2008/01/15
カテゴリ： 外貨
J-REITは放っておきますか。手の施しようが無いですね。こんな時には、気絶→冬眠投資法しかなかろうかと思います。損失覚悟の換金売りばかりみたいな地合であれこれ画策したところでむなしいばかりだし、いろいろ考えたところで無駄でしょうね。まあ、わたくしに１兆円くらいの金融資産があれば、買い支えてやってもいいんですが、残念ながら少し足りないですしね。日経平均も14千円割れで末期的だな、こりゃ。
さて、2006年の7月にグロソブの毎月決算型を解約しましたが、その辺で、どうもグロソブは為替にすら負けてんじゃないの？という疑問があったものですから、この解約直後にグロソブと同じ割合で外貨のMMF、預金を持ってみて、グロソブと競わせてみようということで 始めた企画 でした。競わせている相手は、まだ解約していない手持ちのグロソブ３ヶ月決算型で、北欧３カ国、および、日本円を除く、主要５カ国通貨をグロソブと同じ割合で持ってみて、両者の評価額を比較してみようと言うことです。グロソブもMMF、預金もすべて、分配金は税引き後再投資です。
しかし、グロソブの通貨バランスは時とともに変化しますので、なるべく同じ条件で競わせるためには、たまにリバランスする必要があります。これまで奇数月の最初の週末に通常100USD買い増す形で、他通貨もグロソブの通貨構成にあわせて買い増してリバランスして来たわけですが、最近は毎月行うことにしました。全般的に外貨が高いとき（円安）は1万円レベルのごく少額、まあまあ安い（円高）ときには100USD買い増す形でリバランスしていこうかと思います。前回（12月）のネタは以下に。
グロソブvs外貨リバランス2007.12
これまで、週末および月末の外貨パック、および、グロソブの評価額は記録しており、比較を開始した2006.7.26の値を100とした比較グラフは以下の通りです。むろん、追加購入リバランスをした際には指数の連続性を保つため適宜補正を加えています。
こうやってみると、昨年の７月くらいまでの円安継続局面では、グロソブに比べてやはり素直に外貨にしておいた方が有利かなといった印象を持っていたのですが、その後、８月の大幅な円高で外貨建て資産が暴落した後は、為替に振られて一進一退といった感じですか。ピークのトップの際には外貨の方が上に行くが、ボトムの時には外貨の方が下落が激しいといった具合になっています。よって、ここ数ヶ月くらいの動きを見ると、パフォーマンスはさほど変わらず、外貨の方がボラティリティが大きいと、そのような感じに見受けられます。パフォーマンスが同じならば、ボラティリティの小さい方、すなわちグロソブの方が出来がいいと言うことになります。
こうなってみると、まあ、どっちもどっちで大差ないかなあという気もしますが、１，２年くらいでは結論も出せませんと言うことですかね。円高局面、円安局面、不安定局面、安定局面、各種為替状況、金利状況を経験した後に結局のところどうなのだといった結論は、10年くらい様子を見ないと何とも言えないですかね。
今回のリバランスですが、一応はUSDを100ドル購入し、他通貨はそれに合わせて購入しました。実は、1月最初の週末は１週間前だったんですが、まだ正月気分だったし、今年になってから最初の週報が1/10付けで、1月最初の週末にはまだ出ていませんでしたので、１週間待ってみました。為替は年の変わり目に大きく変動しましたが、通貨のバランスとしてはそれほど変化していませんでした。
グロソブの通貨構成（作成基準日2007.1.10週報）
ソニーバンクTTB（JPY, 2008.1.12）
USD=108.63, EUR=160.59, GBP=212.48, AUD=96.45, CAD=106.34
リバランス後保有残高（USD, EUR, CADはMMF、他は普通預金）
USD=984.71, EUR=1,225.97, GBP=169.26, AUD=143.41, CAD=177.77
さて、2006年の7月にグロソブの毎月決算型を解約しましたが、その辺で、どうもグロソブは為替にすら負けてんじゃないの？という疑問があったものですから、この解約直後にグロソブと同じ割合で外貨のMMF、預金を持ってみて、グロソブと競わせてみようということで 始めた企画 でした。競わせている相手は、まだ解約していない手持ちのグロソブ３ヶ月決算型で、北欧３カ国、および、日本円を除く、主要５カ国通貨をグロソブと同じ割合で持ってみて、両者の評価額を比較してみようと言うことです。グロソブもMMF、預金もすべて、分配金は税引き後再投資です。
しかし、グロソブの通貨バランスは時とともに変化しますので、なるべく同じ条件で競わせるためには、たまにリバランスする必要があります。これまで奇数月の最初の週末に通常100USD買い増す形で、他通貨もグロソブの通貨構成にあわせて買い増してリバランスして来たわけですが、最近は毎月行うことにしました。全般的に外貨が高いとき（円安）は1万円レベルのごく少額、まあまあ安い（円高）ときには100USD買い増す形でリバランスしていこうかと思います。前回（12月）のネタは以下に。
グロソブvs外貨リバランス2007.12
これまで、週末および月末の外貨パック、および、グロソブの評価額は記録しており、比較を開始した2006.7.26の値を100とした比較グラフは以下の通りです。むろん、追加購入リバランスをした際には指数の連続性を保つため適宜補正を加えています。
こうやってみると、昨年の７月くらいまでの円安継続局面では、グロソブに比べてやはり素直に外貨にしておいた方が有利かなといった印象を持っていたのですが、その後、８月の大幅な円高で外貨建て資産が暴落した後は、為替に振られて一進一退といった感じですか。ピークのトップの際には外貨の方が上に行くが、ボトムの時には外貨の方が下落が激しいといった具合になっています。よって、ここ数ヶ月くらいの動きを見ると、パフォーマンスはさほど変わらず、外貨の方がボラティリティが大きいと、そのような感じに見受けられます。パフォーマンスが同じならば、ボラティリティの小さい方、すなわちグロソブの方が出来がいいと言うことになります。
こうなってみると、まあ、どっちもどっちで大差ないかなあという気もしますが、１，２年くらいでは結論も出せませんと言うことですかね。円高局面、円安局面、不安定局面、安定局面、各種為替状況、金利状況を経験した後に結局のところどうなのだといった結論は、10年くらい様子を見ないと何とも言えないですかね。
今回のリバランスですが、一応はUSDを100ドル購入し、他通貨はそれに合わせて購入しました。実は、1月最初の週末は１週間前だったんですが、まだ正月気分だったし、今年になってから最初の週報が1/10付けで、1月最初の週末にはまだ出ていませんでしたので、１週間待ってみました。為替は年の変わり目に大きく変動しましたが、通貨のバランスとしてはそれほど変化していませんでした。
グロソブの通貨構成（作成基準日2007.1.10週報）
ソニーバンクTTB（JPY, 2008.1.12）
USD=108.63, EUR=160.59, GBP=212.48, AUD=96.45, CAD=106.34
リバランス後保有残高（USD, EUR, CADはMMF、他は普通預金）
USD=984.71, EUR=1,225.97, GBP=169.26, AUD=143.41, CAD=177.77
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