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2021年01月08日

小型株冬の時代

テーマ：株式投資でお小遣いを増やそう(70020)

カテゴリ：投資

1月のサロンFUJIYAMAの講師のukiさんが、２～３月のコロナッショックがいかに異常なものだったかを、PERやPBR、騰落率などいろいろなデータを分析して説明してくれた。非常に役に立った。
ざっくり言うと2020年の日本株年間パフォーマンス傾向は、

大型株≒中型株＞小型株
割高株＞PBR1倍割れ割安株

というわけで、小型でバリュー株投資をして、レバレッジをかけていたら「暴落時に追証になる確率が高く損切りせざるを得ない」相場だった。つまり、ネットやマネー誌で有名な億り人がやっているオーソドックスな投資をマネると「死ぬ相場」だったわけだ。
億り人たちは、自分たちの身が危うくなればなりふり構わず行動するし、オプションその他、普段やらないことまで駆使して生き残りを図るから別にどうでもいいのだが、これをマネた人はものすごく大変だったと思う。
また、日経平均は約16％の上げだったが、TOPIXの年間パフォーマンスは4％台ということで、大型株、中型株のウエイトが多い現物投資（でかつ日経平均採用銘柄で騰がった株を主力で持っていた）の自分が、なるほどマシだったのも頷ける。

この流れはまだ続くと思う。コロナ禍でのいびつなマネーのばらまきが、貧富の差をより拡大させ、二極化する気がしている。
自粛で儲かる側の「カネ余り」の中で、行き場を失ったマネーは「短期で稼ぎたい」という射幸心の強い人を巻き込んで、株にも流れ込むだろう。大きなマネーほど小型ではなく、指数やインデックスなどで粗い動きを見える。だから大型株や中型株に継続して張る、で私はよいと思っている。

そんなわけで2021年も「つまらない投資」を淡々と続けたいと思います（誤解のないように申し上げると、決して卑屈な気持ちではなく、運用ってそういうものだとつくづく感じています）。

＜ポートフォリオTOP10＞　※時価総額順。2021年1月13日現在、ザラ場
1位　東京エレクトロン(8035)
2位　Ａ＆Ｄ(7745)
3位　東京海上HD（8766）
4位　ワークマン(7564)
5位　LIXILグループ(5938)
6位　綿半ＨＤ(3199)
7位　シーティーエス(4345)
8位　トランザクション(7818)　
9位　ウェザーニューズ(4825)

注：昨年、Eストアー（4304）を買値から2倍ちょっとになったので半分売却し恩株に。その売却資金の一部を使って、東京海上HDをNISA枠で買い付けています。

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