2008/01/24
カテゴリ： 2888プロジェクト
んー、今日もほどほどには戻してはいるものの、焼け石に水程度ですかね。13千円やっと回復した程度ですからね。まあ、最近あまりじっくりと観察しないようにしています。ココロが痛みますんで。
さて、下記に妙に相関係数が高そうな、青、緑、赤の３つのグラフが示してあります。これが何かと言うことですが、青がベンチマークのインデックス、緑が投資信託、赤がマイポートフォリオの昨年１年間の成績となります。
ベンチマークとなるインデックスとは何かと言うことですが、これには、東証REIT指数（配当込み）と配当込み旧東証株価指数（旧TOPIX）を使用しました。これらは東証のwebページからダウンロード可能な１つのファイルに同時に記述されています。昨年の大発会、2007.1.4時点で、東証REIT指数（配当込み）は2,345.45ポイント、配当込み旧東証株価指数は1,975.55ポイントとREITの方が若干大きめなんですが、マイポートフォリオの時価総額も常に株式よりJ-REITの方がやや大きめですので、ちょうどいい感じで、両者を単純に加算したものをベンチマークとし、グラフ化したのが青い線です。
一方、投信は、これらの指数に連動するものなら何でもいいんですが、グラフを書く際に、分配金をなるべく出さないタイプの方が簡単ですから、TOPIX連動型としては、三菱UFJTOPIX・ファンド【投信: 03311013】を選びました。こちらは分配実績が昨年はナシです。また、J-REIT連動型としては、DIAMJ-REITオープン(2カ月決算コース)【投信: 47312042】を選びました。こちらは年に６回分配金を出しますので、分配金額により基準価額を補正しました。2007.1.4時点の両者の基準価額を、インデックスの値にあわせて指数化し、その後、両者を足しあわせたものをプロットしたのが緑の線です。
そして、マイポートフォリオですが、当然、株式やJ-REITを売買するたびに時価総額は変動するわけですが、MRF+時価総額（株式＋J-REIT）の値を採用し、起点を同一の値にあわせて指数化して示したのが赤いグラフです。主として年の前半はMRFの分量が多く、後半は、指数の下落に伴い、買い越し基調となっているため、MRF分量が徐々に減って行っている感じですか。
実は、これまでは、投下資金が変化する状態では、インデックスとの比較もやりにくいであろうし、それほど綺麗な結果にもならないだろうと想像し、こういった比較をやったことはありませんでしたが、何と申しましょうか、みごとにインデックス通りになるモンですねえ。多少は売買もしているわけですし、だいぶインデックスからはずれたポートフォリオであると思っていたんですが、なんともインデックスの呪縛からは逃れられない感じです。で、最終的には、年間で2％弱くらいインデックスに負けました。
まあ、言い訳をしておきますと、マイポートフォリオでは、税引き後の値を使っています。配当、分配金だけでなく、利益確定売りをした場合は、そのキャピタルゲイン課税分も引いていますから、だいぶ含み益があった銘柄を売れば、その税金もわりと取られているわけです。インデックスでは当然税込みの値となっていることでしょう。それに、株式の部は銀行や不動産、J-REITではレジデンス系という全体に比べてパフォーマンスが悪かったセクターをインデックスに比べ多く抱えています。まあ、これらの要因にもかかわらず、わずかな差で終わったのはまあまあの出来なんじゃなかろうかと思います。むろん、かなり消極的とはいえ「アクティブ」にやっている以上はベンチマークに勝ちたかったのはやまやまですが。
もうちょっと細かく見ると、年の前半の上昇局面ではインデックスに割負けて５月あたりには結構差をつけられていますが、８月お盆までの下落時ではインデックスを逆転しています。これは、マイポートフォリオにMRFという動きのない資金が含まれているため、インデックスより変動幅が小さいためと思われます。しかし、その後、年の後半ではずっと負け続けているように見えます。これは、レジデンス系など、不調なREITの保有割合が高いためと思われます。なにしろ、不調で下落してきた奴をつかんでは、戻りは鈍く塩漬けみたいなことを繰り返していますんでね(笑)。さらに、徐々に買い増してMRFが減ってきていますので、下落時でもインデックス並みに変動するようになってきたということで、パフォーマンスが上がらなかったようです。
で、インデックスには負けてしまったわけですが、投信には信託報酬もあるし、いい勝負なんじゃないの？と思って書いてみたのが緑のグラフです。意外にも、それほどインデックスに割負けしないんですね。インデックスの陰に隠れてほとんど見えない時期もあります。最終結果もほんの0.3％ほどインデックスに割り負けているだけで、なかなか優秀な結果でした。というわけで、マイポートフォリオは投信にすら負けました。利益のみを追求するのであれば、年の初めに全ての株式とJ-REITを売り払って、上記の２つの投信を購入した方が良かったのかもしれません。でも、それじゃあ、なんもやることなくてつまらないしな。こうやって、あれこれ悩んだり、グラフ書いたり、いろいろするのが、わたくしの趣味みたいなものですから、この趣味に対して若干の割り負け分を費用として支払ったと思えば、骨董品の収集など金のかかる趣味に比べれば、安いものです。
さて、下記に妙に相関係数が高そうな、青、緑、赤の３つのグラフが示してあります。これが何かと言うことですが、青がベンチマークのインデックス、緑が投資信託、赤がマイポートフォリオの昨年１年間の成績となります。
ベンチマークとなるインデックスとは何かと言うことですが、これには、東証REIT指数（配当込み）と配当込み旧東証株価指数（旧TOPIX）を使用しました。これらは東証のwebページからダウンロード可能な１つのファイルに同時に記述されています。昨年の大発会、2007.1.4時点で、東証REIT指数（配当込み）は2,345.45ポイント、配当込み旧東証株価指数は1,975.55ポイントとREITの方が若干大きめなんですが、マイポートフォリオの時価総額も常に株式よりJ-REITの方がやや大きめですので、ちょうどいい感じで、両者を単純に加算したものをベンチマークとし、グラフ化したのが青い線です。
一方、投信は、これらの指数に連動するものなら何でもいいんですが、グラフを書く際に、分配金をなるべく出さないタイプの方が簡単ですから、TOPIX連動型としては、三菱UFJTOPIX・ファンド【投信: 03311013】を選びました。こちらは分配実績が昨年はナシです。また、J-REIT連動型としては、DIAMJ-REITオープン(2カ月決算コース)【投信: 47312042】を選びました。こちらは年に６回分配金を出しますので、分配金額により基準価額を補正しました。2007.1.4時点の両者の基準価額を、インデックスの値にあわせて指数化し、その後、両者を足しあわせたものをプロットしたのが緑の線です。
そして、マイポートフォリオですが、当然、株式やJ-REITを売買するたびに時価総額は変動するわけですが、MRF+時価総額（株式＋J-REIT）の値を採用し、起点を同一の値にあわせて指数化して示したのが赤いグラフです。主として年の前半はMRFの分量が多く、後半は、指数の下落に伴い、買い越し基調となっているため、MRF分量が徐々に減って行っている感じですか。
実は、これまでは、投下資金が変化する状態では、インデックスとの比較もやりにくいであろうし、それほど綺麗な結果にもならないだろうと想像し、こういった比較をやったことはありませんでしたが、何と申しましょうか、みごとにインデックス通りになるモンですねえ。多少は売買もしているわけですし、だいぶインデックスからはずれたポートフォリオであると思っていたんですが、なんともインデックスの呪縛からは逃れられない感じです。で、最終的には、年間で2％弱くらいインデックスに負けました。
まあ、言い訳をしておきますと、マイポートフォリオでは、税引き後の値を使っています。配当、分配金だけでなく、利益確定売りをした場合は、そのキャピタルゲイン課税分も引いていますから、だいぶ含み益があった銘柄を売れば、その税金もわりと取られているわけです。インデックスでは当然税込みの値となっていることでしょう。それに、株式の部は銀行や不動産、J-REITではレジデンス系という全体に比べてパフォーマンスが悪かったセクターをインデックスに比べ多く抱えています。まあ、これらの要因にもかかわらず、わずかな差で終わったのはまあまあの出来なんじゃなかろうかと思います。むろん、かなり消極的とはいえ「アクティブ」にやっている以上はベンチマークに勝ちたかったのはやまやまですが。
もうちょっと細かく見ると、年の前半の上昇局面ではインデックスに割負けて５月あたりには結構差をつけられていますが、８月お盆までの下落時ではインデックスを逆転しています。これは、マイポートフォリオにMRFという動きのない資金が含まれているため、インデックスより変動幅が小さいためと思われます。しかし、その後、年の後半ではずっと負け続けているように見えます。これは、レジデンス系など、不調なREITの保有割合が高いためと思われます。なにしろ、不調で下落してきた奴をつかんでは、戻りは鈍く塩漬けみたいなことを繰り返していますんでね(笑)。さらに、徐々に買い増してMRFが減ってきていますので、下落時でもインデックス並みに変動するようになってきたということで、パフォーマンスが上がらなかったようです。
で、インデックスには負けてしまったわけですが、投信には信託報酬もあるし、いい勝負なんじゃないの？と思って書いてみたのが緑のグラフです。意外にも、それほどインデックスに割負けしないんですね。インデックスの陰に隠れてほとんど見えない時期もあります。最終結果もほんの0.3％ほどインデックスに割り負けているだけで、なかなか優秀な結果でした。というわけで、マイポートフォリオは投信にすら負けました。利益のみを追求するのであれば、年の初めに全ての株式とJ-REITを売り払って、上記の２つの投信を購入した方が良かったのかもしれません。でも、それじゃあ、なんもやることなくてつまらないしな。こうやって、あれこれ悩んだり、グラフ書いたり、いろいろするのが、わたくしの趣味みたいなものですから、この趣味に対して若干の割り負け分を費用として支払ったと思えば、骨董品の収集など金のかかる趣味に比べれば、安いものです。
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