雅の日記～お気楽生活をめざして

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2016年09月28日

買収防衛策解除

(4)

テーマ：株式投資でお小遣いを増やそう(74827)

カテゴリ：投資

ウェルネット（2428）の株主総会に出てきた。
お土産が廃止されたものの、それでも80人くらいが出席。不思議な株主さんが来て、毎年やや荒れ気味になる。

同社は主力銘柄のひとつであり、見ての通り株価は1年前に比べほぼ行って来い状態になっており、今年のパフォーマンスを削りまくってくれている（安値で買ってるので含み損には転落していないが、それでも野暮な水準である）。
どれくらい荒れるのかな～と思ったが、いつもどおり不思議な株主さんがひとり暴れたくらいで、株価についてチクチク言う質問者は一人もおらず、肩透かしを喰った格好。
経営陣は実質配当をアップさせるという「馬にんじん」で押さえ込んだと思っているかもしれないが。本気でコミットメントラインを守らないと雅も怒っちゃうぞ～。というわけでしばらく静観。

ところで、株主総会に行ってひとつ収穫があった。買収防衛策の終了である。
2017年の今期から買収防衛策をやめたのだが、議長によると、理由のひとつに「大口の機関投資家から防衛策を止めて欲しいといわれた」ということがあったそうだ。
議長＝社長は、今年も買収防衛策を継続したいという意思はあったものの、取締役会でそれを披露したところ、取締役会でもそれを反対された、だから終了したというわけだ。

フィンテック関連ではあるが、まだこれから投資する事業については不透明な環境がある。それなりの投資ファンドが買ってきて、いい値段でEXITというのは可能性としてはある。ただそれは新規投資事業がそれなりに育ってきてから、なのだと思う。

まぁ、そこそこの配当をもらいながら噴くのを待つとします。。

＜ポートフォリオTOP5＞
1位　綿半ホールディングス（3199）
2位　トランザクション（7818）
3位　ウェルネット（2428）
4位　ハンズマン（7636）
5位　ウェザーニューズ（4825）

あんまり変わりませんねー。現状年初来ちょっとだけプラスです（税引き後）。

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最終更新日 2016年09月28日 17時08分57秒
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■コメント

Re:買収防衛策解除(09/28)

せんべろ大好きさん

長年の読者です。
今回初めて差し上げます。

総会初参加で、”不思議な株主さん”の少し前の席で黙って座っておりました。

因みに、経営報告会から参加しましたが、強味とする事業モデル？が、BtoCなのかBtoBなのかBtoBtoCなのか、どうもよくわかりません。
期待して出席した割りには…な感で退散した次第です。 (2016年09月28日 20時42分04秒)

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Re:買収防衛策解除(09/28)

恵比寿さん

雅さん
はじめまして
ウェルネットの買収防衛策解除について気になりネットを色々探していたらこちらに辿り着きました。

株主総会での買収防衛策解除の話、もしよければ詳しく教えていただけないでしょうか？
理由のひとつに「大口の機関投資家から防衛策を止めて欲しいといわれた」との話ですが
大口機関投資家はなぜ防衛策を止め欲しいのでしょうか？

社長は買収防衛策を継続したいという意思はある
しかし取締役会では買収防衛策の継続の意思がない
何故社長と取締役会の意見が正反対なのでしょうか？

長期保有の株主にとっては安価でTOBされるのが唯一
不安材料になります。

質問ばかりですいません。

よろしくお願い申します。
(2016年09月29日 07時12分39秒)

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Re[1]:買収防衛策解除(09/28)

slowlysheep さん

せんべろ大好きさん、こんにちは。
お返事遅くなり失礼しました。
私らしき人を見かけたらお声掛けいただければそのあと一緒に「せんべろ」できたかもしれなかったのに残念です（笑）

個人的には同社の狙っているモデルは、Cを意識したBtoBだと思っています。
それにしても今年の社長の説明にはがっかりさんでした。
ただ、TOBされる可能性もあるなという手ごたえを感じたのが今回の総会だったので、引き続きホールド予定です。 (2016年10月07日 14時52分56秒)

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Re[1]:買収防衛策解除(09/28)

slowlysheep さん

恵比寿さん、はじめまして！

＞株主総会での買収防衛策解除の話、もしよければ詳しく教えていただけないでしょうか？

端的に書いたこれがすべてでして･･･。
同社はもともと「隠したがる」体質がありますし「経営陣がかなり保守的な見方をする」という印象があります。社長自身も言ってましたが「ケチ」な会社なので、今回の中計の見通しも
それを反映したものだと思っています。

＞理由のひとつに「大口の機関投資家から防衛策を止めて欲しいといわれた」との話ですが
＞大口機関投資家はなぜ防衛策を止め欲しいのでしょうか？

これは、現状の中計見通しで、かつポイズンピルを継続導入すると、投資対象としての魅力が下がるからだと思います。
社長は大口に自社株を買われてワーワー言われたくないから買収防衛策をとりたい、でもそれをやれば現状の（見通しをわざと明らかにしない）中計からすれば、「さらなる売り＝株価下落の可能性を高める」を招くので、他の取締役が反対したんだと思います。

こんな回答でよろしいでしょうか？ (2016年10月07日 14時59分12秒)

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