OSSANPOWERのバリュー投資

今の日本の株価は高いのか安いのかわからない。

今の日本の株価は歴史的に見て高いのか、安いのかまったく見当がつかない。

平成バブルがはじけたのは40歳代人口が減少したためだと論じられている。
ならば日経平均をその年の40歳人口で割れば平坦になるだろうと考えてチャート作ってみた。

たしかに1989年から2000年までの株価はそれで説明がついたが、2002年以降の株価の下落はそれでは説明できない。

そこでさらに日本のGDPの推移をドルベースで考え、それでさらに割ってみた。つまり、円、ドルの為替相場とGDPで除した。
これを対数軸で示した。

同時に鉱工業生産の生産指数、出荷ー在庫の対前年比(循環モメンタム）および米国の産業サイクル（30ヶ月＝半導体をexclude）、TOPIXvolume ratio5ヶ月を同時に表示した。

これで明らかになったことはけっこう大きいかもしれない。

２）2000年のITバブルまでは、ピーク、ボトムとも一定である。これがクズネックサイクルなのだろうか？？
３）2000年以降これまでの底を割って低下している。これは何を意味するのだろう？
４）今の日本の株価は1982年以前のレベルにもどる過程のたんなんる踊り場なのか？それとも1987年から2000年までのレベルにもどるほうが正しい姿なのか？
５）株価の底を見つけるには、米国サイクルを目安にして、底に近い部分をはさんで前後1年間に2度TOPIXのvolume ratioが30以下になる時期がある。概ね最初のvolume ratioの底から6ヶ月以上経過してから、2度目の底が来るまでが株価の底のようである。こう考えておくとあまり損はしないかもしれない。

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