OSSANPOWERのバリュー投資

ボルカー、グリーンスパン、バーナンキ

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カテゴリ：日常

ボルカー、グリーンスパン、バーナンキ時代のfederal fund rateや為替について考えてみた。

チャートの矢印左から順番に
１）ボルカーからグリーンスパンに交代
２）ブラックマンデー
３）グリーンスパンからバーナンキへ交代

１）ボルカーからグリーンスパンに交代したのはプラザ合意後のドル安が継続中の時期であり、その秋には過去の抵抗線を越えてドル安が進み、一時的な株の大暴落(ブラックマンデー）が生じた。金利も低下を続けてきた時期であった。

２）グリーンスパンは困難な時期に引き継いだため、次の候補者と交代する時期には、金利を上げ、下げしろを用意しておいた。またドルの下落は2005年1月にいったん終了し、上向きに反転したところで、次世代へ引き継いだ。

３）一方、市場は2005年暮れを当面のドル高として、5月にはまずドル安でバーナンキに揺さぶりをかけた。第1回目の様子見、、、

４）いま今年の秋には何かがあるのではないかと市場は恐れているし、そのようなシナリオを練っているのかもしれない。しかし1987年と異なるのは米国の政策金利であり、すでに大きく上昇している。

６）結論：現在は為替、金利、地価の面から1989年に近い。

金利がもし下がり始めると世界で株価のバブルを生じうる。前回は日本で顕著だった。今回は中国だろう。また日本の地価も最後の上昇を生じる。米国の地価は安定する？ドル高は急速に短期的なピークをつけるが、その後は過去のラインを割る暴落の可能性がある。

金利を下げずに維持すれば、major currencyに対して5－7年の長期的なドル高(底からの上昇）をきたしうるが、金利高止まりによる地価下落を生じる。株価のバブルが来ないで、景気は悪くなる。

ようするに米国金利動向は中国バブルの発生を左右する。

では米国金利はどうなるか？

グリーンスパンは1989年に金利を横ばいから大きく下げ始めたが、、
今回のバーナンキも同じことをして、バブルを生じさせ中国を懲らしめ、貿易摩擦の仕返しをするのかもしれない、、、、

この場合には隣国の病人(日本のこと）は中国バブル後に景気という栄養供給が絶たれ、中国よりも先にあっという間に心肺停止に陥る。日本にとっては中国バブルはその後致命傷になる。

出る釘は早めに打て作戦？？

来るべき中国バブルを想定し参戦するには、逃げる手段を考えておく必要があるが、

その指標は

２）株と債券が同時に下落した時

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Last updated Aug 19, 2006 04:01:03 PM
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■コメント

Re:ボルカー、グリーンスパン、バーナンキ(08/19)

Lions9069 さん

中国の農村部は月収数千円と聞いたことがあります、今のままの貧困の格差があれば間違いなく中国バブルは崩壊するでしょう、どう言う形で崩壊するか分かりませんが、私は内戦のようなものまであると想像しています、中国バブルが崩壊した場合、心肺停止になるのは何も日本だけではないと思います、まずアジア全域が心配停止になり、アジアの世界市場に占める割合が今よりさらに多くなっているはずですから世界全部が心肺停止になるのでは？ (Aug 19, 2006 07:19:43 PM)

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内戦ですか

ossanpower さん

内戦ですか、、共産主義国家が格差の是正を求めて民衆が蜂起する。日本よりも格差が大きいとすればありえますね、、、

いまは中国もロシアも資本主義に組み込まれているので、連鎖的に無事にはすまないのかもしれませんね。
バブルはゆっくりと崩壊するかもしれませんが、、
(Aug 20, 2006 10:09:01 PM)

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