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2013.09.15

どうにも理解し難い、ＴＯＢ劇だが．．．

テーマ：株式投資でお小遣いを増やそう(70951)

カテゴリ：　株の話

注視株の一つ、 6149 小田原エンジニアリング が、
２０１３年８月１２日に、
6593 ローヤル電機 に対するＴＯＢを開示した。
ＴＯＢは成功し、
９月１０日に、７７％弱の株式取得を開示している。

しかし、藻緯羅が考えるに、
ローヤル電機全体では、子会社化の魅力に乏しい。
ローヤル電機の１００％子会社の多賀製作所↓だけなら、
taga.co.jp
事業に強い共通性があり、分野も重複しないから、
またとない買い物であるに違いない。
多賀製作所が狙いであるのであれば、
既に別会社となっているのだから、
多賀製作所の株式を取得すればいいだけのことだし、
多賀製作所を失っても、
ローヤル電機の再建には、大きな影響はないであろう。

小田原エンジニアリング側が、他事業も欲しいなら、
兄弟会社である小田原機器↓によるＴＯＢの方が、
odawarakiki.com
理に適っており、判り易い。

多賀製作所を小田原エンジニアリングに売却する。
小田原機器は、主力事業の運賃箱が電子マネー化で、
市場を失ったも同然であると、藻緯羅は考える。
従って、
ローヤル電機を活用して、多角化する意味がある。

なぜだろうか？
藻緯羅には、どうしても思い浮かばない。

小田原エンジニアリングが、
孫会社になった多賀製作所を吸収合併して、
ローヤル電機を手放すという構図は理解しがたい。

多賀製作所側が、
小田原エンジニアリングの傘下に入りたくないので、
ローヤル電機を取得した後に、小田原機器を巻き込んだ、
資本再編劇を目論んでいるのだろうか？

一族で新規に持株会社を作り、
　・小田原エンジニアリング
　・多賀製作所
　・小田原機器
　・ローヤル電機
を従える構図である。
最終形態としては、スッキリするが．．．

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