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2016/05/04

マルキョウ(9866)---わずかながら増配、ただ２Ｑ経常利益は期首計画に届かず

テーマ：小売業(968)

カテゴリ：小売業

マルキョウ（9866.食品スーパー・小売り）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・1枚保有している銘柄です。
・２Ｑ経常利益は期首計画に届かず。短信によると、「人件費の高騰や店舗改装を中心とした設備投資の増加による減価償却費の負担が」重いとのこと。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2012年（平成24年）9月期　1,980・1,829
2013年（平成25年）9月期　1,800・1,351
2014年（平成26年）9月期　1,425・2,185
2015年（平成27年）9月期　2,230・2,685

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）9月期　492・915・1,544・2,185　
2015年（平成27年）9月期　841・1,495・2,210・2,685
2016年（平成28年）9月期　669・1,243

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）9月期　22.5％・41.9％・70.7％
2015年（平成27年）9月期　31.3％・55.7％・82.3％
2016年（平成28年）9月期　24.5％・45.5％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

22年9月期　15.5円・240百万円・20.2％・0.6％
23年9月期　15.5円・239百万円・25.9％・0.6％

25年9月期　15.5円・239百万円・△12.0％・0.6％
26年9月期　17.5円・269百万円・14.6％・0.7％
27年9月期　15.75円・242百万円・14.7％・0.6％
28年9月期　16.0円

☆27年9月期の1株配は、27年11月13日に増額修正（15.5円→15.75円）。

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・1,595名<13.9>
・1,557名<15.3>・1.1％・62.5％
・1,542名<15.9>・2.8％・63.0％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　80.2億円・29.5億円・3.1億円
2015年06月発売号　131億円・43億円・0億円
2016年03月発売号　106億円・60億円・0億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

25年9月期　81.3％・2,545.79円・0円・△4,017
26年9月期　82.1％・2,653.66円・0円・3,261
27年9月期　81.7％・2,745.44円・0円・3,802

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年9月期末　15,675,000・252,017
26年9月期末　15,675,000・259,897
27年9月期末　15,675,000・267,797

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、681円
予想PERは、6.17倍
実績PBRは、0.25倍
予想利回りは、2.35％
配当月は、3月、9月

1枚保有時の予想利回りは、2.61％
（配当：16,000円、優待：1,800円）

最後に、四季報3月号の記事を見てみる。

【決算】9月
【設立】1964.12
【上場】1990.4

【特色】福岡地盤の食品スーパー。九州北部に広域展開。西鉄と資本提携し、傘下ストアと協業進める

【連結事業】菓子11、食品57、雑貨4、鮮魚10、青果8、精肉10、薬品0 <15・9>

【着実増】店舗出退店ともゼロ（前期純減５）。生鮮品の品ぞろえ強化と改装効果で既存店売上伸長。西鉄ストアとの共同仕入れ拡大で粗利率も改善。総菜センター刷新に伴う償却負担、店舗改装費が重しだが、営業益着実増。店舗減損減る。配当維持も。

【ヘッジ】九州中心だった青果物仕入れ先を本州、北海道にも拡大。天候不順による相場変動影響緩和。共同仕入れ品目も拡大。