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2017/04/27

ビックカメラ(3048)---１枚保有時の配当優待利回りは、3.05～4.35％

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テーマ：小売業(968)

カテゴリ：小売業

ビックカメラ（3048.家電量販店）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・配当優待利回りが良いので、１枚保有中。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2012年（平成24年）8月期　22,500・6,178
2013年（平成25年）8月期　15,000・15,346
2014年（平成26年）8月期　15,500・24,063
2015年（平成27年）8月期　20,500・20,401
2016年（平成28年）8月期　21,300・23,067

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）8月期　1,897・9,574・20,444・24,063　
2015年（平成27年）8月期　1,987・8,385・14,955・20,401
2016年（平成28年）8月期　3,385・12,061・17,727・23,067
2017年（平成29年）8月期　2,836・10,729

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）8月期　7.9％・39.8％・85.0％
2015年（平成27年）8月期　9.7％・41.1％・73.3％
2016年（平成28年）8月期　14.7％・52.3％・76.9％
2017年（平成29年）8月期　11.7％・44.3％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

21年8月期　10円・1,675百万円・32.9％・3.0％
22年8月期　10円・1,717百万円・28.5％・2.8％
23年8月期　10円・1,717百万円・19.0％・2.6％
24年8月期　10円・1,717百万円・42.9％・2.4％
25年8月期　10円・1,717百万円・70.5％・2.3％

27年8月期　10円・1,772百万円・25.5％・1.9％
28年8月期　12円・2,182百万円・18.2％・2.1％
29年8月期　12円

☆28年8月期の1株配は、2016年10月13日に増額修正（10円→12円）。

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・170,172名<13.8>・2.8％
・175,897名<14.8>・6.0％・58.3％
・178,644名<15.8>・10.6％・54.0％
・207,064名<16.2>・7.6％・53.1％
・215,365名<16.8>・5.8％・52.6％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　913億円・328億円・1,262億円
2014年12月発売号　1,745億円・259億円・914億円
2016年03月発売号　1,583億円・223億円・977億円
2017年03月発売号　1,979億円・251億円・936億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

25年8月期　21.5％・435.11円・0円・22,685
26年8月期　25.7％・492.98円・193百万円・32,848
27年8月期　30.5％・553.20円・5,072百万円・6,128
28年8月期　32.0％・593.43円・4,712百万円・7,850

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

24年8月期末　172,352,600・596,600
25年8月期末　172,352,600・596,600
26年8月期末　172,352,600・596,600
27年8月期末　182,478,765・596,600　
28年8月期末　182,478,765・658,600

次に、株価と指標等を見てみる。

4月21日の終値は、1,081円
予想PERは、15.78倍
実績PBRは、1.7倍
予想利回りは、1.11％
配当月は、2月、8月

1枚保有時の予想利回りは、3.05～4.35％
（配当：1,200円、優待の私的評価額：2,100～3,500円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、644円。（事業価値1,146円+財産価値117円-有利子負債619円）
・理論株価比は、167.9％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報3月号の記事を見てみる。

【決算】8月
【設立】1980.11
【上場】2006.8
【特色】家電量販大手。ターミナル駅周辺で大型店展開。ソフマップに加え、１２年にコジマを傘下に
【連結事業】音響映像商品16、家庭電化商品31、情報通信機器商品32、他21 <16・8>



【連続最高益】出店は主軸のビックが２、コジマ５～６（前期各１、４）。訪日客の単価低下が響く。ただ高付加価値の白モノやテレビ好伸。カメラも底打ち。上期の出店費用増こなし通期営業増益。連続最高益。
【物　流】コジマとの拠点統合が９月に完了へ。取扱商品数増に向け、ＥＣの物流倉庫も拡張。子会社のソフマップは物販からサービス事業に軸足移し採算向上を目指す。