身近な動植物 0
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【特色】神奈川県地盤の大手ドラッグストアチェーンが中核。郊外型大型店に強み。関東近県にも展開 【連結事業】ドラッグストア96、調剤薬局3、老人ホーム介護1 【粗利改善】店舗純増25(前期19)。既存店は新型インフル特需剥落で前期割れ。ただ、売価見直し、卸からの仕入れ値低減で粗利改善。人件費抑制し営業増益。12年5月期は純増30店。既存店微減でも営業増益。 【介 護】介護施設ココチケアと業務提携。施設へ訪問調剤加速し処方箋枚数増へ。自社の通所介護施設(2月末6店)は毎期20増計画、集客に向けドラッグストア併設も。 (会社四季報2011年3月発売号より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、クリエイトSDHD(3148)について書かれたもの。昨日買い付けた銘柄である。まず、業績を見てみる。昨年6月~2月の売上高累計前年比は、既存店が96.8%、全店が102.4%。一応、全店では昨年比で100を超えているので良しとしよう。では、経常利益はどうか?・2Qまでの経常利益は、4476百万円。・同前年は、4242百万円。・通期予想に対する2Qまでの進捗率は、55.8%。これらから見ると、安心感のある水準と言えよう。それでは、株価と指標を見てみる。現在値は、1930円。予想PERは、8.96倍。実績PBRは、1.41倍。予想利回りは、2.33%。貸借倍率は、11.31倍。優待を含めた利回りは、1単元保有時、4.40%。
2011/04/01
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【特色】タイヤ、ホイールの小売店『タイヤ&ホイール館』を東北、関東中心に展開。通販も手掛ける 【単独事業】タイヤ50、ホイール38、用品5、作業料7 【増 益】11年10月期は新規出店前期並み想定。前期出店の2店がフル寄与。タイヤの価格競争激化を輸入品拡販で迎撃。好採算の取り付け作業が拡大。通販も一段増。出店費や広告費の増こなし営業増益。増配も。 【輸入品】前期導入した中国製廉価タイヤを積極拡販。新聞広告強化し、顧客層の裾野拡大。単価減でも取り付け工賃増狙う。本社倉庫を増床し、輸入タイヤの増加に備える。 (会社四季報2010年12月号より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、フジ・コーポレーション(7605)について書かれたもの。保有銘柄ではないが、興味のある銘柄である。まず、業績を見る。昨日7日に、1Qを発表しているが、それによると、通期予想に対する経常利益の進捗率は、何と92%に達している。上方修正はしなかったが、今後の上方修正は間違いないところか。ただ、前期と前前期の1Qから本決算までの経常利益を見ると、2Q以降はあまり伸びていないので、今期、いきなり1Qで92%の進捗率といっても、楽観はできないのかもしれない。それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、650円。予想PERは、5.33倍。実績PBRは、0.83倍。予想利回りは、2.31%。優待を含めた10単元保有時の予想利回りは、2.6%。
2011/03/08
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【特色】家具販売からスタート。家具専門店とHC併合店が主。九州、中国地盤だが関西、関東にも展開 【単独事業】資材・DIY・園芸用品37、生活用品30、家具・ホームファッション用品22、他11 【増 配】出店24、退店1(前期各15、2)。上期は天候不順に加えエディオン傘下の関西家電店での家具販売開始で経費先行。が、好採算の家具等が輸入開発品軸に上向き営業増益。資産除去債務特損。12年3月期は15~20出店で300店射程。関西、中京深耕。 【P B】メーカーとの共同開発品合わせ5年で売上比率50%超(現15%)へ。首都圏開拓も。東証1部上場へ株主数の拡大模索。 (会社四季報2010年12月号より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、ナフコ(2790)について書かれたもの。保有銘柄ではないが、興味のある銘柄である。その一つの理由が、上記に書かれているように、東証1部上場を目指しているように思われるため。まず、業績はどうか?3Qまでの経常利益の進捗率は84.8%。良いように見えるが、前年同期比では7.6%減。よって、実は良くない?通期の経常利益予定は、前期比で6.6%増なので、未達懸念がある。ただ、3Qまでの売上高は、2.8%増。しかし、通期予定は3.1%増なので、順調とは言えない。3Qの短信それでは、株価と指標を見てみる。現在値は、1453円。予想PERは、7.21倍。実績PBRは、0.41倍。予想利回りは、2.41%。
2011/03/06
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【特色】オートバックス、2輪・車販売、食品スーパー事業を核に展開。不動産賃貸事業や飲食関連等も 【連結事業】オートバックス38(5)、新車・中古車2(2)、食品・雑貨小売50(3)、不動産賃貸1(13)、他9(-4) 【営業増益】ETC特需剥落だが板金・メンテナンス堅調。食品スーパーは低価格軸に既存店好調持続、新店8。産直店は新店寄与、リサイクル店も拡大。店舗運営効率化で営業益続伸。特配落とす。12年3月期はオートバックス中心に営業増益続く。 【新規参入】総菜ショップ事業に参入、1号店を名古屋市内に出店。軽度の要介護者を受け入れるデイサービスの1号店開設。 (会社四季報2010年12月号より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、GセブンHD(7508)について書かれたもの。最近買い付けた銘柄である。まず、業績を見てみる。2月8日に3Qの発表を終えているが、経常利益の通期予想に対する進捗率は、92.7%。ただ、通期予想(経常利益)は前期比で+2.3%なので、まあ健闘しているかなという程度。ちなみに、通期予想の前期比は、・売上高が、+4.4%・営業利益が、+6.7%・経常利益が、+2.3%・当期利益が、+1.0%また、今期は、上方修正も下方修正もなく、安定している感じ。次に、大量保有報告書を見てみる。2009年7月13日以降、登場しているのは、オーナー系と自社のみ。したがって、機関投資家は登場していない。それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、508円。予想PERは、7.7倍。実績PBRは、0.71倍。予想利回りは、2.56%。貸借倍率は、12.47倍。
2011/03/04
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当社が取り扱う商品の新品市場の規模は約28兆円(当社調べ)、それに対してリユース品の市場規模は推計約3,800億円ですので、新品市場規模に対するリユース市場規模の割合(リユース率)は、わずか1.4%に過ぎません。今後、消費者の環境意識は更に高まり、リユース率が向上することによって、将来的には1兆円以上が見込める非常に有望なマーケットです。<ご参考>自動車のリユース率(新車に対する中古車の割合)は約34%、書籍のリユース率(新刊に対する中古本の割合)は約9%です。(当社調べ)(ハードオフの前期の株主通信より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、ハードオフ(2674)の株主通信より引用。今日は、同社のサイト等を見て、気がついたことを書いておく。まず、月次を見てみた。全店売上高(直営店のみ)の前年同月比の推移は、次のとおり。4月、107.955月、103.126月、104.587月、108.038月、104.989月、101.4310月、111.2311月、106.5212月、111.951月、104.8710~12月の売上高が良かったので、1月も良いだろうと思っていたが、そうではなかった。その理由は、ハードオフとブックオフの直営店を1店舗ずつ、合計2店舗閉店したので、その影響か?2月の売上高を発表する日時(予定)は、3月10日の14時とのこと。それほど大きな変化はないと思うが、一応注意しておいたほうが良さそうだ。それ以外に株価に影響を与えそうなことはないかと思い、過去数年のニュースリリースを見てみたが、3月末までは株価に影響を与えそうな材料はない。次に、経常利益の推移を見てみた。2006/3 12662007/3 11772008/3 12132009/3 11932010/3 907単位は百万円だが、これを見ると、経常利益の伸びがないですね。今期も、3Qまでの累計では、経常減益なので、あまり期待はできないでしょう。売上高は連続増収中ではありますが。それでは、株価と指標を見てみる。現在値は、457円。予想PERは、12.77倍。実績PBRは、0.74倍。予想利回りは、4.38%。貸借倍率は、12.35倍。最後に、現在の気分。同社株は保有中だが、もう少し買い増したいと思っている。年1回の配当で高利回りなので、期末接近につれ盛り上がる可能性があるからだ。が、現在の株式市場はわりと地合いが良い感じなので、他の銘柄を買った方が良さそうな気もしている。
2011/02/16
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【特色】中小チェーンの買収繰り返し売上高でドラッグストア首位に。FCにも積極的。関東圏に強み 【連結事業】小売93(6)、卸売6(0)、他1(63) 【横ばい】新連結3社は利益寄与薄い。純増50店、出店下期に偏重。既存店は新型インフル特需剥落想定超だが下期医薬品増。改装費増えて営業益横ばい。資産除去債務特損。前身の上場20周年記念配。12年3月期は出店今期並み。子会社改装効果で増益。 【強 化】ドラッグ、コンビニの利点生かしたローソンとの共同開発店を今期中5出店。今後の新規出店は手薄な西日本深耕。 (会社四季報2010年12月号より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、マツモトキヨシHD(3088)について書かれたもの。保有銘柄ではないが、買い付けを検討中。まず、業績を見てみる。先週末(2/10)の引け後に3Qを発表。3Qまでの経常利益の通期(予想)に対する進捗率は、70.9%。ちなみに前期は、78.1%。よって、良くはない。当然のように、今日の株価は下落中。今期の業績予想の修正は、2Qの下方修正をしているが、通期予想は修正していない。今後下方修正をする可能性が高いと思われる。しかし、前期を見ると、2月12日の通期経常利益予想18000百万円に対して、5月14日の実績が16852百万円だった。予想比で93.6%という具合だが、それでも下方修正はしなかったことを思うと、下方修正はしないという癖があるのかもしれない。ともあれ、今期の経常利益予想17100百万円の達成が難しいのは確かだろう。最後に、株価と指標を見てみる。現在値は、1820円。予想PERは、14.56倍。実績PBRは、0.85倍。予想利回りは、2.2%。貸借倍率は、0.66倍。1単元保有時の優待を含めた利回りは、4.4%。
2011/02/14
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当第3四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、各種経済政策による持ち直しの動きが一部に見られたものの、円高や株価の低迷等依然として厳しい環境の中で推移しております。当社グループの営業基盤であります東北地方においては、依然として雇用環境は厳しく、個人消費は一部に持ち直しの動きが見られるものの低調に推移しております。このような状況のなか、当社グループといたしましては、24店舗の既存店の改装を実施するとともに、ドラッグストアを岩手県に3店舗、青森県に1店舗、宮城県に2店舗、山形県に2店舗を新規出店し、岩手県でドラッグストア1店舗を退店しております。この結果、当第3四半期連結会計期間末の店舗数はドラッグストア128店舗(うち調剤併設型5店舗)、バラエティストア1店舗の計129店舗となりました。当第3四半期連結累計期間においては、昨年流行した新型インフルエンザ関連需要の反動減の影響がありましたが、販促施策の効果に加え、季節商材が好調に推移した結果、売上高は前年同四半期に対して増収になりました。また、販売費及び一般管理費につきましても、コスト削減に取り組み、概ね計画通りに推移しております。以上の結果、当第3四半期連結累計期間における売上高は317億2千3百万円(前年同四半期比6.2%増)、営業利益7億6千4百万円(前年同四半期比22.4%増)、経常利益8億4千5百万円(前年同四半期比24.6%増)、四半期純利益4億7千8百万円(前年同四半期比22.0%増)となりました。(薬王堂の3Q短信より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、薬王堂(3385)の短信より引用。保有銘柄である。まず、同社の月次より、今期の全店売上高の前年同月比を見てみる。3月が、98.8%4月が、100.0%5月が、98.4%6月が、109.3%7月が、112.1%8月が、113.0%9月が、109.1%10月が、109.2%11月が、105.1%12月が、110.5%1月が、112.7%と、好調である。次に、今期末までの展望を考えてみる。と言っても、2月決算なので、もう残す日数は、わずかである。過去数年の同社のニュースリリースを見たところ、株価を動かす材料は見当たらなかった。2月には1月の月次速報が発表されるが、それは既に発表済み。結果は、前年同月比で112.7%と好調だった。が、株価は、瞬間的には上げたものの、元に戻ってしまった感じだ。残る期待は、年1回配当でそこそこの利回りであるため、配当狙いの買いが入ることだ。まあ、空振りの終わりそうですけどね。最後に、株価と指標を見ておく。現在値は、97100円。予想PERは、5.71倍。実績PBRは、0.45倍。予想利回りは、3.4%。信用買残は、296。
2011/02/13
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当第3四半期連結累計期間における業績は、売上高54,910百万円(前年同期比4.5%増)、営業利益1,394百万円(同17.5%減)、経常利益1,708百万円(同11.3%減)、四半期純損失13百万円(前期は659百万円の四半期純利益)となりました。売上高が増加した要因は、大型複合店等の出店による売上増加に加え、リユース事業において、厳冬という季節要因や売り場改善による衣料品の売上増加で、既存店売上が伸びていること等によるものです。ブックオフ事業では、CDの売上の伸び悩みと、コミックも含めた書籍の売上が10月以降減少したことから、既存店売上高が前年を下回りました。これらの結果売上高は計画を下回っています。営業利益、経常利益が前第3四半期連結累計期間に比べ減少した要因は、リユース事業で人員の大幅な増強をしたこと、販売強化のためのPOSシステム開発費用及び開発部門に人財投入を行ったこと、BOOKOFF SUPER BAZAARならびにBOOKOFF PLUSへのリニューアルといった今後の拡大に向けた先行投資等により販売費及び一般管理費が増加したことによるものです。なお、第3四半期連結会計期間については、営業利益、経常利益ともに、前第3四半期連結会計期間を上回りました。四半期純損益では、資産除去債務会計基準の適用に伴う影響額626百万円や旧ポイントシステムサーバーの除却等による特別損失の計上から、四半期純損失となりました。(3Qの短信より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、ブックオフ(3313)の3Q短信より引用。昨日の引け後に発表されたものである。一言すれば、「まあ良かったな」というところ。利益が伸びず、下方修正の懸念があっただけに、そう思えるのだろう。さて、今回の発表では、通期予想を据え置いたわけだが、その辺の会社側の考えを見てみたい。短信によれば、---引用開始---平成23年3月期通期業績予想については、現時点で利益計画に対しての遅れがありますが、ブックオフ事業にて需給に応じた買取り価格の調整等によりコミックを中心に書籍の粗利率改善が進んでいること、リユース事業にて売上が9月中旬以降、堅調に伸びていること、全社的なコスト削減を継続的に実施すること等を踏まえ、平成22年6月1日に公表した通期業績予想は据置といたします。---引用終了---力強い内容である。それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、715円。予想PERは、11.61倍。実績PBRは、1.09倍。予想利回りは、3.08%。貸借倍率は、4.37倍。関連日記
2011/02/09
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【特色】独立系ドラッグストア。食品、化粧品も展開。地盤の岩手に加え宮城、青森、秋田で集中出店 【連結事業】ヘルスケア31、ビューティケア21、ホームケア11、コンビニエンスケア37 【好 調】新店8、退店1計画。既存店は新型インフルエンザ特需の剥落が響く。が、チラシ配布回数の増加に加え、猛暑効果の寄与で夏商材が想定超過。システム化による人員配置の適正化も効き営業益増額。12年2月期は新商圏の開拓が進み増勢。 【連 携】山形県の地場スーパー『おーばん』との共同出店を実施。地元有力店との連携テコに宮城、山形など商圏拡大に注力。 (会社四季報2010年12月号より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、薬王堂(3385)について書かれた箇所。最近買い付けた銘柄である。薬王堂のことをブログで書いたことはないと思っていたが、一度だけ書いていた。こちらです。そこで、前期の決算発表について触れていたので、ついでに前期の経常利益の進捗率を見てみた。すると、けっこう興味深かった。というのは、3Q発表時の経常利益の通期予想に対する捗率が98.5%にもなるのに、上方修正をしていなかったため。で、その後も、本決算発表まで上方修正せず。それで、実績はどうだったのかというと、予想に対して14.7%上回る経常利益だった。簡単に上方修正をしない会社なのかもしれない。と思ったら、今期は、2Q発表前の1週間前の10月1日に、上方修正をしていました。前期の反省でしょうか。(笑)それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、97500円。予想PERは、5.74倍。実績PBRは、0.45倍。予想利回りは、3.38%。
2011/01/31
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売上高は、既存店で前年同期比0.6%増となり、全社売上高につきましても前年同期比5.8%増となりました。利益面におきましては、売上総利益率が68.2%と前年同期に比べ1.2%ポイント低下したことにより、営業利益・経常利益ともに減益となりました。「資産除去債務に関する会計基準」(企業会計基準第18号 平成20年3月31日)および「資産除去債務に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第21号 平成20年3月31日)の適用にともない特別損失を計上した結果、四半期純利益も減益となりました。以上の結果、当第3四半期累計期間の業績は、売上高7694百万円(前年同期比5.8%増)、営業利益706百万円(前年同期比4.7%減)、経常利益734百万円(前年同期比4.3%減)となりました。また、特別損失として資産除去債務会計基準の適用に伴う影響額54百万円等の特別損失を94百万円計上した結果、四半期純利益363百万円(前年同期比8.0%減)となりました。(ハードオフの3Q短信より 1月27日14時発表)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、ハードオフ(2674)の3Q短信より引用。昨日の14時に3Qを発表したが、株価は無反応というところ。こちらの日記に書いたことだが、今回の発表の私的な注目点は、売上総利益率が改善したか否かという点であった。が、結果は、改善傾向が見られたということにしたい。数字を挙げてみると、2Q累計での売上総利益率は、67.9%(前期比1.3%低下)3Q累計での売上総利益率は、68.2%(前期比1.2%低下)次に、経常利益の通期予想に対する進捗率を見てみる。3Qまでで73.4%。ちなみに、昨年は3Qまでで、通期実績に対して84.6%の進捗率だった。よって、あまり良くないようである。が、少なくとも、3月末までは、下方修正懸念はないと予想する。昨年は、3Q発表時に下方修正をしたが、今年はなかったため。それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、443円。予想PERは、12.37倍。実績PBRは、0.72倍。予想利回りは、4.51%。貸借倍率は、12.5倍。
2011/01/28
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売上高は、既存店で前年同期比3.0%減となりましたが、前事業年度に出店した店舗が寄与したことにより、全社売上高は前年同期比4.6%増となりました。利益面におきましては、売上総利益率が67.9%と前年同期に比べ1.3%ポイント低下したことにより、営業利益・経常利益ともに減益となりました。「資産除去債務に関する会計基準」(企業会計基準第18号 平成20年3月31日)および「資産除去債務に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第21号 平成20年3月31日)の適用にともない特別損失を計上した結果、四半期純利益も減益となりました。以上の結果、当第2四半期累計期間の業績は、売上高4997百万円(前年同期比4.6%増)、営業利益382百万円(前年同期比13.3%減)、経常利益400百万円(前年同期比12.2%減)となりました。また、特別損失として資産除去債務会計基準の適用に伴う影響額54百万円等の特別損失を94百万円計上した結果、四半期純利益166百万円(前年同期比24.7%減)となりました。(ハードオフの2Q短信より 2010年11月2日発表)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、ハードオフ(2674)の2Q短信より引用。同社株は保有中。本日ハードオフは3Qの発表を予定しているので、2Qを見てみた。2Q累計では、前期比で増収減益である。減益の要因は、一言すれば売上総利益率が低下したためとのこと。今日発表の3Qでは、その辺を見てみたいと思う。次に、月次を見てみる。全店売上高(直営店のみ)の前年同月比の推移は、次のとおり。4月、107.955月、103.126月、104.587月、108.038月、104.989月、101.4310月、111.2311月、106.5212月、111.95これを見るかぎりでは、10~12月の伸びが高くなっているので、今日発表の3Q売上高に関しては、まず心配はなさそうである。それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、443円。予想PERは、12.37倍。実績PBRは、0.72倍。予想利回りは、4.51%。貸借倍率は、12.5倍。関連日記
2011/01/27
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【特色】リサイクル中古品の仕入れ販売。ハードオフ、オフハウス、ブックオフを直営店とFCで展開 【単独事業】ハードオフ27、オフハウス36、ガレージオフ2、ホビーオフ4、ブックオフ18、FC14 【底打つ】直営店純増8(前期17)、FC純増24(同7減)貢献。既存店は客単価弱含みだが買い取り増、客数も増加。ロイヤルティ収入増え人件費増吸収。12年3月期は店舗純増今期並みで微増益。資産除去債務消滅。 【拠 点】東京・練馬の店舗内に店舗開発事務所を10月設置。『モードオフ』など1都3県の出店増に対応、本社から常駐担当者派遣し、賃貸店舗物件探しなど効率化。(会社四季報2010年12月号より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、ハードオフ(2674)について書かれたもの。同社株は、昨日、新規買付。同社は、明後日27日に3Qの発表を控えている。よって、今日は、経常利益の進捗率を見ておく。通期経常利益予想は、1000百万円。2Qまでの実績は、400百万円。よって、進捗率は40%。では、前期はどうかというと、前期実績は、907百万円。2Qまでの実績は、456百万円。よって、進捗率は50.3%。経常利益の比較で見るかぎりでは、今期は良くはないようだ。それでは、今後の投資方針はどうするかだが、それは考え中。最後に、株価と指標を見ておく。現在値は、443円。予想PERは、12.37倍。実績PBRは、0.72倍。予想利回りは、4.51%。貸借倍率は、13.63倍。
2011/01/25
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当期の業績につきましては、売上高は、ベビー・子供のアウトウェアや新生児衣料における冬物および梅春物衣料の販売不振などで、前回予想より5,531百万円少ない118,110百万円となる見込みであります。 利益面におきましては、利益率の高いPB商品の拡大などにより、売上総利益率は計画以上に改善する見通しであります。また、販売費及び一般管理費は概ね計画通りの金額を予想しておりますが、売上高の乖離幅が大きいため、結果として営業利益は前回予想より1,878百万円少ない8,221百万円、経常利益も前回予想より1,878百万円少ない8,466百万円、また当期純利益につきましても、前回予想より1,065百万円少ない4,801百万円となる見込みであります。(適時開示より抜粋)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、西松屋チェーン(7545)の発表より引用。1月21日の午後5時の発表だが、売上高と3つの利益をすべて下方修正した。同社株は昨年末に全株売却したため、関心度は低い。が、再び買い付けることがあるかもしれないので、ちょっと見ておいた。前期との比較では、増収減益予想である。左の数字が前期実績で、右が今期予想で、単位は百万円。・売上高が、117720、118110・営業利益が、9157、8221・経常利益が、9405、8466・当期利益が、5353、4801株価と指標も見ておく。現在値は、785円。予想PERは、9.94倍。実績PBRは、1.15倍。予想利回りは、2.42%。貸借倍率は、1.33倍。関連日記関連日記
2011/01/22
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当第2四半期連結累計期間における業績は、売上高36,090百万円(前年同期比4.3%増)、営業利益725百万円(同38.4%減)、経常利益943百万円(同29.6%減)、四半期純損失320百万円(前期は386百万円の四半期純利益)となりました。売上高が増加した要因は、新規出店による売上の増加に加え、仕入の好調を背景にブックオフ事業及びリユース事業の既存店売上が継続して伸びていること等によるものです。しかしながら計画比においては、一部商材のMD(マーチャンダイジング)展開の進捗の遅れやスポーツ商材の仕入減少による品揃えの低下から、リユース事業の売上は計画を下回りました。営業利益、経常利益が前第2四半期連結累計期間に比べ減少した要因は、リユース事業で人員の大幅な増強をしたこと、販売強化のためのPOSシステム開発費用及び開発部門に人財投入を行なったこと、BOOKOFF SUPER BAZAARならびにBOOKOFF PLUSへのリニューアルといった今後の拡大に向けた先行投資等で販売管理費が増加したことによるものです。これらに加え、資産除去債務会計基準の適用に伴う影響額626百万円や旧ポイントシステムサーバーの除却等による特別損失の計上から、純利益が減少いたしました。(ブックオフの短信より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、ブックオフ(3313)の2Qの短信より引用。ブックオフ株は保有銘柄である。今日は、ブックオフの今期の業績を見てみる。今2Qの経常利益見通しは、2010年11月5日に下方修正をしている。この下方修正では、若干の売上高修正を含めて、営業、経常、当期利益のすべてを修正するというものだった。その理由は、上記の短信のとおり。ただ、その短信には、今期の経常利益予想は据え置きにすると、書かれている。これは、会社側の自信のあらわれともとれるが、前期比で14%増の経常利益を出せるかというと、疑問に感じざるをえない。と言っても、私の分析などは、2Qの経常利益が前期2Q比で29.6%減という結果を見ての判断にすぎない。かりに、今後下方修正があるとすると、その時期はいつになるだろうか。まず、2月8日に3Qの発表を控えているので、この日か?それとも、過去の事例(2009年)に照らして、本決算発表前の5月になるか?以上、2つの可能性を出してみた。私にとってどちらが望ましいかは、後者であるが、前者でも悪くはない。その理由は、上記の短信によると、今期の利益の減額は先行投資的な意味合いがあるので、今後の収益拡大の可能性があるため。事実、足元のリユース事業の売上高の前年比を見ると好調である。よって、2月に下方修正があり、株が売られる展開になれば、買い場と言える。と言っても、私が買うかどうかは微妙である。(笑)などと書いてみたが、会社側の考えは、自信に満ちたものになっている。2Qの短信を引用しておこう。---引用開始--(3)連結業績予想に関する定性的情報平成23年3月期通期業績予想については、リユース事業の売上が9月中旬以降、堅調に伸びていること、第3四半期に大型複合館BOOKOFF SUPER BAZAARの出店や、都市型大型店の出店が続いており、現在の傾向から早期利益化が可能と考えること、本部を中心としたコスト削減効果が下期に顕在化すること、主力であるブックオフ事業の売上の山場が第4四半期であること等により、平成22年6月1日に公表した通期業績予想は据置といたします。---引用終了---それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、690円。予想PERは、11.2倍。実績PBRは、1.05倍。予想利回りは、3.19%。貸借倍率は、7.46倍。関連日記
2011/01/16
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【特色】調剤薬局が主体、医療機関専門のリース、病院コンサル土台に医師の転職・開業支援が急成長 【連結事業】コンサルティング2(17)、薬局69(9)、レンタル11(15)、リース割賦14(0)、他4(1) 【増 益】リース割賦は薄利の医療機器仕入れ販売中止。調剤薬局は買収10店含め純増48(前期純増29)。地デジ対策でテレビレンタル増える。営業増益。増配。最高純益。12年3月期は調剤出店今期並み。高単価のリース案件開拓。薬価改定なく単価増。 【強 化】調剤は15年度500店展開に向けM&Aを積極検討。医師向け開業支援はリスク少ない継承開業中心に拡大進める。(会社四季報2010年12月号より) ------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、総合メディカル(4775)について書かれたもの。総合メディカルは、保有銘柄である。今日、総合メディカルを見てみようと思った理由は、1月19日に3Qの発表を控えているため。まず、業績を見てみる。経常利益の進捗率を、前期と比較してみる。今2Qの経常利益は1253百万円。通期予想が3806百万円。よって、進捗率は32.9%である。前2Qの経常利益は805百万円。通期実績が3297百万円。よって、進捗率は24.4%であった。つまり、単純な分析ではあるが、今期2Q時点での経常利益の進捗率32.9%というのは、前期を上回るペースであり、悪い数字ではないようだ。次に、売上高を見てみる。今2Qの売上高は、34336百万円。前2Qの売上高は、33136百万円。3.6%位の増収なので、微増というところでしょうか。しかし、1Q発表時は、前期比で1.8%増だったので、それと比較すれば、良くなったとも言える。それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、2382円。予想PERは、8.46倍。実績PBRは、1.07倍。予想利回りは、2.52%。貸借倍率は、5.12倍。
2011/01/11
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【特色】国内最大の流通コングロマリット。セブン‐イレブン、ヨーカ堂を核に七つの事業領域を展開 【連結事業】コンビニエンスストア39(9)、スーパーストア39(1)、百貨店18(0)、フードサービス2(-3)、金融関連2(27)、他1(2)【海外】30 【増 益】コンビニ純増350。商品見直し奏功し既存店回復早い。調達改善で廃棄ロス負担増を吸収。衣料品不振のGMS回復遅れこなす。12年2月期はコンビニ純増400。既存店続伸。資産除去債務特損。 【中 国】成都へコンビニ進出。改装後の池袋西武順調で今後は地方百貨店の再生が本格化。GMSは複合専門店化加速し自店売り場の再配置も一段徹底。高級PB導入。 (会社四季報2010年12月号より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、セブン&アイHD(3382)について書かれた箇所を引用。先週の3Q発表を受けて売られていたところを、1単元買い付けた銘柄である。そこそこ馴染みの銘柄だったので、安くなったのはチャンスと買いを入れたわけだが、本当に良かったのだろうか?そんな思いから、ちょっと調べてみた。まず、ロイターの記事を見てみる。---引用開始---[東京 6日 ロイター] セブン&アイ・ホールディングス は6日、2010年3―11月の連結営業利益が前年同期比3.0%増の1757億円になったと発表した。通期予想に対する進ちょく率は73.2%。前年同期の通期実績に対する割合は75.2%だった。 2011年2月期の連結営業利益予想は前年比5.9%増の2400億円で据え置いた。トムソン・ロイター・エスティメーツによる主要アナリスト18人の予測平均値2403億円とほぼ同水準になっている。---引用終了---前期の3Qと今期の3Qとを比べたものだが、営業利益に関しては、前期の進捗率を下回っており、決して良い数字ではない。では、経常利益はどうか?前3Qは、170446百万円。今3Qは、176188百万円。経常利益の進捗率を比較すると、前3Qは、通期実績に対して、75.1%。今3Qは、通期予想に対して、74.3%。ということで、営業利益と同様に、経常利益も順調とは言えず。それから、もう一つ気になるのは、昨年3月2日の「一転減益」である。参照日記は、こちら。この去年3月の日経記事によると、「従来は18%増の1090億円と増益を見込んでいたものの、減益となる。百貨店事業でののれんの減損損失400億円や店舗の減損、閉店に伴う引き当てなどの特別損失がかさんだ」とのこと。この辺のことになると、私の実力では理解不能である。が、同じ特損が今期も発生することもないだろうし、そんなに警戒する必要はないだろう。ちなみに、去年の3月の株価を見ると、この日経記事によって株価が下げ続けたという感じはない。それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、2170円。予想PERは、19.24倍。実績PBRは、1.13倍。予想利回りは、2.58%。貸借倍率は、0.72倍。
2011/01/10
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【特色】中古本販売首位、新刊書店進出。衣料・雑貨など総合型店拡大。大日本印刷、大手出版3社が出資 【連結事業】ブックオフ68(9)、キッズ・婦人服5(2)、TSUTAYA16(1)、他11(-3) 【下期挽回】新店は大型複合店3店含む9店。上期不振のリユース事業が9月以降挽回。本部運営効率化も効き通期で期初計画の営業増益達成。資産除去債務特損。12年3月期は大型店フル寄与。配当性向25%メド。 【IT投資】次期POSシステムを開発、モバイル販促強化などに力点。新古本に中古アパレル等の売り場を組み合わせた大型複合店『スーパーバザール』を積極出店。(会社四季報2010年12月号より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、ブックオフ(3313)について書かれた箇所を引用。最近買い付けた銘柄である。3月末までには売却予定だが、株価が下がれば保有を継続するだろう。今日は、まず、過去3期の売上高を見てみる。08年3月期が、50485百万円09年3月期が、60493百万円10年3月期が、71091百万円増収基調であり、まだ数期はこのまま増収が続くと思われる。次に、配当を見てみる。今期の1株配の四季報予想は、22円。これは、前期比で2円増配である。が、今期は減益予想となっており、やや微妙な感じがする。仮に、四季報予想で配当性向を計算すると、33%になってしまい、上記の、「配当性向25%メド」を優に上回ってしまうので。短信等は良く見ていないが、上記の四季報の記述のよれば、減益要因は、資産除去債務特損か?今期は特損により利益が減少するので、配当性向が高くなっても良いという考えもありうるが。それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、665円。予想PERは、10.8倍。実績PBRは、1.02倍。予想利回りは、3.31%。貸借倍率は、6.8倍。
2010/12/28
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【特色】牛丼首位、『すき家』直営。『なか卯』やファミレス『ココス』『サンデーサン』等買収し外食トップ 【連結事業】牛丼39、ファミリーレストラン44、焼肉3、ファーストフード8、他6 【牛丼好調】店舗純増294(前期純増256)。すき家既存店快調。ココス苦戦は下期の米価大幅下落で吸収。営業増益。資産除去債務特損軽微。増配。12年3月期は既存店で値下げ効果一巡も前期並み店舗純増。 【再値下げ】牛丼は10年末に値下げ効果一巡も期間限定再値下げを随時実施、客数獲得を優先。今期で事業整理にメド、負債返済の一方、食材・加工分野のM&Aも視野。 (会社四季報2010年12月号より)------------------------------------------------------------上記は、ゼンショー(7550)について書かれた箇所を引用。同社株は保有銘柄ではないが、興味を持ったため見てみる。興味を持った理由は、サンケイBizの記事を読んだため。その記事の一部を引用してみる。---引用開始---牛丼チェーン最大手の「すき家」を展開するゼンショーの小川賢太郎会長兼社長は22日、2020年3月期の連結売上高を8000億円と、10年3月期(3342億円)比で2.4倍に拡大する考えを明らかにした。特に海外展開を強化し、海外売上高比率を現在の10%以下から27%にまで引き上げることで実現する計画だ。(サンケイBizより)---引用終了---同社は、世界一の外食産業を目指しているようである。その辺に興味を持った。それでは、株価と指標を確認しておく。現在値は、803円。予想PERは、17.34倍。実績PBRは、2.83倍。予想利回りは、1.75%。貸借倍率は、0.87倍。
2010/12/23
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【特色】ベビー・子供衣料と生活雑貨のロードサイド大型店を全国展開。PB商品中心の低価格戦略 【単独事業】子供衣料36、育児・服飾雑貨48、ベビー・マタニティー衣料16、他0 【底離れ】出店65、退店10(前期純増54)。既存店は春先の低温や残暑の影響で子供衣料が想定下回る。円高効果に加え、値下げロス削減進むが利益強含み程度。連続増配。12年2月期も店舗純増55前後。衣料上向く。 【PB強化】外部依存するPB開発の内製化へノウハウ持つ人員を今期約10人採用、専門チーム設置。強化中の小学校高学年向け品は低価格の米国既製服投入で差別化。 (会社四季報2010年12月号より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、西松屋チェーン(7545)について書かれた箇所の引用。保有銘柄である。さて、同社は先週末の引け後(17時)に3Q決算の発表を行った。それによると、増収減益であった。・売上高は902億(前年同期比100.6%)・営業利益は72億(前年同期比98.7%)・経常利益は74億(前年同期比98.6%)・四半期純利益は42億(前年同期比98.6%)千万円以下を切り捨てると、上記のような数字になる。売上高は月次で発表しているので把握できていたが、利益はそうはいかない。今回の発表の減益というのは、意外である。と言っても、微減であるので、許容範囲内である。さて、減益の理由は何か?ということで、短信を引用してみる。---引用開始---第3四半期会計期間に25店舗の大量出店をしたことで、イニシャルコストの負担が大きくなったことによります。---引用終了---出店によるイニシャルコストの増大が、その理由らしい。理由としては明確でありるので、今後の業績の推移を見守りたいと思う。それでは、株価と指標を確認しておく。現在値は、787円。予想PERは、9.96倍。実績PBRは、1.16倍。予想利回りは、2.41%。貸借倍率は、1.41倍。
2010/12/21
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【特色】衣料、家電、家具、雑貨などのリサイクル店を関東中心に1都4県で展開。幅広い品ぞろえに特徴 【単独事業】生活雑貨13、衣料・服飾雑貨41、電化製品27、家具11、ホビー用品7、他直営0、FC1 【着実増】既存店は衣料品等伸びるが天候不順もあり横ばい。出店は順調で直営10(前期8)寄与。低採算の貴金属取り扱い減り、一般買い取り比率増で粗利率改善だが、人件費、出店費増で営業増益は小幅止まり。 【サービス】買い取りに続き5月に販売でもポイント付与開始。顧客情報増やし、サービス、マーケティング強化も。引っ越し専業など他社との提携テコに買い取り強化へ。 (会社四季報2010年9月号より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、トレジャー・ファクトリー(3093)について書かれた箇所を引用。同社株は保有していないが、買付候補である。さて、すっかり忘れていたが、先ほど同社のことを拙ブログで書いたことを発見した。こちらである。5カ月前の日記になる。タイトルには、「悪くはないが、もう少し株価が下げれば魅力的」などと書いていた。では、株価はどうなったか?5カ月前の株価は768円、そして、今の株価は556円。ということで、株価的には魅力的である。今日は何を見ようかと少々迷いながら、とりあえず、店舗数の確認をしてみる。【店舗】福島3,東京15,埼玉15,千葉5,神奈川5 計43 【店舗】福島3,東京15,埼玉15,千葉6,神奈川6 計45これは何かというと、四季報の6月号と9月号から引用したものだ。上が6月号で下が9月号。この間に、千葉と神奈川に1店舗ずつ出店したことになる。東京や埼玉の比べて、千葉と神奈川は店舗数が少ないので、今後も出店が続くか?次に、業績を見てみる。大雑把だが、経常利益のみを見る。1Qが、118百万円。(前年が102百万円)2Qが、142百万円。(前年が141百万円)ということは、前年比では微増というところ。ペース的には、通期会社予想には届かないように見える。それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、556円。予想PERは、8.9倍。実績PBRは、1.15倍。予想利回りは、1.8%。優待は、トレジャーチケット(1,000円相当の自社オリジナル・クオカード、プレゼント抽選券、買取金額アップクーポン券)優待のクオカードを含めた利回りは、3.6%。
2010/12/07
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【特色】書籍、CD、DVD等の複合店『蔦屋書店』を展開。レンタルは大株主CCCの加盟店、関東強化 【連結事業】書籍40、販売用音楽CD・DVD17、レンタル22、文具9、他12 【レンタル苦戦】昨年11月のアンフォルマ11店買収寄与。後半も書籍、文具が伸びる。仕入れ規模拡大による粗利率改善効果も。ただDVDレンタルが低価格競争激化で想定以上に落ち込む。営業増益幅やや縮小。11年10月期は書籍、文具の伸びで増益。 【大型店】7月長岡市に公共スペース併設の1000坪級大型店出店。S&Bで同タイプの店舗を早期に10店程度開設目指す。(会社四季報2010年9月号より)------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、トップカルチャー(7640)について書かれた箇所を引用。保有銘柄ではないが、買付を検討中。同社は10月決算銘柄であり、今月8日に本決算の発表を予定している。が、12月1日に利益上方・売上下方の修正をしているので、発表日のサプライズはなさそうだ。その数字を見てみる。左が従来予想で右が修正予想、単位は百万円である。・売上高が、35000→33871・営業利益が、774→939・経常利益が、821→976・当期利益が、411→455売上高の下方修正が気になるので、前年売上高を見てみると、29548百万円である。よって、前年比では14%位の増収になるようだ。その理由まで調べる気はしないが、前期の業績は、まずまずだったようである。それでは、株価と指標を確認しておく。現在値は、357円。予想PERは、9.83倍。実績PBRは、0.59倍。予想利回りは、4.2%。貸借倍率は、0.95倍。300株保有で1000円の図書カードを優待として選択した場合の予想利回りは、5.1%。
2010/12/06
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【特色】関東『セイジョー』と関西『セガミ』統合で誕生。アライドHDも10月合併、ドラッグ業界3位に 【連結事業】ドラッグ・調剤86(3)、卸売13(1)、介護1(-12) 【大幅増】下期アライドHDといわいを連結。売上高545億円、営業益17億円上乗せ。店舗は出店40、退店25、合併406。新型インフル特需消え既存店微減。備品など購買単価削り営業増益。負ののれん一括特益計上。会社計画は合併含まず。合併記念配。 【合併準備】本社機能を関東に集約。仕入れ一元化による粗利改善や意思決定迅速化進める。関西店舗数はドラッグ1位に浮上。 (会社四季報2010年9月号より)------------------------------------------------------------ 【上記の感想】上記は、ココカラファインHD(3098)について書かれたもの。保有銘柄ではないが、買付を検討中。業績面では、経常利益を見てみた。10月29日に2Qの発表をしているので、前期と比較してみる。・今期、3632→8450・前期、3758→7069今期の2Qの経常利益は3632百万円だったが、これは前年割れである。が、通期予想は8450百万円で、19%増である。妙に強気だが、その辺の理由は不明。と言いつつ、上記を見ると、「アライドHDといわいを連結」とあるので、それが理由か?まあ、この8450百万円という予想は、9月14日に上方修正した数字である。よって、無茶な数字ではないと思われる。ということは、一応、業績面では好調と思われる。それでは、株価と指標の確認である。現在値は、1627円。予想PERは、6.75倍。実績PBRは、0.7倍。予想利回りは、3.56%。1単元保有した場合の優待を含めた予想利回りは、4.79%。
2010/11/24
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子供・ベビー服専門店の西松屋チェーン は27日午後2時30分、11年2月期単体利益予想の上方修正を発表した。 営業利益を100億9500万円から100億9900万円(前期比10.3%増)、純利益を57億9100万円から58億6600万円(同9.6%増)に引き上げた。順調に推移した上期業績を反映させた。なお、売上高は1249億2100万円から1236億4100万円(前期比5.0%増)に引き下げている。 8月中間期(10年2月21日-8月20日)単体決算は、売上高が前年同期比0.6%増の576億4800万円、営業利益が同5.8%増の39億900万円、純利益が同6.0%増の22億9700万円だった。売上が伸び悩んだが、衣料品の在庫数量の管理精度が向上したことが収益面を支えた。 同時に、中間期配当を従来予想の8円から9円に増配すると発表した。期末配当予想10円は据え置いており、年間配当は19円(前期実績18円)になる見込み。 発表後、株価は一時7円高の753円まで上昇している。 [ 株式新聞ニュース/KABDAS-EXPRESS ]提供:モーニングスター社 (2010-09-27 14:58) ------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、西松屋チェーン(7545)のQ2発表を受けての記事。昨日27日の14時30分に、同社はQ2の決算発表を行った。こちらの日記に書いたことだが、売上高が会社予想に達していなかったので、下方修正を予想していた。が、蓋をあけてみると、逆の上方修正。もっとも、減収は避けられない見込みなので、減収増益予想となっている。上記には、経常利益のことが書かれていないので、その辺を見てみる。・Q2 4404→4029・通期 10342→10344何の数字かというと、左の数字が期初の予想で、右の数字が今回発表の数字。単位は、百万円。今回発表された経常利益では、Q2が期初予想に対して、375百万円届かずで、達成率は91.5%。そして、通期予想は、期初予想に2百万を上乗せして、微々たる上方修正。Q2の数字を見ると、ハードルが高そうな数字だが、ここは素直に期待したい。それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、750円。予想PERは、9.32倍。実績PBRは、1.14倍。予想利回りは、2.4%。信用倍率は、1.15倍。
2010/09/28
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【特色】ベビー・子供衣料と生活雑貨のロードサイド大型店を全国展開。PB商品中心の低価格戦略 【単独事業】子供衣料36、育児・服飾雑貨48、ベビー・マタニティー衣料16、他0 【堅 調】出店65(前期54)と拡大。退店10程度。GMS等の競合との価格競争激化し既存店が想定下回り苦戦。ただ円高で直輸入商品の採算向上。前期実施の在庫圧縮で値引きも減。出店費用こなし営業増益。 【開 拓】12年2月期の新店は300坪超の大型店が9割占め(今期6割)、小学校高学年向け商品を増強、客層の拡大図る。PBの開発も検討し、採算向上も狙う。(会社四季報2010年9月号より)-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、西松屋チェーン(7545)のページを引用。同社は、9月27日にQ2の発表を予定しているので、見てみた。 業績は【堅 調】とのこと。ただし、売上高は会社予想には達していない。以下に、8月の月次発表を受けて書かれた関連記事を引用する。8月24日の記事である。---引用開始--- 西松屋チェ-ン が5円安の755円と5日続落で始まり、一時10円安の750円まで売られ、連日の年初来安値更新。子供・ベビー服、関連雑貨の専門店。23日発表の8月の売上高月次速報(7月21日-8月20日)で、8月の売上高は猛暑効果により、7月の前年同月比3.3%減から、同4.1%のプラスに転じたが、10年8月中間期(2月21日-8月20日)の売上高は前年同期比0.6%増と、期初予想の同5.2%増を下回り、下方修正が濃厚になったことが嫌気されている。 連日の年初来安値更新だが、時価はPBR1.14倍の水準にあり、有配当企業(予想配当利回り2.39%)であることからも、ここからの下値は限定的とみられる。(高野龍一) [ 株式新聞ニュース/KABDAS-EXPRESS ]---引用終了---後半の挽回に期待したいが、1カ月前の時点では、下方修正が濃厚とのこと。ただし、その辺のことは株価には織り込まれていると思うので、下方修正があっても、株価は反応しないのではなかろうか。もし大きく売られることがあれば、買い増しをする予定。ちなみに、Q1を発表した翌営業日は大きく売られた。当時の日記は、こちら。売られた理由は定かではない。まあ、買いがはいる理由がないのは明らかだったが。Q1の売上高は、29445百万円で、これは前期比1.3%減だった。が、月次売上高の発表を1カ月前の5月24日に終えているので、1.3%減は既知のことであったはず。よって、Q1発表後に売られた理由を書けと言われれば、今後への期待がもてなくなった方が見切り売りが出したということか。それでは、株価と指標を確認しておく。現在値は、781円。予想PERは、9.7倍。実績PBRは、1.19倍。予想利回りは、2.3%。信用倍率は、1.25倍。
2010/09/21
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【特色】20~30歳代の若い女性向けに家具と生活雑貨の専門店『フランフラン』を展開。新業態も開発 【連結事業】インテリア・雑貨小売販売97、家電企画卸売販売3、他- 【小幅増益】新店9、退店13。客数、客単価ともに伸び悩み既存店は想定未達。ただ仕入れ原価、店舗賃借料、広告宣伝費の削減が想定以上に進展。下期計上の上海出店費用こなし営業小幅増益。店舗閉鎖特損減。 【海 外】上海は来期も出店2。商品調達本部を香港に移転し中国の生産強化と出店支援。ミラノ事務所に社員常駐し商品開発。ローソンと提携してオリジナル商品販売。 (会社四季報2010年9月号より)-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、バルス(2738)のページを引用。同社株は保有していないが、先週金曜日の東証1部の値上がり率8位にランクインしたため、調べてみた。 業績的には、一言で言えば、普通ですか。月次を見ると、売上高の前年比が100%割れが続いている。色々調べたが、金曜日に大きく値上がりした理由は、不明。それでは、株価と指標を見てみましょう。現在値は、93500円。予想PERは、13.45倍。実績PBRは、1.74倍。予想利回りは、2.14%。信用倍率は、2.72倍。株価的にも、普通ですか。
2010/09/13
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低価格の婦人向け衣料品店を全国展開するしまむら が3日ぶりに反発。買いが先行し一時は110円高の7640円まで上げ幅を拡大する場面もあった。7日付けの日本経済新聞朝刊が、「しまむらの2010年3-8月期の連結営業利益は前年同期比7%増の180億円前後となったようだ。上期としては過去最高を更新」と報じたことが手掛かり材料視されている。増収幅は、既存店が苦戦したことにより小さかったものの、機能性衣料や最新の流行を取り入れたトレンド衣料など利益率の高い商品の販売が伸びたという。 衣料品業界全体が低迷を余儀なくされるなかで同社は着実な成長を続けているとも報じており、買いを誘っている。 ただ、株価は、4月に9630円のリーマン・ショック後高値を付けた後は調整色を強めている。5月後半には、中期相場を示唆する26週移動平均線や52週線を割り込み、前日6日には09年6月29日以来ほぼ1年2カ月ぶり安値を付けた。高値から2000円以上下げていることからリバウンドが期待されるものの、きょうも、買い一巡後は20円高の7550円と上げ幅を縮小するなど勢いは鈍化している。(昨日の「サーチナ」より)-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、しまむら(8227)関連の記事。昨日の日経新聞の朝刊に、同社の上期の業績がそこそことの観測記事が載った。それで株価はどう反応したのかを、見てみる。昨日の終値を前日の終値と比較すると、トピックスは-0.45%で、しまむらは-0.13%。よって、反応度はゼロというところ。関連日記は、こちら。現在の株価と指標は、現在値が、7480円。予想PERが、11.85倍。実績PBRが、1.47倍。予想利回りが、1.64%。信用倍率が、0.68倍。
2010/09/08
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【特色】主力『しまむら』を中心に低価格の婦人向け実用・ファッション衣料を展開する専門店チェーン 【単独事業】婦人衣料31、紳士衣料8、肌着26、ベビー・子供服7、寝装具他28 【続 伸】出店75(前期67)。前期不足した機能性衣料の供給増やし既存店強含む。PB製造量拡大で調達原価を低減。直接仕入れ増え、倉庫等管理費用も圧縮。都心出店に伴う賃料増等こなし、営業益続伸。増配も。 【出 店】大都市圏は5月に都区内3店目を南千住に出店。地方も県庁所在地等の人口多い地域を強化。台湾は前期の営業黒字化を機に今期から出店本格化(年3店強)。 (会社四季報2010年6月号より)-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、しまむら(8227)のページを引用。本日の日経新聞に、同社の3~8月期の観測記事が載るようなので、調べてみた。まず、日経新聞の観測記事を引用してみる。---引用開始--- しまむらの2010年3~8月期の連結営業利益は前年同期比7%増の180億円前後になったようだ。機能性衣料や最新の流行を取り入れたトレンド衣料など、利益率の高い商品の販売が伸びた。既存店の不調で増収幅は小さかったが、上期としては過去最高益を更新。衣料品業界の低迷が続く中で着実な成長を続けている。 営業収入を含む売上高は2%増の2160億円前後になったとみられる。主力の「ファッションセンターしまむら」は天候不順や夏場の寝具販売の不調などで既存店が2%減収。3~8月期は東京・南千住など18店を開いたが、全体の売上高は計画に未達だったようだ。 商品開発を強化している女性向けトレンド衣料や、機能性素材を使ったプライベートブランド(PB=自主企画)商品の販売が好調だった。吸水速乾性などの基準を満たした商品「ファイバードライ」シリーズは、3~8月期の販売枚数が2000万枚超と、前年同期の3倍以上に達した。こうした商品は値崩れが少なく、売上高総利益率を押し上げたとみられる。 ファッション感度の高い衣料品や靴を扱う「アベイル」など、「しまむら」以外の業態も堅調だったようだ。昨年しまむらと合併したアベイルは商品政策や店舗運営が改善したことで増収を確保。台湾事業も品ぞろえの改善や好天に恵まれ好調だったようだ。 11年2月期通期は売上高が前期比4%増の4481億円、営業利益が6%増の392億円と2期連続で過去最高を見込む。足元では残暑の影響で秋物の売れ行きが鈍る懸念があるものの、通期業績については従来予想を据え置く公算が大きい。---引用終了---売上高については、毎月サイトで公開している。それを見ると、3~8月期前年比(全店)は、「しまむら」が101.4%、「アベイル」が106.7%。最近は、前年売上高を上回れば健闘しているといわれる小売業界である。それを思うと、やはり大健闘というべきなのだろう。それでは、株価と指標を見てみる。現在値は、7530円。予想PERは、11.93倍。実績PBRは、1.48倍。予想利回りは、1.63%。信用倍率は、0.65倍。
2010/09/07
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【特色】深夜営業の総合ディスカウント店を首都圏中心に全国展開。連結子会社にHCドイト、長崎屋 【連結事業】ディスカウントストア78(4)、総合スーパー18(-2)、テナント賃貸3(25)、他1(12) 【続 伸】ドンキ既存店小幅減。商品調達費削減に長崎屋不採算10店の業態転換効果大。営業増益幅拡大。11年6月期はPB強化で既存店強含み。店舗純増数拡大(前期純増1)。長崎屋の運営効率化浸透。連続増配も。 【P B】低価格品中心だがデザイン重視のスーツ、付加価値デザート投入で変化球。ジーンズも新作投入し需要喚起。11年6月期はドンキ再強化で出店10~15(前期8)。 (会社四季報2010年6月号より)-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、ドン・キホーテ(7532)のページを引用。同社は保有株ではないが、買付候補である。ただし、小売業の組入比率を上げる気はないので、買うとすれば、他の小売株と入れ替えという形での買付になろう。さて、同社は、2日前の18日に、本決算の発表を行った。さっそくだが、ロイターの記事を引用してみる。---引用開始---[東京 18日 ロイター] ドン・キホーテ は18日、2011年6月期の連結営業利益が前年比9.2%増の230億円になり、過去最高益の更新を見込んでいると発表した。営業利益予想230億円は、トムソン・ロイター・エスティメーツによる主要アナリスト8人の予測平均値239億円とほぼ同水準となっている。年間配当は前期と同水準の25円を予定している。 売上高は同4.6%増の5100億円を見込んでいる。増収増益は21期連続の見込み。新規出店は15店舗程度、閉店は3店舗、うち1店舗は業態転換を予定している。 「ドン・キホーテ」の出店については、都市近郊のロードサイド展開に加え、大型ターミナルや繁華街に近接した都心部での出店を進める。また、総合スーパー「長崎屋」を業態転換した「MEGAドン・キホーテ」については、収益力向上や事業効率の見直しを進める方針。 プライベートブランド「情熱価格」は、前期の売上高約150億円に対して、今期は約250億円への拡大を見込んでいる。 2010年6月期の連結売上高は前年比1.4%増の4875億円、営業利益は同22.7%増の210億円、当期利益は同19.7%増の102億円となった。年間の新規出店は関東6店舗、九州2店舗の計8店舗。一方、事業効率化のため、6店舗を閉店し、2010年6月末時点では前期末比2店舗増の220店となった。 ---引用終了---売上高を見ると、前期比で1.4%増ですか。かつての高成長企業にも、厳しい時代になってきたようです。それでは、株価と指標を確認しておきます。現在値は、2203円。予想PERは、13.24倍。実績PBRは、1.51倍。予想利回りは、1.13%。信用倍率は、0.4倍。
2010/08/20
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【特色】居酒屋大手、『和民』などを国内外に直営主軸に展開。介護事業は中期的に売上比率5割目標 【連結事業】外食76、介護15、他9 【続 伸】国内外食純増35(前期18)、海外17(同4)。既存店は客単価横ばいまで改善でも客数減り前年割れ。が、好調な宅配弁当に加え、介護新棟開設14(前期9)寄与し連続営業増益。資産除去債務特損10億円。 【弁 当】関西に続き東京23区内も深耕方針。回転数重視の居酒屋新業態は6月に1号店、今期中に10店出店目指す。既存業態は4月から商品価格均一化し割安感を演出。-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より引用。ワタミ(7522)について書かれた箇所である。同社株は保有していないが、投資対象と考えている。同社の1Q発表は数日後になるはずだが、日経新聞の観測記事によると、営業赤字になるらしい。と言っても、出店費用が集中したためで、通期予想は変わらないようだ。その記事を、引用しておく。---引用開始---ワタミの2010年4~6月期の連結営業損益は4億円程度の赤字(前年同期は11億円の黒字)になったもようだ。弁当宅配事業の拠点開設や居酒屋・外食事業の新規出店が4~6月に集中し、費用が膨らんだ。集客強化を狙った金券配布キャンペーンに伴う引当金の計上も利益を押し下げた。売上高は前年同期並みの280億円程度とみられる。既存店売上高は前年同期に比べ減ったが、6月の既存店客数が前年同月比でプラスになるなど足元では上向き始めた。店舗開設などの投資関連費用は4~6月期に集中した分、7~9月期以降は軽くなる見通し。またキャンペーンで配布した金券の利用期限は8月までで、7~9月期に引当金の戻りが発生する。このため11年3月期の営業利益は前期比23%増の77億円と、従来予想と変わらない見通しだ。---引用終了---それでは、株価と指標を見てみる。現在値は、1686円。予想PERは、21.56倍。実績PBRは、2.71倍。予想利回りは、1.19%。信用倍率は、0.31倍。信用の需給は良いが、割安感は見られず。と言っても、割高感はない。
2010/08/08
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21日、総合メディカル は、11年3月期第1四半期連結業績を発表した。第1四半期時点で、増収・69%営業増益となったが、目先の材料出尽くしの動きとなっている。 売上高は、薬局の新規出店やM&Aによる増収効果もあって、163億4500万円(前年同期比1.8%増)。 利益面では、医業支援におけるコンサルティング(DtoDを含む)の売上増加や、レンタルとリース・割賦の原価率低減もあって、営業利益3億3900万円(同69.4%増)、経常利益3億7300万円(同71.1%増)、四半期純利益2億700万円(同157.4%増)。 なお、10年4月21日に発表した11年3月期の連結業績予想に変更はない。(サーチナより)【上記の感想】昨日、同社のことを書いた。株価は素直に反応すると思ったが、想定外の下落。まあ、よくあることです。現在の株価ならば、買い増しを検討したい。
2010/07/23
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【特色】調剤薬局が主体、医療機関専門のリース、病院コンサル土台に医師の転職・開業支援が急成長 【連結事業】コンサルティング2、薬局69、レンタル11、リース割賦14、他4 【続 伸】調剤薬局は出店50と前期(M&A含め31店)から加速。各事業へ波及効果大きいコンサルも転職・開業支援件数増で底打ち。薬価引き下げや人件費増をこなし営業益続伸。配当性向20~30%メド、増配。 【出店目標】東日本を中心に調剤薬局の年50店出店ペースを維持、14年3月期にも500店達成へ。調剤薬局の次の柱育成を狙い、病院・診療所運営受託の試行を継続。 -------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より、総合メディカル(4775)のページを引用。同社は、征野ファンドの組入銘柄に一つである。昨日の大引け後に発表された同社の1Qの概要は、次のとおり。売上高は163億4500万円(前期比1.8%増)、営業利益3億3900万円(69.4%増)、経常利益3億7300万円(71.1%増)、当期利益2億700万円(2.5倍)売上が微増であることが少し気になるが、利益は順調であったようだ。経常利益は、373百万円とのこと。ただ、同社の通期の経常利益予想は、3806百万円なので、1Qの占める割合を見ると、9.8%でしかない。よって良くないのではと思ったりもするが、過去2年を見ると、下期に伸びているので、心配はないようである。株価と指標を見てみる。株価は、2438円。予想PERは、8.66倍。実績PBRは、1.12倍。予想利回りは、2.46%。これらの指標からは、現在の株価は割安と思われる。
2010/07/22
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【特色】首都圏軸にとんかつ専門店『かつや』を展開。直営店は首都圏中心、FC店は静岡等に注力 【単独事業】かつや直営飲食62、かつやFC29、他直営飲食6、他3 【増益幅拡大】『かつや』中心に店舗純増21(前期12)と積極拡大。既存店は季節商品の改定頻度上げ客数増、客単価下落を補う。食材相場下落、人件費削減も効き増益幅拡大。既存店弱含み前提の会社計画は上振れ。 【集 客】期間限定商品として好実績だった『海老フライ丼』は7月にも定番商品で投入。経験豊富なバイトの店長抜擢(現状10店舗強)など進め正社員比率の抑制狙う。 -------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より、アークランドサービス(3085)のページを引用。同社は、昨日の大引け後に、業績予想を上方修正した。30日に中間決算発表を予定しているが、その2Qと、更には、通期業績予想も上方修正したようだ。株価と指標を見てみる。株価は、196500円。予想PERは、8.62倍。実績PBRは、1.41倍。予想利回りは、1.53%。PERでは、割安感があるというところか。また、同社は、財務面が優れている。自己資本比率が、70.8%。無借金。
2010/07/21
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【特色】福井地盤の郊外型ドラッグストア。東海地区へと展開。食品比率高いが、化粧品を強化中 【連結事業】食品47、化粧品19、医薬品15、雑貨17、他2 【増 益】新店12、退店6。既存店は客単価厳しいが、販促効果の客数増でカバー。営業益強含み。東証2部上場記念配。11年6月期は開拓中の岐阜を軸に新店10計画。既存店は客単価の減退傾向続くが、食品需要取り込み、好採算の化粧品の好調で補う。 【戦 略】岐阜攻勢の核となる、300坪の中型店を実験的に開設。750坪の大型店間の商圏埋める新業態として育成方針。 -------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より、ゲンキー(2772)のページを引用。同社は、本日本決算の発表を予定している。が、既に、15日に上方修正を発表済みである。福井県の会社であり、出店は、次のようになっている。福井37,石川6,岐阜16,愛知6 計65 。株価と指標を見てみる。株価は、1145円。予想PERは、6.78倍。実績PBRは、0.66倍。予想利回りは、3.49%。株価的には、割安と思われる。
2010/07/20
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【特色】靴小売専門店『ABCマート』を全国展開。スポーツ、レディス向け強化中。韓国に子会社 【連結事業】シューズ関連100、他0【海外】10 【続 伸】国内出店70、閉店7(前期75、12)。韓国も出店10~15で拡大。各カテゴリーに低価格の戦略品投入し既存店堅調。大量発注で調達改善。商圏に合わせ商材最適化し値引きロス削減。営業益続伸。増配。 【婦人靴】専門店は販売スタッフ、店舗管理も女性が担当、4000円から1万円の価格帯で顧客獲得に手応え。10年度出店もSC軸だが小商圏はロードサイドを重視。 -------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より、エービーシー・マート(2670)のページを引用。同社は、さる7日に1Qの発表を行った。すると、翌日より、ズルズルと株価は下落。決算の数字は悪くはないが、好業績は織り込み済みとか、材料出尽くしとかで、説明されている。では、今後に不安はないのか?あまり細かくは分析出来ないので、前期と今期の通期経常利益の会社予想に対する1Qの進捗率を見てみる。すると、前期の1Qの経常利益は、6396百万円で、これは会社予想に対して29%の進捗率だった。しかし、今期の1Qの経常利益は、7164百万円で、これは会社予想に対して24.7%の進捗率である。よって、今期の方が、予想に対する進捗率は鈍いことになる。しかし、だからといって、これだけで、今後に不安があるとは言えず。訳の分からない分析はこれ位にして、株価と指標を見ておく。株価は、2961円。予想PERは、14.67倍。実績PBRは、3.41倍。予想利回りは、1.28%。信用倍率は、0.87倍。いまだ成長途上にあると見れば、株価には割安感が出てきたように思う。
2010/07/16
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【特色】雑貨、書籍、CD等の融合陳列店舗を全国展開。品ぞろえに特徴。『遊べる本屋』がコンセプト 【連結事業】SPICE72、書籍13、ニューメディア10、他販売4、飲食店2 【出店効果】前期は32新規出店、6退店。11年5月期も新店約30を計画。既存店は書籍落ち込むが雑貨が伸び前期比微増に。人件費増見込んでも新規出店の上乗せと仕入れコスト削減効果等大きい。営業益続伸。 【仕入れ強化】4月から営業推進部を大幅増員。各店売り上げに占める本社仕入れ商材の比率増やし原価削減へ。地域責任者を店長兼務から専任制とし店長育成に専念。-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より、ヴィレッジヴァンガードコーポレーション(2769)のページを引用。同社は、16日に本決算の発表を控えているので、見てみた。まだ成長途上にあると思うが、前期は上方修正することがなく、1年前の本決算発表時の業績予想に近いところに着地しそうである。と言っても、会社予想は上回ると思う。現在の株価は、389000円。予想PERは、7.6倍。実績PBRは、1.14倍。予想利回りは、0.36%。利回りの低さが気になるが、配当余力は充分にあるので、増配の可能性がありそうだが、同社の考えは調べていない。ちなみに、前期の1株益は44240円、配当は1400円。よって、前期の配当性向は3.2%という低さである。
2010/07/14
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【特色】衣料、家電、家具、雑貨などのリサイクル店を関東中心に1都4県で展開。幅広い品ぞろえに特徴 【単独事業】生活雑貨13、衣料・服飾雑貨41、電化製品27、家具11、ホビー用品7、他直営0、FC1 【小幅増益】出店は直営10(前期8)が貢献。既存店は衣料品等伸びるが横ばい。原価率高い貴金属売上比率低下、仕入れで一般買取比率増が利益率向上寄与。が、人件費、出店費用かさみ増益率鈍化。営業益小幅増。 【拡 充】前期末5店の衣料専門店は今期3~4出店し積極攻勢へ。サイト店舗も2月開始し順調。引っ越し専門会社、不用品回収会社と3社提携し、仕入れ網の充実図る。 【本社】121-0816東京都足立区梅島3-32-6 TEL03-3880-8822 【店舗】福島3,東京15,埼玉15,千葉5,神奈川5 計43 -------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より、トレジャー・ファクトリー(3093)のページを引用。同社は資金需要が旺盛で、先月、公募増資を行った。来年2月に予定する新規店舗の設備資金や敷金保証金に充当する予定とのこと。現在の株価は、768円。予想PERは、11.62倍。実績PBRは、1.84倍。予想配当利回りは、1.3%。優待は、トレジャーチケット(1,000円相当の自社オリジナル・クオカード、プレゼント抽選券、買取金額アップクーポン券)優待のクオカードを含めた利回りは、2.6%。
2010/07/11
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良品計画が9日発表した2010年3~5月期の連結決算は純利益が前年同期比26%減の21億円だった。衣服雑貨の売り上げが前年比で10%以上落ち込んだ。積極的な宣伝広告で経費負担が増えたことも響いた。消費者の節約志向が続くなか、天候不順もあって3~5月期はファーストリテイリングやしまむらも既存店売上高が落ち込み、衣料品販売の苦戦が目立った。 売上高に当たる営業収益は前年同期並みの449億円。総合雑貨店「無印良品」の既存店が振るわず国内事業は1・5%の減収だった。ネット通販も客単価の下落などが響いて微減収となった。欧州やアジアなど海外売上高は伸びた。営業利益は32%減の34億円だった。利益率の高い衣服雑貨の販売が落ち込んだことが響いた。前期から残る在庫の処分販売も利益率の低下を招いた。客数増を狙った宣伝広告費の上積みで販売費・一般管理費が増えた。(日経新聞より)【上記の感想】6月16日に、良品計画(7453)を新規に買い付けた。ズルズルと下げていた株価に思わず飛びつき買いをしたが、業績的には厳しい面があるようである。最も、全体の売上が極度の不振に陥っているわけではない。海外売上高は伸びているので、国内は減収になるのだろうが、これは想定の範囲内。株価的には、4月高値から23%位下げているし、昨日も前日比で2.83%安。割安感も出ているので、今後は下げるとしても限定的だと思う。気分的には、買い増す気はないが、慌てて売る気もないというところ。株価は、3435円。予想PERは、10.84倍。実績PBRは、1.26倍。予想配当利回りは、3.2%。信用倍率は、0.83倍。
2010/07/10
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【特色】大規模自転車専門店を直営中心に展開、ネット通販も。PB比率5割強、中国、台湾へ生産委託 【単独事業】自転車67、パーツ・アクセサリー22、ロイヤリティ0、他11 【増 益】直営出店30計画。前期出店の28も通期貢献。既存店も健康志向で客数増加、スポーツ車など伸びる。HC、スーパーへの卸売りも拡大。円安想定し自転車の輸入コスト膨らむ前提の会社営業益は保守的。 【増 強】三重の物流拠点を増強。約3億円投じて新物流棟構築、PB自転車の増販に対応。中古自転車の取り扱い開始、既存店舗内で下取り車など専売コーナー設置。 【上記の感想】上記は、四季報最新号より、あさひ(3333)のページを引用。現在、同社株は保有していないが、投資対象として考え中。さて、昨日の午後1時に、同社は6月度(20日締め)の月次を発表した。それによると、既存店売上高が前年同月比で91.6%と、低調。地合いの悪さも手伝い、今日の株価は5%超の下落となっている。(午前10時現在)が、まだ同社株を買っていないこともあり、引き続き、投資対象として見ていく。
2010/07/06
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西松屋チェーン―子供衣料や実用衣料が天候に恵まれ好調に推移、6月の既存店売上高が前年同月比1.6%増。(株式新聞ニュースより)【上記の感想】西松屋チェーン(7545)の6月度の月次売上高等が、同社により発表された。同社の決算20日締めなので、早くも発表された。結果は、1Q(3~5月)に比べると良好である。意外と良かったなと思ったが、昨日の株価の方は、サッパリ反応せず。トピックスを上回る下落率で、年初来安値を更新したようだ。要するに、売る人が多いというところか。
2010/06/24
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【特色】10代前半~30代後半向け婦人流行カジュアル衣料・服飾雑貨の製造小売り。中国出店強化へ 【連結事業】トップス50、ボトムス19、外衣20、雑貨11 【底打ち】11年5月期は国内出店抑制し店舗数は微減。既存店弱含む。ただ採算好調の中国は前期並みの50強出店。国内店の賃料低下と不採算店閉鎖も効き、営業益上向く。資産除去債務特損に店舗減損が重い。 【店舗戦略】中国は16年5月期メドに1000店目指し出店加速(10年5月期末で約150店)。国内はS&B中心で純増抑制継続、採算改善を徹底。配当性向20%メド。 【上記の感想】上記は、四季報最新号より引用。ハニーズ(2792)のページである。昨日、前期(2009年4月~2010年5月)の通期業績を上方修正したので、ちょっと見てみた。目を見張ったのは、中国に出店していること。前期末の出店数は、150店。それから株主構成を見てみた。外国人の保有比率が、14.2%。投信が、2.7%。とのことで、外国人がそこそこ買っており、今後の成長に期待がもてそうな気がしないでもない。
2010/06/23
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西松屋チェーン が売られている。前場終値は前日比15円安の889円。 18日引け後、11年2月期第1四半期(10年2月21日-5月20日)の業績を発表。・売上高は294億4500万円(前年同期比1.3%減)、・営業利益23億7300万円(同1.5%増)、・純利益13億7800万円(同横ばい)だった。売上に関しては、衣料部門は夏物衣料が好調だったが、ゴールデンウイーク期間以外は第1四半期を通じて全般に天候不順が続き、ベビー・子供のアウトウエアやナイトウエアが苦戦した。雑貨部門は、大型育児用品がやや伸び悩んだ。 売上、利益ともに伸びを欠いたことから、11年2月期の連結業績予想は中間期、通期ともに期初予想を据え置いた。株価はこれを嫌気して下げ、全般に前場買いを集めた小売関連株のなかでは目を引いた。通期予想は売上高1249億2100万円(前期比6.1%増)、営業利益100億9500万円(同10.2%増)、純利益57億9100万円(同8.2%増)を想定している。[ 株式新聞ニュース/KABDAS-EXPRESSより ] 【上記の感想】西松屋チェーン(7545)関連の記事。18日の引け後に1Qの発表をした同社だが、翌営業日にはそれを受けて売られる展開になった。急落というほどではないが、トピックスが大幅高であっただけに、下落した西松屋チェーンは目立った。業績的には、特に悪いということはなく、予想どおりである。関連日記は、こちら。
2010/06/22
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【特色】全国トップの家具・インテリア製造小売りチェーン。開発輸入品が7割。海外に自社工場も 【連結事業】家具47、インテリア用品52、他1 【連続最高益】出店48、閉店12(前期純増31)。前期絶好調だった既存店は横ばいに落ち着く想定。低価格訴求と同時にコーディネート提案強化、売り場活性化。増収効果で宣伝費や人件費増を吸収。連続増配も。 【持株会社制】8月に移行。物流事業を独立させ運搬費削減。出店は2000坪クラスの大規模店から中規模店にシフト。インテリア用品主体の300坪店を中期育成。【上記の感想】上記は、四季報最新号のニトリ(9843)のページを引用。最近の同社は快走中である。あまりにも目立ち過ぎるので、投資対象としては微妙。ただ、先頃、目立ち過ぎるヤマダ電機は、1枚買ってみた。1枚買うのに必要な資金が低額なので、買い安かったため。ニトリは、明日1Qの発表です。
2010/06/21
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家電量販店各社が将来の顧客のポイント使用に備えて積み立てるポイント引当金の伸びが鈍化している。消費不振のなかでより多くの顧客に来店してもらう狙いで、各社は高率のポイントを付与するより商品の購入時に値引きする傾向が強まっているためだ。 家電量販店各社は過去のポイントの使用実績などに応じて、期末の未使用ポイント残高の一定比率を貸借対照表上の負債として引き当てている。引き当てる割合は企業ごとに異なるが、5~9割程度とみられる。 ヤマダ電機の2010年3月末時点のポイント引当金は09年3月末に比べ5%増え185億円だった。09年3月末は1年前に比べ2・5倍に増加したが、直近の1年で伸び率が一気に鈍化した。集客力を高める狙いで、店頭で現金値引きの割合を増やした。エディオンやコジマも現金での値引きにシフトした。 一方、ビックカメラの2月末のポイント引当金は1年前に比べ4%増えた。09年2月末時点での伸び率は同7%。同社はポイントの使用頻度が高い都市部に店舗が多いため、同業他社に比べて鈍化の度合いが緩やかだった。(日経新聞より)【上記の感想】家電量販店のポイントについての記事。保有株であるヤマダ電機の場合、ポイント引当金は、185億円。引当金の未使用ポイントに対する比率が、5~9割とのことなので、実際の未使用ポイントは、370~206億円位あるようだ。多いのか少ないのか、良くわからず。
2010/06/17
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【特色】家電量販最大手。売り場面積3000平方m超の大型店で急成長。LABI店で都市部駅前侵攻中 【連結事業】カラーテレビ23、ビデオ6、オーディオ3、冷蔵庫6、エアコン4、情報家電26、他31 【最高益】出店25、退店2。既存店は天候平年並み前提に空調反発。テレビにエコ特需続く。太陽光発電、LED照明も伸びる。仕入れ値良化、ポイント費用抑え新店費用吸収。営業増益。記念配剥落も40円配維持か。 【中国進出】10年末、瀋陽に出店。店舗年商100億円以上の手応えあれば、天津、北京等に追加出店へ。12年3月期は店舗純増約30に加速、エコ政策後の反動減回避。 【上記の感想】上記は、四季報本日発売号のヤマダ電機(9831)のページを引用。連結事業の項目を見ると、テレビがやはり伸びているようです。何と比べたのかというと、四季報春号に載っている数字とです。春号の数字は、2009年3月期のものです。ちょっと書き出してみましょう。・カラーテレビ 18→23・ビデオ 7→6・オーディオ 3→3・冷蔵庫 5→6・エアコン 5→4・情報家電 29→26・その他 33→31
2010/06/14
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平成22年5月度は、曜日による影響はありません。ただし、前年は5月15日からの政府エコポイント開始及び14日以前は買い控え対策による独自販促の反動がありました。また、前年との販促の違いにより、単価ダウンの影響があります。商品別では、洗濯機、クリーナー、空気清浄機、携帯電話、パソコン本体が好調に推移しました。前年エコポイント開始による反動から、テレビ、冷蔵庫、エアコンが苦戦。その他、ビデオ・DVD、オーディオ、デジカメ、PC周辺機器、ゲーム機本体が苦戦しました。(ヤマダ電機による)【上記の感想】上記は、ヤマダ電機のIRより引用。5月の月次売上について書かれた部分である。発表は、6月10日。4月と5月を比較すると減速しているようだが、前年同月比で100%位で、落ち込んでいるという感じはない。今回ヤマダ電機を調べた理由は、直近の株価が弱く、押し目買いのタイミングとしては良いのではないか、と思ったため。関連記事を発見したので、引用しておく。NSJショートライブより引用です。---引用開始--- 5月の月次売上高は前年比0.1%減となったが、昨年5月はエコポイントスタート月でハードルがかなり高い点や、販促コストが想定以上に削減が進んでおり、利益面は会社計画どおりに推移中で過度な心配は無用と指摘。 テレビの販売台数は4月の48%増に続いて、5月も30%増以上の伸びを示しており、需要そのものが大きく落ち込んだわけではなく、夏場の売上次第では上期利益が会社計画を上回る可能性が高いとの証券側予想に変更点はないと報告。 また、会社側ではテレビ買い替え需要後のスローダウンを認識しており、これをカバーすべく、来期には売上が堅調なうちに出店を強化していく構えで、テレビ需要に遅行して顕在化するブルーレイレコーダーやムービーカメラ需要の販促を強化するとも紹介している。目標株価は9,500円。 ヤマダ電機(9831)の株価は12時51分現在、80円高の5,820円。---引用終了---
2010/06/13
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(10時50分、コード2695)反発。前日比81円(5.75%)高の1489円まで上昇した。27日の大引け後に2009年11月~10年4月期の単独業績予想の上方修正を発表したことが好感されているようだ。回転ずし大手だが、魚介類の価格下落やコスト削減により税引き利益は15億円(従来予想は13億円)と上期の過去最高を更新した。市場では「改めて堅調な業績を確認できた」(いちよし経済研究所の鮫島誠一郎主任研究員)との声が聞かれた。鮫島氏はくらについて「同業他社と比べ、タッチパネルを利用した注文方法や無添加食材の使用などが家族層の顧客獲得につながっており、優位性がある」とみていた。 カブドットコム証券の山田勉マーケットアナリストは「上期は円高の進行による輸入での原価改善も貢献したもようで、当面は株価の堅調な推移が期待できそうだ」とみていた。〔NQNより〕【上記の感想】市場コンセンサスが高いだけに、上方修正で株価が騰がるかどうかがわからなかったが、昨日は素直に上昇。終値で見ると、+2.55%。ちなみに、トピックスは+0.99%。全般の地合いがそろそろ反発というタイミングだったということも、後押ししたかもしれない。上記で目を見張ったのは、注文にタッチパネルを利用しているとのこと。色々な工夫があるものだと思った。
2010/05/29
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回転ずし大手のくらコーポレーションは27日、2009年11月~10年4月期の単独税引き利益が前年同期の2.1倍の15億円になったようだと発表した。従来予想を2億円上回り、上期の最高益を更新した。売上高は従来予想を若干下回ったが、魚介類の価格下落で原価率が改善した。 売上高は従来予想を2億円下回ったものの、消費者の低価格志向を追い風に343億円と15%増えた。既存店売上高は期初から前年同月を上回ったが、4月に天候不順の影響で客足がやや鈍った。4月末の店舗数は前期末から7店増え252店舗となった。 経常利益は従来予想を3億円上回り、73%増の27億円になった。すしネタの加工や輸送にかかる経費削減、店舗の人員配置見直しによる人件費の抑制効果も出た。 10年10月期通期は売上高が前期比10%増の712億円、税引き利益が26%増の29億円を見込む。上期の修正分のみ加味し、業績予想を変更した。(日経新聞より)【上記の感想】昨日同社のことを書いたところ、さっそく上方修正である。売上高は予想を下回りそうだが、利益が上回りそう、とのこと。ただ、IFISコンセンサスは強気なので、株価の反応はわからず。以下に、IFISより引用しておく。---引用開始---因みに直前のIFISコンセンサスでは5,654百万円を予想しており、会社予想はコンセンサス予想値を5.2%下回る水準となっている。合せて発表された中間期の業績予想によれば、中間期の経常損益は前回予想(2,427百万円)から上方修正され、2,740百万円となる見通し、直前のIFISコンセンサスを3.1%上回る水準となっている。---引用終了---
2010/05/28
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【決算】10月 【設立】1995.11 【上場】2001.5 【特色】関西圏地盤。ロードサイド型の回転ずし店『くら寿司』を直営で展開。店舗運営のIT化先行 【単独事業】回転すし100 【増 益】新規出店は23。前期出店の31も通期で貢献。既存店は前下期のテレビ露出効果剥がれるが、家族層訴求した販促効き堅調推移。値引きも抑制。広告費増こなし営業益続伸。記念配落とすが配当維持も。 【販 促】漫画『ワンピース』と販促でタイアップ、独自キャラクター文具展開等で家族層訴求。すしを素速く届けられる注文専用レーンを30店で導入、今後も積極拡大。 【上記の感想】上記は、四季報最新号より、くらコーポレーション(2695)のページを引用したもの。同社は、5月31日に中間決算の発表を予定しているので、ちょっと見てみた。ちなみに、1Qでの経常進捗率は、30.2%と、順調である。事業内容は、回転すし100%と、極めてわかりやすい。回転すしだけで、いつまでも成長できるとは思えないので、今までは投資対象にはしていなかった。かといって、投資対象にしたというわけでもなく、微妙なところ。
2010/05/27
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電子マネーの2月の決済件数の伸び率が過去最高を更新した。けん引役はイオンの「ワオン」やセブン&アイ・ホールディングスの「ナナコ」など流通系電子マネー。利用拠点数の増加や、利用者層の拡大が決済件数を押し上げた。 2月の主要6電子マネー(前払い式)の総決済件数は前年同月比38.5%増の1億3090万件。過去最高の伸び率だった1月を0.4ポイント上回った。流通系電子マネーはスーパーなどでの利用拠点を増やし、各店舗がポイント付与策を積極化したことなどが寄与した。 電子マネーの利用可能拠点数(タクシー、自動販売機など含む)は48万5679で、1年前に比べ47%増えた。ヤマト運輸の配達スタッフが使う携帯決済端末でも「エディ」など電子マネーによる決済が可能。地域の商店街にも利用拠点が広がっている。(日経新聞より)【上記の感想】こちらの日記に書いたが、発行枚数では、エディ、パスモ、スイカが多い。ただ、上記を読むと、利用件数の伸び?では、ワオンやナナコに勢いがあるようだ。
2010/04/04
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買収含め店舗純増80。既存店は新型インフル追い風、営業時間の延長で好調。調剤は処方箋単価上がる。共同仕入れ、食品のロス管理徹底で営業増益。11年5月期は関東店舗テコ入れ進んで採算改善。 11年8月、店舗増に対応し北海道物流センターを強化。店舗の作業効率向上に寄与。来期1000店舗体制目標(今期末923店)。買収での拡大にも意欲的。(四季報より)【上記の感想】上記は、四季報の引用。ツルハホールディングス(3391)について書かれた部分である。今まで保有したことがない銘柄だが、買付を検討中。12~1月の既存店売上が3カ月連続前年割れが、少々気になるところ。この辺が、最近の株価軟調の原因の一つか。3月17日に3Qの決算発表をしたが、経常利益の進捗率は90.8%。今期予想(決算発表は5月15日)の修正はしていないので、上方修正があるかもしれない。株価は、3220円。100株買付けた場合、優待を含めての利回りは、2.67%。
2010/03/24
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