投資・資産運用の徒然帳

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今回は、9022ＪＲ東海（東海旅客鉄道、東証1部、3月末決算）について、書いてみたいと思います。

この会社は、ご承知のように1987年4月1日に国鉄（日本国有鉄道）の分割及び民営化に伴って設立された会社の1つです。
東海道新幹線（東京・新大阪間）及び東海圏の在来線を担っています。

発行済み株式数2億0600万株、現在株価23,310円、PER11.11、PBR1.38、時価総額47,029億円、自己資本比率36.3％、配当140円、配当利回り0.60％です。
株主優待は、年1回（3月末）自社営業路線内の運賃・料金割引券です。
100株で1枚、200株で2枚、…、1,000株で10枚、…となっています。

ＪＲ東海の割引優待券は、ＪＲ他社と比較しても悪く、1枚で1割かつ1回で2枚までしかできません。配当利回りもＪＲ他社と比較しても小さく（ＪＲは全般的に小さめですが）、優待狙いではとても買えるものではありません。

かといって、値上がり益狙いで見ても、すでに値上がりしているため、買いからでは新規では入りにくくなっています。

ところで、経営層は調べていただくと分かりますが重層的です。
経営実績は非常に良いので、大黒柱の東海道新幹線（というか、ほぼこれが全て）今後も安定した利益を上げるでしょう。

リニア中央新幹線については、建設が始まって間もない状況で、大手ゼネコンによる談合事件が発生しています。1月18日には、国土交通省から関係2社に対して営業停止処分が発令されていますが、発注者であるＪＲ東海自体は、現時点では安泰です。

時価総額は、少し前まで首位だった9020ＪＲ東日本（東日本旅客鉄道）を抜いて、今や大きく引き離しています。

ビジョンや視点も高く広いので、官僚的で固い印象のある一方で、夢も大きな会社と思います。
ただ、今からでは株式は買いにくいですね。

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