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2017/03/08

中野冷機(6411)---期首業績予想が弱気なことが影響しているのか、株価は割安圏

テーマ：機械(208)

カテゴリ：機械

中野冷機（6411.冷凍冷蔵庫）を見ておきます。

まずは、メモ書きです。

・買付候補銘柄で、保有銘柄ではない。
・経常利益は、期首計画を大幅に上回って着地することが多い。（連続５期以上）

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2012年（平成24年）12月期　1,460・6,304
2013年（平成25年）12月期　1,660・3,844
2014年（平成26年）12月期　4,230・7,591
2015年（平成27年）12月期　1,820・3,468

2017年（平成29年）12月期　1,320

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2013年（平成25年）12月期　1,191・2,385・3,187・3,844
2014年（平成26年）12月期　1,474・4,460・6,803・7,591
2015年（平成27年）12月期　1,000・1,618・2,584・3,468
2016年（平成28年）12月期　1,122・1,935・2,598・2,969

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2013年（平成25年）12月期　31.0％・62.0％・82.9％
2014年（平成26年）12月期　19.4％・58.8％・89.6％
2015年（平成27年）12月期　28.8％・46.7％・74.5％
2016年（平成28年）12月期　37.8％・65.2％・87.5％

27年12月期　45円・273百万円・15.1％・1.2％
28年12月期　45円・273百万円・14.2％・1.1％
29年12月期　12円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・586名<16.6>・11.8％・65.8％

2016年12月発売号　256億円・97億円・2億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

27年12月期　61.9％・4,024.80円・0円・△2,511
28年12月期　64.4％・4,265.27円・0円・3,449

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

27年12月期末　8,954,000・2,885,871
28年12月期末　8,954,000・2,885,917

次に、株価と指標等を見てみる。

3月3日の終値は、2,852円
予想PERは、23.87倍
実績PBRは、0.67倍
予想利回りは、0.42％
配当月は、12月のみ

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、10,589円。（事業価値6,050円+財産価値4,817円-有利子負債278円）
・理論株価比は、26.9％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】12月
【設立】1946.2
【上場】1986.8
【特色】冷凍ショーケース、同工事専業首位。セブン＆アイグループに強い。低温食品流通システム育成
【連結事業】ショーケース49、冷凍機9、工事他42 <15・12>



【足踏み】スーパー等顧客の設備投資計画後退で柱のショーケースに減速感。営業益減額。17年12月期は物流センター向け大型設備が伸び悩む。スーパー、コンビニの改装需要も一服。人件費抑制だが利益足踏み。
【成長戦略】ショーケース主体から冷凍・冷蔵・温蔵分野の製品開発、販売体制整備。流通・加工センター向け大型冷凍・冷蔵庫の需要開拓促進。中国は販路拡大に傾注。