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2016/07/15

トーセイ(8923)---業績好調継続中

テーマ：不動産(517)

カテゴリ：不動産

トーセイ（8923.投資ファンド向けビル・施設販売）を見ておきます。

関連日記

まずは、メモ書きです。

・経常利益は、連続増益中。（3期以上）

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2012年（平成24年）11月期　2,226・2,218
2013年（平成25年）11月期　2,606・3,217
2014年（平成26年）11月期　3,800・4,663
2015年（平成27年）11月期　5,042・6,040
2016年（平成28年）11月期　6,508

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）11月期　1,427・2,100・2,980・4,663
2015年（平成27年）11月期　2,190・4,170・4,743・6,040
2016年（平成28年）11月期　3,914・7,240

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）11月期　30.6％・45.0％・63.9％
2015年（平成27年）11月期　36.3％・69.0％・78.5％
2016年（平成28年）11月期　48.8％・90.2％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

26年11月期　12円・579百万円・20.2％・1.8％
27年11月期　16円・772百万円・18.7％・2.2％

☆28年11月期の1株配予想は、28年7月5日に増額修正。（18円→22円）

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・6,637名<15.5>・27.0％・60.5％
・6,752名<15.11>・28.3％・62.5％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2016年06月発売号　371億円・187億円・552億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年11月期　40.5％・677.82円・0円・344
27年11月期　38.9％・750.32円・0円・△4,443

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

26年11月期末　48,284,000・0
27年11月期末　48,284,000・0

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、829円
予想PERは、7.15倍
実績PBRは、1倍
予想利回りは、2.65％
配当月は、11月のみ

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、829円。（事業価値847円+財産価値-17円-有利子負債0円）
・理論株価比は、100.0％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報6月号の記事を見てみる。

【決算】11月
【設立】1950.2
【上場】2004.2

【特色】マンション開発から出発し不動産流動化へ。都心に事業基盤。中古マンションの区分販売も

【連結事業】不動産流動化60(16)、不動産開発15(8)、不動産賃貸10(42)、不動産ファンド6(59)、不動産管理7(4)、オルタナティブ2(35) <15・11>

【独自再増額】不動産開発は南青山の商業施設など大きく貢献。流動化も好採算物件の売却が想定以上に進む。取得物件増え賃料収入上乗せ。人員増を軽く吸収。会社営業益保守的、前号よりさらに増額。最高純益。

【仕入れ】２月末棚卸資産800億円（売上高想定）。取得競争過熱するが相対取引増加や再生前提にした低稼働ビル取得などで積み上げ。不動産会社のＭ＆Ａも視野。