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2012/01/31

電算システム---今期は、特配を含めて5.63％の利回り

テーマ：情報・通信(887)

カテゴリ：情報・通信

【決算】12月
【設立】1967.3
【上場】2008.10

【特色】情報処理サービス開発中堅。コンビニでの収納代行事業を拡大中。グーグルの販売代理店展開も

【連結事業】情報サービス54(8)、収納代行サービス46(7)

【着実増】医療向けパッケージ軟調だが、郵便局向けシステム開発好調。収納代行は取り扱い数伸びる。教育費吸収し営業増益。12年12月期は郵便局向け安定的。グーグルアプリ販売伸長。収納代行も堅調。返金サービス通期寄与し増益基調。連続増配も。

【強　化】返金代行は賃金支払いなど送金業務へ適用拡大検討。成長するグーグル商材拡販に受託開発から人員転換進める。

（会社四季報2011年12月発売号より）

【上記の感想】

1単元保有銘柄である。
今日は、この電算システムについて書くが、その最大の理由は、昨日が決算発表日だったため。

まず、売上高の推移をみてみる。
単位は、億円。

2008年12月期　168
2009年12月期　167
2010年12月期　191
2011年12月期　210
2012年12月期　234（1月30日の会社予想）

2012年12月期は、前期比11.3％増の予想。
順調のようである。

23年12月期より、有形固定資産の減価償却は定額法に変更したとのこと。
前期までは主として定率法だったのを、定額法に変更したという意味。
これにより、営業利益が7000万円くらい増加しているとのこと。
理由等が書かれていたが、私の能力では良くわからず。
今期の営業利益は前期比2700万円増で着地しているので、これにより？、減益を回避できたようである。

昨年2月15日の日記を参考にして、株主数と時価総額の推移をみてみる。
四季報に記載されているものを用いるが、株主数は現在ではなく、昨年6月である。
ちょっとズレがあるが、要は、同社は株主優待を廃止した経緯があるので、その前後の株主数の変化を見るのが目的である。

■1年前の株主数と時価総額
3393名、33.6億円

■現在の株主数と時価総額
2416名、32.2億円

こんな感じになっているが、優待廃止がすべての原因ではないにしても、株主数の減少は顕著である。

次に、配当性向・純資産配当率・1株配をみてみる。

22年12月期　28.0％・2.2％・26円
23年12月期　28.1％・2.3％・28円
24年12月期　36.7％・－－・40円

24年12月期は、昨日の短信に書かれていた予想。
今期は、大幅増配になるが、普通配35円、特配5円とのこと。

最後に、株価と指標をみてみる。

現在値は、711円
1株あたりの正味純流動資産　629円
予想PERは、6.52倍
実績PBRは、0.56倍
1株配40円時の予想利回りは、5.63％
1株配35円時の予想利回りは、4.92％

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