OSSANPOWERのバリュー投資

すこしばかり評価が上がった国債でしたが，，

カテゴリ：日常

すこしばかり評価が上がった国債でしたが，，結構厳しい注文がついています．
2015年までに改革がなされないと，，，ダブルBへ格下げとか，，
たぶん，政府はがんばって改革を進めるでしょうし，
いったんはもう一度円高がいずれ来ると思っています．
それが最後のノアの箱舟になりそうな気がします．

格下げ時には高金利になるのが普通ですが，他国よりも金利が上がっても，円安にすすむ場合には，危ないということなんでしょうね．いっせいに逃げ出す時期．

どのようなアセットアロケーションを組んでいくか？
いまは証券１,国債(変動金利）３，外債９
証券は日本１，外国４となっています．

システムでは外債の為替変動リスクを証券の30%と想定し，概ねグレアムのいう債券:証券２５：７５から７５：２５を変動するリスクに等しいと思います．

内外証券の割合は円安,円高で変動．
このシステムが有するリスク，すなわち想定していない状況は，他国通貨に対する長期的な超円高です．

以下は過去の為替リターンです．
NZドルはいままでのところ有利でした．
http://money.www.infoseek.co.jp/MnSpecial/lipper_forexcolumn25_gwm.html

いったんはゆっくり国債9：外債9と国債を増やして，次の円高で国債を外債および内外証券に移動するよう考えています．米ドルはまずまずあるし，NZドルも持っているので，次はユーロに分散しようかと思います．
外国証券は手数料は高いので,もっと安くなるとありがたいですね．
日本証券を外貨建てで安い手数料で買いたいですね．
一応，為替連動型の外国証券インデックス投資のシステムは概ねできたんですが，，

http://www.yomiuri.co.jp/atmoney/news/20060607ib23.htm

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