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OSSANPOWERのバリュー投資

銘柄ピックアップとタイミング

銘柄ピックアップとタイミング

step 1 スクリーニング　ROA16以上、PER16以下　 http://ebi-screening.sakura.ne.jp/RailsLight/screenings/index.html

step 2 自己株の取得　 http://g2s.biz/tool/edinet/6628

step 3 格付け過去4期　A,AA,AAAを選ぶ。営業キャッシュフローチェック　 http://ediunet.jp/main/?s=4&risk=2&ctid=3050&choice=402

step 4 騰落レシオ　大証2部指数　 http://www.h6.dion.ne.jp/~limbland/Japan.htm
http://www.opticast.co.jp/cgi-bin/tm/chart.cgi?code=0702

step 5 10Y-PER　イエール大学のシラー博士　米国の目安 http://www.econ.yale.edu/~shiller/data.htm

step6 OECD 景気先行指数　 http://stats.oecd.org/Index.aspx?DataSetCode=MEI_CLI

step7 長期戦略　 http://home.earthlink.net/~intelligentbear/com-dj-infl.htm

step8 商品と株は負の相関がある。ROAが継続的に高いコカコーラは1920－40年の20年で70倍。1940－60年に3倍、1960－80年に8倍、1980－2000年に70倍。つまり2020年までは3倍にしかならない時期なので、ゆっくり投資を考える時期でよい。

これは金利先高が明らかになった時期で、ROAの高い銘柄がブーム。しかし永続性があったのは、競争が激しいハイテクではなく、コカコーラのようなブランドだった。2020－40年は商品が下がると思うが、商品があがっているときでも、1960－80年のように、ROAの高い銘柄がブームになることがある。

これから10年の株式投資の期待値は低い。
過去の株式の期待リターン5％、リスク20％であり、これは3.1％複利とおなじである。
そしてこれはインフレ率（1926－2005の米国3.2％、日本は戦後平均3.1％）と同じ値である。

http://www.fund-no-umi.com/blog/2009/07/27-7384.html
期待リターン5％、リスク10％ → 中央値＝ 1.045270 ＝ 4.5270％複利
期待リターン5％、リスク20％ → 中央値＝ 1.031455 ＝ 3.1455％複利
期待リターン5％、リスク30％ → 中央値＝ 1.009600 ＝ 0.9600％複利

とくに日本市場はリスク（値幅）が大きく、長期株式投資の期待値は1％複利と大きな差がないかもしれない。

株式投資に時間を割くよりも、自らの仕事をまず第一に考えるのが理にかなっている時期のように思う。日本人男性はすでに70歳まで働くようになっている。これは正しい集団行動と思う。
http://www.ipss.go.jp/syoushika/bunken/data/pdf/18814006.pdf

そしてMarc Faberはついに3.04.2011、日本株に強気になった。
Bullish On Japanese Stocks