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August 18, 2015

9856 ケーユーHD・1Q

カテゴリ：個別銘柄

昔はバリュー株の代名詞、個人的には昨年末に優待枠として購入後、徐々に買い増ししているケーユーHDの1Qを簡単に。

＜1Q結果＞

※クリックで拡大

前1Qが消費税増税の反動もあるけど、売上・利益共に過去最高の1Q決算。
後述するが、中間はほぼ確実、通期も高確率で計画を上振れすると思われる。

＜Q毎の売上／営業利益＞

※クリックで拡大

過去4期と、今期の1Q実績＋2Q計画＋通期計画（3Qは2Qと4Qの中間の業績になること前提の数字）の売上～営業利益の数字から作成。

これを見ると、売上原価は80%前後で安定。
販管費は期により多少のブレがあり、1Qが多く、4Qが少ない。2Q、3Qはその間。
売上高も似たような傾向で、1Qが一番少なく、4Qが多い。2Q、3Qはその間。

15年3月期1Qに増税があったので、14年3月期4Q→15年3月期1Qは特にその傾向が顕著ではあるけど、他の期もほぼ似たような推移。

→結果的に見た範囲では、売上・利益共に1Qが底で、2Q以降向上し、4Qでピークをつけている。

今期も同じ傾向だとしたら、まず2Qは売上・利益ともに1Q時点で計画進捗50%を大きく超えているので（特に利益）計画超過はほぼ確実だと思われる。
具体的にEPS45～50位の数字が期待できると思う。

また、3Q以降についても1Q未満の利益で計画達成になることを考えると、それぞれ計画以上の数字になる可能性は高いと思う。
2Qが出てから改めて確認する必要はあるが、通期でEPS100前後かそれ以上の期待ができると思う。
EPS100＋配当性向30%で通期配当は25円→30円の増配となる可能性はそれなりに高いと思う。

今の株価883円で配当30円なら配当3.4%。
プラス100株で年間1,000円のクオカも合わせれば、利回り4.5%。

株価は上がってきたもののまだ急いで売らないといけない水準ではないかな、と。

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