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2011/04/13

オリンピック---今期予想は強気だが、達成は難しいような気がする

テーマ：小売業(968)

カテゴリ：小売業

【特色】独立系。首都圏地盤に食品スーパーや大型ホームセンター、専門店など業態別に子会社化し展開

【連結事業】ハイパーマーケット64、ハイパーストア9、スーパーマーケット8、ホームセンター13、他売上2、営業収入3

【強含み】12年２月期は無出店（前期１）。既存店は旧型店の改装加速し出直り感。海外調達含めＰＢ商品の品ぞろえ拡充し粗利向上に躍起。廃棄ロス圧縮、人件費抑制を継続。営業益強含み。資産除去債務特損。

【日々割安】チラシ値引き多用せず在庫管理徹底、恒常的な割安感を顧客に浸透図る。自転車やゴルフ、ペット用品等を専門店化、既存店内や隣接地から独立展開も検討。

（会社四季報2011年3月発売号より）

【上記の感想】

上記は、オリンピック（8289）について書かれたもの。
保有銘柄ではないが、前期の決算発表を見て、気になった銘柄。

まず、決算の数字を見る。

営業利益が、906（＋193.2％）
経常利益が、883（＋169.0％）
当期利益が、399（＋234.2％）

減収増益である。
カッコ内の前年比を見ると、回復傾向なのは明白である。
が、経常利益の会社予想を見ると、去年の4月発表の1000百万円には未達である。
予定比では、88.3％。

次に、今期予想は、

売上高が、＋0.0％
営業利益が、＋43.5％
経常利益が、＋35.9％

と、かなり強気である。
が、前期は、中間も通期も経常利益予想には届かなかったことは、頭に入れておいたほうが良さそうだ。

それから、配当。
前期は18円配、そして今期予想も18円配。
ただ、前期の1株益は17.11円であり、無理があるように思える。

現在値は、551円。
予想PERは、28.55倍。
実績PBRは、0.47倍。
予想利回りは、3.27％。
貸借倍率は、13.67倍。

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