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Sep 30, 2004

有効な敵対的買収防衛策はありません！

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もし、どこかの証券会社、銀行が「有効な敵対的防衛策に関するご提案をお持ちしました」を言ってプレゼンテーションを持ってきたら、その会社を出入り禁止にしてください。どういうことかと言うと

「有効な敵対的買収に対する防衛策は存在しません！」

そんなことを考えるだけ、時間の無駄です。

「え？だってポイズン・ピルとか、いろいろ聞くよ」という人もいるかもしれませんが、もう一度

「有効な敵対的買収に対する防衛策は存在しません！」

三井住友銀行によるUFJに対する敵対的買収の可能性がある作今、新聞などで敵対的買収に対する防衛策などについて記事が書かれていますが、読むのも無駄です。

「防衛」とは誰にとっての防衛なのか。それは大体が経営陣の保守に対する防衛です。株主にとっては自分が保有する株式の会社がよりよく経営されれば経営陣は誰でもいいのです、極論は。

したがって敵対的であろうがなんであろうが、株価が上がればいいわけであって、敵対的でも株価を上げる施策がきちんとしていれば株主にとっては魅力的です。

何度も言います。

世の中に敵対的買収に対する防衛策に見える技は結構存在します。それらをご紹介するだけでも100ページのプレゼンテーションです。でもそれは、その100ページを作成する労力、紙代、印刷代、すべてが無駄です。

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