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2010/09/21

西松屋チェーン---下方修正があるかもしれないが、株価への影響はあまりなさそう

テーマ：小売業(915)

カテゴリ：小売業

【特色】ベビー・子供衣料と生活雑貨のロードサイド大型店を全国展開。ＰＢ商品中心の低価格戦略

【単独事業】子供衣料36、育児・服飾雑貨48、ベビー・マタニティー衣料16、他0

【堅　調】出店65（前期54）と拡大。退店10程度。ＧＭＳ等の競合との価格競争激化し既存店が想定下回り苦戦。ただ円高で直輸入商品の採算向上。前期実施の在庫圧縮で値引きも減。出店費用こなし営業増益。

【開　拓】12年２月期の新店は300坪超の大型店が９割占め（今期６割）、小学校高学年向け商品を増強、客層の拡大図る。ＰＢの開発も検討し、採算向上も狙う。

（会社四季報2010年9月号より）

【上記の感想】

上記は、西松屋チェーン（7545）のページを引用。
同社は、9月27日にＱ２の発表を予定しているので、見てみた。

業績は【堅　調】とのこと。

以下に、8月の月次発表を受けて書かれた関連記事を引用する。
8月24日の記事である。

---引用開始---

　西松屋チェ-ン <7545.T> が５円安の７５５円と５日続落で始まり、一時１０円安の７５０円まで売られ、連日の年初来安値更新。子供・ベビー服、関連雑貨の専門店。２３日発表の８月の売上高月次速報（７月２１日-８月２０日）で、８月の売上高は猛暑効果により、７月の前年同月比３．３％減から、同４．１％のプラスに転じたが、１０年８月中間期（２月２１日-８月２０日）の売上高は前年同期比０．６％増と、期初予想の同５．２％増を下回り、下方修正が濃厚になったことが嫌気されている。

　連日の年初来安値更新だが、時価はＰＢＲ１．１４倍の水準にあり、有配当企業（予想配当利回り２．３９％）であることからも、ここからの下値は限定的とみられる。（高野龍一）

［株式新聞ニュース／ＫＡＢＤＡＳ-ＥＸＰＲＥＳＳ］

---引用終了---

後半の挽回に期待したいが、1カ月前の時点では、下方修正が濃厚とのこと。
ただし、その辺のことは株価には織り込まれていると思うので、下方修正があっても、株価は反応しないのではなかろうか。
もし大きく売られることがあれば、買い増しをする予定。

ちなみに、Ｑ１を発表した翌営業日は大きく売られた。
こちら。
売られた理由は定かではない。
まあ、買いがはいる理由がないのは明らかだったが。

Ｑ１の売上高は、29445百万円で、これは前期比1.3％減だった。
が、月次売上高の発表を1カ月前の5月24日に終えているので、1.3％減は既知のことであったはず。

それでは、株価と指標を確認しておく。

現在値は、781円。
予想ＰＥＲは、9.7倍。
実績ＰＢＲは、1.19倍。
予想利回りは、2.3％。
信用倍率は、1.25倍。

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