Pax intrantibus, salus exeuntibus.

①株式運用
2024/10末残高：170,487,535円
　         　　　    （昨年末比＋35,714,261円）
　　　　　    　　（3,500,000円減資済）

　  衆院選通過で灰汁抜け。

　  四季報・業界地図通読するも
　  これ以上永久保有したい銘柄は
　  見つからず

　  2号ファンドも再度吟味し6社に。

　  東京メトロで久々にIPO参加（2件目）。
　  カブコム、楽天で計200株当選。
　  初値売＋86,000円。数年前の初IPO赤字回収。

     当面の方針は、
      1．予想配当＞減資見込みのため、
           簿価下げナンピン除き、買い増さず。
      2．足るを知り、買増しは次サイクルを待つ。
​      3．新たな銘柄には極力触らない。
​
②読書
   2024/10末読了：7冊（今年累計52冊）

③その他
　株主総会参加：－件（今年累計7件）　　　　　　　　　　　　　　　
　優待クロス：1個（今年累計88個）
　IPO当選：1件（累計2件/損益+33,400円）

　寄付：－件（2024年より累計1件）
　社会参加の重要な一手段として、
　ある種の「押し活」として、
　自分のアイデンティティに沿う社会貢献として

★今月の一冊…
　『​ ブラック・スワン ​​ 』

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​​​​　生き残ることが何より大切 。
　全ては命あってこそ。

★​ メルカリ ​で断捨離中です。 ​​ ​​​​ ​​

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【かしこまる ファンド ​ Ownersマニュアル（続き）】​​
４．銘柄選択
　　永久保有40銘柄
　　【ミニ金曜会（三菱グループ厳選）16社
　　 その他24社（うち非優待4社）】



（１）ミニ金曜会（三菱グループ）
　①主力：グローバル金融＋事業投資
　　　　　リスクは無くならない損保＞
　　　　　大規模資本需要減退の銀行
　　　　　リースは銀行比業務範囲規制
　　　　　緩やかでビジネス拡大余地大
　　　　　メガバンは規制対応コストが重し、
　　　　　有事の流動性リスク留意
　　　　　商事はシクリカル性包含

　②準主力：ディフェンシブ
　　　　　　着実成長増配

　③シクリカル： サイクル投資
　　　　　　　　絶望時に買う

　三菱グループ全23社中16社

（２） その他銘柄
　・株主優待は原価率、継続性に留意
　・サカタタネ：有事に強いタネ
　　　　　　　　金は究極的に石ころ
　　　　　　　　海外比率高く＄代替資産


（３）一般論として長期投資を避けるべき業種
　・空運：資本のブラックホール
　・消費財/小売/外食：移り気な消費者
　・製薬：避けがたいパテントクリフ
　・建設/SI：労働集約的な事業構造
　・鉄道/電気/ガス：低い価格弾力性
　・部品：脆弱な売上創造力

（４）2号ファンドチェックポイント
　・グロース市場回避
　・クロス困難or継続保有メリット
　 （優待は廃止リスクを考慮）
　・配当+優待+総会土産の総合利回り
　・総会土産は交通費・時間考慮
　・小体先はオンサイトモニタリングの可否
　・1号ファンド合算で50銘柄未満
　・全保有銘柄での多様性確保の視点
　・以上を総合的に勘案

５．相場サイクル
（参照：​ 相場サイクルの見分け方 ​）
　～シクリカルのポジション調整の参考
　金融相場　 金利↓業績↘株価↑ 　
　中間反落　 金利→業績→株価→ 　
　業績相場　 金利↗業績↑株価↗ 　
　逆金融相場 金利↑業績↗株価↓ 　
　中間反騰　 金利→業績→株価→ 　
　逆業績相場 金利↘業績↓株価↘ 　

（１）逆金融相場への対応（P78） 　
　「運用資金は限りなくキャッシュに近い
　　短期の金融商品に切り替えることが
　　できれば理想」 　
　「もしも手持ち株を残すとしたら、
　　 それは 二～三年以上もちこたえることの
　　 できるような超優良企業に限るべき」

（２）逆業績相場での対応（P90） 　
　「優良株の買いチャンス」 　
　「金融・財投関連株に妙味、
　 　次に不況抵抗力ありリスクの少ない
　 　電力・ガス、電鉄、不動産、薬品」 　

（３）金融相場のリード業種（P53） 　
　「金利敏感株が先陣。金融関連」 　
　「大型素材株（業績相場に備えて）」 　

（４）業績相場の特徴（P59） 　
　「前半素材、後半加工」 　
　「大型低位から高収益の中小型へ」
​​​
以上、本編了


【記録】資産推移（​ 投資パフォ ​）
　2020年末総投資資産残高： 89,303,009円
　（元手①25,000,000円＋②27,661,091円）

　2021年末残高：106,897,984円（+25.08％）
　　　 　 　 　 （4,800,000円減資済）
TOPIX騰落率+10.06%

　2022年末残高：115,311,037円 （+9.74％）
　　　　 　　　 （2,000,000円減資済）
TOPIX騰落率△6.15%

　2023年末残高：134,773,263円 （+19.48％）
　　　 　　　　 （3,000,000円減資済）
TOPIX騰落率+25.92%

　2024年末残高：★円 （+19.48％）
　　　 　　　　 （3,500,000円減資済）
TOPIX騰落率★%

【記録】ミストレード
​忘れがちな過去の履歴を記録し戒める。

​①6390加藤製作所　　 ▲1,448,971円
　5711三菱マテリアル　▲430,963円
　2020年5月決算プレーで大損害
　加藤はタワー投信が来てて油断
　直前のタダノの受注状況を見て
　いやな予感するも損切できず損拡大
　（このときまで損切経験なし）
　マテは中計80円配当を反故にされ、
　含み益一転損失に
　（ 前日の空売り買戻し上げで、
　 最低半分は売るべき だった）

​ 　∴決算プレー回避。
　 本件は持ち切る投資で
　 簿価回復した（時間は要した）が、
　 本件損切後、乗り換えた東京海上3倍化
　 乗換銘柄の確信あれば損切あり
　 （基本的には損切不要なポジション量で）

②8530中京銀行　　 ▲1,673,910円
　 貸倒引当金水準の引上げから
　 経営統合近しと判断し買い下がり
　 オミクロンショックで損失許容レベル超え
　 損切、直後（2021/11）に愛知銀行と
　 経営統合発表

　∴フルインベストだったため、
　 心の余裕なく損切を選択
　 損切後、昼寝したのを覚えてる
　 結局売りのみでCP高めたため、
　 リバ取れず
　 暴落時に売り買い双方の判断が必要と
　 なるため、 タコの糸は出し切らない

③9045京阪HD　　 ▲611,741円
　MSCI除外で右肩下がりを信用で買い下がり
　フルインベストのため、初めての信用取引
　オミクロンショックで損失拡大し損切

　∴ 右肩下がりは持ち切り必須 のため、
　 信用絶対不可
　 長期保有前提でない右肩下がり不可


【参考①】上場三菱グループ勝手格付
　金曜会御三家
　　三菱重工〇（旧三菱本社造船部以下同）
　　三菱UFJ〇（銀行部）
　　三菱商事〇（営業部）
　金曜会世話人会
　　三菱地所〇（地所部）
　　三菱マテリアル〇（鉱山部・炭鉱部）
　　日本郵船
　　東京海上HD（総務部保険課）
　　三菱ケミカルグループ〇
　　AGC
　　キリンHD
　　三菱電機〇
　金曜会その他
　　三菱倉庫〇（旧三菱為替店）
　　三菱製鋼〇
　　三菱製紙
　　三菱化工機
　　ニコン
　　三菱自工
　　三菱総研
　　三菱瓦斯化学（外様、存続日本瓦斯）
　　ENEOSHD〇（外様、存続日石）
　広報委員会
　　三菱HCC
　　三菱食品
　　大日本塗料

　※〇は分系会社（三菱本社直接出資）

【参考②】 ミニ金曜会除外先
　1業1社原則or 長期的成長力懸念 で保有せず
　ダイヤセレクト日本株オープンを通じて
　間接出資（除く製紙。。）

　 瓦斯化学
　 化工機
　 製紙
　 自工
　 ニコン
　 ENEOS
　 大日本塗料

　グループ全23社中7社

以上 ​​ ​​