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2017/04/21

イオン北海道(7512)---1枚保有時の配当優待利回りは、3.24％

テーマ：小売業(968)

カテゴリ：小売業

イオン北海道（7512.総合スーパー）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・増配の可能性は低いが、配当優待利回りが良いので、1枚保有を継続予定。
・経常利益は、期首計画を上回って着地することが多い。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）2月期　7,150・7,677
2014年（平成26年）2月期　7,700・8,257
2015年（平成27年）2月期　8,300・7,765
2016年（平成28年）2月期　7,800・8,002

2018年（平成30年）2月期　8,100

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）2月期　2,231・3,818・5,612・8,257
2015年（平成27年）2月期　2,226・3,353・5,189・7,765
2016年（平成28年）2月期　1,996・3,431・4,679・8,002
2017年（平成29年）2月期　1,786・3,000・4,865・8,267

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）2月期　27.0％・46.2％・68.0％
2015年（平成27年）2月期　28.7％・43.2％・66.8％
2016年（平成28年）2月期　24.9％・42.9％・58.5％
2017年（平成29年）2月期　21.6％・36.3％・58.8％

24年2月期　0円
25年2月期　7円・212百万円・23.9％・3.4％
26年2月期　10円・484百万円・20.6％・4.2％
27年2月期　10円・994百万円・25.1％・3.6％　
28年2月期　10円・1,054百万円・25.0％・3.3％

30年2月期　10円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・9,063名<12.8>
・19,515名<15.2>・0.4％・89.8％
・42,132名<16.2>・0.2％・85.4％
・34,826名<16.8>・0.6％・85.5％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2015年06月発売号　665億円・33億円・159億円
2016年09月発売号　561億円・44億円・246億円
2017年03月発売号　630億円・44億円・212億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年2月期　31.2％・260.46円・0円・11,805
27年2月期　34.7％・290.89円・0円・8,802
28年2月期　32.8％・322.67円・0円・6,833
29年2月期　37.8％・353.19円・0円・9,220

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

26年2月期末　51,189,016・2,777,628
27年2月期末　100,189,016・752,828
28年2月期末　106,211,086・718,428
29年2月期末　106,211,086・698,228

次に、株価と指標等を見てみる。

4月17日の終値は、587円
予想PERは、15.57倍
実績PBRは、1.79倍
予想利回りは、1.7％
配当月は、2月のみ

1枚保有時の予想利回りは、3.24％
（配当：1,000円、優待の私的評価額：900円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、521円。（事業価値712円+財産価値1円-有利子負債193円）
・理論株価比は、112.7％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報3月号の記事を見てみる。

【決算】2月
【設立】1978.4
【上場】1996.9
【特色】北海道のスーパー大手。旧ポスフール。イオンの北海道事業承継。アークス、生協と道内三つ巴
【単独事業】衣料品20、食品59、住居余暇20、他1 <16・2>



【改装効果】18年２月期はＧＭＳ純増ゼロ（前期ゼロ）、小型スーパー４（同１）。既存店は旧ダイエー店舗中心に改装効果発現。好採算の総菜など伸びる。賃金上昇で人件費増、修繕費も増えるが営業増益続く。
【前倒し】旧ダイエー９店舗は品ぞろえ強化し好立地の強み生かす。黒字化を17年２月期に前倒し達成。札幌市内のコンビニ出店競争激しく、小型店出店は試行錯誤続く。