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2011/01/10

セブン＆アイＨＤ---３Ｑは良いわけではないが、過度の警戒は不要

テーマ：小売業(915)

カテゴリ：小売業

【特色】国内最大の流通コングロマリット。セブン‐イレブン、ヨーカ堂を核に七つの事業領域を展開

【連結事業】コンビニエンスストア39(9)、スーパーストア39(1)、百貨店18(0)、フードサービス2(-3)、金融関連2(27)、他1(2)

【海外】30

【増　益】コンビニ純増350。商品見直し奏功し既存店回復早い。調達改善で廃棄ロス負担増を吸収。衣料品不振のＧＭＳ回復遅れこなす。12年２月期はコンビニ純増400。既存店続伸。資産除去債務特損。

【中　国】成都へコンビニ進出。改装後の池袋西武順調で今後は地方百貨店の再生が本格化。ＧＭＳは複合専門店化加速し自店売り場の再配置も一段徹底。高級ＰＢ導入。

（会社四季報2010年12月号より）

【上記の感想】

上記は、セブン＆アイＨＤ（3382）について書かれた箇所を引用。
先週の３Ｑ発表を受けて売られていたところを、1単元買い付けた銘柄である。

そんな思いから、ちょっと調べてみた。

まず、ロイターの記事を見てみる。

---引用開始---

［東京　６日　ロイター］

セブン＆アイ・ホールディングス <3382.T> は６日、２０１０年３―１１月の連結営業利益が前年同期比３．０％増の１７５７億円になったと発表した。通期予想に対する進ちょく率は７３．２％。前年同期の通期実績に対する割合は７５．２％だった。

２０１１年２月期の連結営業利益予想は前年比５．９％増の２４００億円で据え置いた。トムソン・ロイター・エスティメーツによる主要アナリスト１８人の予測平均値２４０３億円とほぼ同水準になっている。

---引用終了---

前期の３Ｑと今期の３Ｑとを比べたものだが、営業利益に関しては、前期の進捗率を下回っており、決して良い数字ではない。

では、経常利益はどうか？

今３Ｑは、176188百万円。

経常利益の進捗率を比較すると、

前３Ｑは、通期実績に対して、75.1％。
今３Ｑは、通期予想に対して、74.3％。

ということで、営業利益と同様に、経常利益も順調とは言えず。

参照日記は、こちら。

この去年3月の日経記事によると、「従来は18％増の1090億円と増益を見込んでいたものの、減益となる。百貨店事業でののれんの減損損失400億円や店舗の減損、閉店に伴う引き当てなどの特別損失がかさんだ」とのこと。

この辺のことになると、私の実力では理解不能である。
が、同じ特損が今期も発生することもないだろうし、そんなに警戒する必要はないだろう。
ちなみに、去年の3月の株価を見ると、この日経記事によって株価が下げ続けたという感じはない。

それでは、株価と指標を見ておく。

現在値は、2170円。
予想ＰＥＲは、19.24倍。
実績ＰＢＲは、1.13倍。
予想利回りは、2.58％。
貸借倍率は、0.72倍。

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