなで、やがて吊り橋にたどり着きました。遠くから見ると思った程の吊り橋感は無かったものの、実際に渡るとまあまあ吊り橋感がありましたので、個人的には満足でした（＾＾）そんな吊り橋を渡ってしばらく進むとメインの表参道コースに合流。また人通りが一気に増します(~_~;)そこからまた少し進んで、帰りのケーブルカーの駅に到着しました。ケーブルカーの出発まで10分程時間があったので、近くの土産物屋を物色して時間を潰します。やがてケーブルカーの発車時刻が近づき、列に並んでケーブルカーに乗りました。満員状態になったケーブルカーは間もなく発車。ゆっくりとですが、リフトよりは早いスピードで斜面を下っていきます。対向車両とすれ違ったりトンネルを越えたりして、１０分程度で麓の駅に到着。個人的にはやはりリフトの方が空気感を楽しめて良かったですかね。ちなみに駅にたどり着いた時のアナウンス「北島三郎さんが歌う「高尾山」のCDを販売しております。お買い求めください」という宣伝が非常に印象的でした(^_^;↓ちなみに「高尾山」はこんな歌だそうです。宜しければお近くのCDショップでお買い求めください(^_^;というわけで我々の高尾登山は終了。行きとは逆に京王電鉄はどんどん都心に近づいていき、間もなく新宿の人混みの中に紛れてしまいます。つい先ほどまで山に登っていたと忘れてしまいそうになるところが、ある意味高尾山の一番の特徴かも知れませんね。（高尾山編完）
2015年07月23日
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Apple決算を受けて7営業日ぶりの反落
★☆★☆好評につき第四回開催決定！！テレビ東京、日経CNBC、ラジオNIKKEIなどでお馴染み、あのブーケ・ド・フルーレット代表の馬渕治好氏が高岡で４度目となる自主開催セミナーを開催されます！！馬渕治好氏略歴http://bd-fleurettes.eco.coocan.jp/sub1.html内容 ：「世界経済・市場展望」（※世界の経済動向、主要市場の先行き、政策要因や投資家動向などの全体観について、最新情報を踏まえながらわかりやすく解説。なお質疑応答を含め、個別銘柄の株価判断はありません） 日時 ：８月２９日（土） １３：３０～場所 ：富山県高岡市 JR高岡駅前 ウイング・ウイング高岡参加費：４０００円 事前お申込制となっており、定員に達し次第締め切りとなります。セミナー終了後は懇親会も予定されています（※自由参加。別途５０００円程度）。詳細を下記リンクよりご確認の上、お申込みください。http://kokucheese.com/event/index/288696/前回は何と福岡県から参加された方も！北陸新幹線が開業したこともあって、長野などからも参加しやすくなりました。幅広い地域の方々のご参加お待ちしております！！当然私も参加します！！(^_^)/ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━日経平均は本日反落。前日のNYはIBMなど個別企業の決算が予想を下回ったことで軟調。それを受けた日経平均も朝方から売りが先行。ここまで6連騰してきた反動もあって、利益確定売りが断続的に出ました。特にガリバーのAppleが決算を受けて時間外で下落していることから、村田製作所(6981)やアルプス電気(6770)といった電子部品関連株の下落が指数を押し下げました。後場はお約束の日銀ETF買いが入ったと見られ下げ幅を縮める流れ。しかし14時に発表された6月の訪日外国人観光客数は前年同月比51.8%の増加を見せるものの関連株に特段目立った反応は無く。値動きが上下100円に止まり、相変わらず値動きに乏しい一日になりました。売買高は21億株台、売買代金は2.3兆円台と低調でした。投資判断は「中立」。決算を待たずに機関投資家などは次第に夏休みモードに入っている様子で市場は閑散としています。その分相対的に個人投資家のシェアが大きくなってくるので、基本は個別銘柄毎の局地戦になっていくのだと思います。7月に入ってからブログを結構お休みしましたが、その間ギリシャ危機で大きく売られ、そして今不死鳥のように株価は戻ってきています。昨日の段階で高値まで100円と指呼の間にまで戻してきました。買われる理由はズバリ売り方の買い戻しによるものです。6日に38.2%、7日に35.2%、8日は37.9%、9日は35.2%・・・と上旬の急落時に空売り比率は高水準をキープ。つまり仕掛け売りが急落の主体でした。その後、危機が去って、上述のように機関投資家がお休みモードに入っていく中、売りポジションは解消せざるを得ません。というわけで、その買い戻しが指数全体を押し上げています。が、逆に言えば今の状態は好需給による売り方の買い戻し一本足打法と言えます。それ以外に積極的な買いは見られません。本日は久しぶりの反落となり7連騰は阻止されましたが、上述のような高水準の空売り比率を見せた後であれば、本来5月の12連騰を越える上昇を見せても本来は不思議ではありません。が、この程度で連騰が終わってしまうようなら、正直程度も浅いという冷たい言い方になります。状況は日増しに悪くなってきているような印象です。東芝の粉飾はライブドアよりも悪質ですし、結局安倍政権の求めるコーポレートガバナンスというものをいきなりズッコケさせた形になりました。正直まだ他の大企業の中でもこういった事例があるのではないかという疑心暗鬼感は続きますし、これじゃ中国のことばかりバカにできないではないかという情けなさもあります。安倍政権の内閣支持率の低下もやはり深刻です。安保の強行採決を受けて、毎日や朝日という反対側の調査では当然のように40%を大きく割り込みました。それ以外でも共同通信で37.7%、保守派の産経調べでも39.3%ですから、MAXでも40%割れと考えるべきでしょう。新国立競技場は何とか白紙撤回したものの、これで安保分の急落が打ち消されるわけもなく。支持率というものは時間経過と共に下がっていきますが、今回はちょっと強烈です。事ここに至ったので私の個人的な見解を述べると、私はやはり憲法改正がまずあって、そこからの議論だと思いますけどね。小手先の解釈で対応するのは法治国家としてどうなんだという感じがあります。アメリカで安倍首相が先に安保成立を約束してしまったものだから焦ったのでしょうけれど、このまま話が進めば結局戦後アメリカが作った憲法のまま現在進行形で向こうの都合の良いように、国民を置いてきぼりのままどんどん勝手に進んでいる印象を与えます。もう実際の武力というものはパワーバランスの優先順位で3番目くらいのものです。1番目が通貨で2番目が今やサイバーが浮上してきています。軍事力なんてコストに見合う効果がありません。ですから実際アメリカは削減に向けて動いており、その分原爆を落とされても尚忠実な日本に補完してもらいたいのです。日本は経済面では程ほどに回復してきたので、そろそろ円安も止めてもらって、アメリカの脅威にならない程度にしてもらいたい。そういう意図が見え隠れしているようでなりません。なお、これは個人的な見解なので、皆さんと議論などをするつもりはありません。予めご承知おきを。話が大きくズレてしまう前に元に戻すと、内閣支持率の低下が何なんだ、と言われるかも知れませんが、日本人は慣れっこの低支持率は外国人投資家が特に気にするものです。外国人投資家がここまで日本株を買ってきた理由の一つに長期安定政権に対する期待感というものもあったはずです。足元外国人投資家の日本株売りが目立ってきていますが、それがギリシャ危機や中国暴落に対するヘッジなのか、はたまた本質的な日本売りなのか、株価が落ち着いた先週のデータに特に注目です。逆に言えばその内閣支持率回復のために新たな景気回復策、成長戦略が提示されるという期待感は高まっています。同時に金融緩和期待も高まってくるかも知れません。ただ少なくとも政府側ができる成長戦略は次第に目新しさ、期待感、可能性が乏しくなってきており、選択肢が限られています。結局いつもの金融政策に頼り切りの流れになるのではないでしょうか。昨日丁度ラジオ日経であの杉村太蔵氏も言及していましたが「内閣支持率40%を割り込むと大体2,3ヶ月で退陣に追い込まれる」ということです。氏も実際にあと数ヶ月で安倍政権が倒れるとまでは考えていませんが、今まで0%だった安倍政権倒壊の可能性がひょっとしたら5%程度でも出てくるんじゃないか、となると、やはり投資家の動揺を招きかねません。鉄壁に穴が開いたわけですから。日本以外の世界的な話で、実は昨日からボルカールールが適用され、自己勘定取引の禁止など銀行の資産運用に規制が入り始めました。一応既に銀行がスポンサーとなったファンドに関しては2年間の猶予措置などがありますが、次第に市場から流動性が失われていくことになります。これは株式市場のみならず、むしろ債券市場などで影響が大きいのかも知れません。その他気になる点としては商品価格の下落。ドル高などを背景にして特に金が1100ドルを割り込むなど下落が顕著です。金が下落しているということはリスクオフの流れの証左と捉えることも可能かも知れませんが、何事もにおいても節目を割り込むという極端な動きになると、それを運用しているファンドの損失などを通じてジワジワ他の金融商品にも影響してくるものです。金価格に関しても（正直実は現段階でそこまで重要とは思っていませんが）注意して見ておくべきとは思います。為替に関してはジワジワと円安水準に戻ってきていますが、やはり日米共にここから一段の円安を望まないであろうことを考えると、夏場に場合によってはドル円で120円割れという場面もあると思います。良いことも書きますと、実質賃金は何とか25ヶ月ぶりのプラスに。夏のボーナスによる押し上げはありますが、とにかくアベノミクス効果がようやく時間をかけて成果をあげてきたという面でもあります。これは素直に良かったところ。あとはTPP成立に向けた進捗が進んでいること。この辺りが夏の間に決着すると、株価的には刺激材料になります。国内から日本固有の成長戦略が出てこない中では現状これが唯一の成長戦略と言えるのかも知れません。ただ、個人的には今夏にTPPがきちんと成立するかどうかは微妙と考えていますが。これらをトータルで考えて、日経平均20500円～21000円の現水準は投資スタンス「中立」ポジションで。積極的に買えず、かといって積極的な売りもなかなかお奨めできないところです。今は流れを見極めるべき段階で、なるべくポジションを中和し、買いポジションを減らすとか売りポジションを組み入れてみるとかして、次にくる波に備えたいところです。新興市場は「やや買い」に。本日は両指数共に軟調。日経JASDAQ平均や東証2部指数は昨日まで年初来高値を更新し、ギリシャショックなんのそのの上昇を見せています。が、東証1部が上述のように積極的に買われないムードになるならば、新興市場の方もおっかなびっくりになるのは仕方ありません。というわけで投資判断を一段階引き下げました。それでも機関投資家がお休みの中で個人投資家が動きやすいこと、需給の良さから大型株に比べて妙味がありそうです。また、ここから決算シーズンに入ってくるにつれて、決算が後ズレする新興市場に買いやすさも出てきます。更に為替が円高基調に振れるのであれば、やはり為替感応度の小さい新興市場に相対的な妙味がありそうです。個人投資家の待機資金12兆円の逆襲はまだまだ続くでしょう。【ポートフォリオ銘柄】昨日寄り付きより買いポートフォリオ入れとなった中部飼料(2053)は続落。また何か天井圏で掴んでしまったぽい感じになっていますね。ともあれ足元の株価材料は今夏のTPP成立くらいしか見当たらず（個人的には成立はまた難しいような気がしますが）、ここからの株式テーマとしてTPPは囃されやすいと思います。引き続き空売りが多く高値圏にあることから、需給も良好と言えます。昨日寄り付きより売りポートフォリオ入れとなったオリエンタルランド(4661)は続伸。こちらも逆に動いていますが、本日は訪日外国人観光客数が発表され、インバウンド関連株の同社を刺激。観光客数が順調な伸びを見せたことから同社も14時以降一旦買われましたが、引けにかけて萎みました。それでももうこの辺りの材料は散々囃されましたし、同社の第一四半期決算に関しては既に日経の観測記事が出たように減益が見込まれています。市場のテーマでインバウンドというキーワードは最早流行らず、今後はTPPがしばらくトレンドになると見ています。なお日経による調査でNISAに組み入れられた銘柄の人気ランキングでは、分割で組み入れられるようになった影響で同社が5位にランクイン。しかし8位には東芝が、また昨年はランキング首位だった武田薬品(4502)が一時アメリカでの敗訴を受けて急落する場面があるなど、どうも呪われたような印象を受けます。・・・というわけで、また文字数制限の関係上ここまで。その他有料メルマガの成績は下記のURLから確認の上、お申込ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.html※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、正確性や投資成果を保証するものではありません。
2015年07月22日
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た、貴雄さん！
高尾山は天狗の山でもありますから、あちこちに天狗の像などが祀られています。だから「天狗の鼻くそ」なんてお土産も売っているのですが、そこには果たして畏敬の念があるのかバカにしてるだけなのか・・・(~_~;)そんなこんなで登っていくと無事山頂に到着。所要時間は色々寄り道しても1時間もかかりません。なんて見所も満載で初心者にも優しい登山なのでしょうか(^_^;そんなわけで、山頂にはたくさんの人がごった返して居ました。座る場所を探すのも大変な程に(~_~;)ともあれ、トイレ休憩をしたり、何とか座る場所を見つけて一息。山頂からの景色を楽しみます。風もそれなりに涼しく気持ち良い（＾＾）が、周りがガヤガヤしていて正直あまり落ち着けなかったので、さっさと下ることにしました(~_~;)折角なので帰りは別ルートで下ることに。吊り橋があるということで「4号路」を選択しました。吊り橋って何か良いですね(^_^)/ルートに入ろうとすると、係員の方に足元をチェックされます。ちゃんとスニーカー的なものを履いているかどうか、ヒール何かで行くなよ、という注意です。確かにメインの表参道コースだとヒールでも登れるソフトなところですからね。この辺り「山をなめんなよ」的な感じは大事だと思います。そんな4号路は道は細く、何とか一列ずつすれ違える程度の幅です。斜面も急で、転げ落ちるとそれなりに大変なことになりますから油断は禁物(ーー;)人の数もぐんと減って（それでも隊列を成して進んでいく程居ますが）、それなりに閑静で鳥の鳴く声も聞こえます。あぁ、ようやく山登りに来たなっていう感じになりました（＾＾）（つづく）
2015年07月19日
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6月の成績発表
★☆★☆好評につき第四回開催決定！！テレビ東京、日経CNBC、ラジオNIKKEIなどでお馴染み、あのブーケ・ド・フルーレット代表の馬渕治好氏が高岡で４度目となる自主開催セミナーを開催されます！！馬渕治好氏略歴http://bd-fleurettes.eco.coocan.jp/sub1.html内容 ：「世界経済・市場展望」（※世界の経済動向、主要市場の先行き、政策要因や投資家動向などの全体観について、最新情報を踏まえながらわかりやすく解説。なお質疑応答を含め、個別銘柄の株価判断はありません） 日時 ：８月２９日（土） １３：３０～場所 ：富山県高岡市 JR高岡駅前 ウイング・ウイング高岡参加費：４０００円 事前お申込制となっており、定員に達し次第締め切りとなります。セミナー終了後は懇親会も予定されています（※自由参加。別途５０００円程度）。詳細を下記リンクよりご確認の上、お申込みください。http://kokucheese.com/event/index/288696/前回は何と福岡県から参加された方も！北陸新幹線が開業したこともあって、長野などからも参加しやすくなりました。幅広い地域の方々のご参加お待ちしております！！当然私も参加します！！(^_^)/ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━最近バタバタしてすっかり更新が滞っていましたが、本日はやり残していた6月の成績発表です。6月はギリシャ危機を内包しながらも、日経平均が後半でまた高値を更新し、ITバブル時の高値を突破した月でした。ただその後はギリシャ危機が表面化したことで、再度2万円に接近する流れ。そんな中私のポートフォリオはどうだったでしょうか？早速検証してみましょう。（※なお、評価は本来掲載予定だった7/3時点の終値ベースになります。）買い銘柄 みずほFG(8411)274.6円→271.7円（25営業日保有 下落率1.1％）月初に高値を付けた後は一転売られる流れになり、相場の足を引っ張る形になりました。後半にかけて持ち直すも、戻りきれない状況が続きます。引き続き出遅れ感やPBRなどで見た割安感はありますが、一方信用残高がまた積み上がり始めており、上値を重くする要因に。ギリシャ危機に際しては直接的な影響は結局無かったものの、サムライ債の償還に関してはみずほ銀行の管轄だったことから、ヒヤヒヤさせられる部分がありました。足元ではアメリカの金融株の決算が進んでいますが、あまり良くは無いながらも穏当な推移を見せています。そういった外部要因もさることながら、いよいよゆうちょ銀行を含めた郵政Gの上場申請がなされ、金融株全般的に身構える状況になってきました。これらの公開価格を高くしたいという政府筋の思惑もあるとか無いとかで（公開価格は類似企業の株価水準で決まるため）、むげに株価が下落するようなことはなさそうですが果たして。日本プロロジスリート投資法人(3283)239500円→224300円（25営業日保有 下落率6.3%）6月も株式市場が強含む中でREIT指数は逆行安。しかも7月に入って下半期相場入りした途端売られる流れになっています。一説にはREITの私募投信が機関投資家の解約による大口売りを出したということで、需給がすっかり崩れた形になりました。実際外国人投資家からの売り注文が多かったことからも、中国が株安を受けて換金売りを進めているという説も。ただ足元では割安感から、各アナリストから強気見通しが出されるREITも増えてきました。ちなみにREITの買い手として期待される日銀の買い入れは6月はわずか5回に止まっています。というのも、今年に入って既に12億円の買い入れを計35回、また6月は13億に増額して5回実施しており、年間の買い入れ額900億円に対して累計485億円買ってしまっているので、省エネモードに入っているようです。野村證券などはレポートで日銀の次の追加緩和はETFの買い入れ増額とか言っていますが、足元で不動産株が軟調に推移する中、GDPの伸びの弱さや海外情勢の混乱を受ける形で何らかの緩和期待感は高まってくるような印象も確かにあります。ホシザキ電機(6465)7670円→7770円（25営業日保有 上昇率1.3%）6月も最後の方で帳尻を合わせるように上昇し、何とか強含みました。同社は例年7月末に業績予想の修正を行う常習で、今年も第一四半期の進み具合を見る限り、また為替の円安進捗を見る限り上方修正の方の期待感は強いと思います。また株価水準が上がってきたため、分割期待感も。この辺り注目です。M&Aキャピタルパートナーズ(6080)2834円→3295円（25営業日保有 上昇率16.3%）6月は戻り歩調になりました。そして足元では通期見通しを満を持して上方修正。上方修正自体は想定内だったものの、修正幅が四季報予想などを大きく上回り急騰の流れとなっています。それで大体もう良いタイミングにきたと思うので、連休明け火曜の寄り付きで利食い終了とします。4月に目標の4000円手前まで行ったんですが、惜しかったです。CYBERDYNE(7779)3065円→3165円（25営業日保有 上昇率3.3%）ロボットスーツ「HAL」のアメリカでの医療用承認プロセスを変更し、承認時期が早まるという期待感から下旬に急騰。何とか盛り返しを見せました。が、足元ではギリシャの混乱などを受けてまた弱っており、昨年8月以降の高値を結ぶ上値抵抗線を抜けない動きが続いています。この辺り実際に承認などのニュースを受けて突き抜けない限り、大きなトレンド転換が難しそうです。辛抱の時が続きます。エニグモ(3665)977円→1200円（11営業日保有 上昇率22.8%）決算翌日は失望売りで売り気配スタートとなるも、そこから怒濤の切り返し。6月から放映開始されたテレビCM効果が株価に反映されて、一気に目標株価達成になりました。HPにカウントダウンタイマーまで設置して、セールを盛り上げました。その後も勢い余って上昇トレンドになっている点はご愛敬。確かに「提供」の一番上に「BUYMA」などと表示されていますし、CM効果は想像以上に大きそうです。個人的にはスタートトゥデイ(3092)などその他の銘柄も交えて衣料品のネット通販分野には注目しており、足元でも猛暑や台風などで外に出られない時のショッピングツールとして、販売機会を失うことなく需要を取り込めると思います。夏のボーナス増加による消費喚起期待も。なお、昨日は芥川賞を受賞したピースの又吉直樹氏がCMに出ているということで関連株としても注目されました。JAM(8922)163円→143円（25営業日保有 下落率12.3%）決算以後ずっと売られっ放しで、戻り待ちの売りのタイミングを探る中、じわじわ為す術無く売られています。7月の急落時に121円まであってから、さすがに割安感からの反発が出ている格好。とりあえずまず150円までは戻してもらいたいところですが。フィード・ワンHD(2060)6/3より 135円→150円（20営業日保有 上昇率11.1%）好業績割安銘柄、そしてTPP関連株としてエントリー。その後7月に入って突然動意付き、一気に目標達成となりました。こちらも勢い余ってその後200円近くまで上がったのはご愛敬。ギリシャ危機も何のそのでした。それで、個人的にはこの飼料業界はまだまだTPP関連として注目を集めると思うので、今となっては相対的な割安感が逆転した中部飼料(2053)を火曜の寄り付きから買いポートフォリオとしてエントリーとします。目標は1100円とします。ティア(2485)6/8 639円→673円（19営業日保有 上昇率5.3%）事業環境が良い中で安定した業績を稼ぎ出せる銘柄としてエントリー。その後非常にゆっくりと上値追いを続け、ギリシャ危機も何のその。7/6の時点では無事目標株価700円に達しています。足元はそこから更に出来高を増やして上値追いが継続しており、必殺のご愛敬モードですが、東証1部上場来の高値も更新してきており、更なる上放れに期待感がもたれます。以上の結果から、１営業日当たりの騰落率を計算すると 0.18（％／営業日）という結果が出ました。 計算式は各銘柄の保有営業日日数√騰落率を合計し、出された数字を銘柄数の合計で割り、平均値を算出します。つまり全ての銘柄に同額投資したとして、一営業日当たりの平均上昇率を導き出し、そこから一営業日当たりのポートフォリオの平均上昇率を出すわけです。ただ今回はエニグモが短期間で急騰してしまった分に関して、そのまま計算すると上昇バイアスが強くなるので、最長の25日間で評価しています。つまり保守的に見ています。もしエニグモを通常通り計算すると0.29（％／営業日）になります。ちなみにその間日経平均 5/29終値 20563円→20539円（25営業日 下落率0.1％）-0.01（％／営業日） TOPIX 5/29終値 1673 →1652 （25営業日 下落率1.3％）-0.05（％／営業日） 今月はベンチマークに勝利！目標達成が相次いで、終盤の巻き返しが奏功しました。 そしてKA指数の発表です。KA指数とは、ブログで初めて銘柄を紹介した2005年8月23日の寄り付き前を100として、今は何ポイントになったかということです。 KA指数647.3ポイント無事過去最高を更新！エニグモを通常通り計算すると666.6ポイントのオーメンでしたが、そういう意味では回避できて良かったのかも知れません（？）それで文字数の関係で手短に仕上げますが、まず足元の投資判断は「中立」に引き下げています。個人的には戻りは21000円までで限界と見ており、8月上旬にピークと考えているので、ここからは売り上がりモードが妥当と思います。根拠などに関しては既に有料メルマガでも書いておりますが、こちらでもまた後日改めて書いていきます。ですから、ポートフォリオにも色々売り銘柄を組み入れていきたいと思います。まず本日はオリエンタルランド(4661)を取り上げます。まず、私はインバウンド関連は既に曲がり角と考えています。訪日外国人観光客の増加に関しては、引き続き増加基調が続くでしょう。ただ関連株物色に関してはネタとしても随分しゃぶり尽くされましたし、為替に関しても足元一段の円安が望みにくく（例年夏場は円高基調にあり、またここから日銀が追加緩和でも出さない限り、年内126円突破は無いと思います）、訪日外国人観光客の増加は伸びが鈍ると思います。夏場に関しては中国で反日的なイベントが続くこともあり、安保法案の可決などで日本への渡航制限など打ち出してこないとも限りません。今のところ中国側に日中関係を冷やす経済的な余裕がなさそうですが、株式市場に対するなりふり構わぬ姿勢から、あり得ない話ではないでしょう。また、現実的な問題として、受け入れる側の宿泊施設やバスなど、様々な部分で不足感が出ていることから、無制限にドンドン拡大していくとはいかないでしょう。実際、同社に関してもディズニーランドの入園制限をかけたりしています。来客数が思うように増えないなら値上げしかありませんが、ディズニーランド・シーに関しては既に4月に値上げも実施済みで、更に一段値上げするにはもう少し時間がかかることでしょう。来年の春には上海にもディズニーランドが出来ます。またUSJの再上場も9月に実現すると見られており、ポートフォリオリバランスの売りも出やすそうです。火曜の寄り付きから売りポートフォリオ入れ。目標は7000円で。※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、正確性や投資成果を保証するものではありません。
2015年07月18日
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ギリシャの傷を癒やす強さ！
★☆★☆好評につき第四回開催決定！！日経CNBC、stockvoice、ラジオNIKKEIなどでお馴染み、あのブーケ・ド・フルーレット代表の馬渕治好氏が高岡で４度目となる自主開催セミナーを開催されます！！馬渕治好氏略歴http://bd-fleurettes.eco.coocan.jp/sub1.html内容 ：「世界経済・市場展望」（※世界の経済動向、主要市場の先行き、政策要因や投資家動向などの全体観について、最新情報を踏まえながらわかりやすく解説。なお質疑応答を含め、個別銘柄の株価判断はありません） 日時 ：８月２９日（土） １３：３０～場所 ：富山県高岡市 JR高岡駅前 ウイング・ウイング高岡参加費：４０００円 事前お申込制となっており、定員に達し次第締め切りとなります。セミナー終了後は懇親会も予定されています（※自由参加。別途５０００円程度）。詳細を下記リンクよりご確認の上、お申込みください。http://kokucheese.com/event/index/288696/前回は何と福岡県から参加された方も！北陸新幹線が開業したこともあって、長野などからも参加しやすくなりました。幅広い地域の方々のご参加お待ちしております！！当然私も参加します！！(^_^)/ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━日経平均は本日続伸。前日のNYはADP雇用統計の数字が今年最高の伸びだったことなどを受けて堅調。それを受けた日経平均は朝方から買いが先行。為替が円安方向に振れたことも安心感に繋がりました。一時20600円を回復する場面もありましたが、今晩のアメリカ雇用統計を控えて一段と買い上がる勢いは乏しく。上海株が4000ポイントを割り込んで下げ止まらないことも上値を重くしました。14時過ぎにはREITが突然急落したことも相場の足を引っ張られる形に。値を消す流れになりましたが、引けでは何とか20500円台をキープしました。売買高は22億株弱、売買代金は2.5兆円弱とそこそこでした。投資判断は「やや買い」。全般的には強い動きが目立ったものの、本日引け後に月次を発表するファーストリテイリング(9983)の寄与分が50円近くあり、数字ほどの強さは感じない一日でもありました。そしてそのファーストリテイリングに関しては、前年同月比-11.7%と3ヶ月ぶりのマイナスに。天候要因が響いたという説明ですが、他社が比較的良かったために、明日は素直に期待感剥落の売りが出そうな感じです。明日の日経平均のマイナス材料になるでしょう。それでも日経平均は月曜日の大幅安をグングングンと取り戻す戻しになっています。TOPIXの方も月曜に開けた窓を埋めてきましたし、何とか一旦ギリシャ問題は無かったことになりつつあります。その要因の一つは昨日発表された日銀短観。予想通り良い内容だったことで、それを素直に好感した買いが日本株という安全資産に入り込んできています。昨日から名目的にも下半期相場入りということで、海外マネーなどが新たに入ってきている印象があります。先週の投資主体別売買動向を見ると個人は売り越し。対して外国人が買い向かいました。丁度ギリシャ問題が噴出する前の高値追いの相場であったため、大体そんな感じだろうとは思いましたが、その流れが今週も引き続き続いている感じです。寄り付き前の外資系証券の注文動向も月曜が小幅な売り越しだっただけで、その後は700万株前後の大幅な買い越しが続いています。とにかく外国人は日本株を買っているという感じです。業種別指数では、特に短観の中身も良くインバウンドで恩恵を受けた小売り株や、民間受注が好調な建設株などが既に先週末の水準を回復しています。混乱するギリシャ問題の影響を受けにくい内需株にリスク回避的に資金が入ってきているのは後述する新興市場も同様という感じです。問題は今晩のアメリカ雇用統計。出てきた数字は予想を若干下回り、昨日のADP雇用統計でだいぶハードルが上がった分の失望感が出る格好にはなっています。ただ失業率は予想よりも改善しており、この辺りは全般的に強弱感が対立する格好。執筆現在ではまだ大勢は判明していないというところです。とにかくアメリカ株の方はここまでチャートをすっかり崩してしまっており、これを契機にまた上昇トレンドに戻れるかどうかに注目です。週末のギリシャの国民投票の結果も気になるところですが、基本的には事前の世論調査などで債権団の緊縮策受け入れが見込まれるシナリオで大丈夫だろうと見ています。ただギリシャの混乱がアメリカ利上げの先送りに繋がっていると考えると、それが短期的に株価にプラスに働いたとしても、長期的にはアメリカ株のマイナス材料に繋がるかも知れません。まあ、そこまで今週のアメリカ株がしっかりしていないので、この考えはちょっと杞憂に過ぎると思いますが。一応中国の方にも言及しておきますと、こちらは政府があの手この手（手数料の引き下げや、信用規制の緩和、企業に対する自社株買いの指示など）で株式市場を支えようとしていますが、結局上海総合指数は下げ止まりを見せません。40兆円とも言われる信用買いの売りが千人力に作用している格好です。ただ日本が影響するのはあくまでアメリカの動向であって、結局ギリシャにしろ中国にしろ、その流れでアメリカがどう影響を受けるのかにのみ関心があります。幸い、アメリカのギリシャ問題とも言えるプエルトリコ債のデフォルトに関しては、何とか目先一旦回避となりました。まあ元々これが株式市場には特段影響していなかったのですが、足元でパリでテロが起きても動じなかったように、本質的には日米の株価は強さを感じます。新興市場は「強気の買い」。本日は高安マチマチ。日経JASDAQ平均や東証2部指数は年初来高値を更新し、ギリシャショックなんのそのの上昇を見せています。ただマザーズの方は寄り付き後に利食い売りが断続的に出てマイナス転換。マザーズコア指数が大きめに下がったことから、ミクシィ（2121）やCYBERDYNE（7779）と言った主力株の弱さが目立ちました。ただ明日はアメリカ株式市場が休みということもあって、引き続き個人投資家が好きな銘柄が動きやすい環境にあると思います。基本的には海外の情勢に影響を受け辛い新興市場はギリシャ問題を気にする必要は無いはずですし、新興市場の銘柄の方は需給バランスが大きく崩れておらず、売り一巡感もあって戻りは早そうです。個人投資家の待機資金12兆円の逆襲はまだまだ続くでしょう。【ポートフォリオ銘柄】日本プロロジスリート投資法人（３２８３）は反落。本日は上述のように14時から突然REIT市場全体がドドドッと崩れて大幅安。特に目立った理由は見当たらないのですが「引けで50億円規模のまとまった売りが出る」という話が出たとかで、それで一斉に売られました。真偽の程は定かではありませんが、日銀のETF買いですら13億円なのに、それでは当然持ちこたえられませんね。引けかどうかはともかくとして、とにかくそれくらいの規模の売りが出たのは確かな崩れ方でした。ただ下値では買われ、東証REIT指数も何とか下げ幅の1/3くらいは戻して終わりました。足元でアメリカの金利引き上げ先送り期待感もREIT市場には本来プラス要因のはずなのですが、結局今年に入ってからはグングン値を下げる展開が続いています。ついでに言えば金市場も同じような右肩下がりなのですが、この辺りいい加減織り込まれて底打ち感が出ても良いと思うのですが。いつまでも引き延ばしが通用するなら、一種の利上げやるやる詐欺のようなもののようにも思えます。やはりアメリカの金利動向に対して、皆一喜一憂しているという印象です。ホシザキ電機（６４６５）は大幅続伸。理由はよくわかりませんが、終日強い動きが続きました。相変わらずトリッキーな銘柄です。ともあれ結果的には25日線や75日線をまとめて突破し、6月初旬以来の高値水準まで戻してきました。同社は夏場に強いアノマリーがあるので、ここからの高値追いに期待です。フィード・ワンHD（２０６０）は続伸。昨日はTPP関連という錦旗を掲げて大暴騰。結果、昨日の段階で見事目標達成となりました。相変わらず目標を軽くクリアして更に上がってしまうのはご愛敬ですが、元々低位株で利回りは高く、通期見通しも良いのですから買われる素地は十分ありました。実はまだそれでも割安感が残っているので、この辺りの関連株からは引き続き目が離せません。【注目銘柄】メドピア（6095）は反落。こちらは先月21日に有料メルマガで買いで取り上げ。が、その後は残念ながらギリシャショックの波に飲まれて損切りとなってしまいました。ただ同社はエムスリー（2413）と同業の会社でもありますが、エムスリーの方は東海東京証券の格上げもあって、足元で急速に買い上げられる動きになっています。この業態、成長性があって良いと思うのですが。ちょっと来月のポートフォリオ銘柄候補に考えています。その他有料メルマガの成績は下記のURLから確認の上、お申込ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.htmlそして次回は6月の成績発表です。結構利食いできた銘柄も出た反面、下がった銘柄もあるのでちゃんと集計してみないと結果は何とも言えないですね。ともあれお楽しみに！※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、正確性や投資成果を保証するものではありません。
2015年07月02日
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た、孝男さん！
リフトを降りてから山道をドンドンと登っていくわけですが、やはり結構な人人人。道はこれから登る人、降りてくる人が入り乱れ、ワイワイがやがやとした雰囲気のままずっと進んでいくことになります。正直、こんな山登り初めてです(゜o゜;)地元の商店街よりよっぽど人通りありますよ！まあそれが良いのか悪いのか。景色を楽しみながらゆっくりと登りたい、という人には、ちょっとせわしない感じではないでしょうか。私なんかは、山道ですれ違うと何故か知らない人でも自然と「こんにちわ」というような雰囲気が好きなんですが、あまりの人の多さに「こんにちわ」なんて言って言い出したら、明石家さんまに「お前はこんにちわ教の教祖か！」と突っ込まれそうな具合(^_^;楽しい雰囲気で運動がてらに登りたい人向けですね。そんなこんなでズンズン登っていくと、間もなく休憩地点があったり、土産物屋があったり。一々土産物を物色していたらお金がいくらあっても足りないレベルです。荷物にもなりますから帰りに物色することに。ただ子供が持っている「天狗の鼻くそ」というお菓子は気になりましたが(ーー;)（※中身はココアパウダーでコーティングされたピーナツだそうです）その他、要所要所に「たこ杉（根っこがタコの足のようになっている）」とか、いわくあり気な石像とかありますが、どれも人がポイントポイントで固まっていて、なんか落ち着いて見れないですね(~_~;)うーん、有料のさる園・野草園などは落ち着いて見れるのかも知れませんが、とりあえず何か今回の主旨と異なる気がするので今回はパス。しばらく行くと「男坂」「女坂」とあって、男坂は急な上り坂の最短コース、女坂はなだらかにゆっくり上がるコースになっています。男は黙って男坂！・・・とばかりに登りましたが、まあ最近は女の人の方が強いという説も・・・(ーー;)そこの途中に「苦」と書かれた門がありました。名付けて「苦抜け門」。くぐり抜けると苦しみや煩悩から解放されるとかされないとか(^_^;まあ、とりあえず穴があったら入りたくなるのが人の性ですから、ともあれくぐっておきます。ただその苦抜け門は見た感じ何かやたら新しい感じがします。どうも昨年8月に新設されたようで、正直歴史もへったくれもありませんでした(~_~;)有り難み0・・・何か道中にも「六根清浄石車」などいった石をクルクル回すものがあって、それもなんだか新しい。正直、なんだか観光客を飽きさせないように次々アトラクションが追加されているような感じで、うーん、それはどうなん？という感じでもあります(ーー;)仏舎利塔とか、各所のお堂とか、そういうものは良いのですが・・・。（つづく）
2015年07月01日
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