レフティドラゴンのバリュー投資日記

グレアム系の資産株も少しＰＦに組み込もうと考え色々調べているのですが、自分が調べた中で今のところ数値的に最も安いと思っているのは日本ファイリング（7933）です。

ここは
株価　425円（9/29）　　時価総額　33.34億円
に対し、

現預金　　35.25億円
売掛金・受取手形　40.53億円
有価証券　14.39億円
投資用有価証券　25.01億円
長期性預金　6.00億円
総負債　　43.47億円

という資産内容で、上記5つの資産から総負債を引いても優に時価総額の2倍以上あるという信じがたい状況です。ネット上でよく名前を見かける資産バリュー株は色々ありますが、ここより安いところは私は見たことがないです（多分）。

ただ、私はここは買わないことにしました。主な理由としては、
・過去5年間連続して赤字
・事業が好転するイメージを描けない
・社長一族で株を6割以上押さえており、買収は困難（開かない金庫）
・配当利回りは1％以下
といったあたりが許容しがたいと思うからです。

私は資産株を買うときでも資産内容以外に事業資質や資本政策を結構重視しています（もちろん通常よりかなり緩い基準でですが）。多少でも気に入った会社でないと値動きもなく数年間ただひたすら保有するという状況が生じた場合に心的負担を感じ、判断が歪んでしまう危険があると思うからです。

数値重視の資産バリュー投資においては余計なことは考えずひたすら安いものを買った方が賢明な気もするのですが、難しいところですね。
まあ、悪くはないと思うので、気に入った方がいたら買ってみてください。