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2011/08/02

富士製薬工業---増資による予想1株益の変化は、166.36円→162.78円

テーマ：医薬品(58)

カテゴリ：医薬品

【特色】ジェネリック（後発）医薬品中心に女性医療・急性期医療の２領域特化。新薬・バイオ後続品も

【単独事業】診断用薬43、ホルモン剤27、循環器官用薬6、抗生物質・化学療法剤3、体外診断用医薬品5、他15 <10・9>

【成　長】後発医薬品の診断薬は包括払い病院を中心に着実増。ホルモン剤も新薬ルナベルの効能追加が寄与。研究開発費増を吸収。配当性向２割で増配。12年９月期も後発品軸に成長。減価償却費増をカバー。

【提　携】バイオ製剤などの研究開発力強化へ、国内外数社と包括提携協議。現在の倍の能力持つ新注射剤工場が11月稼働。２～３年後バイオ後続品、抗がん剤投入へ。

（会社四季報2011年6月発売号より）

【上記の感想】

富士製薬工業（4554）について書かれたものである。
昨日買い付けた銘柄だ。

まず、売上高の推移をみてみる。

2006年9月期　11240
2007年9月期　13250
2008年9月期　14937
2009年9月期　17198
2010年9月期　19698
2011年9月期　22457（会社予想）

連続増収中である。
今期は、前期比14％増の予想。

次に、配当性向と純資産配当率をみてみる。

21年9月期　20.2％　2.0％
22年9月期　19.9％　2.3％

次に、株価と指標をみてみる。

現在値は、1406円
予想PERは、下記
実績PBRは、0.97倍
予想利回りは、2.42％

ちなみに、直近の短信によれば、増資を考慮した1株益は、162.78円と予想されている。
これで予想PERを計算すると、8.64倍。

最後に、まとめておく。

・増資というと、1株データが希薄化するために、株価が下落する。
これは当然としても、どの程度の下落が妥当なのかを、実際に1株データを出してみて計算するのが良い。
場合によっては下げすぎということもありうる。
ちなみに、富士製薬工業の1株益は、増資により、166.36円→162.78円と予想されている。

・買い増し予定は、今のところない。

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