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2006年07月02日

ドレスシャツ業界の比較です。あまり興味がないのでさらっと流したいです。

この業界は３社とりあげましたが、経営がボロボロの会社ばかりという
印象で３社合計で２期前、３期前と大幅な減収となっていますがすが、
前期はクールビズの効果もあってか増収・増益となっています。

特にトミヤアパレルが大幅な増収増益を達成しており、一時期の不振
から脱しつつあるようです。

比較的業績が安定しているのが山喜ですね。

経常利益率・粗利率・販管費率の比較です。

シャツ３.PNG

トミヤアパレルは２期前に大幅に粗利率が改善していますが、これは

にもよるのではないかと考えられます。ちなみに前期も製品処分損を特損
として計上しています。また販管費も前期は－４．５％と大幅削減、主に
輸送費や人件費が減少しており、２年連続で大規模なリストラを実施し、
経営の効率化を図っていることがわかります。これらにより経常利益率
は５．５％と一気に大幅上昇となっています。

山喜は１％台で低空飛行を続けていますね。

キャッシュフロー・在庫回転月数の比較です。

シャツ５.PNG

トミヤアパレル、山喜の営業ＣＦが大幅に改善しています。トミヤアパレルは
利益率の改善に加えて、どちらも在庫の圧縮が寄与しています。

トミヤアパレルの投資ＣＦが大きなプラスとなっていますが、これはリストラ
の一環かどうかわかりませんが、保有していた有価証券を売却したことによる

ＰＥＲの比較です。

シャツ７.PNG

一番低ＰＥＲなのがトミヤアパレルです。とにかく前期は抜本的なリストラを
していることが数字を見てもわかりますので、今期さらに利益率が改善されて
くれば面白ろそうです。ただこの会社、ＩＲのやる気ゼロで、ＨＰにＩＲの
ページがないんですよ。１Ｑ決算を見逃してしまったのですが、非常に興味

山喜はこんなものでしょうか。もともと利益率がかなり低い会社なので今期クール
ビズ効果などでさらに利益率が改善してくれば面白いかもしれません。

先月は配当が続々と届きました。配当再投資とかできる人うらやましいです。
私の場合悲しいことにすべて奥さんに吸い取られてきます・・・。そしてそれは
土曜から始まったバーゲンに早速注ぎ込まれ、果ては私の投資先のサンエーインター
ナショナルの収益の一部となり、最終的には投資リターンの源泉の一部を担う
ことになり結果として配当連鎖につながる・・・んなわけないか・・・

ちなみにサンエーインターナショナルは奥さんがどうしても株主になりたい！
と以前からさんざん言われていて、暴落でようやくちょっとだけ安くなった
かな、という株価だったので持っているものです。５％だけ儲かっているし、
もう売りたいよー。と言っても絶対だめ！と聞いてくれないし・・・

配当もこれも投資を続けるためのコストと割り切ってます（泣）

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最終更新日 2006年07月02日 23時19分24秒
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■コメント

Re:アパレル業界の比較（ドレスシャツ編）(07/02)

たーちゃん００１さん

こんばんは、いつも見させてもらっています。
実は、僕の彼女もサンエーインターナショナルを買えって言ってくるんですよ（＾▽＾）
僕は頑として拒否してますけどね。
女性はみんな考える事が同じですねー・・・ (2006年07月02日 23時30分39秒)

返事を書く

Re[1]:アパレル業界の比較（ドレスシャツ編）(07/02)

ヤスイノ2005 さん

たーちゃんさん、こんばんは。書き込みありがとうございます。

＞こんばんは、いつも見させてもらっています。

こちらこそ、いつも楽しみに拝見させていただいております。

＞実は、僕の彼女もサンエーインターナショナルを買えって言ってくるんですよ（＾▽＾）
＞僕は頑として拒否してますけどね。
＞女性はみんな考える事が同じですねー・・・

私もずーっと拒否し続けてきたのですが、ついに負けました・・・。あとレナウンも買えと言われていますがさすがに買う気になりません。サンエーのブランドはやっぱり人気あるんですねー。女性はあんな薄っぺらい布に何万円も払っていて、私には到底信じられない世界です。だからこそアパレル企業の利益率が高いのですが・・・
(2006年07月03日 00時49分35秒)

返事を書く

サンエーインターは

bluebonnet7385 さん

２年程前に分売で当たって保有していましたが、下方修正がでて
10%程度の損失で損切りした覚えがあります。その頃に較べるとかなり株価も上昇しているようで、何だか悔しいです。
ところで当時、ここが優待を開始したばかりで期待していたら、
ブランドネームが入った（あまりセンスが良いとも思えない）とても３０００円で買う気にはなれないタオルが送られてきてがっかりした思い出があります。いまは改善されているかもしれませんが奥様も優待にはあまり期待されないほうが無難かと思います。 (2006年07月03日 17時51分16秒)

返事を書く

Re:サンエーインターは(07/02)

ヤスイノ2005 さん

bluebonnet7385さん、こんばんは。いつもありがとうございます。

＞２年程前に分売で当たって保有していましたが、下方修正がでて
＞10%程度の損失で損切りした覚えがあります。その頃に較べるとかなり株価も上昇しているようで、何だか悔しいです。

私も最初に買えといわれたのが去年３千円を割っていた時で未だに馬鹿にされています。去年は業績不振でとても買えなかったです。実力ある会社の一時的な不振は良い仕込み時だと思い知らされましたが、買うタイミングは難しいです。

＞ところで当時、ここが優待を開始したばかりで期待していたら、
＞ブランドネームが入った（あまりセンスが良いとも思えない）とても３０００円で買う気にはなれないタオルが送られてきてがっかりした思い出があります。いまは改善されているかもしれませんが奥様も優待にはあまり期待されないほうが無難かと思います。

奥さんは優待をかなり楽しみにしているようです。ガッカリすることにならなければ良いのですが・・・。あと半年も先ですけどね。
(2006年07月04日 00時29分01秒)

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