トレーダー分岐点

Profile

MU’

フォローする

Freepage List

Calendar

< 新しい記事

新着記事一覧(全131件)

過去の記事 >

September 15, 2005

敗因（1）

(2)

カテゴリ：アンケート

ファースト住建の敗因がわかったというけれど
具体的には何が見抜けずこういう結果になったの？
業績の悪いところは他にいくらだってあるし
悪くたって騰がるところもある。
でも続落とまらないということは何か他に要因があるの？

え～まず、具体的に何が悪かったのかと言えば、「思考が停止してしまった」と言うことでしょうか。

2005年5月25日　ファースト住建購入
2005年6月3日　平成17年10月期の業績予想について　（売上高の下方修正）

6月3日の業績予想の発表で、通期で40億円（率で－8.9％）の売上高下方修正を発表します。ここでは売上高のみの下方修正で、経常利益・純利益の下方修正は行われませんでした。

平成17年10月期の中間決算業績予想（単位：百万円、カッコ内は修正前）
中間
売上高　　16600（20000）
経常利益　 2000（2000）
中間純利益 1100（1100）

通期
売上高　　41000（45000）
経常利益　 5200（5200）
中間純利益 3000（3000）

6月20日に中間決算を発表します。

売上高　　16695（+3.4％）
経常利益　 2011（+11.7％）
中間純利益 1193（+14.6％）

業績予想では売上高は減りますが、利益は変わらないと言う予想でした。発表された中間決算はほぼその通りになったわけです。（←この考え方も間違っている）

　私はこの中間決算を見て売上高は下がっているけど、利益は会社の予想通り出ているのだから、通期の利益は確保できるだろうと思いました。（数字だけ見て安心してしまった。分析をしていない。）

さらにこの中間決算の直後に大和證券からファースト住建の格付けを「1」に引き上げるとのレポートが発表されます。目標株価￥2800との事でした。この頃株価は￥2000弱くらいでした。

　この中間決算の数字だけ見た感想と、大和證券のレポート発表を聞いて私は思考停止してしまいました。「まぁ、ファースト住建大丈夫でしょう」と。普通に考えれば売上が8.9％も下がっているのに予想通りの利益が出せるわけ無いですね。今年になってものすごく販売管理費が下がっているとか、土地が安く仕入れられたとか、そういう理由が無ければ利益率の向上はありえないわけです。その裏を取ることをしなかったわけです。これが今回の敗因です。

次回に続きます。

＠お知らせ

　この10月1日付けで転勤することになりました。支店の設計から本社の設計に移動です。（決して栄転ではない）そのため業務の引継ぎ・移動の段取り等でゴタゴタしているためしばらくの間ブログの更新頻度がかなり落ちると思います。

お気に入りの記事を「いいね！」で応援しよう