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September 16, 2005

敗因（2）

(4)

カテゴリ：株関連

Fuka弟さんから質問をいただきました。

ファースト住建の敗因がわかったというけれど
具体的には何が見抜けずこういう結果になったの？
業績の悪いところは他にいくらだってあるし
悪くたって騰がるところもある。
でも続落とまらないということは何か他に要因があるの？

　ファースト住建は9月5日に通期の業績下方修正を発表します。

平成17年10月期の通期決算業績予想（単位：百万円、カッコ内は年初の予想）

売上高　　34000（45000）
経常利益　 3800（5200）
当期純利益 2100（3000）

ついにと言うか当たり前のように経常利益・当期純利益の予想も引き下げてきました。この発表を受けて大和證券はファースト住建に対する格付けを1から「3」に引き下げます。

中間業績予想で売上高の減少だけですと発表
　　　　　　　　　　↓
中間業績発表で売上高は減少するも経常利益・中間純利益は予想通り確保
　　　　　　　　　　↓
投資家・市場は会社の予想（売上高だけ減少）を信用する
大和證券のレポートを見て安心。
　　　　　　　　　　↓

大和證券格付けを引き下げ
　　　　　　　　　　↓
ファースト住建だめだぁ～と機関投資家も個人投資家も投げ出す

と、このような感じだったと思うのですが、下げ止まらないのはファースト住建の成長性がなくなってしまったことと、ウソをついていたと言うことでしょうか。（あくまで私がこう思うと言うだけで的を得ているかは分かりません）

（1）成長株として大いに期待されていた部分が株価に大きく反映されていた会社から、来年以降の成長性が消えてしまったために魅力が無くなった。

（3）中間発表では売上高だけ下がるけど、利益は確保できますと言っていたのに、やっぱりダメでしたと言い出した。

この3つが複合的に働いてストップ安の後もずるずると値を下げているのではないでしょうか。赤字になったわけでもないのにこの下げ方は納得できない部分もありますが、赤か黒かと言ったことはこの際関係ないかもしれません。ここまで値を下げた理由の中で（2）が一番大きいかなと思います。盲目的に大和証券が買いと言っているから買い、大和証券が売りと言っているから売る。と言う人が多かったと言うことだと思います。（違うかな？）

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