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2005年07月27日

歴史上最も偉大な経済学者と言えばジョン・メイナード・ケインズ（以下、ケインズ）だということについて、異論を唱える人は殆どいないと思います。

世間での知名度／経済政策への影響／引用された論文の数のどれをとっても群を抜いていると思います。また、ケインズは経済学者としてだけでなく、公人としても活躍していたし、投資家（投機家）としても成功を収めており、まさにスーパーマンと言えます。

フリー百科事典「ウイキペディア」：ジョン・メイナード・ケインズ

現在の経済学上では、ケインズが考案した思想は「ケインジアン」と分類されております。これは最も有名な著書である「雇用・利子および貨幣の一般理論」（以下、「一般理論」）に集約されています。そこでは従来の合理性をベースとした「新古典派」に対する批判をベースとした理論展開がなされています。

雇用・利子および貨幣の一般理論

まあ、こちらは経済学に精通している人が知っていればいい話だと思います。むしろ、投資家（投機家）からみたケインズとして有名なのは、例の「美人投票」だと思います。これも「一般理論」には掲載されています。

私もそうですが、特に経済学に精通していなくても、投資家（投機家）であれば、この美人投票の部分を読むことは非常に有意義だと思います。

今回のシリーズではこの「美人投票」に関する記述の部分を私なりに解釈していこうと思います。それによって、投資や投機に関する本質をさらに深く知ることが出来るのではないかと思います。

ちなみに原典ではこの「美人投票」に関する記述は、「第４編　投資誘因」の「第１２章　長期期待の状態」のP １５４に掲載されています。（普及版の場合。）

ちなみに、「一般理論」に書かれてある「美人投票」の部分は以下のような内容です。

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

この場合、各投票者は彼自身が最も美しいと思う容貌を選ぶのではなく、他の投票者の好みに最もよく合うと思う容貌を選択しなければならず、しかも投票者のすべてが問題を同じ観点から眺めているのである。

ここで問題なのは、自分の最善の判断に照らして真に最も美しい容貌を選ぶことでもなければ、いわんや平均的な意見が最も美しいと本当に考える容貌を選ぶことでもないのである。

われわれが、平均的な意見はなにが平均的な意見になると期待しているかを予測することに知恵を絞る場合、われわれは三次元の領域に達している。さらに四次元、五次元、それ以上の高次元を実践する人もあると私は信じている。

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

「美人投票」の部分は、もっぱら投資家心理に関する部分に大きなフォーカスが当てられており、この部分だけを読んでいると、「投資的発想」というよりもむしろ「投機的発想」が前面に押し出されている感じがしますが、実は、この前後の文章に投資と投機を結びつける話がいろいろ書かれてあり、これが非常に面白いのです。

次回からは、それについて触れていきたいと思います。

今日の言葉：
「『美人投票』的な発想から美人を選ぼうしたとき、その結果で選ばれた人は、自分だけの都合だったら絶対に選ぶはずがない人である可能性も十分有りうる。」

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