ザビ神父の証言

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チューリップバブル（１～１０）

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2009.01.15

南海泡沫事件顛末記　

終章　現在の危機　付記

サブプライム危機に関して、日本の金融機関の受ける影響は小さいという話が、飛び交っていました。それなのに、いつの間にか、予防的に金融機関に公的資金を投入するという話になっています。この問題を最後の最後に記して、本当の終りにさせていただきます。

メガバンクの中では、海外再展開が最も速かったみずほコーポレート銀行と、みずほ傘下のみずほ証券の損失が突出していましたが、それでも欧米の金融機関のそれに比べれば小さく、みずほにしても、自力増資で自己資本の毀損を補うことが出来たのですから、確かに被害は小さかったと言えます。

ただし、これはメガバンクについてです。「羹に懲りてナマスを吹く」の例え通り、バブルの後遺症の影響もあって、証券化商品の組成や売買に積極的に関わっていなかった、或いは関わることが出来ずにいたことが、結果的に幸いしたと言えます。しかし、地方銀行とりわけ、第二地銀と呼ばれる地銀下位行や１部信金などは、大きなダメージを受けたところがかなりあります。

1997～98年の金融危機を経て、金融界の合従連衡が始まりましたが、なお道半ばの状態で、米国発のサブプライムショックにぶち当たったのです。オーバーバンキングの状態が続き、預かり資産に見合う、安全な融資先を見つけられない金融機関が、かなりの程度存在したのです。安全でないリスキーな融資先は数多くありましたが、そうした融資は証券化して、リスクを分散する技術的ノウハウを持つ、海外銀行の日本支店の独壇場でした（こうした外銀も、証券化のバケの皮が剥がれて、相次いで撤退したことはご存知の通りです）。

結局、メガバンクや有力地銀に、健全な融資先を押さえられてしまった中小金融機関は、余剰資金の投資先として、利回りの良い証券化商品を選ぶことになったのです。高い格付けに釣られてのことでした。当然体力に比べて、大きすぎる損失を抱えることになりました。１千万円までの預金の保護という、セーフティネットも完備しています。オーバーバンキング状態の解決にも役立ちます。ですから金融庁は、淡々と金融検査を通じて債務超過の銀行に、業務停止と身売りの宣告をすればよかったのです。

しかし、しませんでした。しないで、金融界が貸し渋りをはじめたので、貸し渋りを防止するために、自己資本を厚くしてもらう必要があるので、メガバンク以下全ての金融機関に、公的資金を投入するときたのです。実はメガバンクの融資姿勢は、ずっと変わっていません。資本を厚くするつもりなら、自力融資も出来ます。世界的にも安全な金融機関の上位に入っているからです。それでも公的資金の投入を歓迎するメッセージを出しています。中小ゼネコンや不動産関連のゾンビ企業と縁を切って、その分の不良債権を損金処理する時に、自己資本比率を減じないで済むための、資金的なゆとりを公的資金によって得ることが出来るからです。

そして、政府が公的資金投入を早々と決断した本当の理由は、1995年の住専の処理と全く同じ、農協の救済にありました。全国の農協は、組合員や地域で必要とする僅かな貸し出し分を除いた全ての貯金を、農林中金に預けて運用してもらっています。大金の集まる農林中金には、しかしながらメガバンクや上位地銀のような貸し出しノウハウはありません。その結果、高利回りに引かれて、証券化商品に対する投資にのめり込んでいたのです。

唐突な公的資金投入の裏には、こうした仕掛けが隠されていました。郵貯にせよ、農協にせよ、貸し出しノウハウを持たない、金融業に必要な利潤確保手段を持たないままで、多額の預貯金を預かるという無茶苦茶な金融機関が、政治の庇護の下に残っていたことが、またしても問題を起こしたというのが、真相です。郵貯資金は、財政投融資として、多額の政府の隠れ借金の原資となってきました。この伏魔殿の解体も緒についたばかりです。

いったいどうなるんですかね。この国は…
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　完

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最終更新日 2009.01.15 21:00:36
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■コメント

Hello!

ジョー0114 さん

Dou nika shite uragane dukuri.
Sono tame ni tsukaeru mono wa nandemo tsukau.
Sono shisou no ikitsukusaki wa hikari no nai sekai desu ne.
Nanika ni koshitsu shite shimau to mawari ga mie naku nari， hito no hanashi wo kikanaku naru.
Sono koshitsu shite shimatte iru hito tachi ga itsu no yo mo mondai ni natte iru no dato omoware masu.
Houritsu ya ruuru ni shibara reru no de wa naku， ikani koshitsu shite shimatte iru hito tachi wo souki hakken shite chiryou suru noka.
Hontou wa sore dake de yoi no dewa nai no de shou ka... (2009.01.15 22:56:05)

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Re:南海泡沫事件顛末記　終章　現在の危機　付記(01/15)

オノノコマチ3064 さん

いまの状態でもまだ始まったばかりですか。。。
恐ろしいですね。

USAとJAPAN
と言われた所もまだ残っている所もありますが
きっと。。。
(2009.01.16 00:59:45)

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Re:Hello!(01/15)

ザビ神父さん

ジョー0114さん
＞Dou nika shite uragane dukuri.
＞Sono tame ni tsukaeru mono wa nandemo tsukau.
＞Sono shisou no ikitsukusaki wa hikari no nai sekai desu ne.
＞Nanika ni koshitsu shite shimau to mawari ga mie naku nari， hito no hanashi wo kikanaku naru.
＞Sono koshitsu shite shimatte iru hito tachi ga itsu no yo mo mondai ni natte iru no dato omoware masu.
＞Houritsu ya ruuru ni shibara reru no de wa naku， ikani koshitsu shite shimatte iru hito tachi wo souki hakken shite chiryou suru noka.
＞Hontou wa sore dake de yoi no dewa nai no de shou ka...
-----
今晩は。金まみれで、普通の市民感覚が麻痺してしまっていますね。政治家達は…
政治家の職業倫理を、改めて確立する必要を感じますね。
　　　　　　　　　　　　　ザビ (2009.01.16 01:10:49)

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Re[1]:南海泡沫事件顛末記　終章　現在の危機　付記(01/15)

ザビ神父さん

オノノコマチ3064さん
＞いまの状態でもまだ始まったばかりですか。。。
＞恐ろしいですね。
＞USAとJAPAN
＞と言われた所もまだ残っている所もありますが
＞きっと。。。
-----
企業倒産は、去年より今年の方がずっと多くなるでしょう。
クリードまで倒れましたからね。また毎週ペースになってきますよ。
　　　　　　　　　　　　　　ザビ (2009.01.16 01:14:12)

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価値感。

山デジさん

何れ来る自分の持ち時間。せめて正しい方向性を説く。それしか出来ない...。

『命の危険と他人に迷惑を掛ける』。この二つを踏み外さず、その時の自分が如何に充足出来るか...。喜怒哀楽は消えては現れる一理塚。『寿命が来るから（来たから）仕方が無い。』、この価値感から抜け出す事が出来ました。

(2009.01.16 07:05:14)

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Re:価値感。(01/15)

ザビ神父さん

山デジさん
＞展望を見いだせない社会。声も届きにくい。しかし、一票の権利は捨て無い。子も居る、孫も恐らく出来る。次世代を生き抜く若者達も沢山居る。
＞
＞何れ来る自分の持ち時間。せめて正しい方向性を説く。それしか出来ない...。
＞
＞『命の危険と他人に迷惑を掛ける』。この二つを踏み外さず、その時の自分が如何に充足出来るか...。喜怒哀楽は消えては現れる一理塚。『寿命が来るから（来たから）仕方が無い。』、この価値感から抜け出す事が出来ました。
-----
いや、山デジさんは、とっくに抜け出していらっしゃいました。龍馬さんとの対話を、いくつか読ませていただいて、その感を強くしています。
歴史を学ぶと、黙っていちゃいけないことが、良く分かります。そこだけが、私の強みなのかなと、このごろになって、感じています。
　　　　　　　　　　　　　　　　　ザビ (2009.01.16 11:19:50)

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Re:南海泡沫事件顛末記　終章　現在の危機　付記(01/15)

Mrs. Linda さん

農協が大損した事を思い出しました。そういう事だったのですね。何をか云わんやですねー。

今回の経済危機は人類が未だかって経験した事のない規模になってますね。物造り日本も物が売れなければお手上げです。 (2009.01.16 13:20:39)

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Re[1]:南海泡沫事件顛末記　終章　現在の危機　付記(01/15)

ザビ神父さん

Mrs. Lindaさん
＞農協が大損した事を思い出しました。そういう事だったのですね。何をか云わんやですねー。
＞
＞今回の経済危機は人類が未だかって経験した事のない規模になってますね。物造り日本も物が売れなければお手上げです。
-----
その通りですね。内需の掘り起こしを怠ったツケを払わされる時が来ましたね。
　　　　　　　　　　　　　　　　ザビ (2009.01.16 13:32:29)

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