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ついに。
2024～26主力株概況シリーズの下書きに取り掛かりました。今日は朝から今までずっとぶっ通しで書いていて頭が沸騰しているので、ちょっとお出掛けしてきます。家に戻って気が向いたらもう1本出す予定です。
May 19, 2024
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2022～24ポートフォリオTOP130銘柄のまとめ。
さて今日は、2022～24主力株概況シリーズで紹介してきたポートフォリオTOP130銘柄をまとめておきます。 1～10位 11～20位 21～30位 31～40位 41～50位 51～60位 61～70位 71～80位 81～90位 91～100位101～110位111～120位121位 4463 日華化学 ここは指標的にも安いですし、優待内容もなかなか良いですし、PF上位で戦うに足る良い銘柄と思います。122位 7867 タカラトミー ここは指標的には妥当な株価位置ですが、優待品には日本トップクラスのガチンコパワーがあります。また玩具メーカーと言うのは一発大ヒット作が出れば業績が劇的に改善することもありますし、その意味ではとても夢のある銘柄でもありますね。123位 7475 アルビス最近は中京圏への侵攻を始めています。屈強な戦国大名揃いの超激戦区でアルビスがどこまでやれるのかが楽しみですね。124位 7987 ナカバヤシ ここは指標的にも安いですし、総合利回りもたっぷり出ていますし、ポートフォリオ上位で戦うに足る確かな実力があると考えています。125位 9029ヒガシトゥエンティワン 地味な運送会社ですが、過去安定してしっかりと利益を出し続けており、またマイルドながら成長力があるのもいいですね。126位 2282 日本ハム 「優待って本当に貰ってみないと分からないよなー」といつも思います。と言うのは、日本ハムの優待、頂いてみると明らかに「物が良い、クオリティーが高い」のがヒシヒシと伝わって来る、滅茶苦茶に良い内容だったからです。127位 9823 マミーマート ここマミーマートに限らないのですが「日本国民貧困化関連銘柄」には大きなチャンスがあるように思いますね。128位 7984 コクヨ ここは指標的には妥当な株価位置と思いますが、優待内容には非常に力がありますね。129位 7417 南陽 1950年の創業以来70年以上一度も赤字を出したことのない非常に守りの強い会社ですね。 130位 5451 淀川製鋼所 ここはまずまずの低PBR&好財務＆賃貸等不動産に含み益たっぷりの3本柱が揃っており実に私好みの銘柄です。 以上、2022～24ポートフォリオTOP130銘柄のまとめ でした。2022～24主力株概況シリーズ 免責事項2022～24主力株概況シリーズ は私が主力で勝負している銘柄について、本当にその価値はあるのか、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこくて執念深い独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。私には未来を予見する力は一切ありません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。
May 18, 2024
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2021～24PF概況408位、コタ。
さて今日は通常の2021～24PF概況シリーズです。 408位 4923 コタ （東P、3月優待） △ PF408位は、美容室向けヘア化粧品製造・販売のコタです。 現在の株価は1458円、PBR3.73、自己資本比率は76.5％で有利子負債は0、今期予想PER29.82、配当利回り1.4％（20円）、総合利回り3.8％（20+35＝55円、優待品は私の独自判断で額面の70％で換算）で、優待は100株保有で5000円相当の自社製品などです。 コタは指標的にはかなり割高ですが、利益率の高い素敵なビジネスをしていますし、総合利回りもまずまず出ていますし、ＰＦ中位としては十分に許容できる銘柄であると考えています。
May 17, 2024
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今日は。
今日はポートフォリオの損傷が非常に激しく、見回り＆補修作業で忙しいためブログの更新はお休みとさせて頂きます。
May 16, 2024
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2021～24PF概況407位、オリエンタルコンサルタンツホールディングス。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。ちなみに今回の銘柄は時価総額が325000円なのですが、このプラスマイナス30000円くらいの間に60銘柄ぐらいはひしめき合っているという大ボリュームゾーンとなっています。 私はこの「ポートフォリオ概況シリーズ」の下書きを大体30くらいはいつも余分に持っているのですが、これは逆に言うと時価総額が30000円くらい急に上がる子が出ると、もうその銘柄の下書きが無くてその日にいきなりガチンコで慌てて書かないといけないという状況で、実は結構しんどい所です。407位 2498 オリエンタルコンサルタンツホールディングス （東S、6月優待） ◎ PF時価総額407位の中堅銘柄は、総合建設コンサルタント大手のオリエンタルコンサルタンツホールディングスです。 現在の株価は3250円、時価総額200億円、PBR0.89、自己資本比率は31.2％、今期予想PER7.61、配当利回り3.1％（100円）、総合利回り3.2％（100+5＝105円）で、優待は「1年以上の継続保有を条件として」100株保有で500相当のクオカードなどです。 オリエンタルコンサルタンツホールディングスは成長力がありますし、指標的にも安いですし、PF中位としてはとてもいい銘柄であると考えています。
May 15, 2024
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2021～24PF概況406位、中央倉庫。
さて今日は通常の2021～24PF概況シリーズです。 406位 9319 中央倉庫 （東P、3月優待）〇 PF406位は、内陸の総合物流でトップクラス＆倉庫上位の 安田倉庫 と連携、補完し合い国際貨物拡大に注力している中央倉庫です。 現在の株価は1153円、時価総額220億円、PBR0.48、自己資本比率は78.1％と鉄壁、今期予想PER12.90、配当利回り3.1％（36円）、総合利回り4.0％（36+10=46円）で、優待は300株保有で3月株主に2000円相当、9月株主に1000円相当のクオカードなどです。以前は100株保有で優待が頂けたのですが、5月10日に変更になりました。 私は元々ここを100株だけ保有していました。IRを見た瞬間に「あ、優待改悪か。」と思って、「もうここまでか。」と感じて売り注文を出していました。その日は開示情報が多過ぎて完全に殺気立っていたので、ほとんど何も考えずの反射的な行動でした。 その後温泉に行って夜空を見上げながら、露天風呂にぷかぷか浮いていたのですが、その時に、「うん？、ちょっと待てよ。中央倉庫は優待改悪の代わりに増配もあったし、それに以前から見どころのある、高い潜在ポテンシャルのある良い子だ。ここで見捨てるのではなく、逆に新しい優待ミニマムとなる300株まで買い増しして引き続き応援しよう。」と思い付きました。 そしてお家に帰って眠い目をこすりながら売り注文を取り消し、代わりに200株追加で買ったので、それで急遽ここで登場してくることとなったのでした。
May 14, 2024
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2022～24主力株概況130位、淀川製鋼所。
さて今日は2022～24主力株概況シリーズです。130位 5451 淀川製鋼所（東P、3月優待） ◎～◎◎ PF130位の上位銘柄は、独立系圧延メーカーの淀川製鋼所です。 現在の株価は5410円、時価総額1885億円、PBR0.82、自己資本比率は71.3％と鉄壁で有利子負債は極小、今期予想PER13.10、配当利回り5.7％（309円）、総合利回り6.1％（309+20＝329円、優待品はカタログギフトのみで換算。）優待は100株保有で｢ヨドコウ迎賓館｣入館券1枚+2000円相当のカタログギフトなどです。 優待で焼豚たまご丼を作りました。 淀川製鋼所はまずまずの低PBR&好財務＆賃貸等不動産に含み益たっぷりの3本柱が揃っており実に私好みの銘柄です。またつい先日には、株主還元方針の改定があり、「年間配当200円を維持したうえで連結配当性向75％以上を目途」とするという発表もありました。 なので、今くらいの株価位置であればこれからもいつまでものんびりホールドしていきたいですね。
May 13, 2024
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主力株候補のアイデアはどこから来るのか３？
※これはブレインストーミングのための私的なメモです。特に推敲せず思い付いたままをラフに書き殴っているものなのでご了承ください。※ 今日の日記は、シリーズ「主力株候補のアイデアはどこから来るのか？」の第3弾です。未読の方は、 第1弾 第2弾 と順番にご覧下さい。 さて今日も具体的にPF上位で戦うことになる主力株候補をいつもどうやって探しているのかを自分の頭の整理のために思い付く限り書いていきます。4. ファクター投資の観点から銘柄を探す。これは以前からちゃんと認識せずに使っていたやり方だったのですが、超名著 「ファクター投資入門」 を読んでからはその有効性と概念を再認識して意図的に手法の1つに取り入れたものです。 さて、投資における「儲け」の源泉となるプレミアムのあるファクターとしては、サイズ（小型株効果）、バリュー（低PBRや低PER）、モメンタム（クロスセクショナルモメンタム、タイムシリーズモメンタム、フレッシュモメンタム）、クオリティ（収益性が高い）などがあるわけですが、ここ日本株市場ではそれに追加して配当（高配当）が有効なファクターとなることが複数の論文から示唆されています。 この配当効果は前述のファクター投資入門では「有効なファクター足りえない」、「バリューファクターやクオリティファクターへのイクスポージャーで十分に説明できる」とバッサリと切り捨てられているものですが、この数年注意深くマーケットを観察してきて、「日本株市場では明らかに効いている」と思ったので、考えを修正して自分は「配当ファクター」も以前よりは重要視するように投資哲学を修正・アップデートしています。（滝汗） さてそれでは具体的にどうしているか？ これが実にアナログなのですが、自分はヤフーファイナンスの「時価総額下位」、「低PBR」、「低PER」、「配当利回り」、「年初来安値更新」の各ランキングを上位から虱潰しに見て調べるというやり方を好んで多用しています。定期的に大体それぞれの上位1000位くらいまでは見ます。経験上、この5つのランキングの複数に登場している銘柄にビッグチャンスが隠れていることが多い印象です。 後は、時価総額下位の特に50億円以下からは経験上「大化け」する子が良く出るので最重点を置いて徹底的に調べて尽くしています。確か、この「時価総額50億円以下の銘柄は統計的にハイパフォーマンスである。」ということについてはいくつか論文も出ていると思います。 更に各銘柄の「掲示板の雰囲気」もチラッと見ます。その銘柄で大きくやられていて「頭に焼きの回った」投資家が元気にキーキーと喚き散らしているようなところは要注意で勝てないことが多いです。逆に彼らがついに諦めて去り、人の気配が途絶えて投稿が無くなり静まり返っているところにチャンスが多い感じです。 主力株候補発掘のアイデアとしては、このくらいかな？ 他に皆様が使っているやり方が合ったら、是非ツイッターのコメント欄で教えてください。 、、、まさかの続編へ続く。。。
May 12, 2024
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株の売り時のまとめ 2024年度永久保存版
しばらく前にあるマネー雑誌に「株の売り時の教科書を作りたい。」という事で取材を受けたのですが、その時に彼が「うーん、なんだか誰に聞いてもみんなが難しい難しいって言って、全然歯切れの良い答えが返ってこないんですよねえ。」とぼやいていました。 その理由は非常に簡単です。なぜなら「株式投資において売り時の判断が一番難しい。」からです。クリアカットに言語化することは至難なのです。でも同時に株の売り時の判断の精度が投資の最終パフォーマンスを決定する訳なので、これは実は一番大切なことでもあります。 ちなみに私は投資本を評価するときには株の売り時についての詳細な解説があるかどうかを必ず見ます。経験上そこが疎かにされている本は「ほぼ駄本」です。 ところで私たち人間はご飯を食べればその後で必ずいつか「うー」をします。でも多くの人は美味しい食事のことには熱心なのに、結果の「うー」に関してはほとんど無関心です。「今日のうーは、色つや・形共に最高だったな。ちょっとツイートしとこう。」などという人はほとんどいません。(笑） でも「うー」は人間としての「出口」であり極めて重要です。何故なら、そこには生物としての健康状態がはっきりと現わされているからです。 それと同じで、私たち投資家は株を買えば、ほとんどの場合にはいつかそれを売ります。でも多くの投資家はどの株を買うか？、そしてそれをいつ買うか？については熱心に勉強し考えますが、いつ売るか？については何故かおざなりで無頓着になりがちです。でも、株の売り時、出口戦略は投資において極めて重要です。何故なら、前述の通りそこの巧拙がパフォーマンスに致命的に大きな影響を与えるからです。 さて、我々が株を買うのは、何と言ってもその株が安いと思ったからです。 私の様なバリュー系の投資家であれば、PBR、PER、時価総額、自己資本比率、配当利回り、総合利回りを勘案して安いと思ったから買ったのであり、グロース（クオリティ）系の投資家であれば、成長力の割にはPERが低い、利益率が高いなどを勘案して安いと思ったから買ったわけです。 またモメンタム系の投資家であれば、過去の株価推移が力強い、レラティブストレングス（アメリカのテクニカル・アナリストのJ．W．ワイルダーによって開発されたテクニカル指標で過去一定期間の株価における上昇・下降分の割合のこと。前年度年初の株価と今年度年初の株価を見た場合 RS（％）＝（今年度株価－前年度株価）÷前年度株価×１００ ）が高いことを評価して、その割には安いと思ったから買ったわけです。 そしてどのようなタイプの投資家であれ、自分が想定していた、目標としていた株価に到達し、既に十分に割高になったと思ったから売ったわけです。 ところが、もう自分の基準では割高なはずのその株が何故か売った後もスルスルと上昇していく、全く思ってもいなかったことで凄く悔しい。こんなことだったらもっと握力を強く持ってホールドして置けば良かった、、、ということを私達投資家は頻繁に経験します。株の売り時程難しいものはなく、日々その技術レベルを上げるべく我々は修練を繰り返しているというのが実情なのです。 さてそれではそのとても難しい「株の売り時」に関して、私が2024年の現時点で考えていることを今日はまとめておきます。全部で７つあります。「そんなにあるのかよ。」と思われた方がいるかもしれませんが、「売り」はそれだけ複雑で難易度が高いという事です。 まず、一番大切だと思っているのは、1. 前もって自分で勝手に「目標株価」を決めない。損は切って、利益は放置しておく。 ということです。 これはどういうことかというと、上がり始めた株と言うのは「モメンタム（勢い）」を手に入れているのが大きなポイントなのです。そして、 モメンタム投資にはバリュー投資と同等以上の有効性がある ことは既に多くの論文により証明されています。一つだけ具体例を挙げると、ファクター投資入門（アンドリュー・L・バーキン ラリー・E・スウェドロー著 パンローリング社 2018年）の中で、1927～2015年の長期データで、バリューファクターの年間プレミアムが4.8％だったのに対して、モメンタムファクターのプレミアムは9.6％だったことが報告されています。（P114) 一度上がり始めた株はそのファンダメンタル超えて遥かに空高く上昇していくことがあります。そして、どこまで上がるかは決して誰にも分からないのです。 それを自分の都合で勝手に決めた目標株価に達したからと言ってあっさりと売却するというのは、 せっかくゲートに入った勝ち馬を撃ち殺すようなもの (成長株投資の神 マーク・ミネルヴィニ著 パンローリング社 2016年 の中でのダン・ザンガーの言葉） ですし、だからこそ、 価格目標を設定することには問題がある。最も良い銘柄は結局、たいていだれの予想をもはるかに超えて大きく上げるもの（同 マーク・ミネルヴィニの言葉） でもあるわけです。 つまり、持ち株が上がり始めたら、もう割高だなと思ってもモメンタムを発揮しているうちはグッと我慢してホールドを続けなくてはならないということなんですね。 これが何故大切かというと、誰にも正確な未来を見通すことが出来ないという「究極の複雑系」である株式市場では、単純に考えると 勝率は50％ しかないからです。 半分の確率で負ける以上、トータルで勝つためには、「勝つときには大きく勝つ」ことが絶対に必要 なんですね。 私はこの考え方を バリュー→モメンタム戦略 不人気な時期にバリュー株としてそっと静かに買い、株価の上昇局面をグロース株として圧力強く楽しくホールドし、ついにモメンタム（勢い）が失われたときに売却し、ポッケに札束をねじ込んで風の様に去る戦略 と定義しています。 そしてその一方で、見込みと違って値下がりした銘柄については適切な損切りを徹底していくことが大切です。なぜなら 損失は利益の2.5倍のダメージがあるというのが相場心理学の教え であり、それを 放置することは投資家としてのIQ（知能指数）とEQ（心の知能指数）に大きな損傷を与える からです。まさに古いウォール街の格言である、 「損は切って、利益は放置しておけ。」が正解 ということなんですね。 この点に関して、名著 システムトレード基本と原則 の中で、著者のブレント・ペンフォールドは、 トレーディングで成功するための本当の秘密はただひとつ。損失を管理すること。 。。勝ちトレードはほとんど無視してよい。それらは普通、問題にならない。利は伸びてめったに損にならない。成功するためには、損失の管理にすべてのエネルギーと決断力を集中する必要がある。 との鮮烈な名言を残しました。「損は潔く切る。そして利益は引っ張るだけ引っぱる。」これが株式投資で「最も大切」なことなんですね。 私が次に大切と思っているのは、2. 株を売る時にはテクニカルの視点を持つ。下がり始めたら迅速に売る。 ということです。これは、バリュー投資家的視点から株を買うタイミングを選定し、モメンタム・テクニカル投資家的視点から株を売るタイミングを選定する つまり、 株を買うときと売るときでは違う考え方、異なる哲学を用いる ということです。 これが何故重要かというと、株と言うのは騰がる時はゆっくりの場合が多いですが、下がる時は非常に早くてあっという間の事が多く、 ファンダメンタルよりもテクニカルの方が売り時を早くかつ鋭敏に検出してくれるから です。 この「株の売り時のシビアさ」については、過去に多くの大投資家が言及しています。永遠の名著、 マネーの公理（マックス・ギュンター著、日経BP社） の中で、著者のギュンターはそれを、 船が沈み始めたら祈るな。飛び込め。 という印象的な言葉で表現しました。 また、モメンタム投資に関する歴史的金字塔である、 私は株で200万ドル儲けた（ニコラス・ダーバス著、パンローリング社） の中で、著者のダーバスは、 トレンドが反転したらどうするのか。泥棒のように逃げ出すしかない。 と述べました。 ちなみにこのダーバスの言葉に着想を得て、私は株の売り時に関し、 みきまるのドロボー理論 指標的に高値圏にある持ち株が、モメンタムを失い「これは完全に崩れたな。」と感じたら、迅速に売却し、ポッケに札束をねじ込んで後ろを決して振り返らずに音速で猛ダッシュで去る というものを開発して、日々の投資の中で実際に使っています。（笑） さて次に、具体的な株の売り時についてですが、株価推移がモメンタム（勢い）を失って最高値から１０％下がったときを目安にしています。 前世紀の大投資家である ジェラルド・M・ローブ は 値上がりして大きな含み益を持った株について、損失の時と同じシステムで売るように勧めています。具体的には、株価が相場の最高値から10％下がったら部分的に処分することを考えたほうがいい、と言います。損切りと同じやり方を踏襲すればよいので非常に分かりやすいですね。 また名著、オニールの空売り練習帖（ウィリアム・オニール著、パンローリング社） の中で、空売りのダイアグラム という有名な表があるのですが、経験上このチャートと出来高推移に当てはまる銘柄は実際にその後急落することが多いと感じていて、持ち株がこのパターンに綺麗に当てはまる場合にも売却を検討することが多いです。 私が次に大切だと考えているのは、 3. 100％正しくあろうとしない。 という事です。株式市場では「絶対的な正解」は決して手に入ることはありません。何故なら、「運用」というのは文字通り「運を用いる」ものなので、必然的に偶然、運に結果が左右されるからです。ただ我々日本人には「完璧主義」を目指す傾向があり、それで投資を苦手とされる方が多いと個人的には推察しています。 具体的には私は、 ステップシステム という前世紀の大投資家であるジェラルド・M・ローブのやり方を基本的に踏襲しています。以下彼の永遠の名著である、投資を生き抜くための闘い からの引用です。 （損切りする勇気を持てない場合でも）持ち株の一部だけなら売る気にもなれるだろう。。。 自分の銘柄が明らかな「失敗」を犯したと感じるたびに少しずつ売っていけばいい。 。。この方法は、ある薬が体質に合えば量を増やし、合わなかったら量を減らすという考え方に似ている。 素晴らしいですね。 またそれ以外に 迷ったら半分 という、マーケットの魔術師株式編でスティーブ・コーエンが述べたやり方も意識しています。。以下引用です。 自分が間違ったと思ったり、理由が分からなくても相場が思惑と逆行している場合は、ポジションを半分に切れ。いつでも積み増せるのだから。。。これを 2回やると、ポジションは元の4分の1 になる。するともう大きなトレードではない。。。重要なのは行動を起こすこと。手をこまねいて悲惨な目に遭うトレーダーがあまりにも多すぎる。。。マーケットの動きをコントロールすることは出来ないが、マーケットに対して自分がどう反応するかは自分でコントロールが出来る。 うーん、何度読んでもこれまた素晴らしい文章ですね。 すいません、少し脱線しました。要は株を売るという難題への取り組み方として、どっちみち１００％正しくあることは出来ないのだから、マーケットの状態を観察し続けながらダラダラ＆チビチビ売るのが良いと考えているのです。そしてジェラルド・M・ローブの言った前述の ステップシステム が一番自分のやり方に近いですね。 次に大切なのは、4．常に次の再投資先を探し続けて確保しておく。 ということです。 株を売った後に必然的に訪れる再投資のリスクを甘く見ている投資家が自分を含めて多すぎる のです。その為にみんなここで絶望的につまづいてしまうのです。 せっかくある銘柄で大きく資金を増やすことが出来ても「次のヒット株」が続かない、それが原因で資金力の大きな、ビッグな投資家になれないんですね。以下はホームラン級の超名著 価値の探求者たち での ヴィーニー・イェ の言葉（20170328の記事）です。 「株を売る際には必ず、売却資金を次は何に投資するのかを考える。バリュー投資の経験から学んだ最大の教訓は、ほとんどの投資家は再投資のリスクを軽く見て、きちんと分析しようとはしていない ということだ。。。優れた投資家と普通の投資家との分かれ目は、まさに再投資のスキル にある。優れた投資家は常に再投資の準備をしていて、複利効果を働かせることが出来る。」 プロのサッカー選手は、パスを出す前にどこに相手がいるのかをしっかりと見定めます。やみくもにやけくそに適当にボールを蹴りだすことは決してないんですね。投資もそれと一緒なのです。そして私が現在695銘柄と言う巨大な「優待株いけす」を管理＆維持し続けているのも、それが「次の投資先」を見つけるうえで抜群に役立つからなのです。 私は常にキャンパスに「大きな絵」を描いてばかりの、夢見がちでやや脇の甘い投資家であり、自分で言うのもなんですが銘柄選択のミスは他の凄腕の方と較べると残念ながらかなり多い方だと思います。でも、それでもこの「世界最弱」とも評される地獄の日本株市場をここまで20年間以上何とか生き抜いてきました。 そしてその最大の原動力となったのが、ある銘柄での戦いを終えて現金化した後の「再投資」にあたって、「母なる優待株いけす」から次の新鮮で期待値の高い「黄金色の魚」を選び続けることが出来たことなのです。つまり、いけすがあったからこそ、私はここまで概ねうまく「再投資」を繰り返して来れたという事なんですね。(日経マネーに連載していた自分の記事より引用） 次に大切なのは、５．嬉しくなったら売る。 ということです。これは行動に移すのは非常に難しいのですが、自分の20年以上の経験上間違いなく極めて有効です。持ち株が市場で評価されて急騰した。更にその後もグングンと値上がりを続けていて、自分の心が浮き浮きわくわくし、「自分の見込み通りだった。嬉しいな。！」と感じたら、それが売り時ということです。 マーケットの魔術師 システムトレーダー編 （アート・コリンズ著、パンローリング社）の中でマレー・ルジェーロというトレーダーが、 市場とは、大多数からお金を取り上げて、それを上位５％に与える仕組み。。。95％の人は人間本来の心理のせいでお金を失う。 と述べました。つまり、自分の心の動きと反対の売買をすることが大切 ということなんですね。私が尊敬している日本株市場のある凄腕バリュー投資家はかつて「絶対に売りたくない・手放したくないと心の底から思った。だから自分はそこで売った。」と述べました。 次に大切なのは、6. 大きく買いたい株があったら、持ち株を見渡して総合戦闘力が最も低い子を代わりに手放す。 ということです。株式市場は常に変化しています。そして我々の持ち株1つ1つの「リスク・リワード比」も刻々と変わっていきます。素晴らしい極上の銘柄を発見したら、自分の持ち株を点検して一番劣るものを売り、入れ替えていくことは理に適ったことです。かつてダーウィンが述べた様に、 生き残るのは最も強い種でも最も知的な種でもなく、変化に最も素早く反応する種 なんですね。 最後に大切なのは、７．ポップコーントレードをしない。 ということです。これは数年前に、知られざるマーケットの魔術師（ジャック・D・シュワッガー著、パンローリング、2021年）を読んで滅茶苦茶感銘を受けたエピソードなのですが、あまりにも良い話なのですぐに自分の「売りのルール」に追加で取り入れました。 具体的には、第1章のピーター・ブラントの言葉です。 ブラントは「ポップコーントレード」と彼が呼んでいるものをなくして、パフォーマンスを改善した。 これは、かなりの含み益になったのに損益ゼロか、さらに悪いことに含み損になるまで持ち続けるトレードのことを指している。 彼はトレーダーになって早い段階でこれを経験し、そうしたトレードを避けるためにルールを作った。 振り返ってみると、私はブラントの言うこの「ポップコーントレード」を良くやってしまっていました。この数年でも、ある銘柄で9桁を超える含み益を持っていたのに、「ワイは長期投資家だから。」と全く利益確定をせずにのほほんとホールドしていて、結局そのほとんどを失ってしまったということも実際にありました。 一・ 自分の総資産の一％に等しい含み益が出たら、一部を利食いする。 二・ 利益目標の七〇％以上に達したら、逆指値をそれまでよりもずっと近くに置く。 その意味で、上記のブラントの「ポップコーントレードを避けるためのルール」は実践的で素晴らしいと思います。特に、「自分の総資産の1％に等しい含み益が出たら、一部を利食いする。」というのは分かりやすいですし、パフォーマンスを安定させるうえでも有益なやり方だと感じました。そして自分の投資手法に取り入れました。 後、少し余談ですが、持ち株の損切りラインに関しては利食いの10倍厳しい基準をおいており、 総資産の0.1％を超える含み損が出た場合にはその銘柄は機械的に売却する ようにしています。（但し有望と考えている銘柄の場合はいわゆる節税クロスをかけて買い単価を下げて仕切り直しをすることもあります。） 以上の7つがこの「株の売り時について考える。」という難題への私の考える2024年での最新のまとめとなります。これを読んで、「もっと良いアイデアがあるよー。」と言う方は是非ツイッターのコメント欄で教えてください。
May 11, 2024
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2021～24PF概況405位、ヤマハ。
さて今日は通常の2021～24PF概況シリーズを1本お送りします。 405位 7951 ヤマハ （東P、3月優待） △ PF時価総額405位の中堅銘柄は、ピアノやギター、管楽器などの楽器総合メーカーで電子ピアノは世界首位、また半導体やＡＶ機器も手掛ける ヤマハです。 私は今はシステムを完全に入れ替えてしまいましたが、10年以上前には自宅の一室でヤマハのＡＶアンプを使用していたこともありました。その意味では愛着のある銘柄です。 後、どうでもいいことなのですが、今思い付いてどうしても書いておきたいので書いておくと、私はオーディオシステムを組む時にAVアンプを使ってお部屋に大量のスピーカーを配置するのがもうずっと以前から大好きでした。 でも別に映画好きで大迫力のサラウンドシステムを組みたいというわけでもなく投資の勉強をしながら純粋に静かに音楽を聴くだけなので、自分でも「これはどうしてかな？」とちょっと思っていました。 そしてその答えに今気づきました。これはバリュー投資家として「どんな市場環境下でも絶対に生き抜く。死なないことを最大限に優先して戦う。」ことを徹底して20年以上を過ごしてきたので、それで「分散投資の概念」が広く人生の指針となってしまっていることに伴う一種の職業病だったんですね。ちなみに今自分がいるお家のメインリビングはスピーカーを13個使ってシステムを組んでいるのですが、「ちょっと少なかったかな。」と思って反省しているくらいです。（汗） すいません、悪い癖が出て大幅に脱線しました。本文に戻ります。 7951ヤマハは、現在の株価は3582円、PBR1.24、自己資本比率は76.8％、今期予想PER20.50、配当利回り2.1％（74円）、総合利回り2.5％（74+15＝89円）で、優待は100株保有で1500円相当の自社グループオリジナル商品などです。 後、抽選で120名に自社関連ＣＤ・ブルーレイが当たるのですが、昨年は珍しく当選しました。イエーイ。 ヤマハは指標的には実に妥当な株価位置と思いますが、優待パワーを加味すればPF中位としては問題のない良い銘柄であると評価しています。
May 10, 2024
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2021～24PF概況404位、トレジャー・ファクトリー。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。 404位 3093 トレジャー・ファクトリー （東P、2月優待） △ PF時価総額404位は、家電、家具、雑貨等の総合リサイクル店を関東一円で展開するトレジャー・ファクトリーです。かつて2013～14年頃には主力の一角で頑張ってくれた銘柄ですが、株価上昇によりその役目を終え今は静かに「優待株いけす」に戻りました。 現在の株価は1705円、時価総額415億円、PBR4.71、自己資本比率は45.4％、今期予想PER16.22、配当利回り1.9％（32円）、総合利回り2.5％（32+5＝37円、優待券はメルカリ平均価格の額面の50％で換算）で、優待は100株保有で トレジャーチケット（1000円相当の自社優待券、買取金額アップクーポン券）などです。 以前は上記写真の中にある「トレジャーロトスクラッチカード」もあったのですが、これは残念ながら廃止になりました。夢があって凄く楽しかったんですけどね。 ちなみに私はスクラッチは一度も当たりませんでしたが、親友の投資家は以前にギフト券を当てました。普段の行いの差でしょうか？ さて私は投資家として最も大切なことは、この「トレファクのような銘柄」をなるべく若い企業ステージでPF上位に取り込むことだと考えています。 成長力の高い優待バリュー株を指標的に安い段階で仕込み、後は時の経過を味方につけて「数年で数倍」を目指す ということですね。トレファクはその素晴らしい成功例となってくれました。これからも「第2のトレファク」を求めて、日々精進して行こうと思っています。
May 9, 2024
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2021～24PF概況403位、第一工業製薬。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。403位 4461 第一工業製薬 （東P、3月優待） △ PF403位は、凝集剤、合成糊料など工業用薬剤首位で技術力に定評がある第一工業製薬です。 現在の株価は3400円、時価総額363億円、PBR0.94、自己資本比率は37.8％、今期予想PER32.54、配当利回り1.9％（65円）、総合利回り2.2％（65+9＝74円、優待品はメルカリ平均価格となる額面の30％で換算）で、優待は100株保有で3000円相当の自社製品などです。 第一工業製薬は指標的な割安感はありませんが、経験上「化学セクター」からは大化けする銘柄が良く出る印象があり、これからも勉強のためにホールド継続の予定です。
May 8, 2024
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2021～24PF概況402位、中本パックス。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。402位 7811 中本パックス （東S、2月優待） ◎ PF402位の中堅銘柄は、グラビア印刷を軸にラミネート、コーティング事業を展開している中本パックスです。 現在の株価は1667円、時価総額149億円、PBR0.85、自己資本比率は43.0％、今期予想PER9.29、配当利回り3.8％（64円）、総合利回り4.4％（64+10＝74円）で、優待は年1回、100株保有で1000円相当、200株保有で2000円相当のクオカードです。 さて私は 3954昭和パックス をポートフォリオ上位（M4ランク）でずっと持っているのですが、ある時ふと気になって、「確か堅調だったとは思うんだけど、もう一度ちょっと業績推移を見ておこう。」と思い立ちました。 ところが、証券コードを暗記していなかったのでSBI証券の銘柄検索窓に「パックス」と打ち込んだところ、昭和パックスと並んでこの中本パックスが出てきました。 私は、「そういえば中本パックスもまあまあのバリュー株だったはず。しかも優待付きじゃなかったっけかな？ あれ？、そういや、持ってなかった気がするな。」と思って見てみたところ、やっぱり持っていなかったので1すぐに買ったのでした。 いやあ、見逃している優待バリュー株ってたくさんありますね。
May 7, 2024
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2021～24PF概況401位、東京インキ。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。401位 4635 東京インキ（東S、3月優待） ◎ PF401位は、インキ中堅の東京インキです。 現在の株価は3380円、時価総額92億円、PBR0.32、自己資本比率は55.2％、今期予想PER8.56、配当利回り3.0％（100円）、総合利回り3.3％（100+10＝110円）で、優待は100株保有で1000円相当のクオカードなどです。 ここは超低PBR、低PERで、実に私好みの銘柄です。これからも優待を楽しみに末永くホールドして応援していく予定です。
May 6, 2024
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2021～24PF概況400位、大水。
さて今日も2021～24PF概況シリーズです。ようやく400位まで到達しました。400位 7538 大水 （東S、3月優待） ○ PF400位は、ニッスイの持分会社で水産物卸売りが主力の大水です。 現在の株価は337円、時価総額46億円、PBR0.51、自己資本比率は32.4％、今期予想PER6.06、配当利回り1.5％（5円）、総合利回り2.4％（5+3＝8円）で、優待は1000株保有で3000円相当の自社取扱水産加工品(複数より1点選択）です。 私は過去に様々なアイテムを選択していますが、漬け魚を選ぶことが多いです。大好物なので。 実際の使用例を1つだけ見ておきましょう。焼津ミナミマグロ3点セットです。 漬けまぐろにして食べました。美味しかったです。 大水は指標的にもまずまず安いですし、優待内容も実にいいですし、PF中位としては何の不満もない素敵な銘柄と評価しています。
May 5, 2024
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2021～24PF概況399位、植木組。
さて今日は通常の2021～24PF概況シリーズです。 399位 1867 植木組 （東S、9月優待） ◎ PF399位は、新潟県地盤の中堅建設会社の植木組です。 現在の株価は1734円、時価総額119億円、PBR0.45、自己資本比率は53.2％、今期予想PER9.39、配当利回り3.2％（55円）、総合利回り3.7％（55+10＝65円）で、優待は100株保有で500円相当、200株保有で1000円相当、1000株保有で2000円相当のクオカードです。尚、1年以上継続保有の場合は下記の通り増額となります。 植木組は指標的に十分に安いですし、PF中位銘柄としては特に何も言うことはない良い銘柄ですね。
May 4, 2024
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2021～24PF概況398位、沖縄セルラー。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。398位 9436 沖縄セルラー （東S、3月優待） ○ PF398位は、ＫＤＤＩ傘下の総合通信会社で沖縄県では携帯シェア５割と圧倒的な沖縄セルラーです。 現在の株価は3395円、時価総額1671億円、PBR1.77、自己資本比率は82.4％、今期予想PER13.66、配当利回り3.2％（110円）、総合利回り4.1％（110+30＝140円）で、優待は100株保有で、3000円相当の株主優待カタログギフトなどです。 私は前回はのどぐろの開きを選びました。 まずまずの美味しさ。 沖縄セルラーは指標的な割安感はあまりありませんが、総合利回りはまずまずですし、PF中位としては許容できる銘柄かな？と考えています。
May 3, 2024
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2021～24PF概況397位、大王製紙。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。397位 3880 大王製紙 （東P、3月優待） △ PF397位は、業界４位で、『エリエール』ブランドで家庭紙では首位級の大王製紙です。 現在の株価は1133円、時価総額1915億円、PBR0.77、自己資本比率は26.1％、今期予想PER188.83、配当利回り1.4％（16円）、総合利回り2.3％（16+10＝26円）で、優待は「1年以上の継続保有を条件として」100株保有で1000円相当、300株保有で3000円相当の自社商品詰合せ（トイレットペーパー・ティッシュペーパー等）です。私は2023年8月に100株→300株へ買い増ししました。 それでは今日は私が過去に頂いた100株優待品を数年分眺めておきましょう。いずれも、日々の生活にダイレクトに役立つ実践的で質実剛健な内容です。 大王製紙は、まずまず低PBRですし、上記の通り優待内容にも力がありますし、ポートフォリオ中位としては特段の問題のない銘柄であると評価しています。
May 2, 2024
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2024年5月の抱負。
いやあ青葉薫る5月になりました。ゴールデンウイーク真っ只中の方も多いでしょうね。 さてマーケットでは昔から 5月は長年にわたって、油断のならない月だった。それは私たちが「5～6月の被災期間」と呼んでいたものの一部だった。S&P500は5月に、1965～1984年の20年のうち15年で下げた。 ダウ平均とS&P500にとって、5月は最悪の6か月の始まりだ。だから、「5月に売って、相場から離れなさい」と言われるのだ。（出典 アノマリー投資 、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年 P184） とされています。投資家にとっては1年で最も「極悪な季節の始まり」という事ですね。（滝汗） そのため、この「投資家にとって不利な季節」である5月から8月までは、自分はフルインベストメントはいつも通り貫くものの、極力ポートフォリオを資産バリュー・収益バリュー側に寄せて、大きなダメージを避けるように、手堅く保守的に戦うようにいつも心がけています。 それでは皆様、今月もよろしくお願い致します。
May 1, 2024
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2024年4月のまとめ。
いやあ今年2024年ですが、早くも4か月が経過しました。月日が流れるのは本当に早いですね。 それでは次にファンドマネジャーより今月のまとめを発表させていただきます。 初めまして。Prof.みきまるです。好きな言葉はバーガーキングの店頭で大きな声で「オールヘビー、ハーフカットでお願いします。」と注文をすることです。これから毎月の総括を担当します。よろしくお願い致します。 さて当ファンドの今月の成績ですが、ベンチマークに相変わらず劣後しての着地となりました。ただ指数の推移が軟調だったこともありマイナス幅は3月よりやや減少しTOPIXのしっぽが見えてきています。取り敢えずはTOPIXに追いつけるように引き続き死力を尽くします。 当ファンドでは先月にポートフォリオの大改造を行ったこともあり、今月はあまり大きくは動きませんでした。強いて申し上げますと、コードネーム「ケインとアベル」と言う作戦を現在実行中で、新しい銘柄が2つPF上位に登場してきた位です。 それでは皆様、来月もよろしくお願い申し上げます。
Apr 30, 2024
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4. 「100％確実」は絶対に無い。
さて今日は株式投資本オールタイムベスト142位 わが子と考えるオンリーワン投資法（ジョン・モールディン著、パンローリング、2006年） の第4弾です。 今日は、第2章 それほど簡単ではないトレーディングツール から。 投資（トレーディング）の世界では高度な知恵で利益をたたき出す極めてハイレベルな人々の世界でも、グローバルな経済の下に隠れた無数のゴツゴツした岩に追突して息絶えた投資家の死体が散乱している。それはマネーマネジャーや個人投資家がどれほどの知恵や教育を身につけていようと変わりはない。 これは確実に上がると読んだファンダメンタルズによる自信あふれた予測がそうはならなかったことも数え切れない。 はい、これは本当にその通りで投資の世界に「100％確実」なことは一切存在しません。例えば私は数年前にマンションディベロッパーの 3254プレサンスコーポレーション を超主力に立てて戦ったことがありました。 業績は絶好調かつ土地の仕入れも順調で今後数年の力強い成長は確実、指標的には超激安で会社業績予想の精度も最高、信頼できる優良な超小型アクティブファンドへの組み入れもありパクリュー投資的にもOK、財務状態は良好、よく訓練された超オラオラの営業部隊は間違いなく日本最強クラス、そして創業社長の山岸忍氏は伝説の武闘派、と自分では「非の打ち所がない完璧な銘柄」と考えていました。 ところが突然おやびんである山岸社長が業務上横領罪の疑いで大阪地検特捜部に逮捕され、その衝撃で株価が超大暴落したのです。自分は逮捕のニュースの瞬間に「山岸社長自身に経済的なメリットが無いのでそんなことをするはずがない。多分大阪地検の勇み足だ。」と直感的に思いましたし、実際時が流れ冤罪が証明されて、山岸氏は無罪放免となりました。 ただ時はすでにあまりに遅く、山岸社長は冤罪によるプレサンスコーポの株価暴落で70億円を失い、一代で築いた売上高2000億円超の会社を3288オープンハウスグループに身売りせざるを得ませんでした。 そして私自身も、ポートフォリオのリスク管理の観点から持ち株の大部分を手放すことを決断し、数千万単位の損失を出す結果となりました。 山岸社長逮捕のニュースがネットに流れた瞬間の衝撃を自分は一生忘れることはないと思います。見た瞬間から歯の根が合わず、キーボードを叩く手は震え、お目目の焦点も何故か良く合わなくなりました。想定される最大損失額を計算しようとしましたが、込み上げる胃液と全く想定もしていなかった完璧なボディーショットを喰らった精神的衝撃で電卓のボタンを押すだけの力も既になく、何度もトイレに駆け込みました。 100％確実はない、それがマーケット唯一の真実 なんですね。（続く）
Apr 29, 2024
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主力株候補のアイデアはどこから来るのか2？
※今日の日記もブレインストーミングのための私的なメモです。特に推敲せず思い付いたままをラフに書き殴っているものなのでご了承ください。※ さて今日も具体的にPF上位で戦うことになる主力株候補をいつもどうやって探しているのかを自分の頭の整理のために思い付く限り書いていきます。3. 前回の1と近い位置にはあるのですが、自分のポートフォリオを様々な角度から眺め、舐め回すように調べ倒して、その結果として新しく抽出されてきた銘柄を主力に据えるパターンが多いです。 私のポートフォリオには本日現在で795銘柄（ちなみに時価総額最下位は2829サマンサタバサでその評価額はなんと6000円！）が生息しており、その内の97～98％は優待株です。それはつまりポート全体がほぼほぼまるまる「巨大な優待株いけす」ということになります。これからの数年単位で見て「結果として大勝ちできる優待株」であれば、そのほとんどは自分の優待株いけす内で既に飼っているはずです。何故なら「少しでもポテンシャルの高そうな優待株」であれば、見つけたその瞬間に無条件で口をガボッと開けて「優待ミニマム」分を買うように自分を調教しているからです。 つまり、「未来の主力株候補」は元々自らの手の内にある訳です。問題は極彩色に輝く魚を巨大な魚群の中からどうやって見つけるか？。 実は一番多いのは、当ブログの人気シリーズでもある 「ポートフォリオ含み損ランキング」 を書いていて、その上位にひょっこりと登場してきた子達の中から偶然に発見されることです。 私は自らが発明した概念である 「優待バリュー株」 一筋で20年以上を戦って来た投資家であり、膨大な負け戦の数々からリアルの戦場でしか得られない貴重で稀少な経験を手に入れてきたわけであり、それはつまり「優待株でのありとあらゆる負けパターン」に既に遭遇してきているわけです。 なので、そのエントリーのタイミングをとんでもなく大きく外すということはあんまりはないのです。自分の買値から大きく下がっている銘柄と言うのは、自分が単に何かを間違っていたという場合ももちろんあるのですが、それと同時に「マーケットから過小評価されている銘柄の一覧表」になっているという側面があるのです。 ただこのやり方は見方を変えると 「ただのナンピン戦略」 にもなってしまうわけで、本当にその銘柄で勝負するべきかは「買い増ししながら同時に猛勉強」をして、「戦いながら毎日自問する」ようにしています。損失が膨らんできた場合には随時適切な損切りをして「負けながら、自分の心と体に生じている痛みを実感しながら」戦うようにしていますし、そして、「あれ、やっぱり違うな。」と感じた場合は迅速に撤退するようにもしています。 ちょっと長くなりましたので、また気が向いたらいつか書きます。（続く？？？）
Apr 28, 2024
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2021～24PF概況396位、カナレ電気。
さて今日は通常の2021～24ポートフォリオ概況シリーズです。 396位 5819 カナレ電気 （東S、非優待） ○ PF396位は、放送ケーブル主体の電線中堅で音響ケーブルでは最大手のカナレ電気です。私はオーディオ好きなので個人的にも以前から大変お世話になっています。大好きな銘柄ですね。♬ ちなみにカナレ電気のハイクオリティーな製品群は日本のあちこちで使われています。 空港 サーキット場 中継現場 現在の株価は1664円、時価総額117億円、PBR0.66、自己資本比率は90.0％の有利子負債0で超鉄壁、今期予想PER11.34、配当利回り3.4％（56円）で優待はありません。以前は下記の様な素敵なデザインのクオカードが頂けたのですが今は廃止となりました。 私はカナレ電気の優待廃止があった時に非常に残念に思いましたが、同時に趣味のオーディオを通じて素晴らしい会社であることを認識していたので、そのままホールドという決断を下しました。今の時代、優待廃止で感情的になってその都度発作的に売却していたら、命がいくつあっても足りないですしね。 後、なんとなくですが「優待廃止+X年」の将来的にMBOがありそうな気がしたという事もありました。どうなるでしょうね？（笑）
Apr 27, 2024
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主力株候補のアイデアはどこから来るのか？
※今日の日記はブレインストーミングのための私的なメモです。特に推敲せず思い付いたままをラフに書き殴っているものなのでご了承ください。※ さて私は「優待株いけすシステム」を通じてより戦闘力の高い銘柄を抽出し、その総合力順にランキングして資金を割り振って戦い、毎年TOPIXを上回る成績を出すことを目標としています。 そのためには当たり前の事ですが、数年単位で見てTOPIXを上回るパフォーマンスを上げる子がポートフォリオ上位に多数いることが必要です。目的を達成するために私は毎日マーケットでキョロキョロキョロキョロしながらお宝探しに励んでいます。 ただそれは目をギンギンにして探すというよりは、尊敬する投資精神科医アリ・キエフ博士が表現した、「獲物を見つけるまで市場でブラブラ歩き続ければよい。」 という感じで肩の力を抜いてリラックスしてやっています。 それでは具体的に、PF上位で戦うことになる主力株候補をどうやって探しているのかを自分の頭の整理のために思い付く限り書いていきます。1. 一番はやっぱり日々のルーティーンである、主力株概況シリーズとポートフォリオ概況シリーズの下書きを書いていく中で、「おっ、この銘柄良いやんけ。もっとポート上位で戦えるな。」となって、その最新の総合戦闘力に応じた所まで買い増ししてランキングを上げる、その結果準主力や更には主力にまで昇進するというパターンです。これがダントツで多いですし、むしろその目的のためにこのブログを書いているという言い方もできます。 この方法には沢山利点があるのですが、その一番は「打率が高く大きなミスをしにくい。」ことです。自分の保有銘柄外からポイっと新規株を持ってくるやり方は必要な手順を踏んでいないので、失敗することが多いんですね。2. 次に多いのは、他の投資家の方のツイッターやブログを巡回していて「おっ、この銘柄良いやんけ。」となるパターンです。所謂パクリュー投資ですね。ただ自分はバリュー投資家なので、モメンタム系の投資家の方を参考にすることはほとんどなくて、やっぱり発想法とか着眼点が似ている古参のバリュー投資家の方からのインスパイア系が多いです。 後このやり方の派生パターンで実は非常に要注意なことがあって、それは四季報オンラインやかぶたんプレミアムで検索できる「個人投資家大株主」で検索して出てきた銘柄の打率が実はかなり低いことです。彼らの多くは資産が数十億～数百億なわけですが、経験上モメンタム系の方が多く、「名前が出た時にはすでに売っているか、もしくは売り始めている」事も良くあって、「完全な後追い＆自発的爆弾処理班」になってしまうことが多々あるのです。（汗） ちょっと長くなりましたので、続きはまた気が向いたらいつか書きます。（続く？？？）
Apr 26, 2024
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2022～24主力株概況129位、南陽。
さて今日は 2022～24主力株概況シリーズ です。129位 7417 南陽 （東S、3月優待） ◎～◎◎ PF時価総額129位の上位銘柄は、建機、産機の販売が中心の南陽です。 現在の株価は1231円、時価総額163億円、PBR0.67、自己資本比率は62.4％、今期予想PER7.96、配当利回り3.7％（46円）、総合利回り4.5％（46+10＝56円）で、優待は100株保有で1000円相当のクオカードです。尚、3年以上継続保有の場合500円増となります。 さて南陽は、 1950年の創業以来70年以上一度も赤字を出したことのない非常に守りの強い会社 です。下記の通りリーマンショックを始めとした多くの経済危機を、鉄壁のディフェンス＆黒字で切り抜け続けています。(上記データはかぶたんプレミアムより引用） シクリカル(景気敏感）銘柄ではありますが、同時に高いレベルの「手堅さ」を兼ね備えていると評価しており、現時点では依然としてポートフォリオ上位で戦うに足る十分な総合戦闘力があると考えています。2022～24主力株概況シリーズ 免責事項当シリーズは、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこくて執念深い独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。私には未来を予見する力は一切ありません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。
Apr 25, 2024
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3. 白日の下で金儲けはできない。
さて今日は株式投資本オールタイムベスト142位 わが子と考えるオンリーワン投資法（ジョン・モールディン著、パンローリング、2006年） の第3弾です。 今日も、本書中でベストの出来である第1章 霧の中の道標 から。正直に言って、この章を読むためだけでも本を買う価値があると思います。著者が気軽に山登りに出かけ、危うく遭難しかけた話と投資の教訓を結び付けた印象的な小話です。 白日の下で金儲けはできない 株価に織り込まれれる材料は毎日変わり、その企業の価値も常に変化している。 そういえばしばらく前に 9404日本テレビHD が、日本の宝「スタジオジブリ」を子会社化するというニュースがありました。この時に、「ジブリのIP（知的財産権）価値と今後生み出されるシナジーを考えれば、日テレは爆上げして当然だ。！」という意見と、「ジブリ子会社化による日テレへの実際の利益貢献は僅かだ。上がるのはおかしい。」という意見が対立して株価は激しく動きました。 でもこれこそが「マーケットの本質」なのです。「激しい意見の対立があるところにこそ、利益が潜んでいる。」 ものなんですね。 霧のなかの投資 霧のなかの投資とは逆張り投資のことではない。それはほかの人よりも一歩先を見ることである。 霧のなかの投資とは、ほかの人が見えないものを見ることである。多くの人が霧に包まれればパニック状態になるかもしれないが、霧のなかの投資家はそうしたときでも平静さを保ち、想像力を駆使して将来を見据え、遠くのおぼろげなものが現実になったかのように投資するのである。割安な値段で投資したおぼろげなものが次第に現実になれば、あなたは大儲けできる。もはやあなたは霧のなかにいるのではなく、そのときにはすべてが白日の下にさらされる。 いやあ、いい表現ですね。投資の本質を突いていると思います。「他の人と同じものを見て、異なる角度から違う事を考える。」のが大切なんですね。（続く）
Apr 24, 2024
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2021～24PF概況395位、キムラユニティー。
さて今日も2021～24PF概況シリーズです。私の現在の保有銘柄数が789なので、シリーズはようやく折り返し点まで到着しました。（汗） 395位 9368 キムラユニティー（東S、3・9月優待） ◎ PF395位は、愛知県地盤でトヨタの部品包装が主力のキムラユニティーです。 現在の株価は1713円、PBR1.07、自己資本比率は59.6％、今期予想PER12.34、配当利回り3.2％（55円）、総合利回り3.7％（55+8.8＝63.8円）で、優待は200株保有で年2回、お米券2キロなどです。 キムラユニティーは指標的な割高感もありませんし、総合利回りもまずまずですし、PF中位銘柄としては十分な実力の持ち主です。我々優待族は本当に幸せですね。
Apr 23, 2024
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2021～24PF概況394位、鳥越製粉。
さて今日も2021～24PF概況シリーズです。394位 2009 鳥越製粉（東S、12月優待） ○ PF394位は、九州地盤の製粉中堅メーカーの鳥越製粉です。 現在の株価は696円、時価総額181億円、PBR0.47、自己資本比率は81.4％、今期予想PER14.35、配当利回り2.9％（20円）、総合利回り4.0％（20+8＝28円）で、優待は500株保有で4000円相当の自社小麦粉を使用した特製そうめん（非売品）1箱です。 さてもう大昔の話なのですが、 鳥越製粉は2007年に優待改悪 がありました。私はその時に売却して以来ずっと保有していなかったのですが、ふと「そういえば久しぶりに鳥越製粉の非売品の美味しいおそうめんが食べたいなあ。」と思い付いて2023年7月18日に16年ぶりにホルダーに復帰しました。そしてつい先日、待望の優待が届きました。17年前に頂いた優待品と全く一緒で逆にちょっとびっくりしました。 17年前にタイムスリップしたみたいでとても懐かしかったですね。
Apr 22, 2024
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2021～24PF概況393位、ザ・パック。
さて今日は通常の2021～24PF概況シリーズです。 393位 3950 ザ・パック（東P、6・12月優待） ○ PF時価総額393位は、百貨店や専門店向け等の紙袋大手のザ・パックです。 ピーター・リンチ 的な「業務内容が分かりやすい」社名が魅力的ですね。 現在の株価は3665円、PBR0.98、自己資本比率は71.9％、今期予想PER10.91、配当利回り3.2％（118円）、総合利回り3.6％（118+15＝133円）で、優待は100株保有で6月株主に500円相当の図書カード 12月株主に1000円相当のクオカード です。 ザ・パックは指標的にもまずまず割安ですし、更に大株主3位には「不人気割安バリュー株」常連さんである「BBHフォー・フィディリティ・ロープライスドストック」も登場しているなど一定の安心感のある銘柄です。これからも優待を楽しみにのんびりとホールドして応援していく予定です。
Apr 21, 2024
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2021～24PF概況392位、石原ケミカル。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。392位 4462 石原ケミカル（東P、3・9月優待） △ PF392位は、金属表面処理剤の研究開発型メーカーの石原ケミカルです。 現在の株価は1743円、時価総額278億円、PBR1.17、自己資本比率は82.9％で有利子負債は0と財務状態は鉄壁、今期予想PER14.70、配当利回り2.1％（36円）、総合利回り2.6％（36+10＝46円）で、優待は200株保有で年2回1000円相当のクオカードなどです。 石原ケミカルは指標的には妥当な株価位置と思いますが、財務状態はプラチナ級ですし、PF中位としては特に問題はないかなあ？と考えています。
Apr 20, 2024
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2021～24PF概況391位、岡山県貨物運送。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。391位 9063 岡山県貨物運送（東S、非優待） ◎ PF391位は、943年に岡山県下のトラック運送業者79社が統合して設立された、通称「オカケン」こと岡山県貨物運送です。 現在の株価は3490円、時価総額77億円、PBR0.32、自己資本比率は48.1％、今期予想PER2.68（特別利益込み）、配当利回り2.0％（70円）で、優待はありません。 ここは私の専門外の非優待株ではあるのですが、超低PBR＆低PERで非常に好みのタイプなので、勉強のためにしばらく前に1枚だけ買いました。今後の業績推移をじっくり見ながらホールドしていく予定です。
Apr 19, 2024
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2. 投資はメンタルゲーム。
さて今日は株式投資本オールタイムベスト142位 わが子と考えるオンリーワン投資法（ジョン・モールディン著、パンローリング、2006年） の第2弾です。 今日は、本書中でベストの出来である第1章 霧の中の道標 から。正直に言って、この章を読むためだけでも本を買う価値があると思います。著者が気軽に山登りに出かけ、危うく遭難しかけた話と投資の教訓を結び付けた印象的な小話です。 霧のなかの投資 投資は本当に難しい。それは心労が絶えず、心は不安定になり、屈辱的な思いも数え切れず、本当に激変する悪天候にさらされたようなものである。 「投資はメンタルゲームだ。」と言うのは良く言われることですが、20年以上やってきて私も本当にそう思います。投資手法が自分自身の性格と能力にジャストフィットしていること、そしてそれによって常にメンタルが明鏡止水の如く安定していれば、ほとんどの投資家は長期で見ればベンチマークとなるインデックスに勝てると思います。 ただ、気まぐれで時に意地悪で邪悪でもあるマーケットはそれを安易には許さないトリッキーさに満ちた所です。だから私たちはそういう戦場で戦うための武器を手に入れなくてはなりません。具体的には「相場心理学」を学ぶことが必須です。 ジャック・D・シュワッガーによる「マーケットの魔術師シリーズ全作」、マーク・ダグラスの「ゾーン」や「ゾーン最終章」、世界ナンバーワントレーディングコーチだった精神科医アリ・キエフの「トレーダーの心理学」や「リスクの心理学」、同じく精神科医で伝説のトレーダー ラリー・ウィリアムズ の息子でもあるジェイソン・ウィリアムズの「トレーダーのメンタルエッジ」、これまた精神分析医であるアレキサンダー・エルダーの「ザ・トレーディング」や「利食いと損切りのテクニック」、マーケットの魔術師の1人であるトム・バッソの「禅トレード」、同じくマーケットウィザードの1人であるマーク・ミネルヴィニの「勝者になるための思考法」、プロフェッショナルポーカープレイヤー＆作家であるイアン・テイラー＆マシュー・ヒルガーによる「賭けの考え方」、メンタルゲームのトップクラスコーチであるジャレット・テンドラー＆ポーカープレイヤーのバリー・カーターによる神本「ザメンタルゲーム」、「ザメンタルゲーム2」、テンドラー単著の「トレーダーのための感情理論」あたりは投資家なら読んでいて当然の必読本ですし、そういう最低限の努力をせずに「自分はメンタルが弱いので勝てない。」などと言うのは、ただ単に準備不足で戦う用意が出来ていないだけです。 今日はここで改めて投資家が学ぶべき「相場心理学」の名著を具体的に復習しておきましょう。中級以上の投資家になることを目指すのであれば、このくらいは最低でも読破する必要があると思います。↓ すいません、のっけから興奮しすぎてしまいました。それだけこの第1章には心を揺さぶるインパクトがあったという事ですね。（続く）
Apr 18, 2024
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2022～24主力株概況128位、コクヨ。
さて今日は2022～24主力株概況シリーズです。 128位 7984 コクヨ （東P、12月優待） ◎ PF時価総額128位の上位銘柄は、事務用品最大手のコクヨです。 現在の株価は2580.5円、時価総額3136億円、PBR1.17、自己資本比率は70.3％と良好、今期予想PER13.66、配当利回り3.0％（76円）、総合利回り3.1％（76+4＝80円、優待品はメルカリ平均価格の額面の50％で換算）で、優待は500株保有で4000円相当、1000株保有で7000円相当の自社グループ商品（文房具）です。 私はずいぶん昔に優待改悪があったときにコクヨを手放してからずっと持っていなかったのですが、「なんだか、やっぱりコクヨの優待が欲しいなあ。持ってないと駄目だなあ。」と感じて、2013年6月に優待ミニマムとなる500株だけ買って再参戦しました。 その後今年2024年に入ってたまたまちょっとだけお金に余裕があった時に、「コクヨの優待には本当に力があるし、優待MAXの1000株持っていたいなあ。」と考えて買い増ししたので、今シーズンは順位を上げてここで出てくることとなりました。 ここは、「文房具界の 日清食品優待」 と言う感じで、毎年ゴージャスで楽しい内容です。過去の500株優待品を具体的に見ていきましょう。 2023年です。 2022年です。 2021年です。 コクヨは指標的には妥当な株価位置と思いますが、上記の通り優待内容には非常に力があります。今後も余程の株価急騰が無い限りは（ま、多分ないでしょうが）、楽しくホールドして応援していく予定です。 2022～24主力株概況シリーズ 免責事項当シリーズは、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこくて執念深い独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。私には未来を予見する力は一切ありません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。
Apr 17, 2024
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2021～24PF概況390位、仙波糖化工業。
さて市場は大暴落中ですが、ワイは特にいつもと変わらず2021～24PF概況シリーズを一本出しておきます。 390位 2916 仙波糖化工業 （東S、9月優待） ○ PF時価総額390位は、着色用などカラメル製品で国内シェア首位の仙波糖化工業です。 現在の株価は728円、時価総額83億円、PBR0.75、自己資本比率は49.9％、今期予想PER16.93、配当利回り2.1％（15円）、総合利回り2.9％（15+6＝21円）で、優待は500株保有で 3000円相当の自社製品（粉末茶・フリーズドライ製品等）です。尚 3年以上継続して保有の場合は優待は年2回にランクアップします。 それでは私が過去に戴いた優待品をいくつか見ておきましょう。 それでは次に実際の使用例を3つ御覧戴きましょう。 仙波糖化工業優待の本とろろ乗せ和風ハンバーグ 仙波糖化工業優待の本とろろまぐろ丼 仙波糖化工業優待のコーンスープ 仙波糖化工業は指標的な割高感もありませんし、優待内容にも非常に力があります。総合的に考えてPF中位としては過不足の無い良い銘柄であると評価しています。
Apr 16, 2024
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2021～24PF概況389位、イオンディライト。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。 389位 9787 イオンディライト （東P、2月優待） △ PF時価総額389位は、商業・オフィスビルなど施設管理首位で、イオングループ依存度6割強のイオンディライトです。 現在の株価は3765円、PBR1.77、自己資本比率は64.3％、今期予想PER17.57、配当利回り2.3％（87円）、総合利回り2.8％（87+20＝107円）で、優待は「1年以上の継続保有を条件として」100株保有で2000円相当のイオンギフトカードなどです。 さて、イオンディライトは2013年に成長性と割安性を兼ね備えた抜群の銘柄であると考えてポートフォリオ上位に据えて戦っていました。今振り返ると、2013シーズンに36位で初登場 し、最後は 2018年に42位 で出ていました。 あまり記憶が定かではありませんが、多分その頃に「もうイオンディライトは仕上がったな。」と感じて優待ミニマムとなる100株を残して売り切ったものと思われます。 いま、久しぶりにここを見たのですが、かつて感じた「キラキラした魔力」というか、成長期の銘柄だけが放っている「青春のキューティクル」みたいなものは消え失せて、ごく普通の銘柄になったんだなと思いました。ほとんどの銘柄は永遠に成長することはなく残念ながらどこかでは凡庸な子になります。正に「企業は生もの」なんですね。
Apr 15, 2024
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株式投資本オールタイムベスト142位、わが子と考えるオンリーワン投資法。
さて今日は本当に久方ぶり、多分2カ月ぶりくらいにはなる株式投資本オールタイムベストシリーズの新作です。第142位は、 わが子と考えるオンリーワン投資法（ジョン・モールディン編、パンローリング、2006年） です。 訳者まえがき 本書は国際レベルで活躍するプロたちが、「自分の子供たちにぜひとも伝えておきたい大切な投資の知恵」をひとつだけに絞ってまとめたものである。しかし、ここで語られる彼らのオンリーワンの投資術は実に多岐にわたっている。 序文 「ひとつだけ、そうあなたが子供たちに伝えたい大切な投資の知恵をひとつだけ語ってください」。私は彼らにそう言って各章の執筆をお願いした。 ひとつの知恵とはいってもそこには特に決まった形式もないので、各章の長さやテーマは執筆者の自由裁量に任せた。各章は平均的な一般投資家でも十分に理解できる内容となっている。 そう、このモールディン編によるゴキゲンな一冊は、世界トップレベルの投資家10人が「我が子にどうしても伝えたい」投資の秘訣がズラッと並んでいるものです。 正直に言うと内容には結構出来不出来の差が大きくて「平凡でイマイチだな。道徳の教科書かよ。」と感じる章もあるのですが、共通しているのは10人全員の「熱量が高くて文章がアツい。」ことです。「我が子への一子相伝の最期のダイイングメッセージ」的なホットさに溢れていて、そこがこの本の魅力なんですね。そして同時に、「我が子に伝える」というコンセプトの1冊なので、どの章も文章が平易で読みやすいのも特徴です。 読み終えた時に最初に感じたのは、現代最高峰のバリュー投資家、ジョエル・グリーンブラット が「自分の子供達に自力でお金を稼ぐ方法を教えたい。」という目的で書いた本として知られる名著 株デビューする前に知っておきべき「魔法の公式」 （ジョエル・グリーンブラット著、パンローリング、2006年） にどこか似た小粋な一冊だな、ということでした。 そしてすぐに本棚から引っ張り出してきて2冊を並べて観察してみると、私は面白いことに気付きました。それは、グリーンブラット本がウィザードブックスシリーズのvol.105で、今回のモールディン本がvol.106と連番だったことです。なんだか表紙のテイストも似ています。というか、両方に登場しているおじさん、髪型が違うだけの同一人物の様な気すらします。（笑） もしかすると、当時のパンローリング社に「分かりやすい、初心者向きの本を紹介しよう。」という機運があったのかな？とちょっと思いました。私も数冊書いているので良く分かるのですが、投資本と言うのは気を抜くとどんどん複雑怪奇でお化け屋敷みたいな内容になりがちで、「本質をシンプルかつ的確に表現する」事には値千金の価値があります。 その意味で、このモールディン本は素晴らしい1冊と思います。特に、第1章、2章、6章、7章が出来が良いです。それでは次回からはこの本のベストオブベストのところだけをサクッと見て参りましょう。（続く）
Apr 14, 2024
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「日本国民貧困化関連銘柄」には大きな投資チャンスがある。（2022～24主力株概況127位、マミーマート。）
さて今日は2022～24主力株概況シリーズです。127位 9823 マミーマート（東S、3・9月優待） ◎ PF127位は、埼玉地盤の食品スーパーのマミーマートです。 現在の株価は5360円、時価総額579億円、PBR1.58、自己資本比率は50.8％、今期予想PER11.91、配当利回り1.6％（83～90円）、総合利回り2.1％（83+32＝115円、優待券のメルカリ平均価格は額面の80～90％、ここでは厳しく80％で換算）で、優待は年2回、100株保有で(1)買物優待券（100円）20枚、または(2)自社商品詰合せ、または(3)生鮮ギフトなどです。 マミーマートはじりじりと売り上げを伸ばしていますし、指標的な割高感もありませんし、実力のある良い銘柄と思っています。最近は低価格新業態である『生鮮市場ＴＯＰ』のヒットで業績が急改善していることを評価して「謎の急騰劇」が続いていますが、ま、今くらいの株価水準であればこのままホールドでいいかな？と考えています。 それにしても思うのは、今の日本は急激な円安とインフレが進行し「国民全体の貧困化」がどんどん進んでいるなあ、ということです。ここマミーマートの低価格業態店がブレイクしているのも多くの消費者の「生活防衛意識」が高まっていることによるものでしょうし、他にも3539JMホールディングスの好調なんかにも「日の国全体窮乏化」が反映されているように思います。 そう考えると、スーパー業界に限らず、「日本国民貧困化関連銘柄」には大きなチャンスがある ように強く感じています。2022～24主力株概況シリーズ 免責事項当シリーズは、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこくて執念深い独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。私には未来を予見する力は一切ありません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。
Apr 13, 2024
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2021～24PF概況388位、イズミ。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。388位 8273 イズミ （東P、2・8月優待） ○ PF388位は、中四国と九州が地盤でＳＣ型総合スーパのー『ゆめタウン』が軸であるイズミです。 現在の株価は3777円、時価総額2707億円、PBR0.99、自己資本比率は55.3％、今期予想PER13.78、配当利回り2.4％（89円）、総合利回り2.6％（89+10＝99円）で、優待は100株保有で年2回、(1)優待券（100円）を20枚または(2)ギフト券500円相当などです。 イズミは指標的な割高感もありませんし、PF中位としては全く問題のない銘柄であると考えています。
Apr 12, 2024
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2021～24PF概況387位、オエノンホールディングス。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。387位 2533 オエノンホールディングス （東P、12月優待） ○ PF387位は、旧合同酒精で焼酎に強みを持つオエノンホールディングスです。 現在の株価は356円、時価総額233億円、PBR0.97、自己資本比率は38.6％、今期予想PER10.35、配当利回り2.3％（8円）、総合利回り2.5％（8+1＝9円、優待品はメルカリ平均価格の1000円で換算）で、優待は1000株保有で株主オリジナル限定商品です。 オエノンホールディングスは指標的にまずまず割安ですし、PF中位としてはまずまず良い銘柄と判断しています。
Apr 11, 2024
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2021～24PF概況386位、Ｃ＆Ｆロジホールディングス。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。386位 9099 Ｃ＆Ｆロジホールディングス （東P、3月優待） ○ PF386位は、 名糖運輸 と ヒューテックノオリン が統合した誕生した食品物流大手で、冷蔵・冷凍食品に強みを持つＣ＆Ｆロジホールディングスです。 現在の株価は3295円、時価総額847億円、PBR1.64、自己資本比率は47.8％、今期予想PER23.67、配当利回り1.2％（39円）、総合利回り1.7％（39+5＝44円、優待品はみきまる調べにより500円で換算）で、優待は100株保有で豆菓子、500株保有で新潟県魚沼産コシヒカリ新米3キロ、1000株保有で同5キロです。 100株優待品には名糖運輸の旧制度が、そして500株と1000株優待品にはヒューテックノオリンの旧制度が反映されているのが面白いですね。 さて平成の昔から、「名糖運輸と言えば？」という質問を優待族にすると、秒の速さで「あとひき豆！」と返事が返ってくるのが習わしでした。そのくらい有名でしたし、実際に美味しいんですね。 なので当然、令和に入っても当然私はあとひき豆を頂き続けています。早速見てみましょう。 そのまま食べても美味しけど、、、、 サラダに入れるとより抜群なんだよなあ。 さてＣ＆Ｆロジホールディングスに対しては現在9090ＡＺ‐ＣＯＭ丸和ホールディングスが3000円で敵対的TOBを仕掛けています。ただC&F側がお助けマンのホワイトナイトを探しているという報道もあり、株価は丸和のTOB価格を超えた所で推移しています。果たしてこの後どうなるのか、楽しみですね。。。
Apr 10, 2024
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2022～24主力株概況126位、日本ハム。
さて今日は2022～24主力株概況シリーズです。126位 2282 日本ハム（東P、3・9月優待） ○ PF時価総額126位の上位銘柄は、食肉国内首位でハム・ソーセージも強い日本ハムです。 現在の株価は5069円、時価総額5219億円、PBR1.02、自己資本比率は54.1％、今期予想PER19.27、配当利回り2.2％（112円）、総合利回り2.8％（112+30＝142円）で、優待は100株保有で3月株主に3000円相当の自社製品、それにプラスして500株保有で9月株主に5000円相当の自社製品などです。 「優待って本当に貰ってみないと分からないよなー」といつも思います。と言うのは、日本ハムの優待、頂いてみると明らかに「物が良い、クオリティーが高い」のがヒシヒシと伝わって来る、滅茶苦茶に良い内容だったからです。いくつか見ておきましょう。 日本ハム冷凍食品詰合せ にら焼餅、めっちゃ旨い。！ 四川名菜 どの点心も素晴らしい。 皮も中身も滅茶苦茶に美味い。！ 浪漫工房、ハム・ソーセージ詰合せ 日本ハムはプロ野球球団を持っているので元々知名度の高い会社ですが、優待品を頂いてみるとその商品にもリアルガチンコパワーがあることがはっきりと伝わってきます。どれも抜群に美味い。当然これからも優待MAXとなる500株をホールド継続していく予定です。2022～24主力株概況シリーズ 免責事項当シリーズは、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこくて執念深い独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。私には未来を予見する力は一切ありません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。
Apr 9, 2024
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今後のブログ運営方針に関する個人的なメモ書き。
※この記事は個人的なメモ書きです。あまり推敲せず、自らのブレインストーミングのために一気に殴り書きしているだけなので読み飛ばしていただいて結構です。※ さて自分はこのブログを運営するすることを通じて投資家として成長することを目指しています。そして一番大切なことは、「とにかくアウトプットを多くする。」だと思っています。何故かというと、人間は「出すために入れなければいけない。」ので、オラオラで記事を高速でアップし続ければ必然的にそのための材料を得るために勉強量を増やさなければならないからです。なので逆説的に言うと、「ブログを書けば書くほど加速度的に勉強できる」という「正の好循環」があるわけですね。 その中で根幹を成すのは何と言っても「ポートフォリオ概況シリーズ」です。今書いているのは「シーズン4」で2021年に開始しました。2026年度中に終わることを必達目標としています。それを逆算すると、今年2024年末までに500位に到達する必要があります。そうすると、1か月に14本位は出さないといけないので、つまり「記事の2本に1本はPF概況シリーズ」というイメージになります。 次に当ブログで一番人気の「主力株概況シリーズ」ですが、今年中には新シリーズとなる「2024～26年編」をスタートする予定です。そして上記の2021～26PF概況シリーズの終わりと同時に、2024～30PF概況シリーズとして「シーズン5」にそのまま移行するというイメージです。 さてこの「主力株概況シリーズ」ですが、自分の中では「3～5年の中長期視点で見て良い銘柄」を選び抜くようにしています。但し「言うは易し、横山やすし」で実際には至難と言うかほとんど不可能な状況です。それが何故かというと、企業自身にも1年先の業績がどうなるかなんてわからない状況下で、数年後に良い銘柄を事前に見つけることなど誰にも出来ないことだからです。 なので現実的な運用としては、「毎日毎日PF上位銘柄を穴が開くほどに見つめて監視しながら、少しでも総合戦闘力が高い銘柄が上の順位にくるように絶え間ないアップデートを繰り返す」感じです。F1チームがシーズン中も常により速く走れるようにマシンに細かい修正を加え続けているのと同じですね。「やらないと相対的に遅くなってしまう」、「停滞は後退を意味する」ということです。 後、一部の方から熱狂的な支持を頂いている「株式投資本オールタイムベストシリーズ」ですが、最近はちょっとお休みしていますが、これはPF概況シリーズの方を優先して出している為です。「書評の記事は腐らない」ので貯めておいても特に問題はないからです。ストック記事も沢山ありますし、また新規でもボチボチと書いているので、そのうち気が向いたらいきなり多めに出し始めるかもしれないです。 そんなところかな。
Apr 8, 2024
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2021～24PF概況385位、カゴメ。
さて今日も通常の2021～24PF概況シリーズです。 385位 2811 カゴメ （東P、6月優待） ○ PF時価総額385位の中堅銘柄は超メジャー優待株のカゴメです。株主優待に否定的な考えをお持ちの投資家の方でも 「いや、カゴメだけは特別に許すよ。」 という場合も多くあり （笑） 、その200000人近い株主数も合わせまさに「日本を代表する優待株」の1つですね。 現在の株価は3682円、時価総額3475億円、PBR2.40、自己資本比率は49.8％、今期予想PER17.62、配当利回り1.4％（52円）、総合利回り2.0％（52+20＝72円）で、優待は「6か月以上の継続保有」を条件として、100株保有で年1回2000円相当、1000株保有で6000円相当の自社商品です。 また100株以上を10年以上継続保有した場合、上記に加え自社オリジナル記念品が1回贈呈されます。私は数年前に頂いていますので実物を見ておきましょう。 さてここの優待品は改めて紹介するまでも無いかもしれないですが、あまりにもメジャー過ぎて私がこの日記でカゴメについて触れることもほとんど無いので、折角の機会ですしちょっとだけ過去に頂いた品物を見ておきます。 今日はカゴメ優待の利用例を１つだけ見て頂きましょう。 シンプルに、カゴメ優待トマトケチャップのオムライスです。 ちなみにこっちはちょっと失敗例。↓ カゴメは知名度の高い強力優待パワーに守られ、我々優待族に長年愛され続けており、常に株価は指標的に極めて高いところで安定しています。私も現行の優待制度が続く間は、よほどの株価急騰が無い限りはこれからも末永くホールドして応援して行きたいと考えています。
Apr 7, 2024
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2021～24PF概況384位、大宝運輸。
さて今日は2021～24ポートフォリオ概況シリーズです。 384位 9040 大宝運輸 （名メイン、9月優待） ○ PF384位は、独立系運輸会社の大宝運輸です。 現在の株価は3690円、時価総額28億円、PBR0.43、自己資本比率は65.4％と良好、今期予想PER18.36、配当利回り2.7％（100円）、総合利回り3.5％（100+30＝130円）で、優待は1000株保有で9月株主に3000円相当の洗剤セットです。 いつも非常に実用的で使いやすい優待品で感謝しています。 また毎回のことですが、優待品には一緒に 社内報も入っています。社内運動会もとっても楽しそうですし、チームワークの良さそうな社風が伺えますね。 大宝運輸は厳しい業績が続いていますが、低PBR＆好財務でポートフォリオ中位としては特に問題の無い、その地位に足る銘柄であると評価しています。
Apr 6, 2024
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2022～24主力株概況125位、ヒガシトゥエンティワン。
さて今日は2022～24主力株概況シリーズです。 125位 9029 ヒガシトゥエンティワン （東S、9月優待） ◎ PF時価総額125位の上位銘柄は、大阪市東区の運送13社で発祥したヒガシ21です。 現在の株価は1285円、時価総額170億円、PBR1.49、自己資本比率は50.8％、今期予想PER11.67、配当利回り2.7％（34円）、総合利回り2.8％（34+2＝36円）で、優待は500株保有で1000円相当、1000株保有で2000円相当、2000株保有で4000円相当のクオカードです。また長期株主優遇優待制度もあります。 ヒガシ21は地味な運送会社ですが、過去安定してしっかりと利益を出し続けており、またマイルドながら成長力もあります。万年不人気ですがPF上位の一角でホールドしていくのに何の心配もない、実力派の優待バリュー株であると高く評価しています。2022～24主力株概況シリーズ 免責事項当シリーズは、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこくて執念深い独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。私には未来を予見する力は一切ありません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。
Apr 5, 2024
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2021～24PF概況383位、東邦システムサイエンス。
さて今日は通常の2021～24PF概況シリーズです。 383位 4333 東邦システムサイエンス （東P、9月優待） ○ PF383位は、旧東邦生命系から独立したソフト開発中堅の東邦システムサイエンスです。 現在の株価は1196円、PBR2.40、自己資本比率は71.2％で有利子負債は0、今期予想PER20.80、配当利回り3.3％（40円）、総合利回り5.0％（40+20＝60円）で、優待は100株保有で2000円相当のクオカードです。 東邦システムサイエンスは指標的にはやや割高ですが、一定の成長力を維持していますし、良好な総合利回りも出ていますし、複合的に見て良い銘柄と思います。このような実力溢れる銘柄をPF中位で持てて幸せですね。
Apr 4, 2024
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2022～24主力株概況124位、ナカバヤシ。
さて今日は2022～24主力株概況シリーズです。 124位 7987 ナカバヤシ （東P、3月優待） ◎～◎◎ PF時価総額124位の上位銘柄は、アルバム、図書館製本の最大手のナカバヤシです。私は2014年に一度ここに参戦したのですが、2015年に株価が急騰したときに売却したままとなっていました。 、、、時が流れ、2022年1月にたまたまここを見た時に、「おっ、久々に見たけどえらく安いな。」と思ってまず500株だけ買ったところ、「いや、実力的にもっと上だな。」と感じて瞬時に更に2000株追加しました。 そしてその後数日考えて、「ナカバヤシはもっと上のランクで戦えるな。」と思って2500株追加したので、結局は優待MAXとなる5000株を保有することとなりました。 現在の株価は524円、PBR0.55、自己資本比率は43.8％、今期予想PER12.51、配当利回り4.2％（22円）、総合利回り4.8％（22+3＝25円、100株優待品を300円で換算。）で、優待は100株保有で自社製品などです。詳細については、下記の会社HPをご参照ください。↓↓↓ ナカバヤシの魅惑の優待内容 今日は私が頂いたナカバヤシ優待の実際をいくつかシャッフルして見ておきましょう。 ナカバヤシは指標的にも安いですし、総合利回りもたっぷり出ていますし、ポートフォリオ上位で戦うに足る確かな実力があると考えています。2022～24主力株概況シリーズ 免責事項2022～24主力株概況シリーズ は私が主力で勝負している銘柄について、本当にその価値はあるのか、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこくて執念深い独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。私には未来を予見する力は一切ありません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。
Apr 3, 2024
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2021～24PF概況382位、サカタのタネ。
さて今日は2021～24PF概況シリーズです。382位 1377 サカタのタネ（東P、5月優待） ○ PF382位は、野菜と花きの種苗で世界上位のサカタのタネです。 現在の株価は3670円、時価総額1740億円、PBR1.10、自己資本比率は84.4％、今期予想PER10.04、配当利回り1.5％（55円）で、優待は「1年以上の継続保有を条件として」100株保有で株主優待カタログ商品などです。 私はずっとここを持っていなかったのですが、2024年1月にふと「一度は優待を貰ってみたいなあ。」と思い立って参戦しました。私は優待品を手に入れるのはだいぶ先のことになりますが、のんびりホールドしながらその日を待つ予定です。
Apr 2, 2024
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2024年４月の抱負。
いやあ桜舞い散る素敵な季節、4月になりましたね。今日から新しい生活をスタートさせる方も多いのではないでしょうか？ 私もここまではイマイチな戦いが続いていますが、心機一転頑張りたいと思います。 さてマーケットでは昔から 4月は平均して1年で最高の月だが、問題の兆しがないか用心する必要がある。過去63年の統計によると、4月に利食いをして守りの体勢に移ることが賢明だったと分かる。（出典 アノマリー投資、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年 P181） とされています。「利食いの、そして別れの季節」でもあるということですね。 それでは皆様、今月もよろしくお願い致します。
Apr 1, 2024
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優待ミニマムの法則 2024年版。
さて優待というのは、持ち株数によって何段階かにグレードが分かれていることが良くあります。例えば100株保有だと1000円相当の自社製品のところが1000株保有だと3000円相当になる、みたいな感じです。 そしてこの優待制度には経験上、多くの場合において「優待ミニマムの法則」と言うものが成立しています。具体的には以下の２つがあります。1. 優待はその最小単位（多くは100株）で獲得するのが一番総合利回り（配当+優待利回り）が高くてお得である。2. 最小単位の優待は表示価格以上のお得な内容になっていることが多い。 1番は改めて言うまでもないでしょう。例えば 7867タカラトミー で見てみると、100株優待はミニカーが2台（下記写真左）ですが、株数を10倍の1000株にしてもミニカーは4台（下記写真右）と2倍にしかなりません。つまり優待ミニマムの100株保有が総合利回りの観点から見て圧倒的に得という事ですね。 2番はちょっと見逃されがちなのですが、例えば 3539JMホールディングス が分かりやすいです。会社側からは100株保有で2500円相当、10000株保有で10000円相当の優待品とアナウンスされていますが、具体的に見てみましょう。 まずは100株優待品。 次に10000株優待品。 どうでしょう？ 4倍までの差は無いように感じられます。私がざっくりとテキトーに計算すると、100株優待品は4500円相当、10000株優待品は14000円相当くらいに思います。両方ともに額面以上の価値がありそうですが、100株優待品の方が明らかに表示価格に対しての高いプレミアムが乗っているように感じられます。 また10000株優待を獲得するには当然100株優待の100倍の金額が必要となる訳ですが、両者の優待品の内容に100倍の差が無いことは言うまでもないでしょう。 さて我々優待族がバブル崩壊以来30年間以上低迷し続けた世界最弱の日本株市場で元気に生き抜けるのには、この「優待ミニマムの法則」が大きく貢献しています。 私は自らの投資成績・優待獲得実績を最大化するために意図的に保有銘柄数を増大させ続けていますが、多くの優待族の方を見ても、銘柄数というのは投資暦が長くなるにつれて自然に増える傾向にあるようです。これは本能的にそうした方が市場で長生きできると分かっているからでしょう。 私は、そういったことからもやはりこの「優待ミニマムの法則」は極めて有効な投資手法の1つなのではないか？と考えています。
Mar 31, 2024
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