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OSSANPOWERのバリュー投資

金利については

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カテゴリ：日常

「金利」についての疑問はミヒャエル　エンデの「モモ｣（小学校5.6年くらいの童話）で解けました。

時間貯蓄銀行から来た灰色の紳士たちにより、人々は時間を貯蓄するようになり、人々は時間を無駄にできずに余裕のない生活を送るようになってしまう。
しかし、貯蓄した時間はすべて灰色の紳士たちによって消費されており、けっして人々のもとには貯蓄した時間に応じた利息はおろか、元本も戻らない。

ああ、まるで、いまの、そして未来の日本のようですね、、、

戻ってこないコクサイの元本？？戻ってこないセイフが持っているベイコクサイの元本？

こどもが小学生の時の読んでいた本を親父が熱心に読んで、感心している姿は異様だったかも、、、、やれやれ

「民衆のマスヒステリー」
こちらのほうは、コンドラチェフとか、「ええじゃないか」とか、50-60年周期のお伊勢参りとか、江戸時代の米価の周期性のほうから調べているんですが、、、まだよく判りません。

米価の周期性は飢饉のときを除くと40年くらいだったようですね、、江戸時代の末期はハイパーインフレです。「ええじゃないか」が踊られた頃、、、、

超デフレからの脱却には他の国の歴史でも、すべて戦争が絡んでいます。

日本の今のデフレが戦争（自らが加担するか、戦争特需か）なしで脱却できたら、歴史上初めての出来事になるわけですが、、

おおむね2世代というのが経済の大周期のキーワードなのかも、江戸時代は寿命が短かったでしょうし、、、いまは相当長い。

それから経常収支が黒字でありながらデフレに陥ったのは1800年代の英国と1930年代の米国だけですが、、経常収支が黒字でデフレになった国の場合には、その状態が15年から20年と長く継続するんですね。

時間貯蓄銀行の灰色の紳士たち（江戸時代ならば武士、現在ならば政府と官僚）の数がなかなか減らないんでしょうね、経常黒字、所得収支黒字の状態では、、まだ増税する余地があるので、、、
そしてこれが赤字になると、つまり富を食い尽くすとぱっとどこかにいなくなってしまうんでしょうね。その国を見捨てて、、

とするといずれにせよハイパーインフレはまず来ない、あるいは来てもずっとあとになるのでしょう。それは時間貯蓄銀行の灰色の紳士たちが減り始めた時。それまではゆっくりとしたインフレの確率が高い。

それからブライアンベリーがコンドラチェフの谷のまえには2次的物価上昇が生じる(現在の原油高はこれだと思うんです。）としているんですが、1870年代をみると英国では3年上昇し、4年目は下落、このときの米国では物価上昇はありません。

江戸時代には大名貸し金利というのがあったんですが、1770年ごろ4％から2％急落して、1840年まで60年くらい同じ金利レベルが続き、そこから明治維新まではハイパーインフレ、、この頃は豪商も大名に貸し渋ったのではないでしょうか。

1870年ころは欧米がデフレの底だったんですが、日本は明治維新でハイパーインフレだったんですね。

ずっと金利が上げられないまま長期間続き（この場合は超長期にわたり円高が続きます、、これからの日本も計量数学的には長期にわたり円高になるとされています）、そして最後のほうで一気に、ハイパーインフレ（これがコンドラチェフの山ですので、2035年ころかと）

なお日本の経常収支は黒字がすこしずつ減少するでしょうけど、たぶん戦争によらない人口減少社会では、黒字の期間が非常に長持ちするはずです。
つまり日本のお金は非常に長い期間、外国に出続け、そのお金が利息を生んで、日本に戻る(所得収支の黒字）というのが大方のメインシナリオ、、、

つまり外国に出続けるお金が非常に多い時には円安傾向になるのですが、これは景気によって金利の相違から波があります。出るお金が少なくなる時は円高に、、

ただ継続的には外に出たお金が利息を生み、日本に戻ってくるので所得収支は人口減少もあいまって長い間黒字を続ける。この場合には長期的なラインは円高になるというのが、特発的な事件が生じない限り、もっともありうることとなるようです。

いままで日本人が長い間（といっても1970年代後半です）に蓄積した富（今も蓄積継続中）は国内から海外に出続け、それがちゃんと利息として戻ってくればよいわけです。

ということを自分なりに考えています。

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