社会人老い易く学成り難し(投資話とその他自己啓発)

社会人老い易く学成り難し(投資話とその他自己啓発)

2014.01.12
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軽くこの株の起業エピソードをみると将来とほもない企業になると魅了され、同業他社との対比でしっかり学ぶととても買えたものじゃないことが次々と判明する困った起業、ライフネット生命保険株式会社。また買えない材料が色々見えてきたので 前回に続き 列挙します。

15. 高い人件費

従業員数91人、平均年齢 37.1歳、平均年収8,040千円 保有契約数 19万件
例えば会長がいた大手金融業と比較すれば高くないという意見もあると思いますが、株主から資金調達した資金で成り立っている赤字企業、株価は暴落し株主の資産価値は激減という現実を見ると、高い数値ではないでしょうか?

<同業他社の状況>
・ 楽天生命
月給40.7万円
平均年齢39.7人

保有契約数  65万件

・ オリック生命保険
月給38.3万円
平均年齢38.6人
社員数758人
保有契約数  192万件

平均年収が高い分少数精鋭かと思えば、そうでもなく、保有契約数1件当たりの社員数で見ると、ライフネットの社員数は多いように思われます。

16. 保険改訂
今後は、既存商品の競争力強化に向けて、開業以来の商品も改定の対象とし、検討を進めてまいります。

とあるように、保険改訂を提案してます。改訂によるメリットは、顧客数が増えること、デメリットは収益性の悪化。両面あるので、評価が難しいところです。
ただ、自分は、このような改訂をしても結局同業他社も追従してきて、顧客獲得は一時的な成果に終わり、結局は価格競争が激化するだけで、巨視的には収益性が悪化すると見ています。

17.増資の可能性
保険事業は急激に急成長したら、保険金支払いに耐えうる財務基盤が必要です。そのため、(今の低迷では考えにくいですが)急激に顧客獲得した場合、その膨張に耐えられるだけの増資が必要となります。そうなると、契約者数が増えても増資で利益が薄まるという結果が待ってます。

18.社長・会長を軸としたブランド戦略
社長・会長を看板とした講演・ブログ・HPとなってますが、両名とも自然人であるため、何かあったときに、今までのブランド戦略が崩れる恐れがあります。確かIRの資料にもその点は監査法人かなにかが指摘していた記憶があります。


19.膨大な信用買残
1,291,000株(01/03)も信用買残があります。
出来高は、54,200株(01/10)です。
出来高の20倍以上の買残です。
出来高は結構ぶれやすいとはいえ、株価に対するかなりの重しとなるでしょう。

20. ライフネット生命で検索する 他に安い保険があることを示した記事 が上位に来る

ネットを販売経路とした会社なのに、ネットで調べると他所の方がいいことがすぐわかってしまう現状。
ライフネット生命は、安い保険料を売りにした記事や特集サイトをあちこちに作ってますが、具体的に他社と比較して他所の方がいいことがわかるサイトを論破できるような商品になってません。そのため、これが結構いたいと思います。
が、商品を安くすると、収益が悪化するので株主としてはこれまた痛い・・・。
要するに手詰まりの印象を持ってます。

悪材料が目立つため、 続け ました(2014.7.11)。





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Last updated  2014.08.09 14:39:50
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takahiro12 @ Re[1]:通信制大学の難しさ(02/12) >あいうえおさんへ コメントありがとう…
あいうえお@ Re:通信制大学の難しさ(02/12) こんにちは。現在18歳なのですが法政大学…
なりなり@ Re:7157 ライフネット生命保険の株は買ってはいけない その2(11/24) やはり在日韓国企業だったのですね。この…
takahiro12 @ Re:監査法人・公認会計士の信頼性を疑う事件(02/05) コメントありがとうございます。 余りに前…
通りすがり@ Re:監査法人・公認会計士の信頼性を疑う事件(02/05) まだ続いてるブログらしいのでコメントし…

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