2007/07/12
カテゴリ： 外貨
しかし、木村化もすっかりおもちゃだなあ。まあ、ぜんぜん関係ないのでどうでもいいんですが、引きずられるように本日18千円割れですか。これは、勘弁して。
サブプライムローン問題の再燃により、安全資産の債券購入の動きが強まり、金利が急速に低下。日米金利差が縮まったのを受けて、昨日は急な円高が来て、輸出企業中心に株式も下落、という流れだったようです。日本でも国債利回りは低下したので、通常はJ-REITに有利に働くはずですが、発端がサブプライムローンなので、米国REITも下落で、つられてJ-REITの方も下落ということで、マイポートフォリオはサブプライムローン問題に両方向からいじめられております。まあ、為替の方は、円高になったと言うよりも、急速に進む円安のちょっとした押し目程度で、すぐに反転してまたもや円安方向に向かっているようですね。で、ひょっとすると直近では一番外貨が高いあたりで買ってしまったかもしれませんが、本日のネタはグロソブにあわせたリバランスです。先週末に行いました。
１年ほど前の2006年の7月にグロソブの毎月決算型を解約しましたが、その辺で、どうもグロソブは為替にすら負けてんじゃないの？という疑問があったものですから、この解約直後にグロソブと同じ割合で外貨のMMF、預金を持ってみて、グロソブと競わせてみようということで 始めた企画 でした。競わせている相手は、まだ解約していない手持ちのグロソブ３ヶ月決算型で、北欧３カ国、および、日本円を除く、主要５カ国通貨をグロソブと同じ割合で持ってみて、両者の評価額を比較してみようと言うことです。グロソブもMMF、預金もすべて、分配金は税引き後再投資です。
しかし、グロソブの通貨バランスは時とともに変化しますので、なるべく同じ条件で競わせるためには、たまにリバランスする必要があります。そのため、これまで2006.11以降、奇数月の最初の週末ににリバランスを行ってきました。今回は７月分です。前回（5月）のネタは以下に。
グロソブvs外貨リバランス2007.5
これまで、週末および月末の外貨パック、および、グロソブの評価額は記録しており、比較を開始した2006.7.26の値を100とした比較グラフは以下の通りです。むろん、追加購入リバランスをした際には指数の連続性を保つため適宜補正を加えています。
前回５月までは、つかず離れずくらいで推移していたわけですが、ここ２ヶ月で外貨がグロソブを相当引き離して、現時点では４ポイント（4％）以上の差をつけるに至っています。もちろん、この間世界的な金利上昇、すなわち債券価格の下落があったわけですから、MMFより投信のパフォーマンスが劣るのは分かるんですが、それにしても離されすぎじゃ？もはやグロソブに追いつくすべはないのか？債券高の局面や円高の局面など、もうちょっと経験を積ませないことには最終的結論は拙速ですが、ぼちぼちグロソブは外貨預金（MMF）にはかなわないのではないか？という結論に傾きつつあります。
前回、グロソブの保有通貨としてはUSDを減らして、GBPあたりを増やしているという印象だったのですが、今回7/5の週報では逆にUSDが増えて、GBPは減りました。少々元に戻しつつあるといったところでしょうか。EURは余り変化ないですね。GBPは先日金利を上げて、さらに強くなりそうなのに何で減らしたんでしょう。いつものようにUSDを100ドル追加で購入し、他通貨をバランスさせようとすると、GBPをほんのわずかですが売らなければならない状態で、また、EURは購入額が100ユーロ以下になってしまいMMFが買えなくなってしまいます。よって、今回は100ユーロの追加購入を基準として、USDを含む他通貨をそれにあわせてリバランスすることにしました。しかし、それにしても２ヶ月前の前回に比べても相当な円安だなあ。
グロソブの通貨構成（作成基準日2007.7.5週報）
ソニーバンクTTB（JPY, 2007.7.7）
USD=123.08, EUR=167.88, GBP=247.60, AUD=105.40, CAD=117.07
リバランス後保有残高（USD, EURはMMF、他は普通預金）
USD=626.86, EUR=796.60, GBP=112.42, AUD=45.93, CAD=82.70
サブプライムローン問題の再燃により、安全資産の債券購入の動きが強まり、金利が急速に低下。日米金利差が縮まったのを受けて、昨日は急な円高が来て、輸出企業中心に株式も下落、という流れだったようです。日本でも国債利回りは低下したので、通常はJ-REITに有利に働くはずですが、発端がサブプライムローンなので、米国REITも下落で、つられてJ-REITの方も下落ということで、マイポートフォリオはサブプライムローン問題に両方向からいじめられております。まあ、為替の方は、円高になったと言うよりも、急速に進む円安のちょっとした押し目程度で、すぐに反転してまたもや円安方向に向かっているようですね。で、ひょっとすると直近では一番外貨が高いあたりで買ってしまったかもしれませんが、本日のネタはグロソブにあわせたリバランスです。先週末に行いました。
１年ほど前の2006年の7月にグロソブの毎月決算型を解約しましたが、その辺で、どうもグロソブは為替にすら負けてんじゃないの？という疑問があったものですから、この解約直後にグロソブと同じ割合で外貨のMMF、預金を持ってみて、グロソブと競わせてみようということで 始めた企画 でした。競わせている相手は、まだ解約していない手持ちのグロソブ３ヶ月決算型で、北欧３カ国、および、日本円を除く、主要５カ国通貨をグロソブと同じ割合で持ってみて、両者の評価額を比較してみようと言うことです。グロソブもMMF、預金もすべて、分配金は税引き後再投資です。
しかし、グロソブの通貨バランスは時とともに変化しますので、なるべく同じ条件で競わせるためには、たまにリバランスする必要があります。そのため、これまで2006.11以降、奇数月の最初の週末ににリバランスを行ってきました。今回は７月分です。前回（5月）のネタは以下に。
グロソブvs外貨リバランス2007.5
これまで、週末および月末の外貨パック、および、グロソブの評価額は記録しており、比較を開始した2006.7.26の値を100とした比較グラフは以下の通りです。むろん、追加購入リバランスをした際には指数の連続性を保つため適宜補正を加えています。
前回５月までは、つかず離れずくらいで推移していたわけですが、ここ２ヶ月で外貨がグロソブを相当引き離して、現時点では４ポイント（4％）以上の差をつけるに至っています。もちろん、この間世界的な金利上昇、すなわち債券価格の下落があったわけですから、MMFより投信のパフォーマンスが劣るのは分かるんですが、それにしても離されすぎじゃ？もはやグロソブに追いつくすべはないのか？債券高の局面や円高の局面など、もうちょっと経験を積ませないことには最終的結論は拙速ですが、ぼちぼちグロソブは外貨預金（MMF）にはかなわないのではないか？という結論に傾きつつあります。
前回、グロソブの保有通貨としてはUSDを減らして、GBPあたりを増やしているという印象だったのですが、今回7/5の週報では逆にUSDが増えて、GBPは減りました。少々元に戻しつつあるといったところでしょうか。EURは余り変化ないですね。GBPは先日金利を上げて、さらに強くなりそうなのに何で減らしたんでしょう。いつものようにUSDを100ドル追加で購入し、他通貨をバランスさせようとすると、GBPをほんのわずかですが売らなければならない状態で、また、EURは購入額が100ユーロ以下になってしまいMMFが買えなくなってしまいます。よって、今回は100ユーロの追加購入を基準として、USDを含む他通貨をそれにあわせてリバランスすることにしました。しかし、それにしても２ヶ月前の前回に比べても相当な円安だなあ。
グロソブの通貨構成（作成基準日2007.7.5週報）
ソニーバンクTTB（JPY, 2007.7.7）
USD=123.08, EUR=167.88, GBP=247.60, AUD=105.40, CAD=117.07
リバランス後保有残高（USD, EURはMMF、他は普通預金）
USD=626.86, EUR=796.60, GBP=112.42, AUD=45.93, CAD=82.70
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