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Dec 10, 2004

企業の売却プロセス

カテゴリ：カテゴリ未分類

ある企業の売却案件が入ってきたのですが、よく考えてみると一般的には企業売却がどのようなプロセスで進むかってのは知られていないかな、と思って書いてみます。

企業を売却するにはざくっと書くと以下のようなプロセスになります。

－企業売却の決定（取締役会）
－売却側アドバイザー選定
－アドバイザーとともに大体の売却スキーム、売却価格を決める
－企業に関する説明資料作成
－買収に興味を示すであろう企業に対して、アドバイザーがアプローチ
－説明資料の入手に興味を示した企業と、守秘義務契約を結ぶ
－守秘義務契約締結後、説明資料を送付

－第1次入札の中から、最低条件を満たす企業を数社選定
－第1次入札通過企業に対しては第2次ステージへ招待。第1次入札落選企業にはその旨連絡
－第2次ステージでは、より詳細な説明資料（各種契約書、ライセンス、無形資産、財務情報、従業員に関わる情報）などを提示。製造業などでは工場見学ツアーなども実施
－売却側企業経営陣と買収候補側企業とのミーティング
－第2次入札実施
－第2次入札通過企業と売買合意契約書を締結

ざくっと行くと、上記のような流れになります。交渉ごと、駆け引きですから、一つ一つのプロセスがそれぞれ大事であり、アドバイザーの力量も問われます。

これらのプロセスを売却側企業がすべて行うと大変な労力になるので、アドバイザーが代理人としてこれらのプロセスの大半を仕切ります。ボディガードみたいなものですね。

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