52歳サラリーマン、老後の資産を作るまで

​ 前々回の記事 ​では、保有していた米国債が償還され、資金が米ドル建てMMFへ移ったことを書きました。 現在、MMFには 約1,100ドルが待機しています。

MMFは金利が高く、短期運用としては非常に優秀です。

ただ、長期でドル資産を育てるという観点では、​ 前回の記事 ​の最後にまとめた様に、 再び米国債へ振り向けるタイミングを探りたいところです。

そこで今回は、次の投資候補として検討している楽天証券の  2つの米国債を比較しながら、どちらが自分の投資戦略に合うのかを整理してみます。

■今回の候補となる2つの米国債

●候補A：2036年償還 4.5% 米国債

• 利率：4.500%
• 償還日：2036/2/15
• 買付単価：106.89%
• 参考利回り：3.66%

●候補B：2038年償還 4.375% 米国債

• 利率：4.375%
• 償還日：2038/2/15
• 買付単価：105.62%
• 参考利回り：3.78%

→ どちらも10年以上の長期債で、ドル資産のコアとして使える銘柄です。
ただし、買付単価がどちらも100%以上なのが気になりますね。

■まずは利回りと価格の比較

●候補A：2036年償還

• クーポンは高い（4.5%）
• ただし買付価格が高く、利回りは3.66%に低下

●候補B：2038年償還

• クーポンは少し低い（4.375%）
• しかし買付価格が安く、利回りは3.78%と高め

→ 利回りだけ見ると2038年債が優勢  

長期債は利回り差が効きやすいので、この0.12%の差は無視できません。

1,100ドルを投じた場合の概算キャッシュフローを比較すると、次のようになります。

→ 総受取額は2038年債が約96ドル多い

理由は

• プレミアムが軽い
• 額面を多く買える
• 利息を2年多く受け取れる

■リスク面の違い

●候補A：2036年償還（期間が短い）

• 金利上昇局面での価格下落が小さい
• 2038年債よりリスクが低い
• 早く償還されるので再投資の自由度が高い

●候補B：2038年償還（期間が長い）

• 金利変動の影響を受けやすい
• ただし利下げ局面では値上がり幅が大きい
• 長期でドル資産を育てるならメリットが大きい

→ 償還日まで保持する前提だから、2038年債が優勢

因みに現在のMMFの利率は

年利：3.178%

金利は高いと言いつつも現段階でもどちらの米国債もMMFより利回りが高いので、短期的に保持する場合はMMFに、長期の場合は米国債に変えるのがよさそう。

ただ....今はイランとの争い事の影響で、日々単価や利回りが上下しそうなので、単価や利回りを注視しつつ今月いっぱいを目途に候補Ｂの購入に踏み切りたいです。

皆さんの投資の第一歩の助力となりましたら、嬉しいです。