2031211

情報開発と利活用

令和維新

2004年4月から企業を離れ、コンサルタントや情報起業を試行しながら、失われた２０年を取り戻し、日本再生をめざす私の歩みをみて一人でも多くの後継者が出てくれることを祈りつつ友達から紹介されたこのホームページの更新を続け、これまでの活動の記録と今やビッグデータ、AI,、IOT,ブロックチェーン、仮想通貨の時代になってしまいましたが、私の現状認識と関連技術を紹介していきたい。

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2026.06.09

（2）底を打ったと思う（I Think We’ve Bottomed. ）

テーマ：ビットコイン(315)

カテゴリ：イーサリアム

On Michael Saylor: Madman, Genius, or Both
マイケル・セイラーについて：狂人か、天才か、それとも両方か

A few months ago, when Bitcoin was at $76,000 and Strategy’s average purchase price was well above that, the “Saylor is going to blow up” narrative was everywhere. He’d be forced to sell. The margin calls were coming. The whole thing was a house of cards.
数ヶ月前、ビットコインが76,000ドルで、ストラテジー（旧MicroStrategy）の平均取得価格がそれを大きく上回っていた頃、「セイラーは破綻する」という語り口が至るところにあった。彼は強制売却に追い込まれる、追証が来る、すべてが砂上の楼閣だと。

None of that happened.
だが、何ひとつ起きなかった。

Now he’s DCA’d back into positive territory, the appetite for his preferred stock instruments hasn’t dimmed, and the math has quietly shifted. He claims they have enough capital to sustain dividend payouts for over a decade without touching their Bitcoin — even in a scenario most of us consider theoretical.
今では彼はドルコスト平均法で再びプラス圏に戻り、彼の優先株式スキームへの需要も衰えていない。そして数字が静かに変わり始めている。彼は、ビットコインに一切手を付けなくても、10年以上配当を維持できるだけの資本があると主張している──多くの人があり得ないと考えるシナリオでも。

The only way this ends badly is if Bitcoin enters a multi-year winter that breaks every historical pattern we have and simply never comes back. That scenario hasn’t gotten more likely. If anything, it’s gotten less likely.
これが悪い結末を迎える唯一の道は、ビットコインが歴史上のすべてのパターンを破壊する複数年単位の冬に入り、二度と戻ってこない場合だ。しかしその可能性は高まっていない。むしろ低くなっている。

だから、そう──セイラーはおそらく天才だと思う。とはいえ、それを理由に退職金をSTRKに突っ込むべきだとは思わないし、彼のタイミングが最近うまく見えるからといってリスクが消えるわけでもない。しかし彼が実際に賭けているのは、「ビットコインは10〜20年後に今の数倍の価値になる」という一点であり、それは決して非合理な賭けではない。むしろ今の金融市場で最も合理的な賭けかもしれない。

Bitcoin or Ethereum. The Real Answer.
ビットコインかイーサリアムか。本当の答え。

Ethereum got a revival story this cycle that I didn’t see coming. Tom Lee doing the MicroStrategy playbook with Ethereum was a genuine surprise. Real-world assets and stablecoins running on ETH creates a credible long-term narrative. And when institutional money starts buying and holding, price eventually follows.
今回のサイクルでイーサリアムは予想外の復活ストーリーを得た。Tom Lee がイーサリアムでMicroStrategyの戦略を真似したのは本当に驚きだった。実世界資産やステーブルコインがETH上で動くことは、長期的に信頼できる物語を作る。そして機関投資家が買って保有し始めれば、価格は最終的にそれに追随する。

But Ethereum has competition in a way Bitcoin doesn’t.
しかしイーサリアムには、ビットコインにはない競合がある

Solana is already processing more transactions. BNB, XRP, and a dozen others are eating at the same market. When networks get congested and ETH transactions cost $200 and take ten minutes — which happens in every real bull market — Solana becomes the obvious alternative.
ソラーナはすでにより多くのトランザクションを処理している。BNB、XRP、その他多数が同じ市場を奪い合っている。ネットワークが混雑し、ETHの手数料が200ドル、処理に10分かかる──本物の強気相場では必ず起きる──そんな時、ソラーナは明らかに代替手段になる。

Bitcoin has no competition. There’s no “Bitcoin but better.” There’s only Bitcoin, and a long line of projects that were supposed to replace it that didn’t. That structural simplicity is worth something.
ビットコインには競争相手がいない。「ビットコインの上位互換」は存在しない。あるのはビットコインだけで、これまで置き換えると言われて消えていったプロジェクトの長い列があるだけだ。この構造的なシンプルさには価値がある。

If I had to pick one for the next five years, I pick Bitcoin. Ethereum will appreciate — I think it does well for the next two or three years, then the competitive pressure from Solana and the others starts eating at it again. Bitcoin has no equivalent threat. Its upside compounds on a foundation that nobody is competing to replace, and that’s worth a premium in a five-year time horizon.
もし次の5年でどちらかを選べと言われたら、私はビットコインを選ぶ。イーサリアムも上がるだろう──今後2〜3年は良い動きをすると思う。しかしその後、ソラーナなどの競争圧力が再び侵食し始める。ビットコインには同等の脅威がない。その上昇余地は誰も置き換えようとしていない基盤の上に積み上がる。それは5年という時間軸で見ればプレミアムとして評価されるべきものだ。

The Price That Would Actually Scare Me
本当に私を怖がらせるだろう価格

正直な答えを言うと：3万ドルだ。

If we revisit $60,000, that’s uncomfortable but explainable. That’s within the range of normal volatility in a geopolitically turbulent year. If we hit $58,000-$59,000, that’s a scare but not a signal.
6万ドルに戻るなら、不快ではあるが説明可能だ。地政学的に不安定な年の通常の乱高下の範囲内だ。5万8千〜5万9千ドルなら怖いがシグナルではない。

But if we drop to $30,000, that’s a 50% fall from the recent low, and it means something broke in the underlying story — not just a bad macro quarter, but a loss of confidence in the asset itself. And if we’re at $30,000, the question becomes: what’s stopping $15,000? Which was the bottom of the previous cycle.
しかし3万ドルまで落ちるなら、それは直近の安値から50%の下落であり、物語の根本が壊れたことを意味する──単なる悪いマクロではなく、資産そのものへの信認が失われたということだ。そして3万ドルに到達したら、次の疑問は「1万5,000ドルを止めるものは何か」になる。そこは前回サイクルの底だった。

その問いに答える必要がないことを願うし、実際そうはならないと思っている。しかし、それが限度の数字だ。6万ドル以上はノイズ。3万ドル以下なら、ことを考え直す必要がある。

The macro picture right now is better than it was six months ago. Not great. Better. Geopolitical tensions are still real. Rate cuts are still uncertain. The CLARITY Act is a slow burn, not a spark.
現在のマクロ環境は6ヶ月前より良い。素晴らしいわけではないが、良くはなっている。地政学リスクは依然として現実だ。利下げも不確実だ。明確化法案は火花ではなくゆっくりした焼却だ。

But the fundamentals of Bitcoin;
しかしビットコインのファンダメンタルズは下記の通り：

• the fixed supply,
固定された供給
• the growing institutional base,
拡大する機関投資家基盤
• the regulatory tailwind,
追い風となる規制
• the maturation of the asset class
資産クラスとしての成熟

none of those have changed. They’ve gotten stronger. And in every previous cycle, that combination eventually overrides everything else.
これらは何ひとつ悪化していない。むしろ強くなっている。そして過去のすべてのサイクルで、この組み合わせは最終的に他のすべてを上回ってきた。

Stay the course. The world isn’t ending.
進路を維持しよう。世界は終わらない。

— A.Z., Freedom Finance

*None of this is financial advice. It’s analysis. Do your own research, size your positions to what you can genuinely afford to lose, and don’t make decisions based on price targets from anyone — including us.
※これは投資助言ではない。分析だ。自分で調べ、自分が本当に失ってもいい額でポジションを取り、誰かの価格予想（私たちのものも含めて）を基準に意思決定しないこと。

P.S. I put together a mini-book on the #1 thing that wrecks altcoin investors — timing.
追伸：アルトコイン投資家を破滅させるNo.1の要因「タイミング」についてのミニブックを作った。

It’s called “The Altcoin Season Playbook.”
タイトルは 「アルトコインシーズン攻略本」 だ。

Inside: the 5 repeatable signals that show when altseason is starting, when it’s ending, and when you’re about to become someone else’s exit liquidity.
内容：アルトシーズンの開始・終了・そしてあなたが誰かの出口流動性にされる時を示す、再現性のある5つのシグナル。

It’s practical — rotation maps, entry/exit checklists, and the same red-flag indicators that have flashed at the top of every cycle.
実践的な内容だ──ローテーションマップ、参入/退出のチェックリスト、そして毎サイクルの天井で点灯してきた赤旗指標が含まれている。

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Economics
経済学

Published in Freedom Finance
フリーダムファイナンスに掲載

Money moves in cycles, patience wins, and most people panic at exactly the wrong time. That’s what we cover here at Freedom Finance — real market moves, actual strategy, none of the usual nonsense…
お金はサイクルで動き、忍耐が勝ち、ほとんどの人は最悪のタイミングでパニックに陥る。ここ Freedom Finance で扱うのはそのことだ──実際の市場の動き、本物の戦略、よくある無意味な話ではない…

Written by A.Z.
執筆：エーゼット

I don’t write for traders. I write for rebels who understand that the only way to win is to outlast governments, banks, and hype cycles. And for the futurists.
私はトレーダーのために書いているのではない。勝つ唯一の方法は、政府、銀行、そしてハイプサイクルより長く生き残ることだと理解している反逆者のために書いている。そして未来を見据える者たちのために。

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