Ｙａｓｕａｋｉの株式投資日記

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2006年01月08日

今日はリサイクルショップの株価の比較です。

参考：リサイクルショップの比較

■前提
・業績データは全て四季報です。
・実質ＰＥＲは経常利益×５５％／株数で計算。
・１２月末　６月末　１２月末　と並んでいる欄は左から２００４年１２月、２００５年
　６月、２００５年１２月にそれぞれ発売された四季報の経常利益を使用、つまり半年
　毎の四季報の経常利益とその当時の株価でＰＥＲ計算しています。

業界平均株価上昇率はなんとたったの １８．７％
高いＰＥＲで評価されていた事、他には業績が伸び悩んでいる企業も多い事によります。

１位の まんだらけ は上期に株価は２倍となりましたが、今期が営業利益で減益予想のため
下期の株価が低調に終わりました。

四季報によれば「出店計画が下期にずれ込み。新店準備費や人件費など費用先行で営業減益」
ということです。経営不振というわけではないようです。ＰＥＲ評価はすでに高い水準なので
しばらくは株価的には我慢が続く展開でしょうか。

２位の ブックオフ も上期に株価１．５倍になったのに対して下期は横ばい。上期の時点で
ＰＥＲ３０倍前後と高く評価されていたためでしょう。成長率から見ても上方修正などが
ない限りしばらくは株価的には苦戦しそうです。そう言えば、先週のガイアの夜明けでＮＹ

上記２社以外は年間を通じて株価が変化なしです。

テイツー、テンポスバスターズ とも業績は順調だと思いますが、テイツーはネットカフェ
事業での利益がまだ出ていない段階であること、テンポスはすでにＰＥＲが高かったこと
が株価が伸び悩んだ要因だと思われます。テイツーはネットカフェが今後予定通り軌道に
乗るのかどうかですね。利益が出始めれば面白そうです。

ハードオフ
ことによるものです。ＰＥＲ的にはそれほど高くないので来期以降従来のペースを取り戻せ
るかどうかです。

個人的にはこの中古業界の将来性はどうしても悲観的に見てしまいます。古本はいまやアマゾン
でも出品されていますし、あらゆる中古品がネットオークションに出品されています。

また前回の比較のコメントでmarcoさんから景気回復時には中古じゃなくて新品が競合になりえる
という鋭い意見もありました。

そうは言ってもたまにブックオフに行くといつも客はいっぱいなので、しばらくは心配
いらないとは思いますけど。

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